文章核心观点 - 中国通过掌控稀土全产业链 特别是高纯度重稀土的供应与精炼技术 形成了对全球高端制造与军工产业的关键制约能力 美国因长期去工业化与战略短视 其军工体系已深度依赖中国稀土 在面临出口限制时陷入被动 重建完整产业链面临技术 成本 时间与环保等多重挑战 短期内难以摆脱困境 [1][3][9][11][13][15] 美国军工产业的现状与困境 - 美国军工生产因关键稀土材料短缺而受严重制约 F-35战机生产线多次停工 战斧导弹产量大幅下滑 对台军售的66架F-16V战机交付被推迟至2027年 [3] - 为维持生产 美国被迫从法国一家废弃二十年的工厂购买200吨钐矿半成品库存 经英国加工后再运回美国 此库存仅能维持军工生产约一年 [3] - 美国军工对稀土依赖极深 尤其是制造高端磁体所需的重稀土 而美国本土几乎无重稀土产能 主要在产的芒廷帕斯矿只产轻稀土 [7] 中国稀土产业的全球主导地位 - 中国在全球稀土产业占据主导地位 2024年稀土产量占全球近70% 并且是全球唯一能大规模供应高纯度重稀土的国家 [9] - 中国在稀土精炼技术领域形成严密专利壁垒 相关技术专利占全球67% [9] - 2025年4月起 中国对6种关键金属实行许可证制 明确限制军事用途出口 此举精准影响了全球稀土供应链 [10][11][19] 美国重建稀土产业链的挑战 - 根据美国能源部测算 重建完整的稀土开采 精炼 深加工体系需至少10年时间 资金投入超过3000亿美元 [13] - 矿产开发周期漫长 从发现到投产平均需29年 仅芒廷帕斯矿的重新开发预计也需10年 [13] - 劳动力成本高昂 稀土分离厂工人平均时薪约54美元 是美国平均时薪的1.5倍 [13] - 环保制约严格 相关法律及社区诉讼推高了投资成本与不确定性 [15] - 技术积累薄弱 本土企业MP Materials尝试自主精炼重稀土因纯度不达标而失败 产品只能用于低端冶金 [15] - 寻求外部合作如澳大利亚也受限于其缺乏重稀土资源及成熟精炼技术而未能成功 [15] 市场动态与产业影响 - 2026年初稀土价格大幅上涨 氧化镨 氧化钕年内涨幅均超过42% 相当于每吨上涨26万元 此轮涨价除新兴领域需求外 核心原因是中国2025年的稀土限制令持续影响供应链 [18][19] - 美国政府保底价政策造成军工高价 民用低价的畸形市场 难以持续 企业因成本和技术短板终将失去市场 [17] - 替代技术研发如无稀土电机 目前与稀土电机性能仍有差距 大规模商业应用遥遥无期 [17] 战略背景与历史脉络 - 美国当前困境源于长期推行的去工业化战略 主动将稀土开采 精炼等高污染环节转移至中国 导致自身产业链空心化并对中国形成深度依赖 [5] - 美国稀土产业技术体系性衰退 源于二十五年前停止对采矿与冶金高校的资金支持 导致人才断档 [9] - 中国在美国放弃稀土产业期间 通过长期积累掌握了从产能到技术的全产业链主导权 [9][23]

法国政府报告的核心观点与动机 - 法国政府报告渲染欧洲工业面临来自中国的“生存危机” 并提出两项对抗性经济干预建议：一是全面对中国征收高达30%的关税 二是让欧元对人民币汇率直接贬值30% 被广泛解读为针对中国的“广场协议” [1] - 报告提出的建议被认为不具备可行性 货币贬值需与中美协调 加征关税面临贸易战风险 且欧盟内部难以形成共识 但法国执意发布有四大核心动机 [1] 法国发布报告的核心动机 - **应对国内政治经济压力**：欧洲核心区正面临“去工业化”之痛 自2023年以来仅德国就损失了20多万个工业岗位 法国高端制造业也面临中国强势竞争 法国政府需寻找“替罪羊”并转移压力 激进的干预措施在政治层面能带来正向反馈 [3] - **争夺欧盟政策主导权**：法国长期以来对欧盟“过于天真”的自由贸易政策不满 通过提出“广场协议”式的极端选项 