电商行业趋势 - 2025年网购已成为常态化生活方式，覆盖从都市白领到小镇青年、Z世代到银发族的全年龄段和地域群体 [2] - 电商市场从增量扩张阶段进入存量博弈阶段，2022-2024年综合电商618销售额增速从17.5%降至-6.9%，直播电商增速从124%骤降至12.1% [2] - 行业陷入同质化价格战，供需错配表现为现有需求过度供给，而细分场景消费、情感价值消费等新需求未被充分挖掘 [2] 消费者行为变化 - 消费者行为呈现多元矛盾性：三线城市年轻妈妈同时购买进口有机奶粉和9.9元直播间商品，一线城市白领既消费限量球鞋也参与拼团 [3] - 消费者打破传统分级认知，不再固守特定价格带，同一人在不同场景或时间节点产生差异化需求 [5] - 需求碎片化推动电商格局分散化，过去十年行业未集中化反而呈现去中心化演变 [5] 平台战略转型 - 拼多多2025年推出"千亿扶持"计划，三年投入超1000亿元资金和流量资源帮扶中小商家，从成本补贴转向系统性供应链改造 [6] - 案例：厨具品牌"伊之福"通过拼多多实现日销破万单，深圳相机商家科美锐百元卡片机72小时售罄5000台，YZZCAM新增美颜功能相机精准匹配女性需求 [7] - 拼多多"新质供给"计划扶持创新商家，如非遗品牌推出《上林赋》5米宣纸卷轴和改造版"万年红"春联，带动小众产品成为爆款 [9][10] 商业模式升级 - 平台与商家关系从流量交易转向价值共同体，通过数据共享、资源倾斜深度介入研发-生产-销售全链条 [11] - 中国产业带从规模化生产转向精准化创造，需求驱动创新路径推动品牌锚定用户痛点构建成长逻辑 [11] - 供给平权与消费平权实现后，平台通过生态协同巩固供应链护城河，提升用户活跃度与信任度 [8]

邮储银行对宣城文房四宝产业的金融支持 - 邮储银行旌德县支行每月定期上门为安徽宣砚文化有限公司等企业提供惠企服务，了解资金需求并办理贷款业务[1] - 2022年邮储银行为安徽宣砚文化有限公司提供200万元科创小企业贷款，支持其研学旅游新业态发展[1] - 邮储银行宣城市分行2025年一季度已发放文房四宝产业相关贷款超5000万元[6] 宣城文房四宝产业发展现状 - 截至2024年底宣城市文房四宝企业超500家，从业人员近5万人[3] - 当地政府引导金融机构加大信贷投放力度，以产业振兴赋能非遗保护传承[3] - 行业面临机械化生产冲击及年轻人才短缺等挑战，企业通过建设展示空间等方式吸引公众关注[4] 重点企业案例 - 安徽宣砚文化有限公司试水文房四宝研学活动，通过银行资金支持实现业务拓展[1] - 安徽曹氏宣纸有限公司（原紫金楼宣纸厂）为故宫文物修复定制专用宣纸，其技艺被列入安徽省非物质文化遗产[3] - 曹氏宣纸2019年获邮储银行30万元贷款用于采购青檀皮，2020年洪水灾害后再次获得贷款支持[3] - 曹氏宣纸2024年在银行支持下建成1000多平方米的宣纸展示空间[4] 金融服务创新 - 邮储银行安徽省分行为宣城文房四宝产业定制"文房四宝产业服务包"[6] - 服务方案精准对接原材料采购、非遗技艺研发、文创开发等核心环节[6] - 采取线上线下结合方式解决企业在原材料采购、产品创新等环节的融资难题[6]

