基金经理自购行为整体概况 - 全市场超过半数的基金经理未持有自家基金份额，持有超百万份的基金经理仅占7% [1] - 混合型基金是自购主力军，自购率高达57.03%，远超股票型基金的33.80%和债券型基金 [1][2] - 管理规模超百亿的股票型、混合型基金经理中，张坤、谢治宇、赵诣、刘旭等均持有自家基金超百万份 [2] 不同类型基金的自购特点 - 另类投资基金自购率领跑全市场，达到60.87%，可转债基金自购率也达56.82% [2] - 货币基金自购率意外达到52.97%，反映出对流动性管理的重视 [2] - 股票型基金自购意愿最低，414位基金经理持有份额不足10万份 [2] 基金公司自购行为分析 - 南方基金以51.72%的自购率位居基金公司榜首 [2] - 易方达基金自购率48.05%位列第二，但其73只百万份自购基金数量冠绝全行业，覆盖张坤、萧楠等顶流经理产品 [2] - 富国基金以46.50%自购率紧随其后，债券型产品自购尤为突出 [2] - 华夏基金在454只基金中仅24只获百万份自购，18.06%的自购率与行业头部相差近三倍 [2] 知名基金经理自购案例 - 张坤管理规模超608亿元，其执掌的易方达蓝筹精选混合（规模389.08亿元）与易方达优质精选混合（规模141.69亿元）均获超百万份自购，尽管近一年回报分别为4.68%和7.07% [3][4] - 谢治宇管理的兴全合润混合（规模226亿元）与兴全合宜灵活配置混合（规模156.69亿元）分别获得17.39%和31.07%的年回报，自购份额均超百万份 [3][4] - 翟相栋管理的招商优势企业混合A规模101.46亿元，近一年回报高达50.26%，成为自购基金中业绩冠军 [3][4] - 赵枫管理的睿远均衡价值三年持有A（规模120.55亿元）与赵诣执掌的泉果旭源三年持有期混合A（规模135.02亿元）回报率分别为20.02%和19.40%，体现长期投资理念 [3][5] 自购行为的市场意义 - 头部基金经理超过百万份的自购成为一种“风险共担契约”，构建了以资金为信用媒介的“信号传递”机制 [5] - 大额自购将管理人收益与持有人收益深度绑定，为市场提供可观测、可验证的信任坐标 [5] - 兴全基金旗下三家产品形成头部公司特有的“自购集群”效应，合计规模超522亿元 [4]

明星基金经理卸任高管职务 - 易方达基金公告张坤不再担任副总经理，将专注于投资管理工作，其在管基金总规模608亿元，是国内管理规模最大的主动权益基金经理，13年年化收益率达11.69% [1] - 近1个多月易方达管理团队连续调整，此前陈皓、萧楠已卸任高管职务，与张坤并称"三剑客"，三人均表示未来将更专注投资 [3] - 2024年以来行业出现高管级基金经理卸任管理职务趋势，包括嘉实郭杰、贝莱德陆文杰、万家黄海等，反映行业回归"以投资者为本"理念 [4] 张坤投资风格与业绩表现 - 坚持深度价值投资，通过自下而上研究筛选具备强竞争力、护城河和自由现金流能力的优质企业，主张长期持有（5-20年） [7] - 易方达蓝筹精选混合前十大重仓股中4只连续26个季度持有，2022-2024年换手率维持在29%-49%，持仓稳定性突出 [8] - 截至2025年3月31日，其管理产品累计收益率达298.8%，三只旗舰基金任职回报均大幅跑赢基准，其中易方达优质精选混合累计收益率425.5% [9] 行业管理架构变革 - 公募基金行业正从"投而优则仕"转向投研人才主动卸任管理职务，形成专注投资的新趋势 [3] - 易方达在2023年原班人马调整基础上，2024年完成董事长（刘晓艳）与总经理（吴欣荣）的交接，管理架构逐步优化 [3]

基金经理职务变动 - 易方达基金公告张坤不再担任副总经理高级管理人员 将专注于投资管理工作 [1] - 张坤卸任后继续担任基金经理 专注于为持有人创造长期可持续回报 [1] - 张坤自2008年加入易方达基金 从事投研工作近17年 是主动权益投研团队核心人员 [1] 投资风格与业绩表现 - 张坤采用高质量价值风格 注重企业竞争力、护城河、商业模式及自由现金流能力 [1] - 张坤强调安全边际 倾向于在有估值保护的情况下买入成长确定性强的公司 [1] - 张坤长期持有优质企业 目标持有周期可达五年至二十年 [1] - 截至2025年3月31日 张坤累计收益率为298.80% 年化收益率为11.69% 大幅超越沪深300指数 [2] - 张坤管理的三只基金任职以来累计收益率分别为425.50%、37.40%、89.26% 均战胜同期业绩比较基准 [2] 公司人事动态 - 易方达基金此前公告陈皓、萧楠离任副总经理级高级管理人员 专注于投资管理工作 [2] - 易方达在职基金经理冯波、张清华、胡剑仍担任副总经理级高级管理人员职务 [3] 投资策略与理念 - 张坤专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司 [2] - 张坤通过持有少数优质公司分享经营收益 强调能力圈内的深度研究 [2]