10月15日，2025年三季度陆股通持股数据正式披露。统计显示，北向资金持股市值连续三个季度实现增 长，显著加仓科技板块。 陆股通三季度末持股市值环比增长超12% 传统板块遭北向资金减仓，建筑装饰、银行、交通运输、公用事业、石油石化5个行业北向资金持股 量、持股市值环比降幅均在20%以上。 科技板块获北向资金显著加仓 从行业来看， 2025年三季度末获北向资金持股市值增长的行业共计17个，占全部行业数量比重超过五 成。其中，综合、电子、电力设备、有色金属、通信、机械设备6个行业北向资金持股市值环比增长均 超过40%。 北向资金显著加仓电子和电力设备等科技板块。比如，电子行业北向资金持股市值环比增幅，居次席， 由二季度末的2333.6亿元增长至三季度末的3915.36亿元，环比增幅达到67.78%，超越银行成为北向资 金持股市值第二大的行业，同时持股量环比增长23.41%，持股量排名超过非银金融行业，同样升至全 行业第二位。 在人工智能热潮催化下，电子行业指数三季度涨幅达到47.59%，单季度涨幅创2009年第二季度以来新 高，超过2015年第一季度的42.16%。信达证券研报认为，从计算到存储，AI催化不断升 ...

财务业绩 - 2025年上半年实现营业总收入24.25亿元 同比增长42.17% [1] - 归母净利润达4.92亿元 同比增长53.91% [1] - 研发费用支出1.17亿元 较上年同期增长约46% [2] 业务结构 - 主营业务为多高层印制电路板研发生产与销售 产品定位于中高端应用市场 [1] - 服务器用PCB产品收入占比约七成 为主要下游应用领域 [1] - 产品应用于高性能计算服务器、AI运算服务器、存储服务器、交换机等数据中心核心设备 [1] 增长驱动因素 - 受益于算力基础设施需求强劲增长 算力供应链需求旺盛 [1] - 通过数字化推动提产增效 经营业绩稳步提升 [1] - 在高阶HDI、AI服务器、高速交换机、新代际通用服务器、光模块等核心产品领域持续突破技术瓶颈 [1] 产能布局 - 广州广合主力制造基地持续进行瓶颈工序产能提升和数字化技改 [2] - 东莞广合投产运营助力产能提升和工艺能力提升 [2] - 泰国广合于2025年6月正式投产 目前处于产能爬坡阶段 [2] 技术研发 - 拥有多项应用于各类服务器PCB板的核心技术 形成自主知识产权 [2] - 掌握高精度制造工艺 设立材料应用与研究实验室、产品研发组、创新工艺研究组 [2] - 基于芯片发展技术进行专项材料和技术预研 根据客户需求进行定制化工艺及产品研发 [2] 产品认证 - 高端服务器用高性能印制电路板等多项核心技术产品被认定为2025年广东省名优高新技术产品 [3] - 用于高性能计算(HPC)的大BGA服务器主板获得认证 [3] - AI服务器超高阶高多层复合基板获得产品认证 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入24.25亿元 同比增长42.17% [1] - 归母净利润4.92亿元 同比增长53.91% [1] - 研发费用达1.17亿元 较上年同期增长约46% [2] 业务结构 - 服务器用PCB产品收入占比约七成 为主要下游应用领域 [1] - 产品应用于高性能计算服务器、AI运算服务器、存储服务器、交换机等数据中心核心设备 [1] - 产品定位于中高端应用市场 覆盖服务器、消费电子、工业控制、安防电子、通信、汽车电子等领域 [1] 技术突破与认证 - 在高阶HDI、AI服务器、高速交换机、新代际通用服务器、光模块等核心产品领域持续突破技术瓶颈 [1] - 多项核心技术相关产品被认定为2025年广东省名优高新技术产品 包括"高端服务器用高性能印制电路板"、"用于高性能计算(HPC)的大BGA服务器主板"、"AI服务器超高阶高多层复合基板"等 [3] - 拥有多项应用于各类服务器PCB板的核心技术 形成自主知识产权并掌握高精度制造工艺 [2] 产能扩张与运营优化 - 广州广合通过东莞广合投产运营持续提升瓶颈工序产能和工艺能力 [2] - 推进数字化转型实现技术能力提高和产能提升 产品结构优化且交付竞争力显著增强 [2] - 泰国广合于2025年6月正式投产 目前处于产能爬坡阶段 二季度完成部分核心客户审核 [2] - 泰国基地作为海外市场拓展重要基地 下半年将加快重点客户认证和产品导入工作 [2] 行业驱动因素 - 受益于算力基础设施需求强劲增长 算力供应链需求旺盛 [1] - 公司加大算力产品市场开拓 通过数字化推动提产增效 [1] - 为全球大数据、云计算等产业提供重要电子元器件供应 [1]