公司战略与未来发展方向 - 公司未来将坚持科技创新为引领 [1] - 公司将全面推进生产加工与养殖环节的自动化、智能化发展转型 [1] 生产加工端技术升级 - 公司将持续升级生产加工端的智能装备 [1] - 升级内容包括自动计数、称重、加工、传输等设备 [1] 养殖端技术升级 - 公司将迭代养殖端的物联网智能云平台及成套设备 [1] - 具体涉及FFM未来牧场监管控一体化物联网智能云平台 [1] - 设备包括智能环控、自动饲喂、自动捡蛋等 [1]

H股发行详情 - 牧原股份于2月4日完成H股定价，最终发行价为每股39港元，为原预计发行价格的上限 [4][16] - 发行价较前一日收盘价有30%的折扣（即“打了7折”）[5][17] - 在未行使超额配售权的情况下，公司拟全球发售2.74亿股H股，占发行后总股本4.78%，募集资金106.86亿港元，发行市值2237亿港元 [6][18] - 若超额配售权悉数行使，最大发行股数可达3.15亿股，占发行后总股本5.45%，募集资金将达122.85亿港元，发行市值2254亿港元 [6][18] 基石投资者与市场反响 - 基石投资者阵容豪华，包括正大集团、丰益集团、中化香港、富达基金、平安人寿等国际产业和金融机构 [5][17] - 基石投资者以发行价计算的总认购金额约53.42亿港元，占总发行规模的50%（假设超额配售权未行使）[5][17] - 此次高位定价超过市场预期，凸显了公司在国际资本市场中的吸引力和议价能力 [6][18] 募资用途与全球化战略 - 募集资金将主要用于挖掘海外机遇扩大商业版图、通过研发投入推动全球产业链技术创新、以及营运资金等 [6][18] - 具体分配为：30%用于加强供应链发展以进行全球扩张 [7][18]；20%用于加强海外市场布局与覆盖，包括越南和泰国等东南亚市场 [7][18]；10%用于战略举措推进，如并购、战略联盟等 [7][19]；约30%用于未来三年通过研发投入推动全产业链技术创新 [7][19] - 赴港上市是公司全球化战略的重要一步，旨在把握海外市场机遇并引入更多国际化、长期投资者，优化股东结构和治理水平 [8][20] 公司财务与基本面 - 公司预计2025年实现归母净利润151亿至161亿元 [2][14] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额达285.8亿元，现金流充裕 [2][14] - 资产负债率在稳步优化，成本控制能力处于行业领先水平 [2][14] 行业地位与市场份额 - 自2021年起，牧原股份以产能及出栏量计成为全球第一大生猪养殖企业，出栏量连续四年全球榜首 [9][21] - 公司全球市场份额从2021年的2.6%升至2024年的5.6%，已超过全球第二至第四企业份额总和 [9][21] - 未来生猪养殖行业将呈现“弱周期、窄波动、慢变化”的特征，降本增效能力成为关键 [9][21] 成本控制与养殖效率 - 预计2025年全年平均生猪养殖完全成本在12元/公斤左右 [9][21] - 2025年10月成本降至11.3元/公斤左右，当月约三分之一的场线成本低于11元/公斤，年内部分优秀场线成本可低至10.5元/公斤 [9][21] - 公司全程成活率、PSY、肥猪日增重、育肥料肉比等经营指标持续优化 [9][21] 技术创新与智能化 - 公司将基于大数据、人工智能与产业互联网的智能设备与技术应用到养猪各环节，研发了智能环控、饲喂、巡检、声音监控、无针注射器等设备与解决方案 [10][22] - 通过物联网平台建立养猪大数据分析模型，实现精细化管理和全场景数据高效管控 [10][22] - 公司打造了集农业种植、饲料加工、生猪育种、养殖、屠宰加工、智能装备及平台服务于一体的生猪产业互联平台 [11][23] 屠宰业务发展 - 屠宰业务收入从2021年上半年的约16亿元攀升至2025年上半年的193.5亿元，占总收入比重从5.5%提升至25%以上 [12][24] - 2025年前三季度，公司屠宰量高达1916万头，同比增长140%，产能利用率提升至88%，并在第三季度实现单季度盈利 [12][24] - 屠宰业务已成为公司的第二增长曲线，有利于平滑生猪养殖业务的周期波动 [12][24]

