2025年下半年，时间越接近年底，商用车电动化速度越快。 近期出炉的国内商用车行业及其各个细分领域的新能源渗透率，均创下新高。下图显示，今年1-8月份，国内新能源商用车整体销量 （交强险口径）已经超过50万辆，同比增长5成以上。按照这个趋势，有两点可以确定： 等到金九小旺季过去后，前三季度的新能源商用车累计销量就会达到甚至超过去年全年的57.9万辆销量；在货车以旧换新政策年底截止 以及明年1月1日起新能源汽车购置税减免变减半的预期下，第四季度该细分市场将会全面冲刺，2025年全年销量大概率将会突破80万 辆，让全球汽车行业都为之侧目。 重卡的电动化是行业内外最为关注的焦点。这不仅是因为其超预期的发展速度，更因为它所具备的高价格和高价值（相比中轻型商用 车），以及电动重卡高速发展所带来的整个产业链的巨大投资机会。目前一辆新能源重卡的电池容量普遍都在400KWh以上，相当于5- 7辆新能源乘用车的动力电池容量总和，也相当于3-5辆新能源轻卡的电池容量总和，如果50%的国内重卡新车销量都"转化"为新能源 今年以来，商用车市场的电动化渗透率逐月攀高。1月份和2月份还不到20%，3月份以后就再也没下过20%。5月份至8 ...

欧曼银河西线巡展成果 - 全国巡游嘉年华西线巡展历时近两月 覆盖晋陕川宁等省份 深入26座西部核心物流城市 最终在沧州收官 [1] - 巡展期间收获657辆订单 吸引众多卡友参与 [1] - 巡展路线从临沂出发 经太原、榆林、银川、西宁、西安、成都等关键站点 最终抵达沧州 [3] 产品展示与解决方案 - 展示欧曼银河全系车型 包括银河9、银河7、银河5、银河3及新能源重卡 方便卡友匹配运输场景 [3] - 针对西部山路陡峭地形 提供稳定操控系统保障行车安全 [5] - 搭载超级动力链5.0优化燃油效率 降低长途运输运营成本 [5] - 宽体座舱设计改善跨省运输驾乘休息质量 [5] - 为煤炭、生鲜等西部重点运输品类定制场景化降本增效方案 [5] 服务体系与用户互动 - 设立"星际补给站"提供免费车辆检测服务 包括胎压和刹车系统隐患排查 [7] - 在榆林、白银、南阳等站点开展深度交流 收集用户真实反馈 [7] - 太原煤炭专线司机认可智能预警系统 成都物流企业肯定运营成本降低 西安长途车主赞许座舱舒适性 [7] - 网红司机窦子哥称赞产品动力强劲且智能省力 [7] 未来战略规划 - 将持续加大新能源、智能化、轻量化领域研发投入 [9] - 进一步加密服务网络 提升售后响应效率 完善全生命周期保障体系 [9] - 深度适配西部复杂路况和高运营成本挑战 助力西部物流向高质量、绿色化转型 [9] - 紧抓成渝经济圈、关中平原城市群建设发展机遇 [9] 行业动态概览 - 8月微卡销售3.1万辆 同比增长15% 五菱独占超50%市场份额 [15] - 8月新能源轻卡销售近1.8万辆 创历史最高纪录 TOP4企业均超2000辆 [15] - 奇瑞新能源轻卡同比暴涨104倍 [15] - 某企业独揽近1.9亿元公交车订单 [15]

招标中标结果 - 厦门金龙联合汽车工业有限公司中标辽宁省2025年纯电动公交车（第二批）采购项目 中标价格为18768.25万元[1] - 招标编号为QYZBZZ2025-079[1] - 招标人为抚顺交通产业(集团)有限公司 招标代理机构为辽宁启运招投标服务有限公司[2] 行业动态 - 8月新能源轻卡销量近1.8万辆 创历史最高纪录[9] - 新能源轻卡TOP4企业销量均超过2000辆[9] - 奇瑞新能源轻卡销量同比暴涨104倍[9] - 8月轻客销量3.5万辆 同比增长12% 实现连续5个月增长[9] - 长安轻客居行业首位 大通和江铃市场份额均超过20% 位列前二[9] - 新能源重卡市场出现616辆大单[9] - 某项目投入1.2亿巨资采购一批纯电动公交车[9] 新产品进展 - 中车首款机场摆渡车正式投入运营 该产品采用高铁技术加持[9]

