核心观点 - 公共机构作为节能降碳重点领域，需在“十五五”期间实现碳达峰，通过改造、能源结构优化和市场化机制，推动绿色转型[3][5] 总体目标与要求 - 以2025年为基数，到2030年公共机构单位建筑面积碳排放下降8.5%，单位建筑面积能耗下降5%，人均用水量下降3%，碳排放总量2030年前尽早达峰[5] - 对标碳达峰目标，提升能源利用效率，优化能源消费结构，提高资源节约集约利用水平[4] 推进碳达峰措施 管理机制完善 - 压实节能降碳管理责任，强化分级分类管理，机关事务管理部门做实本级管理并指导下级[6] - 科学测算各地区“十五五”期间碳排放强度和能耗强度下降目标，做好碳达峰碳中和综合评价考核[6] - 完善能源资源消费定额指标管理，推进指标与水电费等支出衔接，强化预算约束[6] - 开展规模以上公共机构能效碳效分级，针对性实施能效碳效诊断[6] 节能降碳改造 - 持续开展既有建筑围护结构及供暖、空调、照明、电梯、变配电、算力设施等综合能源系统改造[7] - 中央国家机关新增重点用能设备能效先进水平占比不低于80%[7] - 引导公共机构建设二星级以上绿色建筑，推广超低能耗建筑[7] 能源结构优化 - 严控煤炭消费，全国公共机构煤炭消费占能源消费总量比例控制在5%以内，有条件地区实现燃煤清零[8] - 推动具备条件的既有建筑屋顶加装光伏光热系统，新建建筑应装尽装光伏系统[8] - 提高终端用能电气化水平，全国公共机构用电占能源消费总量比例达到65%[8] - 加大新能源汽车使用力度，推进充电基础设施建设，应用智能有序充电、车网双向互动等技术[8] 自愿减碳增绿 - 研究制定公共机构碳资产管理政策文件，探索开发自愿减排方法学，融入全国碳市场建设[9] - 鼓励公共机构参与绿电市场化交易，提升绿电消费比例[9] - 探索打造一批零碳公共机构[9] 资源节约集约利用 节水行动 - 落实水资源刚性约束，推动用水强度持续下降[10] - 新建、改扩建项目节水器具使用率达到100%，实施老旧供水管网改造[11] - 推广合同节水管理市场化模式，研究制定公共机构合同节水管理政策文件[11] 反食品浪费 - 带头开展粮食节约和反食品浪费行动，全面实施机关食堂反食品浪费工作成效评估和通报制度[11] - 加强公务接待、会议、培训等公务活动用餐管理，杜绝食品浪费[11] 垃圾分类与资源回收 - 全面推动生活垃圾分类，完善废弃物循环利用体系建设[11] - 持续开展废旧电器电子产品、办公家具等废旧物资回收利用[11] - 带头停止使用不可降解一次性塑料制品，推广“以竹代塑”产品[11] 绿色生产生活方式 宣传教育 - 组织开展全国生态日、全国节能宣传周、全国低碳日等专题宣传活动[12] - 组织公共机构绿色低碳技术征集遴选，加大新技术新产品宣介推广力度[12] 绿色办公 - 严控楼堂馆所建设，强化办公设备、家具等资产调剂利用[12] - 加大绿色采购力度，优先采购节能、节水、节地、节材等产品[12] - 加速推进无纸化办公，倡导使用再生纸、再生耗材等循环再生办公用品[12] - 倡导“135”绿色出行方式，有条件的地区引入新能源汽车分时租赁等服务[12] 标杆带动 - 高标准创建2000家以内节约型公共机构示范单位[13] - 遴选200家左右公共机构能效领跑者和200家左右公共机构水效领跑者[13] 支撑保障 制度标准 - 参与《中华人民共和国节约能源法》修订，适时修订《公共机构节能条例》[14] - 加快出台用能设备实物定额和服务标准，贯彻执行《公共机构碳排放核算指南》[14] 计量统计 - 推动能源资源计量升级，推广应用智能计量表具，实行电、水、气、热等精细化计量[15] - 运用大数据、人工智能、物联网等数字技术助力实现能源资源消费定额指标管理、智能诊断等[15] 