建筑工程安全防护用品抽检不合格事件 - 惠阳区住建局对辖区内29个在建项目的安全防护用品进行抽检 其中3个项目(占比10.3%)的安全网 安全帽等防护用品不合格 涉及中铁 中交和中建三家"中"字头施工单位[1][2] - 不合格项目包括惠阳区南站新城保障性租赁住房建设项目(安全网) 惠阳区亚来路建设工程和惠阳区象岭二路建设工程(安全帽)[1][3][4][5] - 检测发现安全网断裂强力及伸长强度不达标 安全帽冲击吸收性能及侧向刚性强度不足 部分监理单位存在"样品与现场实际不符"的违规行为[2] 涉事企业及处理措施 - 涉事建设单位包括惠州市惠阳轨道交通开发投资有限公司和惠州市惠阳区市政和代建事务中心[3][4] - 施工单位涉及中铁二十四局集团有限公司 中交一公局第四工程有限公司和中国建筑第六工程局有限公司[3][4][5] - 监理单位包括深圳市合创建设工程顾问有限公司 惠州志宏工程监理咨询有限公司和广东城际工程咨询股份有限公司[3][4][5] - 生产厂家涉及滨州市金益化纤制品有限公司 天长市富实安全防护用品有限公司和揭阳市榕城区登峰日用塑料制品有限公司[3][4][5] - 惠阳区住建局已责令停用不合格产品并限期整改 对涉事企业给予诚信扣分处理[2] 行业监管要求 - 惠阳区住建局要求建筑企业严格规范安全防护用品的采购 进场验收 使用及管理等全流程环节[2] - 后续将加大监管力度 对逾期未整改或整改不到位的企业依法严肃处理 情节严重的将移交执法部门[2]

业绩表现 - 公司预计2025年上半年营业收入8亿元至8.5亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长65.98%至70.84% [2] - 第二季度单季营业收入预计同比增长超8% [2] - 毛利率同比增长超4个百分点 [2] - 销售费用、研发费用及管理费用三项费用总额同比减少超过13% [2] 业务发展 - 公司深化"AI+安全"战略布局，抢占大模型应用安全市场 [2] - 天问大模型迎来重大升级，升级检测引擎、引入智能体专家、支持多元化基座大模型 [2] - 推出大模型应用安全网关、大模型安全防护产品与评估服务以及"1+3+X"大模型应用安全防护体系框架 [3] - 大模型安全网关率先通过公安部第三研究所测试，获首张《大模型安全防护围栏产品认证（增强级）》证书 [3] 战略规划 - 未来十年战略发展目标是成为中国领先的网络安全和智算云解决方案提供商 [3] - 发布智算云平台、智算一体机，形成天融信智算云产品家族 [3] - 与华为正式开启全面合作，打造基于鲲鹏架构的智算一体机 [3] - 智算一体机签订和即将签署的订单规模已经超过2000万元，预计全年销售额有望过亿元 [4] - 未来3年至5年的云计算业务目标为产出至少达到安全板块产出的一半 [4] 行业趋势 - 在政策驱动下，大模型深入场景、加速向垂直领域渗透，大模型自身安全将成为网络安全产业一大机遇 [3]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入预计8亿元至8.5亿元，净利润预计-7000万元至-6000万元，同比大幅减亏 [1] - 第二季度单季营业收入预计同比增长超8%，推算可能已实现盈利 [1] - 毛利率同比增长超4个百分点，销售费用、研发费用及管理费用三项费用总额同比减少13% [1] 战略布局与技术升级 - 深化"AI+安全"战略，天问大模型升级实现网络安全防御从"规则驱动"向"智能决策"跃迁 [1] - 大模型安全网关率先通过公安部第三研究所测试，获首张《大模型安全防护围栏产品认证(增强级)》证书 [1] - 与华为合作打造基于鲲鹏架构的智算一体机，预计全年销售额超亿元 [2] 未来发展规划 - 战略目标为中国领先的网络安全和智算云解决方案提供商 [2] - 未来3-5年云计算业务目标为产出至少达到安全板块产出的一半 [2] - 在稳定币方面已有区块链、零信任、隐私计算等技术研究及应用，参与多个金融行业数字货币、跨境支付安全建设项目 [2]

