中国深海经济发展现状 - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元大关，占GDP比重达7.8%，增速跑赢GDP 0.9个百分点[1] - 深海科技与商业航天、低空经济并列成为2025年政府工作报告中的经济新引擎[3] - 深海产业转型带动普通人命运改变，如渔民转型深海矿业投资者[1][3] 国家政策支持 - 国务院《"十四五"海洋经济发展规划》补充文件投入千亿资金支持深海科技产业化[6] - 2025年目标：海洋生产总值突破13万亿元，占GDP比重超8%[7] - 地方政策密集出台： - 上海建设"国际深海创新走廊"，奖励国家级创新平台3000万元[7] - 厦门计划2035年海洋经济占GDP比重不低于30%[7] - 广东打造5个千亿级、万亿级海洋产业集群[7] - 青岛推进2400亿元海洋重点项目[7] 技术突破与产业应用 - 中国拥有4块国际海底矿区，面积23.5万平方公里，富含镍钴锰等新能源车关键材料[9] - 深潜技术跻身国际第一梯队，但高端传感器等核心部件国产化率不足65%，每提升10%国产化率可减少25亿元/年外汇支出[9] - 创新应用包括： - 华为海底光缆与AI监测系统 - 中船集团海底数据中心 - 温差发电等"蓝色能源"项目[9] 核心产业赛道 - 装备制造：2030年市场规模达9212亿元，深潜器壳体、光电复合缆已全球领先，但ROV等设备国产化率不足30%，年均增长空间超12%[12] - 资源开发：全球深海采矿市场规模2030年将超300亿美元，中国掌握南海45亿立方米天然气资源[12] - 数字深海：海底数据中心散热效率比陆地高40%，海兰信等企业已布局[14] 资本市场动态 - 产业阶段类似十年前新能源赛道，处于政策+技术+应用三重驱动期[16] - 产业链布局： - 上游：西部超导钛合金、中航光电连接器 - 中游：中国船舶载人平台、申昊科技ROV机器人 - 下游：中海油服油气开发、海兰信数据中心[16] - 估值提升：中集集团全海深作业能力受追捧，欧比特等水下通信芯片企业获私募关注[16] - 预计2027年装备制造年产值达500亿元，2030年整体市场或超9212亿元预测值[16]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工行业、军工电子行业、弹药赛道 - **公司**：中航成飞、中航沈飞、中航西飞、中兵红箭、高德红外、洪都航空、国睿科技、航天南湖、四创电子、内蒙一机、复旦微、紫光国微、振华科技、火炬电子、航天电器、中光光电、北方导航、精品特装、中航重机、高科、中航光电、航发动力、航天彩虹、航天电子 [5][6][7][23][25][26][28][29][30] 纪要提到的核心观点和论据 1. **上半年行业表现及驱动因素**：2025 年上半年军工行业表现强势，国防军工指数跑赢大盘。年初由行业景气反转驱动，订单集中下发带动军工电子等企业表现强劲；四五月份后受大国博弈和地缘政治影响上涨 [1][7][10] 2. **投资逻辑转变**：过去三四年依靠景气度投资理念，今年转向趋势投资。过去行业上涨靠 EPS 驱动，23 年至今靠 PE 驱动，全球核心资产配置需求增加和中国武器装备实战化检验后市场重估 [2][8] 3. **估值与持仓**：目前估值处于 75%左右分位数，有提升空间。一季度基金重仓市值占比增至 2.47% [1][8] 4. **一季度业绩与合同负债**：一季度整体收入和利润承压，但合同负债比年初提升 12.7%，兵器领域营收增长，航空和兵器领域合同负债增加，行业拐点初步显现 [1][9][11] 5. **下半年关注因素**：93 阅兵将活跃市场交易；十四五收官和十五规划开局带来赶工订单和前置订单；地缘紧张局势及高端装备出口催化板块 [1][3][4] 6. **下半年投资建议**：重点推荐军贸出口、新质战斗力、军工电子及弹药等主线及对应标的 [5] 7. **全球宏观背景影响**：全球地缘政治紧张和军备竞赛凸显中国武器装备及其资产价值，中国需加强国防建设 [16] 8. **中国军事装备优势**：形成体系化优势，如印巴空战体现出完整体系作战方式 [20] 9. **军贸市场趋势**：全球军贸市场扩容，中国从单一品类出口转向体系化出口，飞机装备体量最大，导弹和防空体系增速最快 [22] 10. **各细分领域特点及推荐标的** - **军贸**：打开新市场带来盈利，关注中航成飞等 [21][23] - **军工电子**：受行业景气度回暖及武器装备智能化驱动，长期有投资价值，推荐复旦微等公司 [26] - **弹药赛道**：高价值耗材，呈现高精尖和低成本两种态势，推荐中兵红箭等公司 [27][28] - **无人智能战斗力**：“十五五”重要发展方向，对应内蒙一机等标的 [29] - **军工白马企业**：具备核心壁垒，长期市值和业绩共振，推荐成飞等方向 [30] 其他重要但可能被忽略的内容 1. **93 阅兵看点**：展示传统主战装备和新质战斗力，四个主要方向为无人智能、水下作战、网电攻防和高超声速，涉及多种具体装备 [6][7] 2. **美国和欧洲军工建设动态**：美国重视军工建设，督促盟国提高国防开支；欧盟提出“欧洲再武装”计划，投入 8000 亿欧元 [17][18] 3. **其他地区地缘政治影响**：俄乌冲突、印巴对抗、中东冲突、日韩扩军等对中国武器装备需求有拉动作用 [19] 4. **“十五五”规划影响**：预计年底或明年初出台，增强市场信心，带来订单拉动行业景气度和企业业绩 [15]

