公司基本情况 - 深圳麦格米特电气股份有限公司成立于2010年9月9日，注册地位于深圳市南山区高新区北区朗山路13号清华紫光科技园，法定代表人为童永胜 [1] - 公司注册资本为人民币54,562.5047万元，总股本为54,562.5047万股，每股面值人民币1元，其中有限售条件流通股份A股8,913.9040万股 [1] - 2017年2月公司首次公开发行A股4,450万股，发行后总股本变更为17,772.5147万股 [1] 股本变动情况 - 2017年9月实施限制性股票激励计划增加股本294.1万股，总股本变更为18,066.6147万股 [2] - 2018年9月向42位自然人发行A股4,197.2884万股，总股本增至31,297.2104万股 [3] - 2020年"麦米转债"累计转股3,244.9828万股，总股本增至50,190.7534万股 [4] - 2022年"麦米转2"累计转股2,331股，截至2023年底总股本为49,757.1674万股 [4] - 2023年股票期权行权增加股本553.1874万股，回购注销85.2300万股，2024年底总股本达54,562.5047万股 [4] 组织架构与经营范围 - 公司建立了规范的治理结构，包括股东大会、董事会、监事会及经营管理层，董事会下设四个专门委员会 [5] - 公司属电气机械和器材制造业，主要产品包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化产品等 [5] - 经营范围涵盖电力电子产品、电气产品、机电一体化设备的研发、设计、生产和销售 [5] 会计政策与财务报告 - 公司以持续经营为基础编制财务报表，遵循企业会计准则和中国证监会相关规定 [6] - 会计年度为公历1月1日至12月31日，记账本位币为人民币，境外子公司采用当地货币记账后折算为人民币 [7] - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类 [20][22][23] - 应收账款按账龄组合和关联方组合划分，单项金额超过1,000万元的款项作为重要标准 [36] 长期股权投资 - 对子公司采用成本法核算，对联营企业和合营企业采用权益法核算 [53][54] - 权益法下初始投资成本小于应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额计入当期损益 [55] - 处置长期股权投资时，账面价值与实际取得价款的差额计入当期损益 [57]

发行基本情况 - 本次证券发行类型为向特定对象发行股票，发行对象为包括公司控股股东及实际控制人童永胜在内的不超过35名符合中国证监会规定条件的特定投资者 [4][16] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [16] - 控股股东童永胜拟以现金认购，最低认购金额为3000万元，且发行后其持股比例不超过公司总股本的30% [16] 募集资金用途 - 募集资金拟用于5个项目：麦格米特全球研发中心扩展项目、长沙智能产业中心二期项目、泰国生产基地（二期）建设项目、麦格米特株洲基地扩展项目（三期）及补充流动资金项目 [13] - 各项目拟投入募集资金金额分别为：全球研发中心12,794.04万元、长沙产业中心79,444.60万元、泰国生产基地80,476.60万元、株洲基地16,585.82万元、补充流动资金77,000.00万元 [21] - 非资本性支出（补流）占比28.91%，符合不超过30%的监管要求 [22] 公司业务布局 - 公司主营业务涵盖智能家电电控、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化等六大领域，产品应用于智能家居、医疗、通信、新能源汽车等多个行业 [24] - 海外销售收入占比约30%，未来将加速海外市场拓展作为重要战略方向 [36][37] - 通过"横向穿边，纵向通底"策略推进技术交叉融合，持续开拓新利润增长点 [38] 行业发展趋势 - 电气化、自动化与ICT/AI技术融合将驱动电力电子行业长期发展，公司定位"一流的电气自动化产品和方案提供者" [34] - AIoT技术催生智能家居需求，5G/云计算带动电源产品增长，新能源汽车及工业机器人推动连接器需求激增 [35] - 全球碳中和目标与公司"高效使用电能"理念高度契合 [34] 财务表现 - 2025年一季度毛利率降至22.77%，主要因产品价格调整及低毛利新能源部件收入占比提升 [25] - 报告期末存货账面价值达191,767.06万元，应收账款222,913.43万元，需关注周转效率 [26][27] - 2025年1-3月扣非净利润同比下降24.40%，但公司认为短期波动未改变行业地位 [30] 研发与技术 - 公司持续高强度研发投入，2023年研发费用达4,685万元（全球研发中心项目） [21] - 通过建立智能电源及电控研发测试中心强化技术壁垒，重点布局网络电源、光储充等领域 [14] - 核心技术平台基于电力电子及相关控制技术，已形成多产品线协同优势 [24]

