公司业务布局 - 公司关注并布局了一些具有一定技术特点且适合公司开发的新能源电池用电解液添加剂 [2] - 具体产品可以关注公司子公司海川化学的官网 [2] - 公司新能源电池用电解液添加剂的下游应用领域为锂离子电池产品 [2] 电解液添加剂行业 - 电解液是锂离子电池核心主材，主要由溶剂、锂盐和添加剂组成 [2] - 商业化锂离子电池电解液包含多种的添加剂 [2] - 添加剂能显著改善电解液某一方面的性能，例如增加电压、增加循环次数、改善低温性能、提高电解液稳定性等 [2]

公司业务布局 - 公司关注并布局了一些具有一定技术特点且适合公司开发的新能源电池用电解液添加剂[1] - 具体产品信息可关注公司子公司海川化学的官网[1] - 新能源电池用电解液添加剂的下游应用领域为锂离子电池产品[1] 电解液行业与产品特性 - 电解液是锂离子电池核心主材，主要由溶剂、锂盐和添加剂组成[1] - 商业化锂离子电池电解液包含多种添加剂[1] - 添加剂能显著改善电解液性能，例如增加电压、增加循环次数、改善低温性能、提高电解液稳定性等[1]

公司业务与产品 - 公司生产的锂电池添加剂产品为新能源电池用电解液添加剂材料，具体产品信息可关注其子公司海川化学官网 [2] - 公司的新能源电池用电解液添加剂材料目前已实现产品供应 [2] - 公司当前新能源电池用电解液添加剂的产能可以满足市场需求 [2] 产能与扩产计划 - 公司目前新能源电池用电解液添加剂产能可以满足市场需求，未提及是否满产满销 [2] - 公司有明确的扩产计划，其“中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目”中包含了新能源电池用电解液添加剂的产能规划 [2]

文章核心观点 公司2024年年报和2025年一季报显示营收和利润下降 功能性材料和生命科学与医药业务有不同表现 新产品新项目逐步推进 维持“增持”投资评级 [1][2][3] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入36.93亿元 同比下降14.22% 归母净利润2.46亿元 同比下降67.72% 扣非净利润2.02亿元 同比下降71.87% [1] - 2025年一季度实现营业收入8.61亿元 同比下降8.17% 归母净利润0.80亿元 同比下降18.76% [1] 业务板块情况 功能性材料业务 - 2024年功能性材料收入30.2亿元 同比下降10.3% 毛利率39.96% 同比下降3.95 pct 销量5625吨 同比下降28.3% 销售均价53.7万元/吨 同比提高25.1% [1] - 沸石系列环保材料受部分地区市场需求下降影响销量减少 但仍保持全球领先的柴油车用沸石系列环保材料供应商地位 [1] - OLED材料业务发展良好 三月科技多个自主知识产权的OLED成品材料通过多家下游客户验证并实现供应 收入规模呈增长态势 九目化学的OLED升华前材料业务保持业内领先供应商地位 [1] 生命科学与医药业务 - 2024年生命科学与医药产品收入6.3亿元 同比下降28.65% 毛利率38.16% 同比提高1.94 pct [2] - 部分2023年阶段性需求的客户定制医药中间体产品需求变化 以及MP公司所属行业下游需求减少 对业务产生影响 [2] - 公司将推动MP公司开展完善内控体系建设等工作 积极布局与开发新产品 开拓下游产品应用市场 [2] 新产品新项目进展 - “中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目”预计2025年上半年开始逐步投入使用 [3] - 三月科技与九目化学新的OLED产能建设项目均在积极推进中 [3] - 积极布局聚酰亚胺材料、半导体制造材料等其他电子信息材料领域 聚醚醚酮（PEEK）材料完成前期研发和中试工作 正在推进下游推广验证工作 高温尼龙（PA46）产品处于实验室开发及验证阶段 [3] - 积极布局新能源材料领域 相关产品包括新能源电池用电解液添加剂、钙钛矿太阳能电池材料、光伏胶膜材料等 [3] 投资评级与盈利预测 - 调整盈利预测 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为3.69亿、4.52亿、5.47亿元 EPS分别为0.40、0.49、0.59元 当前股价对应PE分别为27、22、18倍 维持“增持”投资评级 [3]