数字化转型举措 - 公司组建青年创新队伍推动数字化转型，涉及QC小组、低代码平台搭建、AI技术探索等领域 [1] - QC小组通过"课题揭榜挂帅"机制聚焦工作难点，2024年2项成果获市局奖项 [2] - 低代码平台使业务人员自主开发应用成为现实，如"安全网格化管理平台"在数周内完成开发 [3] 创新成果与效率提升 - "数智护盾QC小组"致力于提升基层安全风险防控率，解决责任虚化、监管滞后问题 [2] - 低代码平台实现数据可视化看板系统，关键指标展示效果显著提升 [3] - 青年员工将创新想法转化为实用工具，直接助力日常工作效能提升 [2][3] 人才培养机制 - 公司实施"创新积分制"和"双导师制"，近三年多名青年入选行业科技人才库 [4] - 为每位青年配备业务导师和技术导师，形成完整的人才培养体系 [4] - 青年员工通过参与"智慧专卖""数字营销"等战略项目推动行业数字化转型 [4] 企业文化与创新氛围 - 公司倡导"人人都是创新主角"理念，青年员工主动组建QC攻坚队 [2] - 创客空间为员工提供实践平台，业务人员与技术团队协同优化解决方案 [3] - 青年团队以"闯创干"精神持续为高质量发展注入动力 [4]

绳网产业发展现状 - 山东惠民县绳网产业集群2024年实现产值302亿元[1] - 全县集聚绳网企业4257家 产品远销全球100余个国家和地区[1] - 产品种类涵盖建筑 体育 渔业等8大系列320余种[1] 技术创新与产品升级 - 山东金冠网具研发深海养殖智能网箱 内嵌5G信号传输导线实现水质实时监测[1] - 惠民县53项科研成果实现转化 包括海洋养殖网箱和再生聚酯纤维网具[2] - 山东滨州腾龙化纤投资3000万元转型生产阻燃篷布 荧光篷布等新产品[2] - 兴畅化纤建筑绳网占比从90%降至40% 新增游乐绳网 家居绳网产品线[2] 销售渠道拓展 - 惠民县建成"汇绳网"数字化平台 发展绳网电商3200家[2] - 年线上交易额突破30亿元 形成29个淘宝村[2] 产业转型挑战 - 建筑绳网需求受房地产下行影响显著[1] - 行业存在同质化竞争 产品附加值偏低问题[1] - 面临高端人才引进困难 品牌知名度不足等瓶颈[1] 产业链协同发展 - 形成以李庄镇 姜楼镇为核心 辐射4个乡镇的产业格局[3] - 涌现122个绳网特色产业村 带动12万人就业[3] - 上游布局原材料供应 下游延伸应用场景打造完整产业链[3] 乡村振兴模式 - 通过"企业+村党支部+农户"模式建设32个"红网工坊"[3] - 工坊模式带动村集体年增收60余万元[3]

核心观点 - 安博通营收增速显著高于同行，2024年全年营收7.37亿元同比增长34.4%，但净利润亏损1.19亿元同比下降1107% [1][3] - 公司2024年四季度营收4.39亿元环比增长314.15%，占全年营收59.57%，显著高于行业均值42.47% [5][6][7] - 销售费用率从2023年18%飙升至2025年一季度89%，其中1.35亿元渠道咨询费流向香港注册的C公司 [1][8][11] 业务结构分析 - 新增安全人工智能业务2024年营收2.59亿元毛利率67.44%，贡献四季度主要增量 [3][7] - 新增贸易业务营收1.54亿元，主要为安全产品服务器及模组销售 [3] - 传统业务中安全网关营收2.91亿元毛利率55.15%，安全管理营收1.33亿元毛利率79.08% [4] 财务表现 - 2024年扣非净利润亏损1.22亿元同比下降2297.9%，2025年一季度亏损4868万元同比下降35.97% [3] - 销售费用同比增速122.45%远超营收增速34.37% [10] - 安全人工智能业务营业成本8447万元，占该业务营收32.56% [4] 行业背景 - 2024年中国网络安全市场规模721亿元增速降至3.8%，硬件市场收缩6.5%至210亿元 [12] - 行业CR10集中度达46.8%，硬件领域前五厂商市占率51.2% [12] - 公司通过AI安全业务切入千亿级增量市场，与华为等巨头建立算力安全合作 [13] 战略布局 - 成立上海安博通算力科技子公司，突破跨云异构资源管理等核心技术 [14] - 将CPU资源池化技术迁移至GPU领域，实现AI模型治理平台开发 [13] - 通过并购引入研发团队，产品已在运营商实现规模化部署 [14]

