中国车企加速布局马来西亚市场 - 中国车企如吉利、比亚迪、长城、长安、奇瑞、上汽、北汽、广汽、哪吒、小鹏等已进军马来西亚市场，部分车企已在当地建厂或有建厂规划 [2] - Stellantis集团与零跑汽车宣布启动马来西亚本地化组装项目，初始投资500万欧元，计划2025年年底前生产零跑C10 [3] - 马来西亚2024年新车销量创历史新高，达81.67万辆，超越泰国成为东南亚第二大汽车市场 [3] 马来西亚汽车市场格局 - 马来西亚本土品牌北鹿大和宝腾占据市场约6成份额，日系车占比约3成，中国品牌与其他品牌共享剩余10%市场份额 [4] - 2024年日系车合计销售近25万辆新车，中国品牌中奇瑞、比亚迪、吉利表现较好 [4] - 中国车企近年来通过电动化、智能化优势大举开拓马来西亚市场，如吉利收购宝腾49.9%股份并推动技术共享 [4] 马来西亚电动汽车政策与市场机遇 - 马来西亚计划到2030年将电动化车辆销量占比提升至15%，到2040年提高至38% [6] - 马来西亚推出针对电动汽车的税收优惠，包括70%-100%所得税减免、免征进口关税和消费税等 [6] - 2024年马来西亚纯电动汽车销量达21789辆，较2023年翻番，比亚迪以8570辆排名第一 [9] 中国车企本土化战略与成果 - 吉利通过技术共享帮助宝腾扭亏为盈，推出基于吉利平台的X70、X50、X90等车型，并推出首款纯电车型e.MAS7 [7] - 奇瑞2024年在马来西亚销量突破1万辆，新工厂投产JAECOO J7，并规划奇瑞智能汽车工业园，初期年产能10万辆 [8] - 比亚迪2022年底推出Atto 3电动汽车，迅速成为热销车型，2024年腾势D9登陆马来西亚 [8] 中国车企在马来西亚的产业链布局 - 中国车企在马来西亚推进本土化生产，如奇瑞新工厂临近马来西亚最繁忙港口，为东盟出口做准备 [10] - 供应链企业亿纬锂能马来西亚工厂2023年动工，2024年2月首颗电池下线，均胜电子、拓普集团等也在马来西亚设厂 [11] - 销售网络加速铺设，如上汽名爵开设体验店，捷途规划25家授权经销商覆盖主要城市 [10]

公司基本面 - 2024年前9个月收入1821亿元，净利润113亿元，净利润率6%出头 [5] - 平均单车收入10.7万元，单车毛利1.6万元，单车净利润约0.7万元 [6] - 2024年1-9月毛利率14.8%，其中乘用车毛利率14.7%，零部件毛利率20.4% [17] - 2024年第四季度单季收入近3000亿元，是前三个季度累计收入的1.6倍 [16] 品牌与业务结构 - 旗下五大品牌：奇瑞（主品牌占比60%）、捷途（增速最快）、星途（高端）、iCAR（纯电）、智界（华为合作） [8] - 燃油车贡献75%收入，新能源仅占25% [9] - 海外市场贡献44%销量和收入，部分车型海外售价比国内高50%以上 [10][23] 财务与资金状况 - 2022-2023年收入从926亿元增至1632亿元，净利润从58亿元增至104亿元 [15] - 2024年1-9月流动资产1543亿元（含现金358亿元），流动负债1625亿元（含应付账款1052亿元） [11] - 研发投入占比3.5%-4.1%，2022-2024年累计研发支出近170亿元 [37] 海外市场表现 - 2024年海外销量114.5万辆，占中国汽车出口总量的19.5% [22] - 俄罗斯市场：奇瑞品牌销量排名第三（15.8万辆，市占10.2%），旗下Jaecoo、欧萌达、捷途均进入前十 [26] - 中东市场占有率12%，瑞虎8在中东售价达24万元（国内12万元） [25] - 海外经销商2541家，为中国车企中最密集网络 [28] 新能源转型进展 - 2024年新能源销量58万辆（占比22%），同比翻倍但落后于行业渗透率（50%） [32] - 新能源收入占比16%（2024年1-9月），远低于比亚迪（100%）和吉利（41%） [33] - 技术路线：插混为主（鲲鹏C-DM系统）、增程试水、纯电滞后 [35] - 与华为合作智界品牌，但技术依赖外部且利润率不明 [36] 行业竞争与战略 - 2024年总销量260.4万辆，国内排名第五，仅次于比亚迪、上汽、一汽、长安 [14] - 单车净利润7345元（2024年1-9月），低于比亚迪（9185元）和吉利（8763元） [18] - 全球化战略以燃油车打头阵，新能源转型窗口期剩3年 [2][30] - IPO募资拟用于海外扩张、新能源研发及智能化技术 [38]