个人养老金基金Y份额扩容 - 截至2025年6月30日个人养老金基金总数达297只较前一季度末增长9只新增产品均为养老目标基金[1] - 新增养老目标日期FOF涉及东方基金、工银瑞信基金和汇丰晋信基金目标风险FOF新增平衡或稳健/保守型产品来自易方达基金、交银施罗德基金等管理人[1] - 财通资管、前海开源基金、汇丰晋信基金、华泰资管首次有产品被纳入名录[2] 规模与结构变化 - 二季度末288只个人养老金Y份额总规模达124.09亿元环比增长10.19亿元其中281只规模正增长[4] - FOF型和指数型产品占比分别为87.3%和12.7%指数Y份额规模增速超FOF基金二季度增长3.89亿元至15.76亿元增幅超三成[4][5] - 红利类与宽基类指数Y份额规模占比分别为28.50%和71.50%华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y规模增长6476万元居首[6] 产品表现与配置策略 - 二季度290只Y份额取得正收益平均涨幅2.1%单位净值回升至1元以上产品数量从191只增至256只[8] - 华夏福泽养老目标2035Y份额以5.57%涨幅领跑其前十大重仓基金更换五席重仓股占比从70%降至58.31%[9] - 基金经理普遍增持黄金、QDII和REITs资产华夏基金许利明新进黄金及德国市场ETF易方达汪玲增配黄金与美元债基金[9][10] 管理人格局 - 华夏基金、易方达基金等5家管理人Y份额规模超10亿元工银瑞信基金二季度首次突破10亿元[7] - 华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y成为全市场首只规模破1亿元的指数Y份额产品红利低波指数二季度上涨6.78%[6] 投资主题分化 - 中欧养老目标日期2035新增重仓中欧医疗健康桑磊持续加仓REITs资产持有份额从1只增至10只[10] - 广发养老目标2060减持创新药ETF15.47万份转增军工、港股和黄金ETF与市场多数FOF分散策略形成共识[11]

FOF基金市场表现 - 截至5月16日超过八成FOF产品今年以来取得正收益 [1] - 一季度全市场公募FOF产品规模达1511亿元较上季度增加179亿元 [3] - 份额达1401亿份较上季度增加85亿份规模创近一年新高 [3] FOF配置策略特点 - 通过精选主动管理基金、被动指数基金、QDII基金、另类基金实现多资产多策略配置 [1] - 一季度FOF基金经理加大港股、海外市场配置并布局黄金、科技、医药等热门赛道 [1] - 中信建投指出FOF配置呈现多元化（商品基金、QDII基金占比提升）和被动化（指数基金应用增加）两大趋势 [1] 代表性产品案例 - 广发养老目标2060前十大持仓包含3只港股ETF（恒生指数、恒生科技指数、恒生医疗保健指数）和4只行业主题ETF（光伏、军工、红利） [3] - 该产品配置债券ETF和主动权益基金单只基金占比不超过4%体现分散化特征 [3] 行业发展趋势 - FOF通过分散投资提升收益来源多样性其配置优势正获得投资者认可 [1][3] - 被动化配置趋势有助于降低投资成本并提高效率 [1]