白银市场 - 白银价格近期突破14年新高，达到每盎司39.06美元，自5月12日以来上涨20%，同期黄金涨幅不足5% [2] - 金银比从5月的102降至86，但仍高于20世纪平均47:1和2000-2020年平均60:1的历史水平 [3][4] - 全球白银市场连续第五年供应短缺，2024年缺口达1.17亿盎司，工业需求（如太阳能电池板）和清洁能源转型推动长期需求 [7][8] 金属公司(TMC) - TMC股价在两个月内上涨268%，主要业务为海底多金属结核勘探，含镍、钴、铜等电动车电池关键材料 [12][14] - 公司获得韩国锌业8520万美元战略投资，并拥有首个商业化开采申请和政府加速审批的政策支持 [15][17] - 作为美国唯一专注深海采矿的微市值公司，TMC受益于地缘政治导致的供应链重组需求，年内涨幅近600% [16][18][19] 亚马逊投资风险 - 亚马逊70%商品依赖中国进口，潜在关税威胁可能削弱其价格竞争力，云服务业务连续三个季度未达预期 [23][24] - 公司计划投入1000亿美元扩大云业务，但资本开支压力可能影响盈利，CEO贝索斯近期大幅增持被解读为"恐慌性投资" [24] - 分析师建议转向某未具名电商公司，预测其2027年盈利能力可能增长700%，机构资金已开始从亚马逊流出 [25]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级也是强于大市 [6] 报告的核心观点 - 我国海洋经济向质量效益型转变，推动海洋经济高质量发展成为建设海洋强国重要内容，相关政策推动深海科技技术研究、海洋资源勘探开发、海洋安全防务等领域受益 [2] - 十四五末期至十五五期间，我国水下攻防体系建设有望加速推进，海军水下通信网络、无人潜航器等装备列装进程有望加快，更多政策或出台，深海产业链将迈向高景气阶段 [4] - 我国关键矿产资源安全形势严峻，通过技术迭代和装备升级，未来深海资源开发效率将提升，有望构建新型战略资源储备体系，我国或出台更多产业支持政策推动深海科技发展 [5] - 围绕深海科技产业链全环节布局，把握海洋安防、海洋资源两条主线，紧抓安防装备、深海油气、海上风电、深海采矿核心领域机遇 [6] 根据相关目录分别进行总结 海洋经济政策推动相关领域发展 - 2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议强调推动海洋经济高质量发展，提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，做强做优做大海洋产业 [2] 深海作战与产业链建设 - 深海作战是在深海区域通过有人/无人作战平台进行多种作战任务以夺取制深海权和以深制海，全球深海区域军事化发展加速 [3] - 外军持续深化深海军事布局，如美军发展体系化、无人智能化深海作战装备，新一代哥伦比亚级战略核潜艇潜深达1000米等 [3] - 我国持续推进深海力量发展，“海魟二号”无人潜水器完成海试，抗日战争胜利80周年阅兵仪式将安排部分水下作战等新型作战力量参阅 [3] 深海资源开发 - 海洋底部蕴藏多种金属矿产和丰富油气资源，我国关键矿产资源安全形势严峻，亟待加强海洋资源获取能力 [5] - 我国已形成勘探开发技术储备，未来深海资源开发效率有望提升，或将出台更多产业支持政策推动深海科技发展 [5] 投资建议 - 围绕深海科技产业链全环节布局，把握海洋安防、海洋资源两条主线，紧抓安防装备、深海油气、海上风电、深海采矿核心领域机遇 [6] - 装备端关注推进系统、传感器、原材料等方向核心卡位配套；油气端布局海底采油生产系统装备企业；风电端聚焦风电机组、海底线缆等技术领域公司；深海采矿关注深海作业机器人、整机单位等供应方 [6] - 给出相关领域建议关注的企业，如海洋装备及配套的中国海防、西部材料等；深海采矿的时代电气、中国中车等；深海油气的亚星锚链、中国海油等；海上风电的时代新材、中天科技等；通用零部件的亚星锚链、迪威尔等；通信设施的中天科技、亨通光电等 [6]

印度深海勘探与多金属结核开采 - 印度政府计划加快在中印度洋海盆的深海勘探工作 [1] - 重点开展多金属结核的开采活动 [1] - 将推动高产能采矿与选矿设备的免税进口政策 [1]

