来源：智通财经 本月初，奈飞宣布达成协议，将以每股27.75美元的现金加股票交易收购华纳兄弟探索公司的影视工作 室及流媒体业务。交易的整体企业价值约827亿美元，其中股权价值720亿美元。 当地时间12月22日，奈飞向美国证监会提交文件称，通过50亿美元循环信贷额度及两笔各100亿美元的 延期提款定期贷款，对为收购华纳兄弟探索而设立的过桥贷款部分资金进行再融资。这意味着仍有340 亿美元的额度有待银团分销。 ...

美联储政策信号 - 美联储主席热门候选人凯文·哈西特表示美联储应继续降低利率，但未给出具体目标，强调决策需基于数据[1] - 哈西特认为美国债券市场波动部分源于美联储政策不确定性，并指出美国10年期债券收益率还有很大下行空间[1] 铜市场动态与观点分歧 - LME期铜价格创历史新高，达11771美元/吨[2] - 看多观点认为存在结构性短缺：花旗银行预测2026年第二季度铜价将达13000美元/吨；摩根大通预测2026年将出现约33万吨精炼铜供应缺口，同年二季度铜价或触及12500美元/吨[2] - 铜价年内大涨33%主因美国关税问题导致机构囤货，使全球铜产品流向美国，LME库存同比下跌40%，而COMEX库存激增40%，占全球显性库存45%[3] - 短期供应紧张受矿难和冶炼产能下降影响[3] - 需求端，预计2025年铜消费量同比增长4.5%，其中清洁能源相关需求占30%，AI数据中心需求年增长高达30%[3] - 未来主要需求增长点包括清洁能源和电动车、数据中心和科技设备、以及中国“十五五”规划带动的特高压基建需求（增长8%）[3] - 风险在于供应紧张可能因美国库存释放而缓解，若仅为囤积居奇，库存释放将对铜价构成巨大压力，同时需求大幅增长的假设存在不确定性[3] - 有观点认为铜价仍有上涨空间，利好铜板块[3] 奈飞收购华纳兄弟 - Netflix以每股27.75美元现金加股票方式收购华纳兄弟探索公司影视工作室及流媒体业务，交易整体企业价值约827亿美元，股权价值720亿美元[4] - 交易预计在2026年第三季度完成，但面临美国总统特朗普提出的潜在反垄断担忧[4] - 收购旨在补齐IP短板并实现内容全产业链开发，交易金额为奈飞和华纳2024财年总营收的2.1倍，部分分析师认为溢价过高[4] - 奈飞需进行大额债务融资，并面临整合失败的高额分手费风险，引发分析师谨慎反应[4] - 市场对华纳分拆出售资产持支持态度，其股价今年大幅上升，但奈飞因交易溢价过高，股价自7月开始急跌[4] - 有观点认为岁末年初A股影视板块将有表现机会[5] Meta战略调整 - Meta拟推进2026财年成本优化，将元宇宙相关业务预算削减最高30%，最快明年1月可能引发新一轮裁员[6] - 公司战略重心已从元宇宙转向AI，原元宇宙负责人已调任AI产品副总裁，三季度财报会议全程聚焦AI战略[6] - 此次调整是应对元宇宙部门巨额亏损和抓住AI机遇的务实选择，旨在短期内改善财务状况并聚焦AI变现[7] - 长远看，元宇宙并未消失，而是转向企业应用、与AI及硬件融合的渐进发展路径[7] - 此次调整标志着公司从“燃烧现金探索未来”模式转向“用现在养未来”的更可持续路径[7] - 有观点指出AI产业的分歧在于相关公司的投入能否带来回报，目前营收改善压力较大[7]

交易概述 - Netflix宣布达成最终交易，将以每股27.75美元的现金加股票交易收购华纳兄弟探索公司的影视工作室及流媒体业务 [2] - 整体企业估值约827亿美元，股权价值为720亿美元 [2] - 交易预计将于2026年第三季度完成交割，前提是华纳兄弟探索公司完成其全球网络业务部门Discovery Global的剥离 [2]

美股市场表现 - 12月5日美股三大指数全线飘红 道琼斯指数涨0.49%至48085.92点 标普500指数涨0.51%至6892.00点 纳斯达克综合指数涨0.65%至23658.37点 [1][2] - 纳斯达克100指数涨0.88% 万得美国科技七巨头指数涨0.40% [2] - 奈飞一度跌4.4%后转涨 公司宣布以每股27.75美元现金加股票收购华纳兄弟探索公司相关业务 整体企业估值约827亿美元 [2] 科技股表现 - 美股科技七巨头涨跌不一 脸书、谷歌涨幅超1% 苹果、英伟达下跌 [2] - 其他科技股表现强劲 英特尔涨超5% 美光科技、AMD涨超4% 博通、台积电涨超2% [2] 中概股表现 - 中国金龙指数涨1.50%至7847.87点 万得中概科技龙头指数涨0.96% [2] - 中国资产持续上涨 百度涨近5%领涨中国科技龙头股 [3] - 叮咚买菜大涨11.79% 虎牙涨8.39% 新东方涨3.51% 知乎涨3.06% 小鹏汽车涨超2% [3][4] 大宗商品与加密货币 - 现货黄金上涨0.72%逼近4240美元/盎司 现货白银日内涨幅超2.5%至58.5美元/盎司 纽约期银一度涨超3% [6] - 伦敦期铜涨2%至11679.5美元/吨 业内人士认为有色金属上涨受全球流动性预期、政策支持及AI新能源新需求驱动 [8] - WTI原油涨0.7%至60美元/桶 [8] - 加密货币跌幅加剧 比特币一度跌穿9万美元关口 日内跌超2%最低至89953.38美元 以太坊跌2% Solana跌5% 最近24小时爆仓总金额达3.65亿美元 [8][9] 美国经济数据与货币政策预期 - 美国9月核心PCE物价指数年率意外回落至2.8% 创三个月低位 低于预期的2.9% [9][10] - 美国12月一年期通胀率预期初值4.1% 低于预期的4.5% 五至十年期通胀率预期初值3.2% 低于预期的3.4% [10] - 交易员认为美联储在下周降息25个基点的概率达87.2% [10]