核心观点 - 平安基金通过"主题赛道+全市场选股"策略实现业绩爆发 近一年旗下主动权益基金中六成产品收益率超50% 八成产品收益率超30% [1][2][3] - 公司以"四真"投研一体化机制为核心支撑 构建"业绩可归因、策略可复制、人才可持续"的专业投研平台 [1][5][6] 主题赛道业绩表现 - 创新药赛道：周思聪管理的平安核心优势混合A、平安医药精选A、平安医疗健康A近一年收益率分别达109.98%、108.82%、97.09% [3][16][17][18] - 机器人赛道：张荫先管理的平安先进制造主题A近一年收益率达146.26% 回撤控制低于25% [3][13][20] - 人工智能赛道：翟森管理的平安科技创新A收益88.61% 林清源管理的平安鼎越收益66.14% [3][13][24][26] - 新消费与港股红利：丁琳管理的平安消费精选A收益52.03% 平安港股通红利精选A收益26.77% [4][14][22] 全市场选股业绩 - 均衡风格基金：王华管理的平安兴鑫回报收益80.22% 张淼管理的平安匠心优选A收益74.7% 张晓泉管理的平安研究优选A收益62.4% [4][15][28][34][37] - 成长风格基金：黄维管理的平安优势回报1年持有期A收益70.37% 神爱前管理的平安策略先锋收益59.53% 后者近五年收益达97.90% [4][15][31][41] 投研机制特点 - 真机制：打破资历鸿沟实行业绩导向考核 投研业绩数据全透明 建立研究员反向点评基金经理机制 [7][8] - 真团队：组建科技、消费、周期、先进制造四大研究小组 实行基金经理指导研究员的以老带新模式 [9] - 真人才：以α贡献为核心考核标准 通过"内部培养+外部引进"双循环机制实现人才多元化 [10] - 说真话：建立投研可视化系统实现业绩量化透明 鼓励投研人员发表不同意见 [11] 团队建设成果 - 主动权益投研团队超50人 覆盖成长、价值、均衡、主题等八大投研板块 [11] - 研究团队实行"守住主业、扩展分工"原则 使同一投资标的可获得多角度分析 [9]

核心观点 - 平安基金通过"主题赛道+全市场选股"策略实现业绩爆发 旗下53只成立超1年的主动权益基金中 近一年收益率超50%的占比60%(32只) 超30%的占比80%(43只) [2][3] - 公司以"四真"投研一体化机制为核心支撑 构建"业绩可归因、策略可复制、人才可持续"的专业投研平台 [2][9] 主题赛道投资表现 - 创新药赛道：周思聪管理的平安核心优势混合A、平安医药精选A、平安医疗健康A近一年收益率分别达109.98%、108.82%、97.09% 重点布局医保政策和出海两大主线 [5] - 机器人赛道：张荫先管理的平安先进制造主题A近一年收益率达146.26% 回撤控制低于25% 聚焦机器人供应链高确定性公司及主业改善企业 [5] - 人工智能赛道：翟森管理的平安科技创新A收益88.61% 林清源管理的平安鼎越收益66.14% 重点把握AI算力与应用细分领域 [6] - 新消费与港股红利：丁琳管理的平安消费精选A收益52.03% 平安港股通红利精选A收益26.77% [6] 全市场选股表现 - 成长风格基金：黄维管理的平安优势回报1年持有期A收益70.37% 神爱前管理的平安策略先锋收益59.53% 后者近五年收益达97.90% 重点布局电子半导体、创新药、AI算力 [7] - 均衡风格基金：王华的平安兴鑫回报收益80.22% 张淼的平安匠心优选A收益74.7% 张晓泉的平安研究优选A收益62.4% 通过配置创新药、军工、周期等板块实现业绩兑现 [7] 投研机制特点 - 真机制：打破资历鸿沟 以业绩为考核标准 实行绩效透明与奖惩分明的激励机制 投研业绩数据全公开 [10] - 真团队：投研深度融合 研究员需接受基金经理实盘贡献考评 同时可反向点评基金经理持仓 形成双向反馈 [11] - 真人才：以α贡献为核心评价标准 结合市场风格与能力圈综合评估 通过"内部培养+外部引进"双循环机制建设多元人才梯队 [12][13] - 说真话：建立开放沟通文化 鼓励不同投资观点 独创投研可视化系统实现业绩量化与透明化 [13] 团队建设成果 - 主动权益投研团队超50人 覆盖成长、价值、均衡、主题、专户、指数增强、行业研究、宏观策略八大板块 [13] - 通过科技、消费、周期、先进制造四个研究小组实现"以老带新" 投资经验与研究能力相互传导 [11][12]