行业整体表现 - 2025年8月新能源轻卡实销1.77万辆 环比增长21% 同比增长91% 创历史单月销量新高[4][6][7] - 2025年1-8月累计实销10.53万辆 同比增长94% 已超过2024年全年10.44万辆的总销量[9][26][33] - 新能源轻卡市场自2025年3月起连续6个月销量破万 其中4-8月三次突破1.5万辆 8月达1.77万辆为历史峰值[1][2][7] - 2025年8月新能源轻卡在整体轻卡市场渗透率达31.27% 创历史新高 较去年同期提升超11个百分点[9] - 2025年1-8月新能源轻卡市场平均渗透率为23.11% 较2024年全年17.73%的渗透率显著提升[9] 区域市场表现 - 2025年1-8月全国31个省级行政区均有新能源轻卡上牌 其中21个省上牌量超1000辆[12] - 广东省以3.53万辆上牌量位居全国第一 占全国总上牌量的33.48%[12] - 河南 浙江 江苏 河北 四川 山东 云南等8省上牌量均超4000辆[12] - 上海 河北 山东等省同比增速领先 分别增长328% 237% 194%[14] - 主要上牌城市包括深圳 广州 郑州 成都 北京 石家庄 重庆 昆明 上海 武汉等[14] 技术路线分布 - 纯电动车型占主导地位 2025年1-8月占比92.31% 较2024年同期提升2.73个百分点[17] - 混合动力车型占比7.06% 1-8月累计实销7437辆 同比增长68%[17][21] - 燃料电池车型占比0.63% 1-8月累计实销664辆 同比下降46%[17][20] - 混合动力领域前五企业为远程 比亚迪 解放 福田和江淮 市场份额分别为50.54% 18.45% 12.20% 9.35%和5.38%[21] - 燃料电池轻卡仅7家企业实现销售 其中跃进8月销售40辆空降累销榜第四位[20] 企业竞争格局 - 2025年8月远程新能源以3252辆蝉联月销冠军 市场份额18.36%[3][23] - 福田汽车 上汽跃进 江淮汽车8月销量均超2000辆 分别为2908辆 2779辆和2177辆 市场份额分别为16.41% 15.69%和12.29%[3][23] - 中国重汽8月销量963辆位列第五 陕汽 比亚迪 潍柴新能源分列六至八位 销量分别为705辆 668辆和649辆[3][23] - 2025年1-8月远程新能源累计销售2.18万辆保持第一 市场份额20.68%[27][31] - 福田汽车累计销售1.80万辆位列第二 市场份额17.08% 较去年同期提升8.5个百分点[27][31] - 上汽跃进和江淮汽车累计销售9474辆和8904辆 分列三 四位 市场份额分别为9.00%和8.46%[27][31] - 陕汽集团 中国重汽 浙江飞碟位列五至七位 累计销量分别为6108辆 4891辆和4236辆[27][31] - 前12家企业中有11家实现正增长 其中福田 跃进 江淮 陕汽 重汽 飞碟和比亚迪同比增幅均超100%[29]

财务表现 - 2025年上半年营收421.66亿元，同比下降7.95% [1][2] - 净亏损25.38亿元，同比由盈转亏（上年同期净利润15.16亿元） [2] - 扣非净亏损29.45亿元，同比扩大771.11% [2] - 经营活动现金流净额-10.77亿元，同比下降508.75% [2] - 总资产2126.71亿元，同比下降8.51% [2] 业务运营 - 汽车总销量75.53万辆，同比下降12.48% [7] - 新能源汽车销量15.41万辆，同比下降6.08% [7] - 节能汽车销量21.16万辆，同比增长13.43% [7] - 节能与新能源汽车销量占比提升至48.43% [7] - 广汽丰田销量34.47万辆，同比增长2.58% [7] 收入结构 - 乘用车收入243.9亿元，同比下降20.24% [8][9] - 汽车相关业务收入155亿元，同比增长16.78% [8][9] - 金融及其他收入27.24亿元，同比增长13.22% [8][9] - 整车制造业收入246.5亿元，同比下降19.39% [8] - 零部件制造业收入21亿元，同比增长9.81% [8] 股东结构 - 广州汽车工业集团持股54.02%，较上年末增加0.76个百分点 [10][16] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股27.56% [10] - 广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司持股3.88% [10] - 普通股股东总数135,756户 [11]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入508.78亿元 同比增长4.2% 归母净利润34.27亿元 同比增长4% [2] - 新能源重卡销量9376辆 同比增长220.3% 新能源轻卡销量3430辆 同比增长110.3% [3] - 重卡出口销量6.9万辆创历史同期新高 出口市场占有率44.34% 轻卡出口3745辆同比增长73% [5] 新能源业务发展 - 新能源业务成为业绩增长主引擎 增速大幅领先行业水平 [3] - 国家"以旧换新"政策推动新能源重卡市场增长 天然气重卡纳入补贴范围 [4] - 公司通过整合核心零部件、搭建创新平台加速形成新能源汽车产业集群 [4] - 开展快速充换电技术应用 加速增程式混动与氢燃料电池技术示范推广 [4] 出口业务拓展 - 中国重卡行业上半年出口销量15.56万辆 同比增长2.69% [5] - 公司拓展东南亚、拉美、非洲等新兴市场 在中东区域实现突破 [5] - 在快递快运、冷链运输、集装箱等细分市场位居第一 多个重点市场占有率稳步增长 [5] 行业复苏态势 - 商用车行业迎来全面复苏 2025年上半年重卡销量53.92万辆 [6] - 2025年国内重卡需求预计63万辆同比增长12% 轻卡需求55万辆同比增长5% [6] - 1-7月全国商用车累计销量242.76万辆 累计增长3.89% [7] - 4-7月重卡行业实现"四连增" 同比增幅分别为6.52%/13.59%/37.14%/42% [7] 新能源商用车市场 - 上半年新能源重卡行业销量7.5万辆 同比增长195.2% [4] - 1-7月新能源重卡累计销售8.22万辆 同比增长191% [7] - 7月新能源商用车国内销量6.2万辆 同比增长77.8% [7] - 新能源商用车成为重卡领域重要组成部分 [7] 政策与基建驱动 - "以旧换新"政策加速老旧车辆淘汰更新 [4] - 雅鲁藏布江水电站等国家级重大基建项目加速推进 [8] - 货运量指标延续增长态势 多重利好推动市场回暖 [8]

