股价表现与资金流向 - 10月23日盘中股价下跌2.22%，报23.30元/股，总市值132.55亿元，成交金额1.44亿元，换手率1.63% [1] - 当日主力资金净流出1093.98万元，特大单净卖出1125.30万元（买入546.98万元，卖出1672.28万元），大单净流入31.32万元（买入1972.61万元，卖出1941.29万元） [1] - 今年以来股价微涨0.85%，近5日涨0.73%，近20日下跌14.68%，近60日上涨24.00%，今年以来已2次登上龙虎榜 [2] 公司基本面与财务表现 - 公司2025年1-9月实现营业收入11.94亿元，同比增长3.28%，但归母净利润为2.08亿元，同比减少19.25% [2] - 主营业务收入构成为：家用呼吸机组件59.48%，家用及消费电子组件14.61%，其他医疗产品组件10.33%，人工植入耳蜗组件8.16%，精密模具及自动化设备5.63%，自主产品0.70% [2] - A股上市后累计派发现金分红2.48亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为1.44万户，较上期减少4.05%，人均流通股10855股，较上期增加4.19% [2] - 十大流通股东出现显著变动，国泰聚信价值优势灵活配置混合A（持股591.79万股）、国泰金牛创新成长混合（持股361.79万股）、博时医疗保健混合A（持股200.95万股）和国泰兴泽优选一年持有期混合A（持股186.79万股）为新进股东 [3] - 华宝中证医疗ETF减持88.13万股至481.27万股，香港中央结算有限公司增持71.48万股至371.34万股，鹏华新兴产业混合增持6.30万股至357.58万股 [3] - 融通健康产业灵活配置混合A/B、圆信永丰聚优A、交银启道混合、交银成长动力一年混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司概况与行业属性 - 公司全称为深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司，成立于2010年7月15日，于2022年10月12日上市，主营医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括医疗器械、机器人概念、中盘、融资融券、基金重仓等 [2]

2025年三季度业绩表现 - 2025年第三季度营业收入4.62亿元，同比增长2.56% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润9,390.02万元，同比增长5.89% [2] - 2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润9,270.68万元，同比增长9.56% [2] - 2025年前三季度累计营业收入11.94亿元，同比增长3.28% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，同比下降19.42% [2] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润2.03亿元，同比下降17.85% [2] 脑机接口业务布局 - 人工耳蜗作为脑机接口重要应用方向，公司是全球人工耳蜗龙头企业战略合作伙伴与核心供应商 [2] - 侵入式脑机接口产品在植入材料选择、生物相容性、自供电技术等关键领域与人工耳蜗高度相通 [2] - 侵入式脑机接口领域重点提升植入体组件长期稳定性与生物相容性，推进材料安全性及排异反应测试优化 [3] - 半侵入式脑机接口领域提供长期植入产品方案，配套手术辅助器械与耗材 [3] - 非侵入式脑机接口领域提供小型化、便携性强、质量稳定的产品组件与耗材 [3] 脑机接口业务竞争优势 - 具备符合FDA、欧盟及中国监管要求的三类长期植入产品质量管理体系和高标准生产制造环境 [4] - 在钛合金、PEEK材料、液态硅胶、铂金丝、植入电池等可植入材料方面拥有产品化与商业化经验 [4] - 拥有完整精密加工制造体系，涵盖微纳注塑、微纳加工等高精度工艺能力 [4] - 已建成规模化GMP生产车间、高精度制造设备及熟练生产技术团队，无需新增大量产能投资 [4] 家用呼吸机业务 - 全球家用呼吸机龙头企业是公司核心战略客户，双方建立全面深入长期战略合作关系 [5] - 通过持续研发投入，在新产品、新技术、新工艺等方面实现创新突破 [5] - 战略客户业务规模稳步增长，家用呼吸机组件业务保持持续稳定发展 [5] 注射笔与CGM业务进展 - 国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付 [6] - 已与客户签订减肥笔订单，相关自动化产线已启动建设，预计明年投入交付 [6] - 拥有可调笔、储能笔、PFS笔三大成熟技术平台，具备全链条自主生产能力 [6] - CGM产品今年二季度起进入批量交付阶段，目前处于稳定放量期，正持续推进产能爬坡 [6] - 明年将进一步拓展新客户并逐步扩大产能 [7] 机器人业务布局 - 人形机器人领域结合PEEK材料及其改性、小型电机相关部件、传感器研发等技术积累，已启动产品技术布局 [8] - 手术机器人领域已有产品实现向部分国内外客户小批量供货 [8]

