行业趋势与需求 - 在AI与内容创作时代，显示技术面临更苛刻要求，涵盖精准色域、毫秒级响应及兼顾续航的出彩效果 [1] - OLED显示技术正从智能手机加速向平板、笔电、车载等中大尺寸领域渗透 [1] - 据Omdia预测，2023至2028年间，IT产品OLED面板出货量年复合增长率将达56%，车载显示OLED面板年复合增长率将达49% [1] 传统技术瓶颈与供应链风险 - 传统FMM（精细金属掩模版）蒸镀工艺在向中大尺寸OLED推广时面临精度、尺寸和成本三大局限 [3] - 精度瓶颈：金属网孔洞物理极限约800 PPI [3] - 尺寸限制：基板变大导致金属网自重变形，良率急剧下滑 [3] - 成本困境：FMM开模成本高昂、周期长，且大量昂贵发光材料被浪费在遮挡区域 [3] - 供应链风险：高精度FMM核心技术长期被日本企业垄断，大日本印刷（DNP）一家独占约95%市场份额 [4] 现有替代技术的不足 - 大尺寸电视领域的WOLED与QD-OLED技术在中尺寸应用上存在亮度损耗、寿命桎梏和成本高昂等不足，难以快速迁移 [5] - 印刷OLED虽理论成本较低，但面临发光材料效率与寿命的瓶颈，解决这些问题需要未知时间且效果难评估 [5] 维信诺ViP技术创新与优势 - 维信诺全球首发ViP技术（维信诺智能像素化技术），彻底摒弃FMM，采用半导体光刻方式进行OLED发光层的像素图形化 [5][6] - 该技术将屏幕有效发光面积（开口率）从传统的29%大幅提升至69%，带来功耗降低和器件寿命延长 [6] - ViP技术能轻松实现1700+ PPI的超高像素密度，显著改善VR/AR等近眼显示设备的“纱窗效应” [6] - 光刻工艺的高精度特性使制造具备极高灵活性，可在一块母板上同时切割出任意尺寸、任意形状的屏幕 [6] - 搭载ViP技术的产线具备极强柔性生产能力，单一厂房可生产从1英寸智能穿戴到80英寸大屏的全尺寸产品，定制化交付周期大幅缩短 [6] - 中国科学院院士欧阳钟灿评价，维信诺8.6代AMOLED新产线首次采用无FMM技术方案，是以颠覆性创新技术引领产业变革 [7] 公司历史与行业地位 - 维信诺前身为1996年成立的清华大学OLED项目组，是中国大陆第一家OLED产品供应商 [10] - 2008年在昆山建成中国大陆第一条PMOLED大规模生产线，被视为显示产业由“中国制造”走向“中国创造”的标志性事件 [10] - 截至2025年，公司累计申请OLED相关专利超过20000项，发明专利占比达90% [10] - 公司主导制定5项OLED国际标准、12项国家标准、10项行业标准 [10] - 在全球AMOLED市场，智能穿戴产品四块有一块来自维信诺，智能手机AMOLED出货量稳居全球前三 [10] 产能规划与产业意义 - 维信诺合肥8.6代产线已于2025年8月实现主厂房封顶，核心设备进入安装调试准备阶段，计划2027年量产 [11] - ViP技术被视作一次产业模式的重构，用中国智慧开辟了全球显示产业新赛道 [11] - 此举是中国OLED产业首次站在领跑线，是中国科技企业在底层技术源头实现自主可控、重塑全球显示格局的关键里程碑 [11]

