行业核心观点 - 折叠屏手机行业正处于从早期概念探索向规模增长与用户认知深化过渡的新阶段 其在便携大屏与形态创新上的独特价值正推动市场持续扩容并吸引追求科技体验与品质生活的核心消费群体 [25] - 折叠屏手机在东北严寒天气下暴露出的可靠性问题 揭示了前沿科技产品在适配真实使用环境方面仍存在挑战 技术实用性与炫酷设计之间存在尚未弥合的缝隙 [2][3] - 随着苹果等巨头计划入局 折叠屏手机市场的竞争预计将更加激烈 未来胜出的产品需在极端环境适应性与日常实用性上取得平衡 [25][26] 市场增长与规模 - 中国折叠屏手机市场出货量快速增长 2023年上半年为227万台 2024年上半年翻倍至442万台 2025年上半年逼近500万台 同比增长12.6% [18] - 折叠屏手机正从小众玩物快速走向更广泛的消费群体 市场持续扩容 [2][25] 竞争格局与厂商表现 - 中国折叠屏手机市场呈现“一家独大 多强并存”的竞争格局 市场格局初定 [19][20] - 2025年上半年 华为以374万台的出货量占据75%的市场份额 创历史新高并持续扩大领先优势 [19] - 其余主要厂商中 荣耀以8.4%的市场份额稳居第二 OPPO以6.1%的份额位列第三 小米和vivo分居第四、第五位 市场呈现梯次竞争局面 [19] 用户画像与需求 - 折叠屏手机的核心用户群画像为：多为已婚有孩的男性 生活在一线与新一线城市 拥有本科及以上学历 是企业管理层或专业人士 个人月收入主要集中于5000至20000元区间 [22] - 大屏、高办公属性、科技感是吸引该核心消费群体的主要产品特征 [22] - 折叠屏手机被城市中高收入、高学历的职场人士视为兼顾效率与品味的科技配饰 [2] 技术挑战与产品可靠性 - 折叠屏手机在东北极寒天气下面临严峻可靠性挑战 哈尔滨冰雪大世界开园当天送修折叠屏手机数量较平日暴增17倍 [2] - 问题根源在于柔性OLED屏幕的多层高分子聚合物材料在低温下“玻璃化”变脆易裂 同时铰链润滑油凝固导致开合阻力大增 [5] - 市面常见折叠屏手机的正常工作温度范围通常在0℃至35℃左右 极低温会影响电池、屏幕和性能 但关机存放时可耐受更宽温域（如-20℃至50℃） [6] 技术发展历程 - 手机屏幕技术历经单色LCD、彩色LCD、电容式多点触控屏等阶段 显示技术在像素和亮度上取得明显进步 [9][10] - 柔性OLED屏幕于2019年前后投入商用 实现了屏幕从“平面”到“可折叠”的形态跃迁 催生了外折、内折及三折等多种折叠屏手机形态 [17] 未来市场变量 - 苹果计划于2026年推出首款折叠屏手机 其入局预计将为市场注入新的变量并加剧竞争 [25]

技术突破 - 公司与维信诺联合发布车规级柔性OCA技术 实现极致无边框双联屏柔性折叠创新应用[1] - 新技术结合维信诺最新柔性OLED屏幕 首次实现双联屏柔性折叠[1] - 车规级OCA面临-35℃严苛低温环境与更长使用寿命的双重挑战 手机行业折叠OCA尚在攻克-15℃低温折叠难题[4] 行业痛点与解决方案 - 过去几年受限于OCA材料性能 众多主机厂在推进柔性OLED创新应用时屡屡受阻[4] - 公司与维信诺通过战略合作从核心树脂全面国产化入手 实现超低温光学胶粘剂突破[4] - 新材料满足主机厂对低温耐受性与耐久性要求 结合维信诺超窄边框车载OLED屏完成行业首条双屏柔性显示OCA全贴合量产线建设[4] 公司背景 - 苏州桐力光电股份有限公司成立于2012年 注册资本8178.4359万元[4] - 公司专注于光电领域纳米新材料研发及应用 提供光电显示产业一体化触控显示解决方案[4] - 解决方案包括自主研发全贴合纳米有机硅胶粘剂 全贴合加工工艺 全自动生产设备等[4]

