产品发行 - 富国基金旗下富国中证800自由现金流ETF联接基金正式发行 A类代码024761 C类代码024762 [1] - 该产品通过场外配置现金流资产 为投资者提供布局政策红利的高效工具 [1] 策略特征 - 自由现金流是企业经营现金流扣除资本性支出的差额 反映企业可自由分配现金能力 [1] - 现金流策略聚焦企业分红底层能力 被视为红利策略的升级版 [1] - 产品以800现金流ETF为核心投资标的 跟踪800现金流指数 [2] - 指数成分股为剔除金融地产后自由现金流率充足的50家企业 [2] 指数表现 - 自2013年12月31日以来 沪深300自由现金流 中证500自由现金流 中证800自由现金流指数收益均优于中证红利指数 [1] - 800现金流全收益指数在11个完整年度中仅2018年下跌 历史年度胜率超90% [2] - 自2019年来连续6个自然年度取得正收益 [2] 指数构成 - 指数大中盘风格显著 千亿以上公司占比超60% 500亿以上公司占比超70% [2] - 行业聚焦顺周期板块 前五大行业为交通运输 有色金属 食品饮料 石油石化 家用电器 合计权重超60% [2] - 前十大重仓股包括中国海油 中远海控 五粮液 格力电器 牧原股份等 合计权重约60% [2] - 成分股中央国企占比接近60% [2] 配置价值 - 800现金流指数当前市盈率TTM为10.31倍 处于历史相对低位 [3] - 指数估值横向比较低于各主要宽基和自由现金流指数 具备较厚安全边际 [3] - 财政政策加力扩内需 顺周期板块将持续受益于政策催化和经济基本面改善 [3]

政策背景 - 财政部印发通知要求国有商业保险公司建立三年以上长周期考核机制并加强资金运用要求 [1] - 低利率环境下险资与高自由现金流资产策略契合度凸显 增量资金加速流向盈利质量优、分红能力稳的优质现金流标的 [1] 产品特征 - 富国中证800自由现金流ETF联接基金（A类024761 C类024762）即将结束募集 跟踪指数精选中证800指数中剔除金融和房地产行业后自由现金流率充足的50家企业 [1] - 基金通过投资800现金流ETF（交易代码563990）紧密跟踪中证800自由现金流指数 [2] - 指数编制先剔除金融房地产行业 再筛选自由现金流和企业价值均为正且连续5年经营现金流为正的公司 按盈利质量前80%个股选取自由现金流率前50名作为成分股 [2] 指数表现 - 800现金流全收益指数连续6个自然年度取得正收益 自基日以来11个完整年度中仅2018年下跌 历史年度胜率超90% [2] - 截至2025年6月末指数自基日收益率达327.13% 大幅跑赢300现金流、500现金流及中证红利指数 回撤更小更抗跌 [2] 管理团队 - 拟任基金经理金泽宇拥有7年证券从业经验和超2年投资管理经验 管理多只覆盖大盘、小盘、成长、价值等宽基指数基金 [3] - 富国基金在指数量化领域深耕超16年 量化团队由副总经理李笑薇博士领军 团队超20人平均从业年限超11年 [4] 产品布局 - 富国基金布局龙头系列ETF包括军工龙头ETF、消费50ETF、芯片龙头ETF、医药龙头ETF等 [4] - 行业主题ETF全面覆盖消费、科技制造、医药、金融和周期等板块 智能汽车ETF、国货ETF等多为首批跟踪相应指数的ETF [4] - 宽基ETF包括中证A500ETF富国、上证指数ETF、中证A50ETF等首批追踪相关指数产品 另布局跨境ETF、商品ETF、固收ETF等多类产品 [4]