财务表现 - 2025年第一季度营收957亿元，同比增长10%，增速持续放缓[1] - 归母净利润147亿元，同比下降47%，调整后净利润169亿元，同比下降45%[1] - 受业绩影响，拼多多美股盘前一度暴跌20%[1] 收入结构 - 广告类收入同比增长14.8%，超过市场预期的13%，证明平台交易活跃度仍高[3][6] - 佣金类收入约470亿元，比市场预期低超70亿元，主要因国内商家减佣政策[7][8] 成本与投入 - 当季营销费用达334亿元，同比增加近100亿元，远超市场预期的289亿元[8][11] - 销售与营销费用占总营收比例升至34.9%（2025Q1）vs 27%（2024Q1）[10] - 研发费用35.8亿元，同比增长23%，显示技术投入持续加码[10] 战略方向 - 管理层明确"千亿扶持"战略，通过百亿减免、电商西进等计划主动牺牲短期利润[5][11] - 供给侧重点扶持产业带及新质商家，需求侧扩大补贴至日用百货等类目[11][17] - 2023年起公司已预告"盈利水平下降不可避免"，转向高质量发展阶段[21] 行业影响 - 浙江永康产业带案例显示，平台反向定制模式助力中小商家日均销量达3000台[15][17] - 安徽宣城非遗宣纸商家通过平台流量扶持，自研产品占比超40%并实现爆款[18] - 专家评价平台投入创设了供需双侧良性循环，推动产业带差异化竞争能力[22][24] 长期价值 - 公司定位为纯平台型电商，强调商家健康经营是生态可持续的核心[20][21] - 当前战略被视作"主动减速过弯"，与中国制造升级周期同步[24][25] - 基本面保持稳健，广告收入增速印证平台活力，长期主义逻辑未变[6][25]

文化旅游产业 - 宣城拥有深厚的文化底蕴，历史上曾有3700多位诗人留下28000余首诗篇，被誉为"一城山水半城诗" [2] - 318国道皖南段120公里自驾长廊被称为"江南天路"，是宣城重要的旅游资源 [3] - 敬亭山是宣城重要旅游景点，拥有广教寺双塔等历史遗迹，以及敬亭绿雪茶园等特色资源 [6] - 查济古镇是中国现存最大的明清时期古村落，保存了大量精美的石雕、砖雕、木雕等传统工艺 [8] 传统手工艺产业 - 宣纸制作是宣城代表性传统工艺，需要108道纯手工工序，依赖当地特有的青檀皮、沙田稻草和独特水质 [7] - 中国宣纸文化园采用现代科幻风格设计，成为展示宣纸文化的特色场馆 [7] - 徽墨与宣纸同为"文房四宝"之一，是宣城传统工艺的重要代表 [2] 特色餐饮产业 - 水东老街保留了传统商贸文化，10元即可参观两家私人博物馆体验徽州文化 [10] - 宣城特色美食包括水东蜜枣、麻辣粉丝、绩溪一品锅、水阳三宝等，具有鲜明地方特色 [11] - 宁国粑粑和蒿子粑粑是当地特色小吃，馅料丰富被视为宁国富庶的象征 [11] 建筑艺术产业 - 徽派建筑的青瓦白墙代表了中式美学顶级浪漫 [8] - 查济古镇民居依山傍水、错落有致，展现了明清时期建筑艺术高峰 [8]

图①：湖笔制作技艺"刻字"工序。 沈勇强摄 图②：工人正在为徽墨描金。 歙县县委宣传部供图 图③：代表性传承人杨焯忠在创作端砚。 吴乙生摄 图④：工人在宣纸生产车间进行捞纸作业。 新华社记者 周 牧摄 湖笔制作技艺、徽墨制作技艺、宣纸制作技艺、端砚制作技艺，均为第一批国家级非物质文化遗产名录 中的代表性项目。本报记者分别走进湖笔、徽墨、宣纸、端砚的故乡，透过代代相传的匠心，感受传统 技艺在今天何以赓续绵延，生生不息。 ——编 者 一支湖笔—— 千年湖颖书风华 本报记者 窦瀚洋 浙江湖州，距离南浔古镇不远的善琏镇，家家户户因制作湖笔而闻名。晨露未晞，湖笔制作技艺省级代 表性传承人王晓华推开善琏湖笔厂的木门，准备开始一天的工作。 "千万毛中拣一毫"。湖笔的笔头是在水盆中制作而成，没有水盆就没有湖笔。 让他们欣慰的是，2006年，湖笔制作技艺入选第一批国家级非物质文化遗产名录；2023年，湖州市出台 了《湖州市湖笔保护和发展条例》，为湖笔技艺传承发展提供了法治保障；南浔区同步出台了《湖州市 南浔区湖笔保护和发展专项规划》，将湖笔技艺融入新时代文明实践，构筑政、社、校、企互促互联的 保护传承格局。 如今，良好的传承氛 ...