行业格局演变 - 过去三星和LG长期垄断全球OLED市场，核心材料与设备被日韩企业把控，国内显示产业在高端领域处于被动地位[1] - 2025年中国OLED显示面板出货量预计达571万平方米，京东方、维信诺、天马微电子、TCL华星跻身全球OLED面板厂商前五[1] - 国产OLED厂商已占据全球市场份额超过45%，但从追赶者变为并行者，并向领跑者位置冲刺[1][21] 技术研发与产业化进程 - 1996年清华大学率先成立OLED项目组（维信诺前身），开启国内OLED技术系统性研究[2] - 2001年维信诺公司成立，聚焦隔离柱技术，为柔性OLED屏发展积累经验[2] - 2005年奥来德公司成立，专注于OLED有机发光材料研发，并于2012年组建团队研发蒸发源设备，填补国内空白[4] - 2011年京东方在鄂尔多斯建设5.5代AMOLED生产线，正式踏足AMOLED领域[4] - 2017年京东方成都第6代柔性AMOLED生产线量产，维信诺昆山第5.5代产线仅用98天实现量产[9] - 维信诺自主研发ViP技术，采用半导体光刻工艺替代传统FMM，可实现1700PPI像素密度，叠层器件结构使寿命提升6倍或亮度提升4倍，已进入量产阶段[13] 市场驱动与产业链协同 - 2017年iPhone X发布采用柔性OLED屏幕，加速OLED屏幕主流化进程，各大手机厂商迅速跟进[7] - 政策与资本同步发力，国家将AMOLED技术国产化纳入十三五规划，地方政府提供土地优惠和专项基金支持[9] - 为规避供应链风险，国内手机厂商积极与国内面板企业合作，如小米与TCL华星建立战略合作，天马与OPPO联合推出护眼OLED屏幕[9] - 国内企业探索新应用场景，在车载显示和医疗显示领域取得进展，TCL华星于2024年11月宣布全球首度量产21.6英寸4K印刷OLED医疗显示屏[15] 当前挑战与差距 - 核心材料与设备仍未完全自主，OLED有机发光材料、高精度金属掩膜板等核心材料主要依赖进口，高性能红光、绿光、蓝光材料依赖日本出光兴产、美国UDC等企业供应[15] - 国内设备供应商在OLED制程中的覆盖比率整体只有39%，蒸镀、曝光等前道核心工序国产化率低于20%，蒸镀设备由日本Tokki主导，曝光设备主要掌握在佳能、尼康手中[16] - 产业链协同创新机制尚不完善，上游材料从验证到量产导入需2年时间，下游企业采用意愿不高，导致上游研发投入难以回收[17] - 在高端领域与三星、LG仍有差距，京东方虽进入苹果供应链，但此前主要为标准版iPhone供货，2024年才首次为iPhone 17 Pro机型供应部分屏幕[18] - 行业普遍面临营收增长但利润承压困境，维信诺2021年至2024年间归母净利润累计亏损近100亿元，其中2024年亏损25.05亿元[18][19] 未来发展方向 - 国内OLED企业需聚焦高附加值、高增长潜力的细分市场，如高端笔记本电脑、车载显示及折叠屏等创新形态产品[20] - 需提前布局下一代显示技术专利，针对MicroLED巨量转移、量子点发光材料等关键领域组建研发团队[20] - 必须加强产业链上下游协同创新能力，通过资源共享、风险共担推动产业升级[20] - 真正的领跑需要在下一代显示技术中掌握标准制定权、专利壁垒和产业链主导权[22]

三星显示为苹果筹备可折叠OLED生产线 - 三星显示正在其A3工厂筹备一条专用于苹果可折叠产品的生产线 该工厂已于去年下半年启动设备更换 目前已进入收尾阶段 [1] - 该工厂产能为每月3.5万片(以第6代玻璃基板计算) 换算成7英寸可折叠OLED标准 年产能为1500万片 月产面板125万块 [1] 苹果可折叠手机计划 - 苹果计划明年推出旗下首款可折叠手机(内折式) 预计该机型将与iPhone 18同步发售 [3] - 业界预计苹果将在2026年生产600万至800万部可折叠iPhone [3] - 苹果计划后续每年发布一款折叠手机 三星显示已为后续将量产的机型做好准备 [3] 三星显示与苹果的合作关系 - 三星显示已与苹果签订了一份为期数年的折叠式OLED独家供应合同 [4] - 由于三星显示拥有领先的量产和供应可折叠OLED的经验 合同到期后可能仍由其独家供货 [4] - 三星显示成为苹果折叠OLED屏独家供应商的原因在于其率先实现可折叠OLED制造并积累了成功量产的技术与专业知识 [4] 市场影响 - 随着可折叠iPhone问世 三星显示预计将迎来一位体量与三星电子Galaxy Z系列(年产量约600多万台)相当的大客户 [4]