市场机制 - 积极稳妥推广能源费用托管等合同能源管理模式，健全托管合同示范文本[15] - 落实托管项目采购预算资金安排，加强项目实施情况跟踪评价[15] 专业能力 - 推动将公共机构节能降碳工作纳入各级党校（行政学院）课程内容[16] - 加大业务培训力度，针对性提升节能管理干部碳达峰碳中和专业知识和实操技能[16] 实施合力 - 构建发展改革部门指导、机关事务管理部门牵头、有关主管部门共同参与的高效推进机制[17] - 教育、卫生健康等主管部门进一步挖掘学校、医院等公共机构节能降碳潜力[17] - 推动京津冀、长三角、成渝地区双城经济圈等区域公共机构节能降碳工作协调发展[17] - 协调建立与“十五五”时期公共机构节能降碳目标任务相适应的财政资金保障机制[17]

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市（维持）” [3] 报告核心观点 - 公积金新政及“沪八条”强化政策预期，助力消费建材底部向上 [9] - 继续看好电子布反弹行情，电子布供需格局持续优化，预计后市仍有提价预期 [2][10] - 浮法玻璃与光伏玻璃供给持续收缩，供需拐点渐行渐近 [2][12] - 水泥需求逐步恢复，价格大稳小动，预计后期价格或将震荡上行 [12][35] 根据相关目录分别总结 1. 行情回顾 - 本周建材板块下跌0.78%，跑赢沪深300指数0.2个百分点 [9][19] - 分子板块来看，水泥板块-0.4%，玻璃板块-1.8%，玻纤板块-8.1%，装修建材板块-1.1% [9][19] - 年初至8月21日收盘，建材板块下跌15.5%，跑输沪深300指数15.2个百分点 [9][19] - 关注个股中，三棵树（+6.26%）、悍高集团（+5.78%）、兔宝宝（+5.62%）、马可波罗（+5.12%）、青鸟智控（+2.93%）表现较佳 [9][19] 2. 水泥：需求逐步恢复，价格环比小幅下降 - 本周全国水泥市场价格约321元/吨，环比下降0.3元/吨 [27] - 八月中旬，随着雨水和高温天气缓解，下游开工率有所恢复，国内重点地区水泥企业平均出货率环比上涨6个百分点，回升至43.5% [27][28] - 8月21日全国水泥平均库容比约71%，同比上涨6.4个百分点，环比上涨0.1个百分点 [33] - 成本端，8月21日秦港Q5500动力煤平仓价730元/吨，周同比上涨58元/吨，环比持平 [33] - 行业观点：需求逐步恢复，价格大稳小动，在成本压力驱动下，各地复价意愿依旧强烈，预计后期价格回落空间有限，或将震荡上行 [35] - 中期需关注国务院新颁布的《碳达峰碳中和综合评价考核办法》的执行情况，是否能加速供给端带来出清 [35] - 推荐华新建材、海螺水泥、上峰材料；关注塔牌集团、天山股份等 [35] 3. 玻璃：供给环比小幅提升，价格端依旧承压 - 截至8月20日，浮法玻璃日熔量约14.15万吨，环比上涨0.9%，周内有2条产线复产 [37] - 浮法玻璃企业库存约6919万重箱，环比上涨0.2% [37][54] - 浮法玻璃均价1080元/吨，环比下降12元/吨 [37] - 行业平均利润约-139元/吨，环比下降10元/吨 [37] - 光伏玻璃方面，2.0mm镀膜面板主流订单价格9.5-10.0元/平方米，均价9.50元/平方米，环比持平 [44][48] - 3.2mm镀膜主流订单价格16.5-17.0元/平方米，均价16.75元/平方米，环比持平 [44][48] - 本周光伏玻璃日熔量约7.58万吨/天，环比持平，同比减少15.11% [46][54] - 行业观点：浮法玻璃供给小幅增加，当前在产产能仍处于阶段性低位，供需拐点渐行渐近 [54] - 中小企业亏损致使现金流承压，预计后市仍有生产线进入冷修，供给将进一步收缩 [54] - 光伏玻璃全行业仍处于亏损，关注下半年旺季需求恢复情况 [54] - 同时关注玻璃基板产业趋势，玻璃企业在玻璃基板的布局进展 [54] - 推荐旗滨集团，关注信义玻璃、凯盛科技等 [54] 4. 