公司发展历程与行业地位 - 公司是中国重型汽车工业的开创者与引领者 1960年制造中国第一辆重型卡车黄河JN150 1983年斯太尔项目奠定中国重卡产业标准化基础 2007年香港上市搭建国际化资本平台 [1] - 构建覆盖新能源商用车全领域的产业生态 形成技术自主化 产品多元化 市场全球化的独特优势 [1] 新能源产品销量与产能数据 - 2024年整个公司新能源产品销量1.2万辆 同比增长133.5% 其中新能源重卡销量0.9万辆 同比增长287.1% [2] - 2024年卡车公司新能源整车生产6159辆 同比增长482.53% [2] - 2025年上半年整个公司新能源产品销量1.5万辆 同比增长245% 其中新能源重卡1万辆 同比增长226% [2] - 2025年上半年卡车公司新能源整车生产7733辆 同比增长194.7% [2] 技术研发与产品布局 - 构建覆盖L1至L4多平台 高中低档互补的智能产品矩阵 L2+级产品已实现规模化商业落地 [2] - 实现全场景覆盖与核心系统自研自控 突破新能源商用车高压电控系统 高效电驱动系统等卡脖子技术 [2] - 开展新能源下一代重卡 轻卡平台车型开发 主推大电量 长续航 突破中长途运营场景 [4] 智能制造与产业投资 - 2020年在莱芜区投资建设智能网联(新能源)重卡项目 即莱芜智能工厂 [3] - 工厂拥有国内首条AGV柔性总装线 驾驶室焊接100%自动化的黑灯工厂 杜尔涂装线比肩高端乘用车漆面品质 [3] - 工厂带动区域经济增长 创造3000多个优质就业岗位 [3] 产业链协同与集群发展 - 作为山东省汽车产业链链主企业 向上整合核心零部件 向下拉动配套企业发展 [4] - 联合高校 科研机构及上下游企业搭建创新平台 促进技术转化和人才集聚 吸引配套项目落地山东 [4] - 充分发挥山东半岛经济圈商用车产业基础优势 增强产业链供应链协同配套能力 [4] 未来战略与技术路线 - 锚定打造世界一流的全系列商用车集团的企业愿景 构建国内国际领先的新能源技术品牌 [4] - 通过中长途场景开展快速充电 快速换电等新型充换电技术应用 加速增程式混动 氢燃料电池技术路线示范推广 [4] - 加快投放节奏 不断提升市占率 解决车主里程焦虑 [4]

