日本十年期国债拍卖情况 - 十年期国债拍卖需求意外强劲 关键需求指标升至2024年4月以来新高 [1] - 十年期国债期货主力合约小幅上扬至13914元 对应收益率下行25个基点至148% [1] - 本次26万亿日元十年期国债认购倍数较上月254倍显著提升 超过近一年均值 [5] 市场对30年期国债拍卖的预期 - 距离下一场30年期国债拍卖仅剩48小时 将直接揭示市场对超长期债券的真实态度 [1] - 投资者对即将到来的30年期国债拍卖保持高度警惕 因全球主要经济体长期国债收益率集体上扬 [1] - 30年期国债收益率已触及历史发行以来最高水平 拍卖结果将影响全球投资者对日本国债市场的风险评估 [5] 日本央行政策动向 - 日本央行行长植田和男释放信号 将在6月16-17日政策会议上重新评估购债操作节奏 [4] - 自去年夏季以来 日本央行已连续三个季度缩减购债规模 每季度减幅达4000亿日元(约合28亿美元) [4] - 前央行委员樱井诚暗示 缩减购债规模的进程可能面临调整 [4] 市场分析与专家观点 - 15%收益率水平对配置型资金颇具吸引力 是需求回暖的关键 [4] - 市场需要先消化超长期债券的供给压力 收益率下行空间可能受限 [4] - 日本财务省向市场参与者发放调查问卷 就债券发行计划征询意见 此举缓解了超长期债市危机向10年期品种蔓延的担忧 [4] 全球债市背景与日本债市现状 - 当前全球债市正经历信心危机 投资者担忧主要经济体巨额财政赤字将推高债务负担 [4] - 日本央行逐步退出大规模购债操作 令本已陡峭的国债收益率曲线雪上加霜 [4] - 上月20年期和40年期国债发行接连遇冷 曾引发市场对主权债务可持续性的激烈讨论 [4] - 日本债市逐步摆脱央行政策主导 市场定价机制正在经历阵痛式重建 [5]