在2025湘浙皖鲁豫五省工程机械产业区域合作大会上，北汽福田湘鄂营销中心总经理石磊整体介绍北汽福田品牌 及产品架构，重点推介北汽福田长沙厂区制造资源和"地产车"产品资源。 长沙晚报掌上长沙5月16日讯（全媒体记者 刘琼萍 通讯员 欧亚琦）15日，第四届长沙国际工程机械展览会在长沙 开幕。此次展会，北汽福田携六大品牌十余款明星产品重磅亮相，设室内S5-1展区和室外E5-23展区，全面展示企 业在新能源与智能装备领域的前沿成果。此外，北汽福田还作为园区重点企业代表，出席2025湘浙皖鲁豫五省工 程机械产业区域合作大会，北汽福田湘鄂营销中心总经理石磊作主题推介。 北汽福田是中国品种最全、规模最大的商用车企业，业务已覆盖商用车全品类，构建了车辆与移动装备、零部 件、数字科技和商业生态四大业务体系。车辆及移动装备品类最全，覆盖253个场景，提供人和货自由移动全场 景解决方案。 展会现场，北汽福田集中展出欧曼、欧航欧马可、普罗科、奥铃、时代、皮卡等产品矩阵，涵盖重卡、轻卡等多 类别运输装备，覆盖AMT、新能源、城市配送、区域集散、专用车、城建、冷链、环卫等多个细分领域和场景。 其中有超过50%为新能源新品，凸显企业践行" ...

盈利能力改善，毛利率持续回暖。从收入端看，2024 年公司收入477.0亿元，同比-15.0%；Q4 公司实现 收入119.4 亿元，同比-9.3%，环比+1.2%。从盈利能力看，24 年公司毛利率为12.6%，同比+1.3pct；归 母净利率为0.2%，同比-1.5pct；对应归母净利润为0.8 亿元，同比-91.1%。24Q4 的毛利率为12.8%，同 比+3.5pct，环比+0.1pct；归母净利率为-2.9%，同比-3.9pct，环比-3.1pct；对应归母净利润为-3.5 亿元， 同比-391.2%，环比-2052.2%。从费用率来看，24 年销售/管理/研发/财务费用率分别为 4.0/2.9/4.0/0.1%，分别同比+0.2/+0.2/+0.3/+0.3pct；24Q4 销售/管理/研发/财务费用率分别为 4.3/2.4/3.3/0.6%，分别同比-0.0/+0.5/-1.2/+0.6pct，环比-0.0/-0.8/-0.7/+0.4pct。经常性利润总额同比下 降，主要由于 2024 年重卡行业竞争激烈，内卷严重，市场价格不断下探，奔驰业务产品前期投入较 大，重资产运营，且 2024 年销量不 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 军福田汽车(600166.SH) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 联系电话：13613012393 邮 箱：dengjianquan@cindasc.com 赵悦媛 汽车行业联席首席分析师 执业编号：S1500525030001 联系电话：13120151000 邮 箱：zhaoyueyuan@cindasc.com 赵启政 汽车行业高级分析师 执业编号：S1500525030004 联系电话：17888836075 邮 箱：zhaoqizheng@cindasc.com 丁泓婧 汽车行业分析师 执业编号：S1500524100004 联系电话：13615852266 邮 箱：dinghongjing@cindas.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Tabl ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对轻型商用车市场进行了多方面分析，包括行业动态、产品情况及销量预测等，指出2025年轻商市场整体将平稳发展，全年累计销量预计达282万辆，同比增长3.5%，但也面临国际经济不确定性、国内房地产低迷等制约因素 [46] 根据相关目录分别进行总结 行业洞察 - 江铃3月10日发布“蓝焰动力平台”，该平台以三大核心技术打造节能、强劲、耐用的动力平台，蓝焰系列柴油发动机功率输出136 - 272马力，峰值扭矩360Nm - 600Nm，百公里节油1.2L，未来还将衍生多版本产品 [11][13][14] - 欧马可智蓝ES1·165度纯电轻卡3月10日开启全网预售，针对城市圈运输长续航需求打造，配装宁德时代电池，能量密度提升20% - 30%，续航达500公里，低温适应性、动力、充电效率表现良好 [18][20][23] 产品分析 - 新能源中小VAN市场近年销量快速增长，2024年销量24.5万辆，同比增长47.2%，2019 - 2024年复合增长率50.2%，2025年1 - 2月销量3.1万辆，同比增长92.3%，中VAN比重2024年达88%，2025年1 - 2月降至78.9% [28] - 根据新能源VAN渗透率将企业分为三类，A类渗透率100%，如远程等；B类渗透率30% - 60%，如五菱等；C类渗透率低于25%，如江铃等 [31] - 远程基于纯电动平台开发中小VAN产品，远程星享V6E销量曾快速增长，还推出新车型丰富产品组合 [34] - 上汽通用五菱2024年前中小VAN产品以传统燃油车为主，2024年五菱扬光成销量冠军，2025年2月推出五菱之光EV，主打多功能性 [36] - 2025年汽车以旧换新政策扩围，传统燃油微客国四保有量超130万，新能源中小VAN运营成本低、载货空间优，企业可借此挖掘微客老用户升级更新机会 [38] 销量预测 - 经济方面，GDP增速平稳，CPI、PPI下降但PPI降幅收窄，制造业采购经理指数回升，社会消费品零售总额增长但增速低，消费者信心指数低位，房地产开发投资增速低位 [44][45] - 轻商市场2025年预计整体平稳，全年累计销量282万辆，同比增长3.5%，电商消费带动城配物流需求增长，货车行业需求带动轻卡升级，但国际经济不确定性和国内消费信心不足制约销量 [46]