A股市场表现 - A股触底回升，沪指午后翻红并创年内新高，深成指和创业板指下跌 [1][7] - 两市成交额超1.84万亿元，消费、传媒、中药板块上涨，电池、光伏、券商板块回调 [5] - 市场呈现结构性分化，热点题材轮动快且缺乏持续性，资金追高动能不足 [6] 政治局会议信号 - 会议决定10月召开二十届四中全会，分析当前经济形势并部署下半年工作 [8] - 强调稳妥化解地方政府债务风险，首次提出"融资平台出清"路线图，利好银行、基建板块 [9] - 释放消费提振信号，提出"有效释放内需潜力"，刺激旅游、零售、食品饮料板块 [10] - 提出以科技创新引领新质生产力发展，加快培育新兴支柱产业 [12] 市场情绪与资金面 - 沪指突破3600点，"牛市"氛围渐浓，近一个月57%的券商策略报告标题含"牛市" [13] - 两融资金连续五周流入超百亿，沪深两融余额突破1.9万亿，科技成长仍是资金偏好方向 [13] - 市场持续走强需满足三个条件：成交量持续放大、热点板块带动赚钱效应、资金流入态势延续 [15] 基金表现与选择 - 年内多只基金收益超100%，主要集中在创新药、医药、医疗主题 [17] - 翻倍基短期快速上涨风险高，建议理性分析长期业绩、风险承受能力和市场环境 [19] - 基金选择三大指南：聚焦长期业绩稳定性、穿透投资策略与持仓、匹配个人风险偏好 [20] 行业与板块动态 - 消费复苏与科技创新共舞，投资者需均衡配置，布局长期 [15] - 创新药板块短期保持乐观谨慎，上涨趋势未现明显拐点，不建议过分追高 [18]

公募基金上半年业绩表现 - 今年以来基金总体平均收益率为3.16% 其中股票型基金与混合型基金总体平均收益率分别为3.64%与4.5% [1] - 医药相关主题基金表现突出 长城医药产业精选混合发起式A收益率达87.11% 永赢医药创新智选混合发起A收益率为80.21% 多只医药基金净值涨幅超60% [1] - A股医药板块指数上涨8.09% 医药主题全收益涨5.89% 远超上证指数等主要指数同期表现 [1] - 港股生物医药板块指数上涨近25% 中医药板块指数上涨7.56% [1] 创新药板块表现 - A股创新药板块指数大涨近23% 港股创新药板块指数涨幅高达59.25% [1] - 1类创新药获批数量创5年新高 国内创新药研发进入突破性发展阶段 [2] - 政策端持续释放积极信号 完善基本医疗保险药品目录调整机制并推动商保创新药目录落地 [2] 创新药投资建议 - 投资前需明确持仓周期、收益预期及风险承受能力 [2] - 关注估值的历史分位 而非单纯对比价格 [2] - 制定长期计划并严格执行 减少短期盯盘行为 [2] - 具备核心竞争力的头部企业及差异化创新的公司值得长期关注 [2]

市场表现 - 上证指数上涨0.43%至3399.77点，深证成指上涨0.65%，创业板指上涨1.07%，科创50指数上涨0.60% [1] - 申万一级行业中，医药生物、农林牧渔、纺织服饰涨幅居前，分别上涨2.30%、1.72%、1.61%，食品饮料下跌0.43% [1] 基金表现 - 股票型及混合型基金算术平均净值增长率为0.68%，89.57%实现正回报，52只基金回报超5% [1] - 红土创新医疗保健股票以7.36%净值增长率居首，平安医疗健康混合A/C、平安核心优势混合A/C紧随其后，增长率分别为6.79%、6.79%、6.77%、6.76% [1][2] - 净值增长率超5%的基金中，平安基金占9只，长城基金、鹏华基金分别占8只、6只 [1] - 净值回撤幅度最大的为黄金股ETF（-1.11%），平安中证沪深港黄金产业ETF、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF分别回撤1.10%、1.09% [2][3][4] 基金类型分布 - 净值增长率超5%的基金中，31只为偏股型，12只为标准股票型，7只为指数股票型 [1] - 回撤幅度居前的基金主要为指数股票型，涉及黄金产业主题 [3][4] 行业聚焦 - 医疗健康主题基金表现突出，红土创新医疗保健股票、平安医疗健康混合A/C、长城大健康混合A/C等均实现超6%增长 [1][2] - 黄金产业相关ETF普遍回撤，跌幅集中在1.05%-1.11%区间 [3][4]