核心通胀预测 - 预测9月核心CPI环比上涨0.32%，同比涨幅为3.12% [1] - 核心商品通胀已连续第四个月保持正值，主要源于关税成本向消费端的传导 [1] - 今年以来关税传导已为核心CPI同比贡献约25-30个基点，若数据符合预期，贡献值将扩大至35个基点 [1] 整体通胀与能源价格 - 预测9月整体CPI环比上涨0.41%，表现强于核心CPI [3] - 整体通胀走强的主要原因是能源价格显著反弹，预计9月能源价格环比大涨2.00% [3] - 食品价格通胀有所放缓，预计环比上涨0.19%，低于8月的0.46% [3] 细分领域价格走势 - 核心商品价格预计继续温和上涨，部分类别在8月回落后有望重新加速 [5] - 9月住房租金环比增速预计低于0.30%，出现回调 [5] - 除住房外的核心服务通胀预计回升至0.40%，主要受医疗服务拉动，而航空票价和酒店价格增长减弱 [5] 其他关键观察点与PCE预测 - 关税传导速度持续但趋于平缓，核心商品月环比增速突破0.4%的可能性降低 [5] - 车险通胀预计持续放缓，其同比涨幅可能在2026年第一季度降至2%以下 [5] - 预测9月核心PCE物价指数环比上涨0.30%，略高于前月的0.23% [5] - 核心PCE中，金融服务通胀维持0.53%高位，医疗服务通胀从8月的0.09%回升至0.50% [5]