点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 1519 字，阅读全文约需 5 分钟 一、行业洞察 江铃发布"蓝焰动力平台" 3月10日，江铃汽车在南昌发布全新动力品牌——"蓝焰动力平台"，全新平台是江铃 以极净燃烧技术、灵犀智控技术、盾构级耐久技术三大核心技术打造的节能、强劲、 耐用的巅峰标杆动力平台，重新定义新时代轻型柴油引擎边界 。 欧马可智蓝ES1·165度纯电轻卡开启全国预售 3月10日，欧马可智蓝ES1·165度电轻卡在福田营销中心工厂店每月十号的千店同频 全球直播嗨购日的直播中开启全网预售，此车型是欧马可针对城市圈运输需求长续航 定制打造的产品，力图打破用户"续航忧虑" 。 二、产品分析 根据各企业的新能源VAN渗透率可将企业划分为三大类，A类，新能源VAN渗透率 100%，即VAN类全部为新能源产品，专注新能源业务发展，不涉足传统燃油业务， 主要企业有远程、瑞驰和开瑞；B类，新能源VAN渗透率介于30%-60%，企业兼顾传 统燃油及新能源，由传统能源向新能源转变，主要企业有五菱、长安、福田、东风 等；C类，新能源渗透率低于25%，企业发展仍以传统燃油业务为主导，主要为江铃 和上汽大通等大VAN为主 ...

文章核心观点 乘联分会与科瑞咨询联合发布新能源商用车周报，涵盖行业数据、企业动态、供应链等方面信息，展示新能源商用车市场现状与发展趋势[2][3] 行业数据 - 1月新能源中重卡销量在新能源商用车总体中显著上升至23.3%，皮卡、大中客小幅提升，其余车型下滑；中重卡渗透率提升至19.39%，大中客渗透率小幅涨至58.88% [5] 政策法规 - 重庆启动2024 - 2025年度充电基础设施建设奖励申报，政策支持“补短板”建设和配套服务能力提升 [8] - 规范锂离子电池用再生黑粉原料、再生钢铁原料进口管理，符合要求的不属于固体废物可自由进口 [10][11] - 南阳印发电动汽车充电基础设施建设运营管理暂行办法，明确自用、专用、公用三类充电基础设施 [12] - 上海发布鼓励电动汽车充换电设施发展扶持办法，明确市级平台、示范小区、高水平换电站、电动出租车驾驶员等补贴标准 [13][15] - 山东引导公共机构带头用国产新能源汽车，加强和规范充电基础设施建设 [4][13] 企业动态 新能源物流车 - 福田卡文乐福在四川区域上市，续航可达460公里，能耗低 [17] - 江汽集团纯电皮卡T9 EV亮相新加坡，获首批投标订单 [17] 新能源卡车 - 宇通轻卡2025款上市，续航提升至优于行业25%，发布三款定制版 [23] - 欧马可智蓝ES1 - 165纯电轻卡即将预售，针对城市圈运输定制 [24] - 一汽解放与新宾县政府共建新能源示范县，举行揭牌暨交车启动仪式 [26] - 广汽日野与鑫通能源科技公司签约，共建新源县绿色运输新生态 [26] - 三一锂能助力宁夏灵州新能源物流，交付100台搭载423充电PACK的重卡 [29] - 乘龙H5新能源牵引车登场，续航达400公里，电耗低 [30] 新能源客车 - 金龙155辆公路车批量交付沙特，用于朝觐季运输保障 [30] - 宇通27辆纯电动公交交付巴基斯坦，将投入运营 [30] - 220辆吉利远程星际客车交付海口，投放多条公交线 [32] - 厦门金龙中标辽宁抚顺2025年纯电动公交车采购项目，中标价28918万元 [32] 供应链 - 康明斯推出中缸径重型发动机X10，可替代L9和JX12发动机平台 [32] - 卫蓝新能源与巴斯夫及长三角物理研究中心签署协议，共同开发下一代固态电池技术 [3][32] - 英飞凌将RISC - V引入汽车行业，率先推出汽车级RISC - V MCU系列 [3]