海洋经济政策与规划 - 中央财经委员会会议强调推进海洋经济高质量发展，提出加强顶层设计、加大政策支持力度、鼓励社会资本参与[1] - 重点发展方向包括海洋科技自主创新、培育海洋科技领军企业、发展海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药及海运业[1] - 提出优化沿海港口群整合，加强海湾经济发展规划研究[1] 海洋经济规模与增长 - 2024年全国海洋生产总值达105438亿元，首次突破10万亿元，同比增长5.9%，占GDP比重7.8%[1] 深海科技产业前景 - 深海资源包括多金属结核、富钴结壳、可燃冰及生物资源，具有碳汇作用和旅游经济潜力[2] - 2025年《政府工作报告》首次将"深海科技"列为新兴产业，与商业航天、低空经济并列[2] - 深海科技涵盖防护、探测、资源开发等领域，市场容量达万亿级，政策与融资支持将加速产业扩张[2] 深海产业链相关公司 - **深海装备**：亚星锚链、中国船舶、中船防务、中国动力、振华重工、中集集团、巨力索具[3] - **深海勘探**：中国海防、微光股份、时代电气、申昊科技、天海防务、天和防务、中科海讯[3] - **深海信息技术**：中天科技、华通线缆、东方电缆、海兰信、亨通光电[3]

深海经济发展政策与方向 - 国内后续有望推出政策推动深海经济发展，重点方向包括深海采矿、深海油气开发、深海生物资源利用 [1] - 深海资源开发已具备经济性，产业化前景明确 [1] 深海资源开发价值排序 - 海底石油和天然气经济价值居首 [1] - 滨海砂矿（如砂、石、锡砂等建筑用材）价值次之 [1] - 深海多金属软泥和多金属结核价值位列第三 [1] 深海采矿的战略意义 - 深海矿产资源具备高经济价值和战略价值 [1] - 深海采矿成为深海资源开发的重要方向 [1]

中国海洋经济总量突破10万亿元 - 2024年中国海洋经济总量首次突破10万亿元 相当于人均7000元海洋财富 [1] - 海洋工程装备制造业国际市场份额连续7年全球第一 [1] 深海科技产业投资机会 - 深海可燃冰储量可供使用100年 多金属结核中镍钴等新能源电池材料储量是陆地几十倍 [3] - 全国已有17.27万家深海科技企业 近60%为近三年成立 [3] - 深海装备技术门槛高于芯片 载人潜水器钛合金舱体抗压强度达55MPa（相当于每平方厘米承受5吨压力） [3] - 宝钛股份实现深海装备用钛合金100%国产替代 [3] - 中央汇金已开始布局掌握核心技术的深海装备公司 [3] 政策支持与产业方向 - 2024年政府工作报告首次将"深海科技"列为战略性新兴产业 [3] - 五部门专项支持广州南沙海洋经济发展 [3] - 海洋能规模化利用指导意见出台 海上风电、潮流能发电等新能源项目将加速发展 [3] - 2025年深海科技企业数量较三年前增长三倍 但市场集中度仍低 [4] 重点投资领域 - 核心材料领域：钛合金、耐腐蚀合金等 [4] - 全产业链整合能力企业：覆盖勘探设备至资源开发的一体化公司 [4] - 政策重点区域：海南、山东等海洋大省本土企业 [4]

政府工作报告新增深海科技 - 2025年《政府工作报告》新增"深海科技"，体现高层对深海开发的重视，未来中央和地方将围绕该领域发布支持政策和产业规划 [2] - 深海科技与商业航天、低空经济并列，被列为新兴产业安全健康发展的重点方向 [2] 深海资源特点 - 深海指水深超过200米的海域，具有高压、低温、黑暗、地质复杂等特点 [3] - 深海矿产资源丰富：多金属结核含镍钴铜锰、海底硫化物含铜锌金银、富钴结壳钴含量达陆地矿床3倍 [3] - 2018年出坞的"鹦鹉螺新纪元"采矿船可在2500米水深作业，装载矿货达39000吨 [3] 深海技术应用 - 深海感知通信多采用声学技术，通过声电换能器（压电陶瓷）或声光换能器（光纤环水听器）实现信号转换 [4] - 光纤技术因避免高压电能量损失及易暴露问题，应用比例持续提升 [4] 深潜平台材料需求 - 1000米深海压强达10.1MPa（约100个标准大气压），传统铝合金或高强度钢无法满足需求 [5] - 俄罗斯"共青团员"号钛合金核潜艇最大下潜1020米，中国"蛟龙号"钛制船体完成7062米级海试 [5][6] - 深潜平台放量将带动钛合金需求释放 [6] 投资方向 - 重点关注声学技术（压电陶瓷/光纤环水听器）及钛材产业链 [8]