公司股价与市场表现 - 10月22日公司股价上涨5.27%，报收23.55元/股，成交额1.01亿元，换手率1.17%，总市值133.97亿元 [1] - 公司成立于2010年7月15日，于2022年10月12日上市，总部位于广东省深圳市龙岗区 [1] 公司主营业务构成 - 家用呼吸机组件是公司核心业务，占主营业务收入59.48% [1] - 家用及消费电子组件收入占比14.61%，其他医疗产品组件占比10.33% [1] - 人工植入耳蜗组件收入占比8.16%，精密模具及自动化设备占比5.63% [1] - 自主产品收入占比0.70%，其他类收入占比1.09% [1] 机构投资者动态 - 博时医疗保健混合A（050026）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有200.95万股，占流通股比例1.29% [2] - 基于10月22日股价表现，该基金持仓单日浮盈约237.12万元 [2] - 博时医疗保健混合A基金最新规模为20.65亿元，今年以来收益率为11.9% [2]

股价与交易表现 - 10月15日盘中股价上涨2.04%，报22.99元/股，成交金额3644.94万元，换手率1.03%，总市值130.78亿元 [1] - 当日主力资金净流入7.50万元，特大单买入543.83万元（占比14.92%），卖出845.45万元（占比23.20%） [1] - 公司股价今年以来下跌0.49%，近5个交易日下跌8.19%，近20日下跌7.19%，但近60日上涨23.27% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为8月25日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司全称为深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司，成立于2010年7月15日，于2022年10月12日上市 [1] - 主营业务为医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成为：家用呼吸机组件59.48%，家用及消费电子组件14.61%，其他医疗产品组件10.33%，人工植入耳蜗组件8.16%，精密模具及自动化设备5.63%，其他类1.09%，自主产品0.70% [1] 行业归属与股东情况 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括医疗器械、机器人概念、中盘、融资融券、基金重仓等 [2] - 截至9月19日，公司股东户数为1.50万户，较上期减少7.94%，人均流通股10418股，较上期增加8.63% [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.33亿元，同比增长3.73%，归母净利润1.14亿元，同比减少32.44% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2.48亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中出现多家机构增持或新进，包括华宝中证医疗ETF增持161.79万股至569.40万股，融通健康产业灵活配置混合A/B新进持股500.00万股，鹏华新兴产业混合增持100.37万股至351.28万股，香港中央结算有限公司增持28.48万股至299.86万股，圆信永丰聚优A、交银启道混合、交银成长动力一年混合A均为新进股东 [3] - 南方医药创新股票A、大成价值增长混合A退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与融资交易 - 10月10日公司股价下跌1.82%，成交额达1.11亿元 [1] - 当日融资买入1530.91万元，融资偿还1106.80万元，实现融资净买入424.11万元 [1] - 截至10月10日，融资融券余额合计1.94亿元，其中融资余额1.94亿元，占流通市值比例为5.20%，该余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 当日融券卖出1300股，卖出金额3.09万元，融券余量4.15万股，融券余额98.64万元，同样超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本概况与业务构成 - 公司全称为深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司，成立于2010年7月15日，于2022年10月12日上市 [2] - 主营业务为医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [2] - 家用呼吸机组件是公司核心收入来源，占比59.48%，其次为家用及消费电子组件（14.61%）和其他医疗产品组件（10.33%） [2] - 截至9月19日，公司股东户数为1.50万户，较上期减少7.94%，人均流通股为10418股，较上期增加8.63% [2] 公司财务表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.33亿元，同比增长3.73% [2] - 