县域经济总体表现 - 南阳市县域经济2024年上半年实现地区生产总值超1753亿元人民币，占该市生产总值超73%，对全市经济增长贡献率近75% [1] 智能化养殖产业 - 牧原肉食产业综合体采用智能化楼房养殖模式，配备空气过滤系统、智能饲喂机、巡检机器人等设备，实现全流程自动化生产 [2] - 企业组建千余人智能化研发团队，自主研发智能环控、智能饲喂等五大类30余种智能装备，形成覆盖全流程的核心技术体系 [2] - 截至2024年底，企业累计服务农田472.08万亩，通过产业链助农增收13.5亿元，并通过水肥资源化利用改良盐碱地31.8万亩、治理沙漠9万余亩 [2] 中医药产业 - 南阳市是医圣张仲景故里，全国中药材主产区之一，拥有30余种初具规模的道地药材 [5] - 仲景宛西制药股份有限公司建有20万亩山茱萸基地，实现统一种植、管理、收购、加工、储藏 [5] - 企业建成中药数智化生产基地，推出百余种经典名方药和创新中药、500多种中药饮片及300多种配方颗粒，实现中药浓缩丸全自动连线生产 [5] - 通过"公司+基地+农户"模式，企业在全国三省六地建成六大药材基地，带动数十万药农增收 [6] 特色农业产业 - 西峡县打造"菌、果、药、旅"四个百公里长廊，培育香菇、猕猴桃、山茱萸三大特色产业 [8] - 当地猕猴桃加工企业带动形成7个猕猴桃种植专业村，种植面积达8500亩，通过技术措施使亩均效益由1万元提至2万元 [8] - 西峡县拥有食用菌标准化基地200余个、专业村184个，年规模稳定在3亿袋左右，年综合效益260亿元，近10年累计出口110多亿美元 [8] - 全县农民人均纯收入中的80%来自香菇、猕猴桃、山茱萸三大特色产业 [8]

展会概况 - 第七届中国西南畜牧业展览会于8月20日在昆明滇池国际会展中心开幕 由云南省畜牧业协会 云南省家禽业协会与广州中威展览服务有限公司联合主办 [1] - 展会主题为"绿色生态 智慧畜牧" 同步响应"科技赋能 产业协同 跨界融合 品牌强畜"发展导向 [1] - 展览面积达8000平方米 设展位300余个 吸引110多家企业参展 包括神农集团 温氏股份 铁骑力士等龙头企业 [2] 行业发展趋势 - 西南地区是我国重要的生态屏障和特色农产品优势产区 畜牧业基础雄厚 特色鲜明 互补性强 [1] - 云南畜牧业在"绿色生态 智慧创新"双引擎驱动下呈现"量"稳"质"升的高质量发展态势 [1] - 行业需紧握科技创新与绿色低碳两大主线 加快生物育种 智能装备 精准营养 低碳养殖等前沿技术落地 [2] 产业突破与成果 - 云南在高原特色畜种资源保护与开发 标准化规模养殖 重大动物疫病防控 畜产品精深加工和区域品牌建设等方面取得显著突破 [1] - "云系"优质畜产品以更安全 更绿色 更优质的形象进入市场 为乡村振兴注入强劲动力 [1] - 展品覆盖畜牧养殖全产业链 集中展示优质畜禽品种 智能环控 低碳饲料 环保处理 数字管理等前沿产品与技术 [2] 配套活动与平台价值 - 同期举办"云南第九届猪业发展大会" 邀请权威专家与企业领袖研讨生猪产能调控 种业发展 疫病防控 养殖模式创新等核心议题 [2] - 首次推出"云南2025最优品牌猪肉品鉴活动" 通过专业品鉴推动云南优质猪肉品牌走向消费终端 [2] - 展会聚力打造畜牧全产业链商贸与技术交流平台 成为区域合作 理念交流和产业升级的催化剂 [3]