公司战略方向 - 京东集团宣布将全力打造更具韧性的"超级供应链"，构建扎根中国、以亚太为支点、辐射全球的稳定高效供应链网络[2][4] - 公司核心业务只围绕供应链展开，与供应链无关的事项从不涉及[14] - 京东集团正从传统自营电商公司转向更加开放、技术驱动且具备全球视野的供应链基础设施服务商[16] 智能设备采购计划 - 京东物流宣布未来5年计划采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景[2][4] - 根据市场报价保守估算，该采购计划总投资成本将不低于2900亿元人民币[7][8] - 采购大额支出将资本化为固定资产，可能增加折旧摊销成本并导致持续现金流出[8] 财务状况与资金压力 - 截至2025年上半年，京东物流账面现金为173.17亿元，远不足以覆盖巨额采购支出[8] - 母公司京东集团同期现金及等价物、受限制现金与短期投资总计2234亿元人民币，即便考虑现金流增长与集团支持也难以独立承担该投入[8] - 2025年上半年经营性现金流净额同比下降11.02%至65.69亿元，净利润现金比率从2024年的3.35降至2.2[18] 研发投入与技术成果 - 2022-2024年三年累计研发投入超100亿元，高于顺丰同期的70亿元[9] - 2024年研发费用达35.71亿元，占营收1.95%，位列物流行业第一[9] - 已落地AI大模型"超脑2.0"实现千万级变量2小时内求解，驱动一线效率提升20%，自研"狼族"机器人军团累计获得授权专利超5000项[9] 成本结构与降本增效 - 2025年中报显示员工薪酬和外包成本合计占营业成本比重达77.4%，高于同行[11] - 无人化仓储通过自动化设备替代重复性劳动，旨在降低人力依赖并实现降本增效[11] - 2025年第二季度员工薪酬福利开支同比增16.98%，外包成本增19.2%[12] 业务扩张与战略协同 - 2024年发布"全球织网计划"，海外仓已覆盖全球23个国家和地区，计划全年自营海外仓面积翻倍[11] - 2025年以2.7亿美元收购达达集团即时配送业务，整合进入本地生活服务事业群，实现传统配送网络与即时配送网络无缝衔接[12][17] - 京东外卖业务日单量突破2500万单，拥有超15万名全职外卖骑手，覆盖全国90%以上县区[12][17] 盈利表现与增长挑战 - 京东物流2023年扭亏为盈，2024年经调整净利润同比增长186.8%至79亿元[16] - 2025年上半年经调整净利润为33.39亿元，同比增长7.1%；二季度归母净利润62亿元，较去年同期126亿元减半[18] - 野村报告指出货运交付业务面临宏观疲软及竞争加剧，中通快递等加入逆向物流市场竞争可能压抑速递业务增长[19]

公司战略规划 - 公司宣布将全力打造更具韧性的"超级供应链"，构建扎根中国、以亚太为支点、辐射全球的供应链网络[2][7] - 公司未来5年计划采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景[7] - 公司战略转型核心是从传统自营电商转向技术驱动、具备全球视野的供应链基础设施服务商[23] 技术投入与研发 - 2024年公司研发费用达35.71亿元，占营收1.95%，位列物流行业第一[16] - 2022年至2024年三年累计研发投入超100亿元，高于同行顺丰的近三年70亿元[16] - 公司已落地AI大模型"超脑2.0"实现千万级变量2小时内求解，驱动一线效率提升20%[16] - 自研"狼族"机器人军团规模化落地，累计获得授权专利超5000项[16] 财务与投资估算 - 公司未来5年智能设备采购计划保守估算总投资成本不低于2900亿元人民币[11][12] - 截至2025年上半年，公司账面现金为173.17亿元，母公司京东集团现金及等价物总计2234亿元，难以独立承担巨额投入[15] - 2025年上半年公司经调整净利润为33.39亿元，同比增长7.1%，二季度归母净利润62亿元，较去年同期126亿元减半[27] - 2025年上半年经营性现金流净额65.69亿元，同比下降11.02%，净利润现金比率从2024年的3.35降至2.2[27] 业务扩张与成本结构 - 公司员工薪酬和外包成本占总成本比重达77.4%，高于同行[17] - 公司启动"全球织网计划"，海外仓已覆盖全球23个国家和地区，目标全年自营海外仓面积翻倍[18] - 公司拥有超66万名自有配送人员，其中外卖全职骑手超15万人，覆盖全国90%以上县区[19] - 2025年第二季度员工薪酬福利开支同比增16.98%，外包成本增19.2%[19] - 公司以2.7亿美元收购达达集团即时配送业务，整合本地生活服务[22] 市场环境与竞争态势 - 公司外部一体化供应链客户数量超7万名，外部客户收入占比近7成[25] - 线上电商增速放缓，抖音电商对传统"货架电商"形成直接冲击[23] - 行业面临宏观疲软及竞争加剧，其他快递公司加入逆向物流市场竞争[27] - 公司2023年实现扭亏为盈，2024年经调整净利润同比增长186.8%至79亿元[23]