同期归母净利润为1.14亿元，同比减少32.44% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红2.48亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，华宝中证医疗ETF（512170）为第二大流通股东，持股569.40万股，较上期增加161.79万股 [3] - 融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）为新进第三大流通股东，持股500.00万股 [3] - 鹏华新兴产业混合（206009）为第四大流通股东，持股351.28万股，较上期增加100.37万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股299.86万股，较上期增加28.48万股 [3] - 圆信永丰聚优A（010469）、交银启道混合（010483）、交银成长动力一年混合A（011275）均为新进十大流通股东 [3] - 南方医药创新股票A（010592）和大成价值增长混合A（090001）退出十大流通股东之列 [3]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入7.33亿元 同比增长3.73% [1] - 归属于母公司所有者的净利润1.14亿元 同比下降32.44% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.11亿元 同比下降32.08% [1] 业务板块表现 - 家用呼吸机组件收入4.36亿元 同比下降2.76% [2] - 人工植入耳蜗组件收入0.60亿元 同比下降7.53% [2] - 其他医疗产品组件收入0.76亿元 同比增长54.41% [2] - 家用及消费电子组件收入1.07亿元 同比增长35.69% [2] 新兴业务发展 - 血糖管理领域实现突破 胰岛素注射笔全自动化生产项目已规模化量产 [2] - 自主设计开发"美好笔"系列产品 涵盖三大技术方向研发工作已完成 [2] - 体外诊断领域在微流控芯片、检测耗材等方面取得丰富研发成果 [3] - 部分体外诊断产品已小批量交付验证 正结合客户需求开拓业务空间 [3] 战略布局 - 持续加大战略性新兴业务领域投入 推进人才梯队建设和数字化平台搭建 [2] - 在血糖管理、心血管、体外诊断等多个细分领域开展多元化业务布局 [2] - 系统推进核心技术能力培育和业务版图拓展 为长期可持续发展奠定基础 [2] 盈利预测 - 预计2025年收入18.29亿元 同比增长14.74% [4] - 预计2026年收入22.94亿元 同比增长25.42% [4] - 预计2027年收入27.41亿元 同比增长19.47% [4] - 预计2025年归母净利润4.02亿元 同比增长10.56% [4] - 预计2026年归母净利润4.88亿元 同比增长21.44% [4] - 预计2027年归母净利润6.05亿元 同比增长23.92% [4] - 2025-2027年PE估值分别为36.08倍、29.71倍和23.98倍 [4] - 对应PEG分别为3.42、1.39和1.00 [4]

投资评级 - 买入评级 维持[1][8] 核心观点 - 产能转移导致业绩短期承压 但公司第二 第三增长点有望逐步兑现[3] - 家用呼吸机组件收入4.36亿元同比下降2.76% 人工植入耳蜗组件收入0.60亿元同比下降7.53%[4] - 其他医疗产品组件收入0.76亿元同比增长54.41% 家用及消费电子组件收入1.07亿元同比增长35.69%[4] - 战略性新兴业务领域投入持续加大 为长期高质量可持续发展奠定基础[4] 业绩表现 - 2025年H1营业收入7.33亿元 同比增长3.73%[3] - 归属于母公司净利润1.14亿元 同比下降32.44%[3] - 扣除非经常性损益净利润1.11亿元 同比下降32.08%[3] 业务布局 - 在血糖管理领域取得突破 胰岛素注射笔全自动化项目实现规模化量产[5] - 自主开发"美好笔"完成核心研发 涵盖三大技术方向[5] - 在心血管 体外诊断等领域开展多元化布局[5] - 微流控芯片 检测类耗材等产品已小批量交付验证[5] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为18.29亿元 22.94亿元 27.41亿元[6] - 对应增速分别为14.74% 25.42% 19.47%[6] - 预计归母净利润分别为4.02亿元 4.88亿元 6.05亿元[6] - 对应增速分别为10.56% 21.44% 23.92%[6] - 2025-2027年PE分别为36.08倍 29.71倍 23.98倍[6] - PEG分别为3.42 1.39 1.00[6] 估值指标 - 最新收盘价25.51元 总市值145亿元[2] - 52周最高价38.08元 最低价16.64元[2] - 市盈率28.34倍 资产负债率11.3%[2] - 预计2025年每股收益0.71元 2027年提升至1.06元[9] 财务比率 - 毛利率维持在40%以上 2024年为42.1%[12] - 净利率保持在22%左右 