机器人板块未来哪些方向值得关注？20250610 Q&A 当前机器人板块的市场行情如何？未来发展方向是什么？ 国内链与海外链在机器人产业中的发展情况如何？哪些方向值得关注？ 摘要 机器人产业周期短于电动车，需密切关注。2022 年开始的炒作已历时 两三年，目前是配置和关注的重要节点，避免错过机会。智能化"大 脑"的突破是关键催化剂，或在 2025 年三四季度由特斯拉排产节奏推 动大规模爆发。 海外链（如特斯拉）商业化节奏快于国内，值得关注。特斯拉供应链自 2022 年下半年开始，通过与中国供应链交流迭代产品和技术，每个季 度都会引起市场炒作。当前正从 Demo 阶段推向量产阶段，上下游供应 链需完全锁定和绑定。 机器人板块结构性行情中，应重点关注尚未卖出的二级和三级供应链门 票，如浙江荣泰、ST 中南等标的，以及触觉传感器、斜坡减速器、新型 减速器等部件，这些环节价值量较大但尚未锁定。 国内供应链在研发到大规模量产进度上落后于国外一至两个阶段。国内 企业多停留在 Demo 阶段，真正确定关系的小批量到大批量生产预计在 2026 年。需关注国内 T 公司产业链中的千万级订单逻辑。 目前机器人板块的市场行情相对弱 ...

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：机器人行业 - 公司：精锻科技、特斯拉、小米、晶达股份、双环豪能 纪要提到的核心观点和论据 - **机器人行业发展趋势**：2025 年下半年机器人行业进入密集定点和量产出货阶段，标志从 0 到 1 转变，关键部件如关节、丝杠和减速器不断进步，丝杠通过国产化降本，减速器是较好环节，特斯拉探索新型减速器催生新需求[3] - **新型减速器优势**：抗冲击和负载能力显著提升，负载能力达谐波方案 10 倍左右，设计类似 RV 类型，承载能力高，减速比和精度与谐波相当，适用于脚踝、腿部、肩部等高承载位置，可优化不同部位性能[2][4] - **精锻科技投资价值**：具备全球化供应能力，是特斯拉、小米等客户的差速器总成供应商，与院士团队合作，技术实力雄厚，在差速齿轮领域是国内市场龙头，与外资客户建立严格供应链验证关系，2025 年国内客户订单增加提高产能利用率，铝锻业务增量收入提升业绩，在人形机器人领域提前布局，有望快速进入量产阶段[2][5][6] - **精锻科技全球化布局**：已完成东南亚及欧洲全方位生产布局，在泰国建厂并在摩洛哥布局土地，2025 年二季度投产，可扩大国内外订单，实现收入增长，在人形机器人领域有先发优势[2][7] - **精锻科技在人形机器人领域优势**：具备精密加工经验、正向开发能力和深厚客户基础，早期布局旋转关节用行星减速器，计划 2025 年下半年量产，围绕关节、减速器、电机等全面布局，有望率先实现技术突破并获更多订单[2][8] - **精锻科技利润和市值**：预计 2025 年利润约 2.5 亿元，对应主营业务约 50 亿元市值，新型减速器方向或成市场首选，晶达股份有望率先拿到定点[2][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 无