物流自动化技术应用 - 在阳澄湖大闸蟹揽收点使用L4级自动驾驶无人车进行运输，货箱温度稳定在5℃以保障大闸蟹存活率[3] - 使用烯冷冷链三轮车作为“移动冰箱”，配合无人车与冷链车实现大闸蟹从出水到分拣中心的全程恒温运输[3] - 无人车的应用使大闸蟹打包运输效率相比人工方式提升三倍[1] 智能物流园区运营 - 京东物流昆山亚一智能物流园日均出库超百万单，覆盖江苏省45%的快递量[4] - 园区内“狼族”等机器人处理的订单占比近50%，相当于每5个江苏人收到的包裹中有1个出自机器人流水线[4][5] - 昆山集货分拣中心拥有超100个格口，可覆盖包括新疆在内的全国城市物流配送[5] 智能调度与效率提升 - “超脑”大模型2.0系统可在2小时内完成千万级变量的路径规划，为订单自动分配最优运输路线[5] - 该系统使新疆疏附县、疏勒县等偏远地区首次实现“当日达”，全国近百城可享受“分钟级送达”[5] - “智狼”飞梯机器人在12米高立体货架间运作，“智狼”搬运机器人具备灵活避障转向能力[3] 新型机器人产品性能 - “智狼扩展版”机器人可自动调节夹持力度以适配多类箱型，“天狼四向车”支持四维移动，使存储坪效提升240%[6] - 自动分播墙（端到端版）分播效率最高达15200件/小时，较传统分拣设备坪效提升200%[6] - “智狼”系统充分利用12米仓库净空，存储坪效提升4倍，投资回报周期为3年[6] 自动化技术全球部署与未来规划 - “狼族”机器人已在全球超10个国家部署，荷兰海外仓的“地狼”机器人使拣货效率提升5倍[6] - 沙特利雅得通过智能调度系统实现“当日达”服务[6] - 公司计划未来5年采购并投入300万台机器人、100万台无人车及10万架无人机至物流全链路[6]

大会总主席、北京理工大学教授马宏宾在开幕致辞中阐释了大会使命。他表示，选择珠海作为主会场是 一次"接地气"的战略选择，希望借助珠海在大湾区的核心区位优势，将国际顶尖院士专家资源引入，通 过政产学研用深度合作，从真实产业需求出发，推动学术成果落地应用，实现技术、项目与人才的精准 对接，助力区域经济与教育科技协同发展。他特别提到，北京理工大学正全力融入珠海，将依托珠海校 区的海洋学科优势及"自主智能无人系统全国重点实验室"，把无人车、船、机等技术深度应用于珠海海 洋探测、低空经济等产业领域。 产业融合是本届大会的突出亮点。扎根珠海高新区的远光软件股份有限公司深度参与了这一进程。该公 司董事、高级副总裁向万宏在接受采访时表示，创新与人才是公司发展的根基。"我们已将远光研究院 升级为远光科研院，重点聚焦人工智能、大数据、区块链和元宇宙四大方向，并成立专家委员会，引入 外部院士专家资源，筑牢技术根基，同时积极为珠海产学研融合生态贡献力量。"为促进学术与产业 的"双向奔赴"，大会组委会将于11月4日组织参会代表走访远光软件智慧园区、云洲智能科技等珠海本 土领军企业，实地对接需求。 在组织形式上，大会突破了传统学术会议的边 ...

