“新汽车”的定义与战略意义 - “新汽车”是移动的空间、互联的节点、数据的载体、计算的单元、智能的终端、储/供能的装置，也是创新的载体和战略性新兴产业 [1] - 未来汽车将成为万物互联时代最大的“母生态”，是新质生产力和新型工业化的重要抓手 [1] - 未来汽车的终极形态是智能体，整车产品将是复合智能体，汽车企业将是创造并运营复合智能体的综合智能体 [7] 宏观产业环境与趋势 - 当前正处在从全球化迈向逆全球化的窗口期，预计将持续至少20年，AI将引发人类社会结构的根本性重塑 [2] - 逆全球化将导致全球产能大幅增长，同时国际竞争加剧、市场饱和，出现更严重的全球性供大于求，规模化发展愈发重要 [2] - 未来汽车将变成一种区域化产品，未来5年全球汽车产业将发生根本性巨变，新的世界格局将应运而生 [3] - “十五五”将是汽车产业优胜劣汰、兼并重组的关键时期，竞争重点将由单一产品竞争转向生态体系竞争 [8] 中国汽车产业前景预测 - 到2030年，中国汽车产业全球总销量预计达到约4300万辆，其中国内市场年销量有望超过3000万辆 [4] - 中国品牌海外年销量预计可达1100万辆，包括600万-700万辆贸易出口量以及400万-500万辆本地化销量，另有合资/外资品牌出口约150万辆 [4] - 中国正在从基于人口数量的“市场红利”转向基于人口质量的“工程师红利”，为“新汽车”赛道提供技术创新竞争力 [4] - 智电汽车的阶段性领先将为中国汽车业的“新出海”，即海外市场本地化产销带来重要机遇 [4] 技术变革与产业发展方向 - AI正在给汽车产业带来史无前例的重大变革，汽车制造业正加快进入“新汽车”时代 [6][7] - 未来汽车硬件将渐趋标准化、同质化，软件才是实现个性化、差异化的关键 [8] - 电动化是基础战场，智能化是决胜高地，“车路云一体化”是构建汽车大生态的重要方向 [9] - 飞行汽车和人形机器人是AI赋能制造业、引发具身智能时代的产物，与汽车核心技术同源，可跨界融合 [11] 企业战略与核心竞争力构建 - 车企应善于“借船出海”，充分利用海外伙伴资源，以最快速度、最低成本、最小风险进入海外市场 [4] - 全球化是中国车企的必由之路，应加快布局重点市场、重点区域和重点产品，探索新型全球化车企经营模式 [9] - 品牌力是实现汽车产品溢价的关键，企业应在品牌打造上下足功夫，探索“新汽车”时代消费者的品牌价值取向 [9] - 企业必须将AI视为打造核心竞争力和开辟新战场的“神经中枢”，大力推进区域化生态建设和多主体协同创新 [11]

通胀数据 - 美国9月CPI同比增速为3.0%，略低于市场预期，延续自4月以来的反弹趋势[5] - 9月CPI季调后环比增速从8月的0.38%降至0.31%，低于市场预期的0.37%[5] - 9月核心CPI环比增速从0.35%降至0.23%，低于市场预期的0.29%；同比增速从3.1%降至3.0%[5] 核心商品价格 - 核心商品价格环比增速从0.28%降至0.22%，但同比增速保持在1.5%，为2年来最高[5] - 二手车价格环比增速从1%冲高回落至-0.4%，新汽车价格从0.3%放缓至0.2%[5] - 受关税影响，进口占比较高的家具、服装等商品价格明显反弹[2][5] 核心服务价格 - 核心服务环比增速从0.35%降至0.24%，其中占CPI比重近35%的房租环比增速从0.36%大幅降至0.15%[5] - 业主等价租金环比增速从0.4%降至0.1%，创2021年初以来新低[5] - 除房租外的其他服务环比增速保持0.35%的高位，外宿和机票价格环比分别增长1.3%和2.7%[5] 美联储政策展望 - 通胀反弹幅度低于预期，美联储预计在10月或12月再降息一次，年末联邦基金利率目标降至3.75%-4.00%[2][5] - 由于银行体系准备金趋近合理充裕水平，美联储可能不久将停止量化紧缩（QT）[2][5] - 2025年随着经济增速走平和通胀回落，美联储可能进一步降息两次，年末联邦基金利率目标降至3.25%-3.5%[2][5]