新股申购基本信息 - 2025年2月25日可申购一只新股，为固德电材，在创业板上市，股票代码301680 [1] - 发行价格为每股58元，为顶格申购价格 [2] - 发行后总市值为36.02亿元 [2] - 发行市盈率为27.96倍，基于行业市盈率 [2] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为新能源汽车动力电池热失控防护零部件，该业务占主营构成的67.30% [2] - 电力电工绝缘产品占主营构成的28.40%，其他业务占4.30% [2] - 公司借助在电力电工绝缘材料领域的技术积累，将业务延伸至新能源汽车动力电池安全防护领域，是该领域的核心部件供应商 [2] - 公司在云母材料安全防护市场的全球市场份额约为15%至20% [2] - 公司产品品类齐全，围绕高能量密度三元锂电池开发了系列防护产品 [2] - 通过收购麦卡电工，公司实现了全产业链布局 [2] - 公司客户网络优质，与通用汽车、福特、小鹏、宁德时代、欣旺达等知名企业建立了合作关系 [3] - 公司正积极拓展铜铝复合材料新业务，相关产品已获得理想汽车项目定点 [3] 财务表现与增长 - 公司近三年营收持续快速增长：2023年为6.51亿元，同比增长37.00%；2024年为9.08亿元，同比增长39.48%；2025年为11.06亿元，同比增长21.79% [3] - 2025年前三季度，公司铜铝复合材料新业务收入快速增长 [3] 募投项目与资金用途 - 本次募集资金将投向“年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套热失控防护材料生产基地建设项目” [3] - 部分募集资金将用于补充流动资金 [3]

IPO注册与募资用途 - 固德电材系统(苏州)股份有限公司首次公开发行股票申请于2026年1月8日获证监会批准注册，拟登陆创业板 [2] - 公司此次IPO拟募集资金11.76亿元，用于年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目、陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目及补充流动资金 [2] 子公司股权变更与潜在问题 - 全资子公司固德新材料(德阳)有限公司于2022年11月经历股权转让，固德电材持股比例降至51%，随后在2023年12月进一步转让股权，持股比例降至39%，固德德阳不再纳入合并报表范围 [3] - 尽管固德电材对固德德阳为参股形式，但第三方信息平台显示固德德阳仍使用固德电材的联系方式，引发对其实质控制关系的疑问 [4] - 固德电材于2023年依据“项目投资协议”收到与固德德阳相关的政府补贴155.79万元，并在同年出售其股权，此举引发对是否违反投资协议约定的质疑 [4] - 2023年，公司时任董事、副总经理朱浩峰以145.80万元（未税）向固德德阳购买商品房一套，交易价格经评估为公允，但此举是否符合投资协议及领取补贴的资格存疑 [5][6] 研发人员结构与业务匹配性 - 公司研发人员中高中及以下学历者占比较高，截至2025年6月30日，该比例为19.77%（17人），公司解释这与需要经验丰富的技能人员进行工艺调整、样品试制等工作有关 [7][8] - 公司研发人员总数从2022年末的37人增长至2025年6月末的86人，但新增定点项目数量波动较大，例如2024年新增41个，而2025年上半年新增数量未明确披露 [8] 历史股权代持与信息披露问题 - 公司存在多起历史股权代持事项，例如2023年3月张爱娟将其代朱英持有的7.15万股股份以0元转让给朱英，以还原代持 [9] - 2025年6月，公司时任董事长、总经理朱国来因未及时报告股权代持事项，导致公司2016年年度报告、2017年半年度报告等信息披露不真实、不准确，被江苏证监局出具警示函 [9][10] - 另一起代持涉及陈强，其于2018年9月将83.80万股（后经转增变为92.18万股）转让给朱英代持，并于2023年2月以1元总价转让还原，但初始转让价格等详情未披露，可能引发监管关注 [11][12] 高管履历信息披露不一致 - 公司高级管理人员在不同时期的公开文件中履历存在不一致，例如财务负责人薛薇和董事、副总经理朱浩峰的工作经历时间与任职单位在公开转让说明书和招股说明书中存在差异 [14][15] 行业与市场环境 - 国内新能源汽车市场竞争加剧，主要客户要求公司产品降价 [16] - 热失控防护零部件行业的发展与下游动力电池技术演变密切相关，固态电池、钠离子电池等新型电池技术的商业化可能对现有热防护方案带来技术变革 [16]

上市进程与募资计划 - 深圳证券交易所上市审核委员会定于2025年12月19日召开会议，审议固德电材系统(苏州)股份有限公司的首发事项 [1] - 公司拟在深交所创业板上市，计划募集资金117,571.15万元 [1] - 募集资金将用于年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目、陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目以及补充流动资金 [1] 公司业务与行业 - 公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售 [1] - 公司为客户提供定制化的热失控防护解决方案和电力电工高性能绝缘解决方案 [1] 股权结构与控制权 - 公司控股股东与实际控制人为自然人朱国来 [1] - 朱国来直接持有公司46.76%的股份，为公司第一大股东 [1] - 朱国来通过苏州国浩、苏州虢丰分别控制公司9.12%、3.55%的表决权 [1] - 朱英直接持有公司1.12%的股份，系朱国来的一致行动人 [1] - 控股股东、实际控制人及其一致行动人合计控制公司60.55%的表决权 [1] 中介机构 - 公司本次发行的保荐机构是东吴证券股份有限公司 [1] - 保荐代表人为笪敏琦、左道虎 [1]

公司上市与募资计划 - 固德电材系统(苏州)股份有限公司拟在深交所创业板上市 募资总金额为11.76亿元 保荐机构为东吴证券股份有限公司 [1] - 募集资金拟用于年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目 投资金额6.19亿元 陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目 投资金额2.57亿元 补充流动资金 投资金额3.00亿元 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家先进的功能材料科技公司 专业为新能源电动车 清洁能源发电(风 光 水 核) 特高压输配电等低碳能源产业研发 设计 生产 销售绝缘复合材料及零件 [1] - 公司倡导可持续发展战略 助力世界向清洁能源转型 位于长三角一体化经济圈的中心区域 地理位置优越 交通便利 [1] 公司财务表现 - 2024年公司总资产为10.83亿元 净资产为6.53亿元 近3年净利润分别为1.66亿元(2024年) 9802.75万元(2023年) 6423.41万元(2022年) [2] - 2024年营业收入为9.08亿元 2023年为6.51亿元 2022年为4.75亿元 近三年净资产收益率分别为31.57%(2024年) 25.11%(2023年) 22.58%(2022年) [2] - 2024年基本每股收益为2.77元 每股现金流为2元 未分配利润为4亿元 [2] 行业上市情况 - 固德电材属于汽车制造业 过往一年该行业共有13家公司申请上市 申请成功6家(主板3家 创业板3家) 1家终止 其余尚在流程中 [3] - 从申请上市地看 深交所创业板过往一年接申请46家 申请成功11家 2家终止 其余尚在流程中 [3] - 保荐机构东吴证券股份有限公司过往一年共保荐1家 均在流程中 目前交易所已受理固德电材的上市申请 [3]