因此，基于城市的仓储资源，无论跑者身在何处，都能一键下单预约快递员在规定时间内上门取货，将 跑步鞋、运动服、随行衣物等装备及时、稳妥地送达酒店。不仅如此，所有物资将在赛事当天凌晨由专 用货车精准送达起点、补给站等各核心点位，确保遍布赛道的各个补给站能及时、足量地收到饮用水、 功能饮料、能量胶、水果等物资，及时补充跑者体力。 为了方便跑者们能存取随身物品，在起点天安门广场，北京顺丰还调派了35辆厢式货车，打造成"赛程 存取衣车"，这些货车贴有醒目的品牌标识，方便选手们快速识别。据了解，车辆还可存放32000名跑者 的个人物品，工作人员与志愿者会全程值守，保障物品安全。 2025北京马拉松赛事（以下简称"北马"）即将来临，北京物流企业做好了保障准备。10月30日，北京商 报记者从北京顺丰获悉，此次赛事北京顺丰履约服务贯穿全赛程，利用北京大兴常温仓与冷运仓"双仓 协同"存储体系，可随时送达跑者们的跑步鞋、运动服等装备，及时补给饮用水、功能饮料等物资，并 提供行李代寄服务，保障跑者们轻松参赛。 大型赛事十分考验物流商在赛事物资的仓储管理、跨城转运、赛事点位物资配送等全环节的组织力和把 控力。 据了解，赛前筹备阶段，北 ...

因此，基于城市的仓储资源，无论跑者身在何处，都能一键下单预约快递员在规定时间内上门取货，将跑步鞋、运动服、随行衣物等装备及时、稳妥地送达 酒店。不仅如此，所有物资将在赛事当天凌晨由专用货车精准送达起点、补给站等各核心点位，确保遍布赛道的各个补给站能及时、足量地收到饮用水、功 能饮料、能量胶、水果等物资，及时补充跑者体力。 为了方便跑者们能存取随身物品，在起点天安门广场，北京顺丰还调派了35辆厢式货车，打造成"赛程存取衣车"，这些货车贴有醒目的品牌标识，方便选手 们快速识别。据了解，车辆还可存放32000名跑者的个人物品，工作人员与志愿者会全程值守，保障物品安全。 在终点"鸟巢"区域，顺丰不仅要完成衣物发放，更设置互动展区，完赛选手可通过参与小游戏赢取定制礼品。赛事结束后，企业也提供"行李代寄服务"，帮 助选手寄送奖牌、纪念品、行囊等，为赶车返程减轻负重。 此外，顺丰已提前在马拉松博览会布置展位，将在现场亮相无人车、顺丰航空运输、大件运输等产品。据介绍，该无人车配备激光雷达与多摄像头，能实现 360度无死角感知，可高效完成货物接驳运输。同时，现场所有民众都可在展位参与互动打卡，参与惊喜抽奖活动。 2025北京马 ...

行业整体表现 - 2025年9月叉车整体销量为13.04万台，同比增长23% [1] - 2025年9月国内销量8.11万台，同比增长29.3%，海外销量4.93万台，同比增长13.9% [1] - 2025年1-9月叉车累计销量为110.64万台，同比增长14%，其中国内销量69.74万台，同比增长13.1%，出口销量40.90万台，同比增长15.5% [1] - 行业呈现加速增长态势，得益于国内企业在海外市场布局和竞争力提升，以及全球市场需求增长 [1][2] 宏观驱动因素 - 2025年9月制造业PMI新订单指数达49.70%，环比回升0.2个百分点，制造业景气逐步回暖 [2] - 2025年8月社会物流总额同比增长5.2% [2] - 政府工作报告提出2025年预期国内生产总值增长5%左右 [2] - 宏观指标景气度逐步向好，内需逐步回升，外需持续增长，关税摩擦风险放缓 [1][2] 相关行业动态 - 京东物流宣布未来五年内采购300万台机器人、100万台无人车以及10万架无人机，全面应用于物流供应链各环节 [3] - 此举标志着智能物流从试点探索迈入规模化应用新阶段，推动智能物流装备落地进程 [3] 重点公司分析：杭叉集团 - 2025年前三季度实现营收139.72亿元，同比增长8.69%，实现归母净利润17.53亿元，同比增长11.21% [4] - 2025年第三季度单季实现营收46.70亿元，同比增长11.22%，实现归母净利润6.33亿元，同比增长12.79% [4] - 第三季度毛利率和净利率分别为26.51%和13.94%，分别实现1.27和0.24个百分点的小幅增长 [4] - 公司拟每10股派发现金红利2元，合计派发2.62亿元，占前三季度归母净利润的14.95% [4] 重点公司分析：安徽合力 - 2025年前三季度实现营收149.34亿元，同比增长10.94%，但归母净利润为11.21亿元，同比减少4.88% [5] - 2025年第三季度单季实现营收49.67亿元，同比增长7.57%，归母净利润为3.03亿元，同比减少11.84% [5] - 第三季度毛利率达24.21%，较同期增长2.79个百分点，净利率为7.03% [5] - 经营活动产生的现金流净额为9.63亿元，同比增长106.23%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致 [5] 行业前景与投资建议 - 叉车下游应用广泛，周期性特征较弱，与制造业景气程度关联度较高 [6] - 未来制造业复苏和仓储物流量增长对国内叉车需求呈现积极作用 [6] - 国内企业正加速全球化布局，建立海外本土产能与售后服务体系，全球市场渗透率逐步提升 [6] - 国内叉车龙头正积极布局智能物流与物流机器人领域，将重塑物流行业竞争格局 [6][7] - 建议关注品牌认可度高、海外已深度布局、研发实力强劲的国产叉车龙头企业：安徽合力、杭叉集团、中力股份 [1][7]