文章核心观点 - 2026年1月，A股面板板块因多重利好呈现强劲上涨态势，行业迎来价格回暖、政策支持及海外市场突破的关键拐点，并带动产业链上下游同步受益 [1][2][3] 板块市场表现 - 2026年1月A股面板板块持续拉升，板块内核心标的表现亮眼，赚钱效应显著 [1] - 行业龙头TCL科技强势涨停，成为板块情绪风向标；京东方A涨幅超6%；彩虹股份此前已实现涨停；深天马A、盛洋科技等核心标的纷纷跟涨 [1] - 板块整体成交量较前一交易日明显放大，量能的有效配合为股价拉升提供了坚实支撑 [1] 行业核心利好驱动因素 - **价格全面上涨**：据TrendForce集邦咨询2026年1月5日报告，2026年1月电视面板价格将全面上涨，其中65吋面板均价预计上涨1美元至169美元（涨幅0.6%），55吋面板均价上涨1美元至122美元（涨幅0.8%），43吋面板均价上涨1美元至64美元（涨幅1.6%），32吋面板均价上涨1美元至35美元（涨幅2.9%）[1] - **政策补贴刺激需求**：据商务部等部门2025年12月31日通知，2026年1月1日起，对个人消费者购买1级能效标准的电视等家电产品给予补贴，补贴标准为产品最终销售价格的15%，每件补贴不超过1500元，每人每类可补贴1件，将有效刺激终端消费需求并向上传导至面板产业链 [2] - **海外客户取得突破**：据东北证券2026年1月5日研报，三星计划在2026年发布的A57手机上同时采用三星显示和TCL华星生产的OLED屏幕，这是国产面板厂商首次进入三星中端主力机型供应链；此前京东方也被传出将为三星S系列旗舰手机供应OLED屏幕 [2] - **市场规模稳步增长**：据中国报告大厅2026年1月5日数据，2026年全球显示面板市场规模预计达1800亿美元，同比增长约8%；其中OLED面板出货量预计突破4.5亿片，渗透率从2025年的27%提升至30%以上；中国市场规模预计达1.4万亿元人民币，同比增长4.1% [3] 产业链受益环节 - **面板制造行业**：直接受益于面板价格上涨与需求提升，尤其是具备技术优势和规模效应的龙头企业如京东方A、TCL科技；国内OLED厂商切入三星手机供应链，未来随着海外客户出货量提升，盈利水平将有显著改善；京东方、TCL华星等头部企业已掌握全球LCD电视面板70%以上的出货份额 [3] - **面板核心材料与组件行业**：面板制造需求提升将直接拉动上游核心材料与组件（如偏光片、触摸屏模组）的需求放量；偏光片龙头三利谱的手机液晶偏光片需求回暖，OLED偏光片产线改造提升单产品毛利；深天马A聚焦车载显示业务，Micro LED车载屏量产，2025年上半年净利润预增138% [4] - **消费电子终端行业**：面板价格稳定与供应充足为下游终端行业发展提供支撑；2026年中国智能手机出货量预计达2.91亿部，折叠屏手机渗透率提升至10%；智能冰箱、智能门锁等设备搭载液晶面板的渗透率超30%；小米、华为等终端品牌及相关产业链企业将间接受益 [5]

事件概述 - 三星正积极筹备2026年发布的A57手机 计划同时采用三星显示和TCL华星生产的OLED屏幕 此举打破了三星显示过去多年独家供应A系列OLED屏幕的局面 成为国产面板厂商首次进入三星中端主力机型供应链的里程碑事件 [1] - 咨询机构CINNO表示三星正在考虑为其最新的S系列旗舰手机采购京东方生产的OLED屏幕 [1] 三星手机市场地位与供应链变化 - 三星长期稳居全球智能手机出货量与市占率第一 2025年Q3出货量6140万台 同比增长6.3% 市占率达到19% 位居全球第一 [2] - 三星手机中低端A系列贡献约70%销量 高端S系列和Z折叠系列巩固其旗舰和创新标杆地位 [2] - 三星手机OLED屏幕之前主要由集团内部三星显示供应 此次与中国OLED厂商合作 旨在进一步降低生产成本 因处理器、相机传感器和内存等关键组件价格上涨 三星努力削减成本以避免设备大幅涨价 [2] 中国OLED厂商竞争力分析 - 中国OLED面板厂商已构建起“产能+技术+供应链”协同优势 核心竞争力显著提升 [2] - 京东方于12月30号提前点亮中国首条8.6代AMOLED生产线 开创全球中尺寸OLED高端化全新里程碑 [2] - 从最近京东方和三星的专利和解事件来看 中国厂商已经摆脱对海外技术依赖 未来将凭借成本和创新优势赢得海外客户的青睐 [1][2] 行业供需格局与盈利前景 - 此前国内OLED厂商多聚焦本土市场 竞争集中于产能扩张与价格博弈 咨询机构CINNO数据显示6.7英寸柔性OLED屏幕价格从2022年5月份的46美元一路下降至2025年11月份的21.5美元 [3] - 根据东北证券对国内供需测算 国内OLED产能目前过剩超20% [3] - 从全球智能手机市场来看 以LTPO背板技术为主的高端屏幕出货主要集中在苹果和三星两家客户产品中 合计占比超70% [3] - 中国OLED厂商在本土客户中只能通过价格竞争实现出货量增加 并通过不断降价换取OLED在手机市场渗透率的提升 [3] - 此次切入三星手机供应链 将逐步改善国内OLED供需格局 未来随着海外客户出货量提升 国内OLED面板厂盈利水平将有显著改善 [1][3]