公司发展战略与创新 - 自2020年10月底起采用现有股权结构及管理机制，过去5年在国产化、数据安全等多领域持续创新，形成先发优势，2025年开启第四个“十年”，致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商 [3] - 积极布局新方向、新产品、新业务，创新研发，吸收人才，丰富产品线，提升产品质量和性能，完善解决方案，提高服务能力，扩大市场份额，加强管理，提质增效，降低成本和费用 [4][10] 市场规模与增长预测 - IDC预测中国网络安全市场规模从2023年的110亿美元增长至2028年的171亿美元，五年复合增长率为9.2%；2028年中国ICT市场规模接近7517.6亿美元，五年复合增长率为6.5% [4] 新兴安全领域布局 - 在智算云方面，提供智算云平台等系列产品及一体化智算中心建设方案；在云安全方面，构建全栈云原生安全防护体系，发布多种云安全产品和服务；在物联网安全方面，聚焦三个方向，推出多款产品 [5] 销售情况 - 2025年第一季度智算一体机实现销售200多万元，已签和即将签署的订单规模超过2000万元，按此速度全年有望过亿 [5] 财务状况 - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为 - 37139.64万元，剔除商誉减值因素后为7188.37万元；2024年度为8301.32万元，同比略有增长 [7] - 2025年一季度预亏6500 - 7500万元，业务存在明显季节周期性，客户采购集中在下半年，尤其第四季度占比更高 [8] - 2024年其他流动资产科目期末余额2067.46万元，期初余额2088.21万元，主要是待抵扣及待认证进项税额，金额变动不大 [10] 营收提升举措 - 坚持技术创新，完善产品与解决方案；加强营销工作，优化营销布局，推进直销加分销并进的营销战略 [9] 股价相关问题 - 股价波动受宏观经济形势、市场整体环境、投资者情绪变化等多种因素影响，公司将专注主营业务，提升市场表现，回馈股东 [13][14] 其他问题 - 本次拟实施的员工持股计划对营业收入、净利润业绩指标有所调整，以激励核心员工与公司发展 [11] - 如有重组相关事项，将及时履行信息披露义务 [15] - 2019年引入两大战略股东，未来是否引入新战略股东视业务发展需求而定 [15] - 将在股东会审议通过2024年年度利润分配方案后两个月内完成利润分配事宜 [16]

行业规模与市场地位 - 山东惠民县李庄镇绳网产业规模达200亿元，年产量160万吨，占全国市场80%以上 [2] - 行业覆盖建筑安全网、农业网、渔业网、体育网等类型，产品远销100多个国家和地区 [2] - 产业集群形成，拥有2000多家企业，从业人员超4万人，占小镇总人口6万的2/3 [2] 历史发展与转型 - 绳网产业起源于300多年前的车马挽具生产，上世纪80年代转型生产晾衣绳、扎绳 [3] - 北京亚运会带动建筑安全网需求，推动产业从手工制作向规模化生产转变 [3][5] - 90年代生产村庄从4个扩展到30多个，形成"大街小巷绳车响、家家户户开工厂"的盛况 [5] 技术创新与产品升级 - 累计获得发明专利、实用新型专利400余项，开发8大类300余种产品 [7] - 推出防草布、儿童安全攀爬网、智能深海养殖网等高端产品，实现全场景应用 [7] - 深海养殖网搭载5G信号传输导线，可实时监测水流、水温等数据 [9] 销售渠道与市场拓展 - 电商企业达3600家，线上交易额突破25亿元，实现"云端卖全球" [9] - 通过直播带货单款遮阳网销售25万单，利用互联网红利拓展新市场 [9] - 针对中东市场开发防骆驼啃食绳网，成为区域市场突破口 [9] 产业链与集群效应 - 形成原材料供应、研发设计、成品加工、销售服务一体化产业链 [2] - 建立莆田工业园区、绳网大世界等园区，推动产业园区化发展 [6] - 荣获"中国塑料绳网之都""中国绳网名城"称号，产业集群效应显著 [2]