政策导向与市场机遇 - 财政部印发通知要求国有商业保险公司建立三年以上长周期考核机制 引导保险资金长期稳健投资 [1] - 低利率环境下险资与高自由现金流资产策略契合度提升 增量资金将加速流向"盈利质量优 分红能力稳"的优质现金流标的 [1] 产品结构与指数编制 - 富国中证800自由现金流ETF联接基金跟踪的指数从中证800剔除金融地产后筛选自由现金流率前50的"现金奶牛"企业 [1] - 指数编制规则：剔除金融地产后 选取自由现金流和企业价值均为正 且连续5年经营现金流为正的公司 再按盈利质量前80%筛选自由现金流率TOP50 [2] - 800现金流全收益指数自基日11年中10年正收益 历史年度胜率超90% 基日以来收益率达327.13% 跑赢300现金流 500现金流及中证红利指数 [2] 基金管理团队 - 拟任基金经理金泽宇拥有7年证券从业经验 管理过多只覆盖大盘 小盘 成长 价值风格的宽基指数基金 [3] - 富国基金量化团队成立16年 由李笑薇博士领军 团队平均从业年限超11年 布局军工龙头ETF 消费50ETF等首批行业主题ETF [4] 产品线布局 - 富国基金产品线涵盖龙头系列ETF 行业主题ETF 宽基ETF 跨境ETF 商品ETF等 智能汽车ETF 国货ETF等均为全市场首批 [4]

政策背景 - 财政部印发通知明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制 要求加强保险资金长期稳健投资 [1] - 低利率环境下险资与高自由现金流资产策略契合度凸显 增量资金有望加速流向盈利质量优且分红能力稳的优质现金流标的 [1] 产品特征 - 富国中证800自由现金流ETF联接基金（A类024761 C类024762）跟踪指数从中证800指数剔除金融和房地产行业后选取自由现金流率充足的50家企业 [1] - 指数编制先剔除金融地产行业 再筛选自由现金流与企业价值均为正且连续5年经营活动现金流量净额为正的公司 最终按自由现金流率排名取前50名成分股 [2] - 联接基金通过投资800现金流ETF（交易代码563990）紧密跟踪中证800自由现金流指数 [2] 指数表现 - 800现金流全收益指数连续6个自然年度取得正收益 自基日以来11个完整年度中仅2018年下跌 历史年度胜率超90% [2] - 截至2025年6月末指数自基日收益率达327.13% 大幅跑赢300现金流、500现金流及中证红利指数 且回撤更小更抗跌 [2] 团队配置 - 拟任基金经理金泽宇拥有7年证券从业经验及超2年投资管理经验 管理产品覆盖1000ETF、300ETF、科创综指ETF富国等多类宽基指数 [3] - 富国基金量化投资团队成立16年 由副总经理李笑薇博士领军 团队超20名投研人员平均从业年限超11年 [4] 产品布局 - 公司布局龙头系列ETF包括军工龙头ETF、消费50ETF、芯片龙头ETF、医药龙头ETF等行业主题产品 [4] - 智能汽车ETF、国货ETF、旅游ETF、农业ETF、物流ETF等均为全市场跟踪相应指数的首批ETF [4] - 宽基ETF产品线涵盖中证A500ETF富国、上证指数ETF、中证A50ETF等首批追踪相关指数的产品 [4]

产品发行 - 富国基金发行富国中证800自由现金流ETF联接基金 A类024761 C类024762 通过场外配置优质现金流资产 [1] 自由现金流定义与优势 - 自由现金流是企业经营活动现金流量扣除资本性支出的差额 反映可自由分配现金能力 [1] - 自由现金流越多的企业具有较高盈利质量和较强抗风险能力 是分红持续性的重要支撑 [1] - 现金流策略聚焦企业分红底层能力 被视为红利策略的升级版 [1] 指数历史表现 - 自2013年12月31日以来 沪深300自由现金流 中证500自由现金流 中证800自由现金流指数收益均优于中证红利指数 [2] - 800现金流全收益指数在11个完整年度中仅2018年下跌 历史年度胜率超90% [3] - 自2019年来连续6个自然年度取得正收益 [3] 指数构成特点 - 800现金流指数成分股为剔除金融地产行业后自由现金流率充足的50家企业 [2] - 市值分布显示千亿以上公司占比超60% 500亿以上公司占比超70% [2] - 行业聚焦顺周期板块 前五大行业为交通运输 有色金属 食品饮料 石油石化 家用电器 合计权重超60% [2] - 前十大重仓股包括中国海油 中远海控 五粮液 格力电器 牧原股份等 合计权重约60% [2] - 成分股中央国企占比接近60% [2] 当前配置价值 - 800现金流指数市盈率TTM为10.31倍 处于历史相对低位 [3] - 与各主要宽基和自由现金流指数横向比较估值相对较低 具备较厚安全边际 [3] - 顺周期板块将持续受益于财政加力扩内需政策落地和经济基本面预期改善 [3]