事件概述 - 三星正为其2026年发布的A57手机筹备，计划同时采用三星显示和TCL华星生产的OLED屏幕 [1] - 咨询机构CINNO表示三星正考虑为其最新的S系列旗舰手机采购京东方生产的OLED屏幕 [1] - 此举打破了三星显示过去多年独家供应A系列OLED屏幕的局面，是国产面板厂商首次进入三星中端主力机型供应链的里程碑事件 [1] 三星手机市场地位与供应链变化动因 - 三星长期稳居全球智能手机出货量与市占率第一，2025年Q3出货量6140万台，同比增长6.3%，市占率19% [2] - 三星中低端A系列贡献约70%销量，高端S系列和Z折叠系列巩固旗舰地位 [2] - 三星与中国OLED厂商合作的主要原因：一是三星有进一步降低生产成本的诉求，以应对处理器、相机传感器和内存等关键组件价格上涨 [2]；二是中国OLED面板厂商竞争优势跃升，已构建起“产能+技术+供应链”协同优势 [2] - 京东方于12月30号提前点亮中国首条8.6代AMOLED生产线，开创全球中尺寸OLED高端化全新里程碑 [2] - 从京东方和三星的专利和解事件来看，中国厂商已经摆脱对海外技术依赖 [1][2] 中国OLED行业现状与竞争格局影响 - 此前国内厂商多聚焦本土市场，竞争集中于产能扩张与价格博弈 [3] - 6.7英寸柔性OLED屏幕价格从2022年5月份的46美元一路下降至2025年11月份的21.5美元 [3] - 根据东北证券测算，国内OLED产能目前过剩超20% [3] - 以LTPO背板技术为主的高端屏幕出货主要集中在苹果和三星两家客户产品中，合计占比超70% [3] - 中国OLED厂商在本土客户中只能通过价格竞争实现出货量增加，并通过降价换取OLED在手机市场渗透率的提升 [3] - 切入三星手机供应链，将逐步改善国内OLED供需格局 [3] - 未来随着海外客户出货量提升，国内OLED面板厂盈利水平将有显著改善 [1][3] 投资观点 - 推荐国内面板龙头京东方A和TCL科技 [1]

三星电子OLED面板采购策略调整 - 三星电子正考虑在2026年推出的Galaxy A57机型中采用双供应商模式，由三星显示与TCL华星光电共同供应OLED屏幕[1] - 该双供应商模式也可能同时应用于Galaxy S FE（粉丝版）机型[1] - 从整体供货量来看，三星显示预计将占据较大份额，超过TCL华星[1] 策略调整的核心驱动因素 - 主要考量基于产品高端化战略与降低成本的需求[3] - 三星电子计划从Galaxy A57开始，用柔性OLED面板取代现有的刚性OLED面板，以实现更大的设计自由度和更窄的屏幕边框[3] - 在存储芯片等零部件价格普遍上涨的背景下，公司希望在应用柔性OLED的同时控制成本增长[4] - 全球智能手机市场竞争日益激烈以及成本压力上升，是促使三星电子改变面板策略的背后原因[6] 成本控制的具体举措 - 三星显示供应的柔性OLED屏幕价格与之前采购的刚性OLED相近，而TCL华星光电提供的报价相对较低[4] - 中国智能手机厂商已在售价200美元甚至150美元的产品中使用柔性OLED，三星电子希望在售价500美元左右的Galaxy A57机型中采用柔性OLED以增强竞争力[3] - 面对成本压力，三星电子开始对中国供应商重新开放大门，以从供应链上找到更具成本优势的选项[6] - 此前，三星显示曾考虑引入中国OLED材料供应商以缓解成本压力[6] 中国面板制造商的崛起与影响 - 中国面板制造商（如京东方、TCL华星）已能以较低价格向国内智能手机厂商供应柔性OLED面板[3] - 京东方和TCL华星过去曾向三星电子供应过少量用于低价Galaxy M系列和Galaxy A系列的OLED面板[6] - 京东方OLED面板已被包括苹果在内的多家国际品牌采用，拥有成熟的技术与量产能力[6] - 中国OLED厂商在过去几年不断提升技术水平与产能，逐步缩小与三星显示在品质与制造效率上的差距[7] - 中国面板厂的快速崛起让原本由韩国企业主导的OLED市场格局面临重塑[7] 对三星业务的双重意义 - 依靠中国面板供应商可能有助于三星电子在成本控制上取得空间，使旗舰机型能在价格与利润之间找到平衡[7] - 这也意味着三星显示在面板产业的竞争优势正面临来自中国对手的实质挑战[7]