论坛核心概况 - 2025碳达峰碳中和论坛暨深圳国家低碳城论坛于10月28日至29日在深圳举行，主题为“AI赋能城市绿色发展” [1] - 论坛东道主龙岗区以“一展一秀一招商一发布”的“四轮驱动”模式，系统性展示其在绿色低碳领域的创新实践与产业雄心 [1] 展览展示（一展） - “碳寻新未来——2025深圳国际低碳城龙岗场景展”聚焦新市政、绿色低碳、AI领域，汇集百家企业137款产品 [3][4] - 外展区打造全国首个城市级新市政能源系统实景沙盘，通过37家企业63个产品，呈现以“电力、运力、飞力、算力”为核心的新型城市基础设施操作系统 [4] - 内展区构建“绿色低碳未来家”，汇聚44家企业72款产品，分为四大体验场景 [4] 技术发布与展示（一秀） - “湾区T台龙岗新秀”秋季发布会举行三场“未来T台秀”，串联“我们的AI、家、城”沉浸式场景 [5][6] - 四家企业发布绿色硬核科技，包括润世华集团与本数光能公司发布的柔性钙钛矿电池，厚度仅1.35毫米，每平方米重量不到2.2公斤，室外强光下单块功率约12瓦 [7] - 领益智造机器人“家族”表演千手观音舞，展现机器人自由度与协同控制技术 [5] 产业招商与合作（一招商） - 2025深圳市绿色低碳产业专场招商推介会举行，10个优质项目集中签约，总投资额达60亿元 [8] - 项目覆盖新能源总部建设、核能高端装备制造、大型储能应用、氢能产业链布局等多元领域 [8] - 中广核华昇科技公司成立于2025年7月，已获取约5000万元供货合同，预计2025年合同总额将突破1.5亿元 [8] - 国家能源广东公司于今年8月与龙岗区签署战略合作协议，明确四大深化合作方向 [9] - 龙岗区现场发布《龙岗区关于支持绿色低碳产业高质量发展实施细则》，采用“精准扶持+靶向滴灌”模式 [9] 白皮书与体系构建（一发布） - 龙岗区发布《龙岗区新市政绿色智能体系白皮书》，核心聚焦“新市政换电、无人物流、低空经济、4T for Home”四大支柱 [10] - 白皮书以“电力、运力、飞力、算力”为支撑，构建“4+N”新市政绿色智能体系，形成“能量流、物质流、数据流”循环发展格局 [10] 具体应用场景与成果 - 新市政换电体系投用全国首例换电式垃圾勾臂车，能源成本降低36.7%，维护成本降低约40%，已建成3座智能换电站，投用35台车，开通3条无人收运线路 [13] - 无人物流配送体系开通线路约350条，无人物流车突破100辆，总运营里程超7万公里 [13] - 低空经济产业生态体系已开通低空航线217条，建成起降平台153个，汇聚150余家产业链企业 [13] - 4T for Home数字服务体系推出龙岗数字生活空间APP [13] - 展览具体呈现智慧公园、新型能源、环卫换电、无人物流、低空经济、All in AI、4T for Home、低碳龙岗范、龙岗好物等板块的众多产品 [11]

