煤炭行业近一年市场表现 煤炭 煤炭月度供需数据点评 同步大市-A(维持) 2025 年 6 月 17 日 行业研究/行业快报 资料来源：最闻 【山证煤炭】情绪有所好转，二级市场 表 现 回 升 - 【 山 证 煤 炭 】 行 业 周 报 （20250519-20250525）： 2025.5.26 5 月： 供给：1-5 月原煤供给小增。2025 年 1-5 月，原煤累计产量实现 19.85 亿吨，同比增 6.0%，同比增速边际下滑。5 月当月实现 4.03 亿吨，同比增 4.2%。 需求：1-5 月终端需求受制造业和基建支撑，非电走势强于电力。25 年 1-5 月固定资产投资同比增 3.7%，其中制造业投资增 8.5%、基建投资增 5.6%、 房地产投资降 10.7%。25 年 1-5 月火电累计增速实现-3.1%，；焦炭累计增速 实现 3.3%；生铁累计增速实现-0.1%；水泥累计增速实现-4.0%。 4 月进口连续负增 2025.5.26 分析师： 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 刘贵军 执业登记编码：S0760519110001 邮箱：liugui ...