能源消费与节能形势 - 2024年我国一次能源消费量达59.6亿吨标准煤 石油外采率超70% 天然气外采率超40% 能源安全风险加剧 [2] - 2024年能耗强度同比降低3.8% "十四五"前4年累计降低11.6% 达到规划目标时序进度 [2] - 2025年单位GDP能耗目标降低3%左右 节能增效成为实现碳达峰碳中和的关键支撑 [2][5] 政策推动与实施成效 - 2024年启动大规模设备更新和消费品以旧换新政策 2025年扩围至12类家电及数码产品 单件补贴最高达售价20% [3] - 截至2025年5月 以旧换新带动销售额1.1万亿元 发放补贴1.75亿份 汽车补贴申请量412万份 家电换新7761.8万台 [3] - 2024年设备工器具投资增长15.7% 2025年1-5月同比增长17.3% 计算机及办公设备制造业投资增长21.7% [4] 产业升级与绿色转型 - 2024年装备制造业增加值增长7.7% 占规模以上工业增加值34.6% 新能源汽车产量增长38.7% [4][5] - 2024年发布能耗及排放标准168项 新增社区回收设施1.1万个 一级能效家电销售额占比90% [5] - "两新"政策2024年节能量2800万吨标准煤 减碳7300万吨 2025年1-4月新能源车零售334.2万辆 [5] 未来发展方向 - "十五五"时期节能对碳排放强度下降贡献率约50% 将从能耗双控转向碳排放双控 [5] - 节能增效推动产业高端化、智能化、绿色化转型 形成资源循环利用的工业体系 [5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周大消费板块表现分化，各子板块有涨有跌，沪深300指数下跌0.18% [4] - 4月社零同比+5.1%，可选消费及耐用品表现亮眼，大消费板块基本面有望向好且估值有望修复，建议关注新消费赛道 [4] - 4月清洁电器市场维持高景气度，呈现“高端化提价+规模化放量”趋势，建议聚焦龙头标的 [4] 各部分总结 市场周度回顾 - 上周（5/19 - 5/23）大消费板块表现分化，家用电器、纺织服饰等子板块周涨跌幅不同，沪深300指数下跌0.18% [4] - 各子板块领涨和领跌个股明确，如食品饮料领涨会稽山（+31.37%），领跌安记食品（-10.29%） [4] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 5月22日消息，2024年9月到2025年4月家电零售额连续8个月两位数增长，4月限额以上单位家电和音像器材类零售额同比增38.8% [16] - 5月22日，深圳发布电子商务支持政策十条，开展线上消费品以旧换新活动并支持电商平台发展 [17] - 5月22日消息，呼和浩特市育儿补贴政策获好评，申报踊跃，增强外来人口落户吸引力 [17] - 5月21日，多地加大生育养育保障力度，成都、长春、陕西神木等地出台相关政策 [17] - 5月21日，上海印发提振消费专项行动方案，促进收入增长并推动多领域改革 [18] - 5月20日消息，原美的集团副总裁殷必彤加盟海信集团任空气产业（筹）总裁 [18] - 5月19日消息，朴朴超市运营主体考虑赴港上市 [19] 公司公告 - 5月22日，壹网壹创股东张帆和董事卢华亮计划减持股份 [19] - 5月22日，峨眉山A终止收购全资子公司部分资产 [21] - 5月21日，西域旅游股东昆仑投资计划减持股份 [21] - 5月20日，君乐宝乳业与西诺迪斯达成战略合作 [20] - 5月20日，九华旅游披露向特定对象发行A股股票预案 [21] - 5月20日晚，长虹美菱开展股东感恩回馈活动 [21] - 5月18日，趣睡科技股东宽窄文创计划减持股份 [21] - 5月18日，群兴玩具孙公司与腾讯签订算力服务协议 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块表现分化，各细分板块有涨有跌，沪深300指数下跌0.18%，建议关注契合“情绪消费”主题的新消费赛道 [4] - 4月社零同比+5.1%，可选消费以及耐用品表现亮眼，大消费板块基本面有望逐步向好且估值有望持续修复 [4] - 4月清洁电器市场维持高景气度，“以价换量”困境有望反转，建议聚焦技术领先、份额稳固的龙头标的 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（5/19 - 5/23）大消费板块表现分化，家用电器、纺织服饰、食品饮料、美容护理、社会服务、商贸零售周涨跌幅分别为+1.21%、 - 0.11%、 - 1.27%、 - 1.48%、 - 1.60%、 - 1.61%，沪深300指数下跌0.18% [4] - 各板块领涨个股分别为会稽山（+31.37%）、石头科技（+11.47%）、莱绅通灵（+43.66%）、丽人丽妆（+53.87%）、安车检测（+11.05%）、拉芳家化（+21.93%）；领跌个股分别为安记食品（ - 10.29%）、倍益康（ - 12.31%）、华纺股份（ - 23.78%）、跨境通（ - 14.88%）、国脉科技（ - 8.05%）、芭薇股份（ - 14.69%） [4] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 5月22日消息，2024年9月到2025年4月，家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长，4月份限额以上单位家电和音像器材类商品零售额同比增长38.8%，商务部扩围提质家电以旧换新政策成效持续显现 [16] - 5月22日消息，2025年深圳市电子商务支持政策要点十条发布，提出加力开展线上消费品以旧换新活动，支持电商平台发展壮大 [17] - 5月22日消息，呼和浩特市育儿补贴政策获广泛好评，下一步将持续调整出台鼓励生育政策 [17] - 5月21日消息，全国多地加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度 [17] - 5月21日消息，上海市印发提振消费专项行动方案，提出多措并举促进收入合理增长 [18] - 5月20日消息，原美的集团副总裁殷必彤加盟海信集团，出任空气产业（筹）总裁 [18] - 5月19日消息，朴朴超市运营主体考虑赴港上市 [19] 公司公告 - 壹网壹创股东张帆和董事卢华亮计划减持股份 [19][21] - 峨眉山A终止拟收购全资子公司部分资产 [21] - 西域旅游股东昆仑投资计划减持股份 [21] - 九华旅游披露向特定对象发行A股股票预案 [21] - 长虹美菱开展股东感恩回馈活动 [21] - 趣睡科技股东宽窄文创计划减持股份 [21] - 群兴玩具孙公司与腾讯签订算力服务协议 [21] - 君乐宝乳业与西诺迪斯达成战略合作，推出蔻曼纯净稀奶油 [20] - 深圳水贝黄金零售卖场金价受国际金价下跌影响跌幅超4% [20]