叉车行业整体销售表现 - 2025年9月叉车整体销量为13.04万台，同比增长23% [1][2] - 2025年1-9月叉车累计销量为110.64万台，同比增长14% [1][2] - 2025年9月国内销量8.11万台，同比增长29.3%，海外销量4.93万台，同比增长13.9% [1][2] - 2025年1-9月国内累计销量69.74万台，同比增长13.1%，出口销量40.90万台，同比增长15.5% [1][2] 行业增长驱动因素 - 叉车需求与制造业和仓储物流景气度相关，2025年9月制造业PMI新订单指数达49.70%，环比回升0.2个百分点 [2] - 2025年8月社会物流总额同比增长5.2%，宏观指标景气度逐步向好 [2] - 国内需求逐渐向好，外需持续增长，关税摩擦风险放缓 [2] - 国内叉车企业在海外市场布局和竞争力提升，全球市场对叉车需求增长 [2] 重点公司业绩表现：杭叉集团 - 公司2025年前三季度实现营收139.72亿元，同比增长8.69%，归母净利润达17.53亿元，同比增长11.21% [3] - 公司2025年第三季度单季度实现营收46.70亿元，同比增长11.22%，归母净利润达6.33亿元，同比增长12.79% [3] - 公司第三季度毛利率和净利率分别为26.51%和13.94%，分别提升1.27和0.24个百分点 [3] - 公司公布利润分配方案，拟每10股派发现金红利2元，合计派发2.62亿元，占前三季度归母净利润14.95% [3] 重点公司业绩表现：安徽合力 - 公司2025年前三季度实现营收149.34亿元，同比增长10.94%，归母净利润达11.21亿元，同比减少4.88% [4] - 公司2025年第三季度单季度实现营收49.67亿元，同比增长7.57%，归母净利润达3.03亿元，同比减少11.84% [4] - 公司第三季度毛利率和净利率分别为24.21%和7.03%，毛利率较同期增长2.79个百分点 [4] - 公司经营活动现金流净额实现9.63亿元，同比增长106.23%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加 [4] 行业发展趋势与机遇 - 叉车下游应用广泛，周期性特征较弱，未来制造业复苏和仓储物流量增长对国内叉车需求呈现积极作用 [4] - 国内企业正加速全球化布局，建立海外本土产能与售后服务体系，全球市场渗透率逐步提升 [4] - 国内叉车龙头正积极布局智能物流与物流机器人领域，将重塑物流行业竞争格局 [4] - 京东物流宣布未来五年采购300万台机器人、100万台无人车及10万架无人机，推动智能物流装备规模化应用 [3]

薪酬与激励方案 - 薪酬方案包含极端目标，如交付2000万辆车、部署100万台机器人、实现1000万FSD订阅以及100万辆无人车上路 [1] - 该方案旨在将马斯克的持股比例从13%提升至至少25%，以换取其对公司的长期激励 [1] - 方案被部分观点视为将未来不确定性转嫁给现有股东，对股东回报的承诺是一个极端的赌注 [5] 公司控制权与治理 - 提升持股至25%的核心目的是重塑公司控制权，增强马斯克对公司战略方向和重大决策的定价权 [1] - 将公司命运过度绑定于个人存在系统性风险，创始人光环在企业成熟期后可能成为治理隐患而非推动力 [6] - 投票结果将决定公司是继续强化个人控制，还是回归更传统的制度化治理轨道 [6] 外部反应与争议 - 外部反对声音强烈，包括ISS建议投反对票，以及多家工会和组织建立网站进行抗议 [3] - 争议已超出内部治理范畴，涉及政治立场和品牌形象问题，成为公众舆论和投资者情绪的一部分 [3] - 反对者从公司治理、政治形象和薪酬合理性等层面集中施压 [6] 方案通过的影响与关键变量 - 股东大会投票结果取决于机构投资者态度、ISS等顾问影响力、公众舆论发酵程度及公司近期业绩与监管环境 [7] - 若方案通过，公司将更强化马斯克的长期控制，其未来的风险、回报和透明度问题将被放大 [7] - 若方案未通过，短期内可能导致领导层不稳定和股价波动，但也可能促使公司回归制度化管理 [7] 投资者关注核心 - 投资者应关注股权与投票权的变化、业绩与执行的兑现能力，以及监管与舆论对风险的放大或限制作用 [7] - 方案的实质是政治性谈判筹码，用以重塑话语权和未来路径，而非单纯关注数字目标本身 [7]