玻纤：粗纱市场价格小幅下降，电子纱及电子布价格暂稳 - 截至8月20日，国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3450-3700元/吨不等，成交高价较上周下调200元/吨左右 [55] - 全国企业报价均价在3768.50元/吨，环比保持持平，同比上涨7.02% [55] - 电子纱G75主流市场成交价格在19800-20500元/吨不等，成交均价在20137.5元/吨上下，较上一周均价基本持平 [55] - 7628电子布成交价格在10-10.4元/米不等 [55] - 行业观点：继续看好电子布反弹行情，当前电子布延续供不应求的格局，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求 [60] - 产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，预计后市电子布仍有提价预期（当前7628电子布站上10元/米） [10][60] - 随着电子布价格持续上涨，预计26年全年电子布企业业绩弹性凸显 [10][60] - 近期粗纱端价格有所松动，下游需求不温不火，部分粗纱价格小幅回落 [10][60] - 展望下半年，粗纱供给端新增产能有限，但需求端逐步分化，风电、热塑领域需求稳定，地产基建端需求较弱 [10][60] - 推荐中国巨石、长海股份、中材科技，建议关注国际复材、宏和科技 [10][60] 5. 成本端：部分原燃料价格上半年整体上涨 - 受石油价格上涨影响，部分建材成本上半年整体同比上涨 [61] - 截至8月21日，布伦特原油、动力煤、沥青、丙烯酸、PPR、不锈钢、铝合金、锌合金、聚醚等价格均同比有所提升 [61] - 判断部分建材企业有望通过提价来传导成本压力 [61] 本周配置建议 - 消费建材：公积金新政及“沪八条”强化政策预期，助力消费建材底部向上 [12] - 1-7月份房地产开发投资完成额同比下降19.2%，新开工面积同比下降24%，新房数据持续走弱强化政策预期 [9][12] - 国务院公布《国务院关于修改<住房公积金管理条例>的决定》，拓宽了住房公积金提取和适用范围 [9][12] - 上海市发布《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》，提出深化住房公积金制度改革，拓展住房公积金覆盖面和适用范围 [9][12] - 国务院印发《城市更新“十五五”规划》，要求到2030年，城市更新行动取得重要进展；到2035年，城市更新体制机制更加完善 [9][12] - 建“好”房子有利于头部品牌建材企业，有助于消费建材行业龙头走出α特性 [9][12] - 建议关注兔宝宝、青鸟智控、三棵树、东方雨虹、科顺股份、北新建材、悍高集团、伟星新材等 [12][13] - 主线一：电子布龙头业绩高增长，继续看好反弹行情，推荐中国巨石、长海股份、中材科技，建议关注国际复材、宏和科技 [12] - 主线二：公积金新政及“沪八条”强化政策预期，助力消费建材底部向上，建议关注兔宝宝、青鸟智控、三棵树、东方雨虹、科顺股份、北新建材、伟星新材、悍高集团等 [13] - 主线三：关注浮法玻璃渐行渐近的拐点以及玻璃企业在高性能玻璃领域布局进展，推荐旗滨集团，建议关注凯盛科技、信义玻璃等 [13]