会议基本信息 - 会议时间为2025年4月29日上午09:00 - 10:30 [3] - 会议形式为线上直播，平台是“进门财经”网络平台 [3] - 接待人员为董事长兼总经理童永胜先生、董事会秘书兼首席财务官王涛先生 [3] - 参与单位众多，包括AIIM Investment Management、海通证券股份有限公司等数百家投资机构和证券公司 [2][3] 财务数据 2024年财务数据 - 营业收入81.72亿元，较上年同期上升21.00% [4] - 营业利润45,635.45万元，较上年同期下降27.87% [4] - 归属于上市公司股东的净利润43,612.19万元，较上年同期下降30.70% [4] - 归属于上市公司股东的扣非后净利润36,640.31万元，较上年同期上升3.07% [4] - 基本每股收益为0.8651元，较上年同期下降31.81% [4] 2025年第一季度财务数据 - 营业收入23.16亿元，较上年同期上升26.51% [4] - 归属于上市公司股东的净利润10,725.59万元，较上年同期下降22.57% [4] - 归属于上市公司股东的扣非后净利润9,194.94万元，较上年同期下降24.40% [4] 利润下滑原因 - 期间费用上涨、资产减值、所得税费用增加、非经常性损益下降以及毛利率下降导致净利润下滑，其中影响利润最大的因素是非经常性损益与毛利率 [4] - 非经常性损益方面，2023年度因多家对外股权投资公司市场公允价值提升确认大额非经常性损益，2024年确认较少致同比下降，但与主业经营无关，2024年度扣非净利仍增长 [4] - 毛利率方面，新能源汽车业务放量增长稀释整体毛利率，家电业务因市场竞争主动调低毛利率，部分业务尚不具备规模 [4] 各业务板块情况 新能源及轨道交通业务 - 已从PEU单一产品转型为新能源汽车全域电气零部件提供商，推出全系列产品，单车价值量提升 [5] - 客户群体向主流车厂聚焦，已与北汽新能源、零跑、吉利等整车厂合作，2025年向吉利供应的产品预计有较大销售增长 [5] - 目前处于新客户刚起量阶段，毛利率承压，未来随着降本、规模化效应、高毛利产品导入和产品迭代升级，毛利率有望改善 [6] 服务器电源业务 - 已推出Power Shelf等一系列产品，与国内外客户对接取得积极进展 [7] - 多数项目处于量产前研发与调试阶段，预计2025年下半年客户大量需求开始落地交付 [7] - 公司具备高功率高效率AI服务器电源模块及系统解决方案技术水平与供应能力，对该业务发展有信心 [7] 智能家电板块 - 智能家电电控产品包括家用空调、商用暖通空调等驱控系统及家电控制器，智能卫浴整机及组件系统等 [12] - 持续投入全场景研发平台建设，产品从板件向模组、系统级解决方案延伸，为大客户提供一站式电气控制解决方案 [12] - 计划利用技术平台整合优势与供应链整合成本优势提升全球市场份额，重视以印度为代表的海外市场开发 [12] 其他问题 美国关税政策影响 - 截至2025年12月31日直接外销占比32.73%，直接向美国出口销售业务占总营收比例低于3%，且多数为可豁免关税的医疗电源产品，直接关税影响有限 [8] - 客户产能布局集中在中国大陆、中国台湾省、东南亚等地区，产品交付地多为此类地区，不涉及直接对美出口则不受关税直接影响，公司将与客户沟通规避关税 [8] - 启用泰国工厂产能可规避对美关税问题，公司计划加建泰国产能，深化全球制造体系 [8] - 关税不影响服务器电源行业竞争格局，公司对该业务增长保持良好预期，将关注贸易局势并与产业链沟通 [9] 定增项目进展 - 定增项目相关预案已通过2025年第二次临时股东大会审议，正按计划推进，后续事项将按规定披露 [10] 2025年业绩展望 - 六大事业群均有较好发展机会，变频家电和智能卫浴业务规模化增长并探索新应用方向，交通事业群产品丰富且与汽车厂商合作，电源产品在网络电源、光储充能领域预计快速发展，工控、装备类及连接业务预计稳定增长 [11] - 公司对2025年业务持续稳健增长保持乐观，坚持百亿营收目标，将调整经营计划，加大研发投入，拓展市场，加强技术壁垒 [11] 海外工厂所得税率 - 主要海外销售业务地区如印度和泰国按当地税率缴纳所得税，境内外主体遵守转让定价规则分配利润，海外主体整体利润呈增长趋势 [13] - 泰国目前为零税率，印度约为25% [13]