2024年为22.8%[12] - ROE从2024年10.5%提升至2027年12.5%[12] - 总资产周转率从0.43逐步提升至0.53[12]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中股价下跌2.09%至25.80元/股 成交额1.01亿元 换手率2.47% 总市值146.77亿元 [1] - 主力资金净流出710.59万元 特大单净卖出666.94万元 大单净流出43.66万元 [1] - 年内股价累计上涨11.67% 近5日下跌2.12% 近20日上涨10.97% 近60日大幅上涨49.57% [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入7.33亿元 同比增长3.73% 但归母净利润1.14亿元 同比大幅减少32.44% [2] - 主营业务收入构成：家用呼吸机组件占比59.48% 家用及消费电子组件14.61% 其他医疗产品组件10.33% 人工植入耳蜗组件8.16% [1] - A股上市后累计现金分红2.48亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数1.72万户 较上期增加9.18% 人均流通股9063股 减少8.41% [2] - 华宝中证医疗ETF增持161.79万股至569.40万股 融通健康产业新进持股500.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司增持28.48万股至299.86万股 鹏华新兴产业增持100.37万股至351.28万股 [3] - 圆信永丰聚优、交银启道混合、交银成长动力一年混合均为新进十大流通股东 [3] 行业属性与市场表现 - 属于医药生物-医疗器械-医疗设备行业 概念板块包括基金重仓、融资融券、中盘、医疗器械等 [2] - 年内两次登上龙虎榜 最近一次为8月25日 [1]

股价表现与交易数据 - 8月29日股价下跌5.01%至23.90元/股，成交额3.49亿元，换手率9.16%，总市值135.96亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司，位于广东省深圳市龙岗区 [1] - 成立日期为2010年7月15日，上市日期为2022年10月12日 [1] - 主营业务为医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [1] 主营业务收入构成 - 家用呼吸机组件占比59.48% [1] - 家用及消费电子组件占比14.61% [1] - 其他医疗产品组件占比10.33% [1] - 人工植入耳蜗组件占比8.16% [1] - 精密模具及自动化设备占比5.63% [1] - 其他类占比1.09% [1] - 自主产品占比0.70% [1] 机构持仓变动 - 华宝中证医疗ETF（512170）二季度增持161.79万股，总持股569.4万股，占流通股比例3.64% [2] - 该基金当日浮亏约717.44万元 [2] 基金产品信息 - 华宝中证医疗ETF成立日期为2019年5月20日，最新规模261.47亿元 [2] - 今年以来收益率为16.62%，近一年收益率为41.01%，成立以来收益率为14.28% [2] - 基金经理胡洁累计任职时间12年321天，现任基金资产总规模843.36亿元 [2] - 胡洁任职期间最佳基金回报143.28%，最差基金回报-98.01% [2]

投资评级 - 增持评级（维持）[5][7] 核心观点 - 公司作为家用呼吸机与人工耳蜗组件龙头企业，短期关税扰动消退叠加中长期血糖、脑机接口、机器人等新产品/应用场景拓展，2025年H2净利率修复叠加新业务放量有望拉动业绩高增[1] - 基石业务回暖及新业务快速放量将驱动收入利润快速增长，2025-2027年归母净利润预计实现16.64%、27.97%、20.26%的同比增速[5][11] 业务表现与展望 - 2025年H1公司海外收入占比约87%，受关税扰动影响，家用呼吸机组件收入下滑2.8%，人工植入耳蜗收入下滑7.5%，导致归母净利润同比下降32.44%至1.14亿元[2] - Q3关税暂停催化下发货有望快速恢复，马来西亚三期基地2025年底投产将提升供应链抗风险能力，基石业务回暖将拉动收入利润增长[2] - 2025年H1其他医疗产品组件收入0.76亿元（同比增长54.4%），胰岛素笔量产及CGM组件交付成为新增长点，自主开发的"美好笔"已完成核心研发并推进客户拓展[3] - 技术平台向脑机接口领域拓展，电极精密加工能力可迁移至BCI领域；机器人领域已实现手术机器人小批量供货，并依托PEEK材料制造及传感器研发技术布局人形机器人[4] 财务预测 - 预计2025-2027年收入分别为18.95亿元（+18.85%）、23.75亿元（+25.34%）、29.15亿元（+22.74%）[5][11] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.24亿元（+16.64%）、5.43亿元（+27.97%）、6.53亿元（+20.26%），对应2025年PE约34倍[5][11] - 毛利率稳定在41.55%-41.98%，净利率维持在22.39%-22.86%，ROE从11.17%提升至13.10%[11][12]