投资者交流会基本信息 - 活动类别为投资者交流会 [1] - 参会机构 18 家，参会人员 20 人 [1] - 时间为 2025 年 4 月 29 日 16:00 - 17:00，地点是公司会议室（电话会议） [1] - 上市公司接待人员包括董秘、财务总监刘志惠等 [1] 2024 年经营情况 业绩情况 - 实现营业收入 24.67 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.58 亿元，扣除非经常性损益的净利润 1.02 亿元 [1] 经营质量提升 - 财务结构优化，资产负债率 21.52%，较年初下降 5.85 个百分点，货币资金及理财合计 26.49 亿元，流动比率 3.5 倍、速动比率 3.27 倍 [1][2] - 盈利空间充裕，人均创利 5.33 万元，降本增效效果显著 [2] - 研发投入有效精准，研发总投入 4.38 亿元，占营业收入比例 17.76%，较去年同期上涨 2.08 个百分点，推出多款产品 [2] 发展战略及业务布局 报告期业务情况 - 业务布局聚焦密码、网络安全和数据安全三大板块，培育车联网、卫星互联网等新业务 [3] - 密码领域突破多领域商用密码应用方案，创新模式，落地省级商密监管标杆项目，推出多款产品 [3] - 网络安全领域支撑标准研制和课题，提升服务和运营能力，安全运营服务新落地 10 家央企客户，重点产品突破多地市场 [3][4] - 数据安全领域支撑行业部委顶层工作，面向政府和央企部署业务，打造系统产品与解决方案 [4] - 新业务方向在车联网安全、卫星互联网等方面有技术突破和项目落地 [4] - 管理上完善战略规划与管控体系，制定市值管理制度 [4] 未来业务发展规划 - 坚定布局三大板块，加速发展重点业务，重塑增长逻辑 [5] 问答交流环节 行业环境与公司盈利 - 2024 年网络安全行业发展压力大，公司通过提升竞争力、加大研发和市场开拓、降本增效实现盈利 [5][6] 低轨卫星业务 - 公司将卫星方向列为战略重点，在商用密码设备和技术研制方面取得突破和进展 [7] 2025 年商业密码景气度 - 预计 2025 年商业密码市场持续增长，公司将加大投入，布局新技术产品研发和应用 [8] 车联网领域布局 - 关注车的数据安全、车路云安全、车联网智能体安全，从多方向布局 [9][10] 2025 年市场预期与计划 - 公司对 2025 年市场有信心，计划加强市场研判，聚焦核心行业和客户，加大开拓力度，推进相关业务 [10] 2024 年央企市场业务 - 2024 年在央企市场安全服务、数据安全、商用密码业务有突破，将深化市场研究，拓展客户和业务深度 [10]

财务表现 - 2024年实现营收23.58亿元，同比增长40.29%，其中Q4营收10.84亿元，同比增长128.67% [1][2] - 归母净利润-3.65亿元，同比增长62.66%，扣非净利润-3.96亿元，同比增长60.58% [1] - Q4归母净利润-0.39亿元，同比增长91.43%，扣非净利润-0.55亿元，同比增长88.13% [1] - 毛利率53.80%，同比提升7.65个百分点 [2] 收入结构 - 安全产品收入11.37亿元（+45.16%），安全服务收入8.65亿元（+18.40%），第三方产品收入3.55亿元（+112.82%） [2] - 政府及事业单位客户收入6.39亿元（+46.61%），能源及企业客户收入7.35亿元（+52.74%），金融/电信运营商收入分别增长24.23%/31.34% [2] 费用与现金流 - 销售/管理/研发费用合计15.78亿元，同比减少6.85%，其中销售费用7.70亿元（-11.16%），研发费用6.08亿元（-3.30%） [3] - 经营性现金流1.36亿元，同比增长167.2% [3] 技术突破与产品布局 - 在APT检测、供应链安全、云原生安全领域取得突破，发布数据安全网关等三款新产品 [3] - 完成申威/飞腾等国产CPU及麒麟/统信操作系统的全栈信创适配 [3] - T-ONE CLOUD解决方案已服务超100家政企客户 [3] AI+安全战略 - 推出风云卫AI安全平台，集成大模型与知识图谱，支持检测规则自动生成 [4] - 发布AI-Scan大模型风险评估产品及AI+SOC鹰眼运营中心，检测响应效率提升50%，70%攻击实现自动研判 [4] - AI赋能的安全服务订单增速超100%，数据安全相关订单增速超100% [4] 行业与盈利展望 - 网络安全行业需求回暖，公司聚焦央国企国产化及AI融合创新 [2][4] - 预计2025-2027年EPS为0.02/0.09/0.14元，对应P/E 414.60/79.96/47.48倍 [5]