作为全省首批、全市唯一的省级海洋经济倍增平台试点区，钱塘区已形成了以海洋先进装备制造、 海洋生物医药等为主导的现代海洋产业体系。其中，海洋先进装备制造拥有省级工程实验室（研究中 心）10家、省级企业研发中心19家、省级企业研究院4家，集聚中科星图、鳌海工程、杭州电缆等代表 性企业。去年，该区实现海洋经济规上工业总产值超250亿元，水下机器人、无人潜航器、海洋传感器 等领域进入全国第一梯队。 看过了会空翻的陆地机器人，能在水下大显身手的机器人长啥样？6月26日，浙江海洋机器人"场景 需求与产品技术"对接交流活动在钱塘区举办，全省各大研究机构及企业现场展示了长航程无人潜航 器、深海软体机器人、仿螳螂虾水下机器人等各类海洋机器人，不仅让到场来宾大开眼界，也为浙江海 洋强省建设及海洋经济成果转化注入新动能。 作为浙江发展海洋机器人的前沿阵地，目前杭州市已经引育了全省近1/3的海洋机器人企业，在海 底管道巡检、海上风电运维等赛道上取得了长足进步。"我们的'海鲸'长航程无人潜航器可以在3000米 级水深连续作业200小时，依靠我们自研的海洋感知设备，可以比传统数据采集法节省约60%的费 用。"中科星图深海科技有限公司是一 ...

前言 《金牌纪要库》是财联社VIP倾力打造的一款高端会议纪要类产品，结合财联社的媒体资源和行业圈层 优势，为投资者提供全面、深入的市场及行业洞察，以及专业分析和解读。 ①水下作战等新型作战力量将参加大阅兵，国内无人潜航器UUV市场规模已突破百亿元，这三个环节是水 下装备的"大脑"和"心脏"；②构建大型海底监听网络（如海底观测网）和先进拖曳声呐阵列的理想选择， 这个功能材料构成新一代水听器的核心传感单元，在水下攻防体系中扮演重要角色；③军用UUV和核潜艇 采用效率更高、噪声更低的先进推进器，这些公司是国内动力系统的主要供应商。 ...

