公司股价表现 - 9月1日股价上涨5.1%至38.54元/股 成交额6.70亿元 换手率3.93% 总市值177.66亿元 [1] - 光大保德信专精特新混合A持有5.7万股 当日浮盈约10.66万元 [2] 业务结构 - 主营业务为机器视觉及光通信 智能视觉装备占比34.69% 可配置视觉系统30.97% 光通信产品27.44% [1] - 视觉器件占比5.31% 服务收入占比1.59% [1] 基金持仓情况 - 光大保德信专精特新混合A持仓占基金净值3.38% 为第三大重仓股 持股数量与上期持平 [2] - 该基金规模2752.49万元 今年以来收益30.49% 近一年收益64.3% 成立以来收益8.8% [2] 公司基本信息 - 成立于2002年8月13日 于2022年7月6日上市 注册地址为北京市海淀区翠湖南环路13号院 [1]

股价与交易表现 - 8月29日股价下跌4.80% 成交额达9.40亿元 [1] - 当日融资买入1.89亿元 融资净买入6208.70万元 [1] - 融资融券余额合计5.68亿元 其中融资余额5.66亿元占流通市值3.35% [1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券余量6.26万股 融券余额229.47万元 同样处于近一年90%分位高位 [1] - 当日融券卖出3779股 按收盘价计算卖出金额13.86万元 [1] 股东结构变化 - 截至8月8日股东户数2.40万户 较上期增加1.37% [2] - 人均流通股19223股 较上期减少1.35% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入13.68亿元 同比增长25.73% [2] - 同期归母净利润9607.55万元 同比增长10.10% [2] - A股上市后累计派现9228.45万元 [2] 公司基本情况 - 公司位于北京市海淀区 成立于2002年8月13日 2022年7月6日上市 [1] - 主营业务以光技术创新为基础 聚焦机器视觉业务 [1] - 收入构成：智能视觉装备34.69% 可配置视觉系统30.97% 光通信产品27.44% 视觉器件5.31% 服务收入1.59% [1]

核心观点 - 公司主营机器视觉业务，以"视觉+AI"技术为基础，致力于成为全球领导者，并通过主业聚焦、技术提升、管理优化、规范运作、投资布局和股东回报等多方面举措，实现高质量可持续发展 [1][2][5] 主业发展 - 公司深耕机器视觉二十余年，是行业领先的可配置视觉系统、智能视觉装备和核心视觉器件的产品和解决方案提供商 [1] - 2025年上半年实现主营收入13.68亿元，较2024年同期增长25.73%，营业利润0.91亿元，同比增长28.12% [2] - AI算法在消费电子、印刷包装、新能源等领域持续落地，具身智能新赛道布局与JAI深度协同进一步放大增长动能 [2] 技术提升 - 2025年上半年研发投入2.18亿元，金额与去年同期基本持平，研发强度保持领先 [2] - 依托F·Brain深度学习算法平台，在智能器件、可配置视觉系统、智能装备三大产品线上完成技术到产品的闭环 [2] - 已完成线阵、面阵、棱镜、多光谱及智能相机的全品类布局，形成亚微米级高分辨、高速、3D景深、颜色识别等领先成像方案 [3] - 构建近十个专业化可配置视觉系统，覆盖端到端场景，实现极低漏检、AI+3D八大战略控制点及模块化智能升级 [3] - 单台设备可在1–3分钟内完成120余项微米级缺陷检测，效率相当于40–50名工人 [3] - 截至2025年6月30日，拥有827项专利（包括发明专利418项、实用新型379项、外观设计30项）和298项软件著作权，牵头或参与制定26项国家、行业、团体标准 [4] 经营管理 - 通过五大战略举措（明星产品有灵魂、凌云服务创品牌、绩效管理育英才、职能支撑创效益、事业做大有底线）支撑"健康跨越上规模"战略目标 [5] - 对部分部门组织架构进行优化调整，强化固定资产管理、人力资源信息化、销售项目管理、研发项目管理等 [5] - 2025年上半年启动第四次股份回购方案，进一步夯实长期激励机制 [5] 规范运作 - 高度重视内部运作风险防控，不断夯实治理架构、优化决策流程 [6] - 持续发布"一图读懂财报"等可视化图文，通过动态数据看板、里程碑图谱等形式提高信息披露可读性和有效性 [6] - 将ESG要求纳入中长期发展战略，将董事会战略委员会调整为战略与可持续发展（ESG）委员会，并披露中英文版《2024年度ESG报告》 [6] 投资布局 - 战略收购JAI公司，形成以线阵相机、面阵相机、棱镜相机、多光谱相机、智能相机组成的产品矩阵 [7] - 投资布局芯片和镜头领域，包括长光辰芯、丽恒、中科融合感知智能研究院（CMOS芯片、红外芯片、MEMS和SOC芯片）以及长步道（镜头） [7] 股东回报 - 自2022年上市后连续三年实施现金分红，且现金分红比例均超过30% [7] - 2025年上半年完成2,523,267股回购股份的注销并相应减少注册资本 [8] - 未来将统筹业绩增长与股东回报的动态平衡，追求健康持续的高市值成长 [8]

限售股解禁总体情况 - 2025年下半年有近580家上市公司面临限售股解禁，其中12月解禁数量达380多亿股 [1] - 162家公司解禁数量超1亿股，30多家超5亿股，近20家超10亿股 [4] - 120家公司解禁比例超50%，38家超70% [4] 重点公司解禁数据 - 金龙鱼10月解禁48.79亿股（占总股本89.99%），为下半年解禁比例最高 [1][4] - 海航控股解禁99.73亿股、国货航64.33亿股、金龙鱼48.79亿股，规模居前三 [4] - 锐捷网络、大族数控、紫燕食品等公司解禁比例超80% [4] 近期解禁案例 - 凌云光7月7日解禁2.24亿股（占股本48.54%），两名股东自愿承诺12个月内不减持 [2] - 迪哲医药解禁2.23亿股（48.54%）、超卓航科4551.7万股（50.80%）、青云科技1185.55万股（24.80%），均为首发原股东限售股份 [2][3] - 正元地信控股股东将3.85亿股（50.03%）锁定期延长12个月至2026年7月30日 [7] 公司背景补充 - 凌云光为科创板上市的视觉系统供应商，2022年7月6日IPO [2] - 迪哲医药是创新驱动型生物医药公司，2021年12月10日上市 [3] - 超卓航科主营航空器维修再制造技术，2022年7月1日上市 [3] - 正元地信主营地理信息技术服务，2022-2024年营收分别为13.16亿、8.93亿、6.61亿元 [8] 市场应对措施 - 金龙鱼控股股东曾两次自愿延长限售股锁定期，最近一次至2025年10月16日 [5] - 多家公司通过承诺不减持或延长锁定期稳定市场预期 [1][7]