折叠屏手机行业技术挑战 - 折叠屏手机在低温环境下存在显著的可靠性风险，尤其是在中国东北等严寒地区，屏幕在低温下展开或折叠时可能发生脆性断裂 [4][5][7] - 其技术根源在于柔性OLED屏幕的有机发光材料具有“玻璃化温度”特性，当环境温度低于此临界点，高分子聚合物链段活动性降低，材料变硬变脆，导致屏幕柔性丧失并易在弯折处开裂 [11][17][26][27][28] - 目前主流折叠屏手机厂商在说明书上标明的适宜工作温度均为0°C至35°C，但部分厂商在宣传中声称产品可耐受更低温度，存在口径不一致的情况 [32][36][37] 折叠屏产品性能与厂商声明 - 三星宣称其可折叠OLED屏幕能在-20°C环境下折叠三万次，但说明书建议使用温度为0°C至35°C [31][35][36] - OPPO Find N3宣传可在-20°C下正常折叠使用，但说明书同样建议在0°C以上使用 [31][35][36] - 华为折叠屏说明书建议使用温度为0°C至35°C，宣传中提及的可使用温度为-5°C [36] - 当环境温度低至-30°C时，几乎所有折叠屏手机都难以正常工作 [31] 材料科学原理与历史案例 - 材料在低温下的脆性断裂是一个普遍现象，其原理与折叠屏屏幕损坏类似，即温度低于材料的“脆性温度”时，其韧性下降，易发生突然断裂 [46] - 该原理有历史案例佐证：1943年，美国斯克内克塔迪号油轮在码头因钢材在低温下变脆而发生突然断裂，事故原因在50年后才被材料工程师确认为低温脆性断裂 [39][42][45][46] 用户应对建议与行业技术展望 - 给用户的明确建议是在严寒环境中避免折叠操作，优先使用设备外屏，并将设备温度维持在0°C以上 [30][31] - 对于前往漠河等极寒地区的用户，建议不要携带或购买当前技术的折叠屏手机，应等待未来的低温折叠屏技术发展 [38]

公司技术布局 - 公司在OLED背板技术方面采用LTPS和LTPO技术 [2] - 公司在OLED器件部分采用蒸镀技术 该技术已在6代线得到很好验证 技术更为成熟 [2] - 公司持续关注各技术方向的发展情况 同时高度重视研发与储备 具有相应的技术布局 [2] 产品应用与规格 - 公司的技术规格更能满足平板 笔记本 车载等高端中尺寸产品的需求 [2]

产品路线图核心观点 - 苹果公司2026年iPad产品线发展路线图更为清晰，为行业提供了未来发展方向的重要线索 [1] - 除iPad mini外，预计明年对于iPad产品线而言是相对平淡的一年 [2] 2026年iPad Air更新计划 - 计划发布下一代iPad Air，将搭载M4芯片 [1] - M4芯片相比M3芯片性能预计提升10%至20% [1] - OLED屏幕原本是iPad Air的计划之一，但可能推迟至2027年或更晚才会面世 [1] 2026年入门级iPad更新计划 - 售价349美元的入门级iPad将迎来升级 [1] - 新机型将搭载A18芯片 [1] - 将首次引入Apple Intelligence功能 [1] iPad mini更新计划 - iPad mini即将迎来自2024年以来的首次更新 [1] - 此次升级可能会引入A19 Pro芯片 [1] - 将带来一项更大的升级，即采用OLED显示屏 [1]