商用车电动化渗透率趋势 - 国内商用车整体电动化渗透率连续两个月接近29% 1-7月累计达24.35% 较上年同期16.63%提升7.7个百分点 较去年全年20.31%提升4个百分点以上 [1] - 新能源商用车月销量稳定在7万多辆规模 1-7月累计销量达42.9万辆 同比增长56% 同期商用车整体销量同比增速仅6.6% [1] 重卡领域电动化进展 - 重卡电动化渗透率连续两个月超25% 6月达26% 7月为25.89% [3] - 1-7月新能源重卡累计销量9.6万辆 同比增长179% 累计渗透率近23% 较上年同期9.88%增长13个百分点 较去年全年13.62%增长9.2个百分点 [3] 轻卡领域电动化表现 - 3.5-6T轻卡电动化渗透率连续两个月超27% 6月接近29% 超去年最高值27.49% [6] - 1-7月新能源轻卡销量8.8万辆 同比增长95% 累计渗透率21.95% 较上年同期提升8.5个百分点 较去年全年提升4.2个百分点 [6] - 预计2025年轻卡销量规模达17万-18万辆 [6] 皮卡领域电动化突破 - 皮卡电动化率7月首次超10% 5-7月连续三个月突破9% [9] - 1-7月皮卡累计销量1.24万辆 同比增长115% 累计渗透率7.8% 较上年同期3.48%增长4.3个百分点 较去年全年4.19%增长3.6个百分点 [9] 轻客领域电动化领先地位 - 新能源轻客累计渗透率达59.49% 超过大型及中型客车 [12] - 1-7月新能源轻客销量24.6万辆 在去年同期高基数基础上仍实现3%同比增长 [12] 2025年市场预期 - 预计2025年新能源商用车销量达80万辆 同比增长近40% 年度渗透率26-28% [15] - 新能源重卡总量预计达19万辆 渗透率25% 新能源轻卡总量预计达18万辆 渗透率28% [15] 2026年市场挑战 - 以旧换新政策推动增长的同时透支2026年市场需求 [17] - 新能源汽车购置税由"减免"变为"减半"将给市场总量和渗透率带来压力 [17] - 预计商用车行业新能源渗透率在2030年前后突破50% [17]

中集车辆DTB·渣土车业务 - 公司成功交付200辆定制徐工汽车渣土车，产品针对西亚北非地区高温、多尘、重载工况设计，采用高强度钢提升耐用性及出勤率 [1][3] - 百台自卸车交付印证海外市场对中集车辆DTB自卸上装实力的认可，体现中国制造在高端专用车领域的国际竞争力 [5] - 公司将持续深化与主机厂合作，专注提升产品性能与可靠性，完善服务保障体系，为全球客户提供工程运输解决方案 [7] 新能源商用车行业动态 - 7月新能源轻卡销量达1.5万辆，同比增长73%，远程/福田超2000辆领跑，跃进/重汽大幅增长 [10] - 东风新能源重卡新一批投运，同时出现1.91亿元招标180辆公交车的需求 [12] - 7月新能源客车销量中宇通同比增长89%，创维进入前二，比亚迪/中车销量翻倍 [12] - 中卡市场解放/江淮居前二，重汽/比亚迪大幅增长，7月降幅有所缩窄 [12]

新能源轻卡市场整体表现 - 2025年6月新能源轻卡单月销量达1.66万辆创历史新高 连续四个月销量破万辆 [1][5] - 7月销量1.46万辆环比下降12%但同比大增73% 实现"19连增" [5][8] - 2025年1-7月累计销量8.76万辆同比增长95% 完成2024全年销量目标的83.91% [10][31] - 新能源轻卡在轻卡整体市场渗透率达27% 较去年同期提升超8个百分点 [10] 区域市场表现 - 广东1-7月上牌量2.97万辆占全国总量33.91% 河南/浙江/河北/山东等11省市超3000辆 [13][14] - 广东同比增87% 河南/浙江/河北/山东/北京同比增幅达182%-219% [16] - 深圳/广州/郑州/成都/北京等城市上牌量领先 [16] 技术路线分析 - 纯电动占比91.71% 较2023年提升超5个百分点 [19] - 混动车型销量6637辆同比增80% 远程/比亚迪/解放/福田/江淮占据85%份额 [22][24] - 燃料电池车型销量624辆同比降28% 仅6家企业实现销售 [25] 企业竞争格局 - 7月远程(2940辆)/福田(2581辆)分列冠亚军 江淮/跃进/陕汽位列3-5名 [3][29] - 福田/江淮/跃进/重汽/比亚迪等企业同比增幅达154%-283% [29] - 1-7月远程累计销量1.85万辆市占21.15% 福田以1.51万辆(17.21%)紧随其后 [33][35] - 福田/江淮/跃进/陕汽/重汽等企业累计销量同比翻倍增长 [33] 历史对比与行业趋势 - 2025年各月销量均显著高于往年 7月销量为历史第四高水平 [8] - 2024年全年销量10.44万辆同比增123% 2025年增速保持强劲 [10][37]