小家电代工龙头造纸行业专家周日双交流 20251116 摘要 四季度销量预计与去年持平，约为 3,120 万台，但欧美市场疲软导致利 润率环比下降 0.5%。公司预计 2026 年外销市场乐观，销售额和销量 有望增长 10%左右，但需关注黑五、圣诞促销及中国春节对订单的影响。 双十一期间，摩飞、东菱、百胜图等品牌内销表现良好，均实现同比增 长。摩飞和百胜图通过创新和产品单价提升实现了盈利增长，但东菱的 盈利能力未见显著提升。公司预计内销市场仍面临挑战，将加大对外销 市场的投入。 公司与泡泡玛特合作的水壶和咖啡类产品预计明年 2 月上市，目标市场 包括中国和东亚跨境电商渠道。水壶零售价预计在 700-1,000 元人民币， 咖啡机可能在 1,000-1,500 元人民币左右，属于中高端水平。 与泡泡玛特的代工合作盈利能力高于传统内销代工，盈利能力至少提高 了 10%-15%，甚至高于一些外销高端品牌 4%-5%。中国小家电出口 美国关税税率为 20%-25%，国内工厂出货盈利水平更高，但海外基地 仍需维持运营。 10 月至 11 月期间，造纸行业价格上涨超预期，瓦楞纸价格突破 3,000 元/吨，木浆价格上涨约 ...

中美稀土争端 - 稀土出口成为中美贸易和技术争端的重要议题 美国指责中国加强稀土出口管制 称其为"不可靠合作伙伴" [1] - 美国国务卿卢比奥指责中国通过"撒谎 欺骗 黑客攻击和盗窃"获得稀土全球主导地位 但该言论被批逻辑漏洞百出 [3] 稀土行业发展历程 - 中国通过30年时间 投入几十亿美元 将稀土加工从"脏活"发展为全球霸主 拥有绿色精炼技术和数百项专利 [5] - 美国因环保法规严格和企业嫌成本高 将稀土开采加工外包给中国 导致自身供应链缺失 [5] - 中国在稀土 核电 太阳能 风能 高铁等领域的长线布局 体现了长期投入的战略思维 [7] 稀土产业现状 - 中国稀土产业优势在于技术先进 规模经济和全产业链布局 美国即使能生产 成本也将高得缺乏竞争力 [7] - 美国缺乏稀土专家和完整供应链 马来西亚曾尝试稀土加工但失败 显示行业门槛高 [7] - 中国通过稀土管制不仅是对美反制 更是巩固全球供应链主导地位的手段 [8] 产业竞争格局 - 美国在芯片等领域制裁中国后 才发现稀土供应链问题 反映其战略短视 [8] - 西方长期将中国视为廉价代工厂 但中国已在高科技领域取得突破 改变产业格局 [8] - 美国需在关税 技术出口和地缘政治等方面让步 才能换取中国稀土 [8]