突破装备研发束缚 长期以来，日本国内围绕AI军事化应用的战场伦理及法律问题争议不断。《方针》出台后，其AI 技术应用仍集中于侦察探测、数据分析等"非直接交战"领域，自主作战系统研发和引进进展有限。比 如，日本引进的MQ-9无人机取消弹药发射能力，仅保留光电侦察功能；航空自卫队新款无人机的职责 定位为"基地警戒巡逻"；海上自卫队的OZZ-5无人潜航器等水下装备，主要用于通信中继和反水雷任 务。 《指南》的发布，显著放宽对日本发展无人作战系统的限制。具备智能控制能力的巡飞弹、察打一 体无人机、无人地面车辆和作战机器人等，都可能成为其未来重点研发对象。日本还计划为现役MQ-9 无人机和两栖无人战车加装自主火控系统和打击弹药，并为OZZ-5无人潜航器等水下装备配置AI布雷装 近日，日本防卫省发布首份《人工智能（AI）武器研发的应用指南》（以下简称《指南》），首 次明确无人机等AI武器平台的开发原则和研制标准。分析人士指出，这是日本自卫队在不到一年时间 内推出的第二份AI技术军事化应用指导文件，背后意图值得关注。 渐进推动AI武器化 日本防卫省发布的这份《指南》，主要内容聚焦于"提供AI风险管理标准"，旨在规范AI技术 ...

报道指出，俄海军组建无人系统部队，是对战场经验的系统性总结，意在通过专业化编制、标准化 训练，将无人作战力量从辅助手段升级为核心战力，但未来发展需克服装备研发同质化等问题。比如， 需避免重复制造功能重叠的装备，区分侦察型与攻击型无人艇的定位，通过模块化设计提升通用性。另 外，俄军要确保多类型无人装备在复杂电磁环境下高效协同，还需建立与之相适应的扁平化、智能化指 挥中枢。（刘恒） 以侦察任务为例，"海鹰""前哨"等中远程无人机可对数百公里范围内海域实施全天候监控，"柳叶 刀"自杀式无人机则能在发现目标后迅速发动精确打击，形成"侦察—打击"闭环。水面作战方面，俄海 军计划部署具备自主导航和集群作战能力的无人艇，以便在复杂海况条件下执行反潜、航道封锁等任 务，甚至能与舰艇编队协同，构建多层次防御网络。 来源：中国国防报 据俄罗斯媒体5月中旬报道，俄罗斯海军正着手在各大舰队组建无人系统团。新组建的无人系统团 将配备无人机、无人车、无人艇和无人潜航器等多类型无人装备，旨在构建覆盖陆、海、空多领域的无 人作战体系，应对现代战场的复杂挑战。 俄军事专家预测，俄海军首批无人系统团数量将不少于5个，其中3个部署于波罗的海、黑海 ...

全球机器人产业的规则重构已拉开序幕。 来源丨投中网 当DeepSeek 仅用7天即突破1亿用户，成最快应用里程碑；宇树科技的人形机器人在春晚舞台跳出精准的秧歌舞步，鲜有人预测到中国的人工智能和机 器人产业正在多方合力下将以惊人的节奏书写另一场技术革命。今年全国两会首次将"人工智能+"纳入国家战略行动，具身智能等前沿方向更成为政企 学界热议的焦点，昭示着智能体创新正从技术探索迈入规模化落地新周期。 2025年3月19日，国内领先的投资机构同创伟业同日完成对霞智科技、数字华夏、中科第五纪三家机器人企业的战略投资。此次投资不仅凸显了其对人 工智能与机器人深度融合趋势的前瞻洞察，更是对中国以"核心技术创新+场景化应用"双轮驱动战略的生动注脚：政策红利、市场爆发、技术奇点与资 本赋能形成"四轮共振"，推动中国从"机器人应用大国"向"智能体创新强国"跃迁。 聚焦前沿技术 三家企业彰显行业标杆价值 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 同创伟业此次投资的霞智科技、数字华夏、中科第五纪分别覆盖了商用机器人、仿人表情交互机器人以及具身智能大模型三大赛道，代表了机器人产业 不同细分领域的创新力量。 其中霞智科技作为中兴发 ...