苹果显示技术战略转变 - 公司过去在显示技术应用上较为克制，例如iPhone数字系列直到iPhone 17才配备高刷屏，iPad mini在改模具后才用上全贴合屏幕，MacBook Air的LCD屏幕甚至不支持HDR [1] - 公司保守做法即将结束，正在研发OLED屏幕版本的iPad Air和MacBook Air，计划将入门级设备加入OLED阵营 [3] - iPad Air的OLED版本最快2026年春季推出，MacBook Air的OLED版本预计2028年发布，届时除最基础的数字版iPad外，主要产品线将完成向OLED的过渡 [3] 市场竞争压力 - 安卓平板厂商竞争激烈，三星十年前在高端机型普及SUPER AMOLED，小米、华为、OPPO等品牌推出配备高刷屏幕和旗舰芯片的平板产品，影音和游戏表现不输iPad Air [5] - 安卓平板价格下探至2000元至4000元价位，使公司中端产品线竞争力不足 [5] - 2024年中国平板电脑市场出货量同比增长4.3%，华为市场份额从26.5%升至32.3%，增长5.7个百分点，公司市场份额从33.6%降至26.6%，下跌7.0个百分点 [6] - 外部竞争压力迫使公司通过改用OLED屏幕回应市场，用户不再满足于LCD够用的逻辑 [7] 产品线重新定位 - iPad Air改用OLED屏幕后，将推进公司重新划分iPad家族层级，当前产品包括标准版、mini、Air和Pro四款 [10] - M系列芯片下放压缩了iPad Air与Pro的性能差距，M2版Air实际体验已能覆盖大多数创作与办公场景，OLED加入使其更接近Pro的显示体验 [10] - 未来标准版iPad继续使用LCD屏幕控制成本，Air成为高素质屏幕加主流性能的中坚力量，Pro面向专业用户配备更高刷新率、更亮面板及独占功能 [12] - 此次改动将影响iPad产品序列中75%的产品定位，是产品线诞生以来最大的一次改变 [12] 产品定位挑战与未来方向 - 即使全面改用OLED并重新划分产品，公司仍面临份额下跌问题，因挑战不仅来自硬件规格，也来自外部竞争对手 [13] - 安卓平板在性能与交互上逼近笔记本，例如OPPO Pad5从硬件、配件、系统、生态四方面挑战高端平板市场 [13] - 公司内部产品线压缩iPad生存空间，MacBook Air的M系列芯片覆盖轻办公场景，新模具可能支持触控操作，折叠屏iPhone概念持续发酵，使iPad兼容手机与电脑的角色面临模糊 [13] - 公司陷入两难局面：若让iPad更像电脑，会与Mac形成内部竞争；若维持平板定位，可能被安卓平板和折叠屏在生产力方向上超越 [15] - 公司选择回避路线，通过M系列芯片和iPadOS增强功能，但未与Mac合流，通过台前调度、外接显示支持等强化扩展性，再用应用生态区分iPad与电脑 [16] - OLED是重新定义中端产品体验的起点，使设备摆脱够用就好定位，并在视觉表现上接近Pro系列，但公司真正问题是如何在重叠产品线上找到新增长逻辑 [16] - 未来公司将继续在iPadOS中加入键鼠优化等桌面化特性，但保持触控为核心逻辑，不打破应用生态护城河，模糊边界比真正融合更划算 [18][19]

产品升级计划 - 公司计划对MacBook Air、iPad mini和iPad Air产品线进行重大升级，为其搭载OLED屏幕 [1] - iPad mini可能成为三款设备中首个完成升级的机型，搭载OLED屏幕的版本最早将于2024年推出 [1] - 新一代iPad Air将于明年春季推出，但仍继续使用LCD屏幕，计划在后续迭代中切换至OLED技术 [3] - MacBook Pro将在下次重新设计时成为首款搭载OLED屏幕的Mac电脑 [3] - MacBook Air的OLED升级预计不会早于2028年，其2026年春季的M5芯片升级版仍将保留LCD屏幕 [3] 技术优势与影响 - OLED技术相比当前液晶显示器能呈现更丰富的色彩和更深邃的对比度 [1] - 显示屏升级是公司向OLED技术全面转型的一部分，为消费者提供了新的设备升级理由 [1] - 技术转型预计将导致产品价格上涨，例如iPad mini升级版售价可能会提高100美元 [1] 产品设计与功能 - 公司测试了iPad mini的防水外壳重新设计，使其与近期推出的iPhone具备相同的防水功能 [1] - 公司探索了一种采用振动相关技术的新型扬声器系统，以取消可能进水的扬声器开孔 [2] - iPad mini上一次更新是在2024年底，配备了更快的处理器并支持苹果智能平台 [2] 行业背景与公司技术路线 - 目前整个行业向OLED技术的转型仍处于早期阶段，大多数平板电脑和笔记本电脑仍依赖LCD屏幕 [3] - 公司最早于2015年在Apple Watch中采用OLED技术，随后在2017年推出的iPhone X中应用于智能手机 [4] - 公司今年推出iPhone 16e后，已停止销售最后一款非OLED屏幕的iPhone机型 [4] - 公司Vision Pro头显的显示屏采用了一种名为微型有机发光二极管的OLED衍生技术 [4]