意在重新引导欧盟的政策重心 试图在欧盟层面主导对华议事进程 [3] - **作为对华谈判策略**：法国希望通过展现更强硬姿态 将市场准入作为筹码 迫使中国在技术转让、市场开放或产能控制上做出让步 以解决中欧经贸关系中的“结构性失衡” [3] - **发挥地缘政治杠杆作用**：法国计划在6月的G7会议上正式提出贸易不平衡问题 通过重提“广场协议” 试图唤起西方联合遏制日本的共同记忆 争取与美国协调 避免在欧洲在美中互动中利益受损 [4][5] 报告面临的障碍与深层影响 - **面临结构性障碍**：在2026年复刻“广场协议”针对中国面临几乎不可逾越的障碍 中国绝非日本 法国也不具备美国那样的能量 [7] - **欧盟内部共识难达成**：欧盟贸易政策需要成员国高度共识 德国与中国的经济联系紧密 在对华决策上更趋温和 没有德国的支持 法国难以推动强硬议程 [7] - **标志对华战略范式转变**：该报告表明法国对华经贸战略正经历从“竞争中合作”向“防御性对抗”的重大转变 其关于中欧经贸失衡的核心逻辑在欧盟内部受欢迎 正潜移默化地引导决策倾向 [7] - **反映欧洲经济不安全感**：报告体现了欧洲在丧失经济安全感下的应激心态 试图用行政力量强行干涉市场 与之前的“去风险化”逻辑异曲同工 虽难以一比一复刻广场协议 但可能唤醒其幽灵 [9]

谈判各方核心立场与诉求 - 美国核心诉求是通过体面方式结束冲突，既避免俄罗斯完全胜利削弱其全球霸权形象，又希望避免在欧洲陷入泥潭以腾出精力应对印太地区挑战[3] - 俄罗斯立场坚定，核心关注安全保障和领土归属，对顿巴斯等占领地区控制权持强硬态度，要求其事实归属于俄罗斯联邦，并坚决反对乌克兰和北约军队在该地区部署[3] - 乌克兰首要诉求是停止战争并恢复领土完整，表达了通过外交途径结束战争的愿望，希望在未来一年内实现和平，但绝不接受任何涉及领土让步的屈辱条款[3] - 谈判迄今实质性进展有限，双方仅就交换被俘人员达成象征性成果，核心争议未解决，最新一轮会谈后未能就关键议题发表联合声明[3] 欧洲的地缘政治与经济处境 - 在谈判及冲突中，欧盟和北约成员国被边缘化，其战略利益遭遇挤压[4] - 冲突初期，欧洲提供了数千亿欧元援助，接纳了数百万乌克兰难民，并掏空自身武器库予以支持[4] - 欧洲因此承受严重经济后果：能源价格飙升导致工业成本暴涨，制造业大量流失至美国；为填补俄罗斯能源空白，被迫高价购买美国液化天然气[4] - 欧洲陷入二战以来最严重的去工业化危机，同时制裁措施反噬自身，损害了欧洲航运保险业，且未能从根本上遏制俄罗斯石油出口[4] - 欧洲承担了战争的经济成本与安全风险，北约东扩将其推至与核大国对峙前线，冲突外溢将首先殃及波兰、德国或波罗的海国家[4] 战略自主性的丧失与大国博弈 - 在停火线划定、安全架构重组等核心议题上，真正决策权掌握在美俄手中，欧洲失去了战略自主权及对自身大陆未来命运的发言权[6] - 为配合美国战略目标，欧洲切断与俄罗斯能源联系，导致本国通胀飙升、民生困苦，并在安全领域彻底沦为北约附庸[6] - 美国通过冲突成功将欧洲绑定，不仅收割欧洲财富，更打断了欧洲追求独立一极地位的步伐[6] - 俄罗斯面临全方位经济制裁、外交孤立和金融切断，但外部压力促使其内部整合与经济结构自主化，维持了主权独立并构建了新的非西方贸易网络[6] - 作为美国盟友的欧洲和乌克兰身处“致命”境地，战略自主性丧失，而作为美国敌人的俄罗斯虽面临危险但保持了战略意志完整[6] 乌克兰的处境与冲突影响 - 作为冲突直接参与者，乌克兰损失惨重，包括人员伤亡、基础设施破坏及国家生产力急剧下滑[8] - 乌克兰在谈判中的核心诉求——主权完整和安全保障，已在错综复杂的大国博弈中受到挑战[8] - 尽管美国提供了大量军事和经济援助，但并未转化为实质谈判优势，乌克兰不得不在外交桌上竭力为自身核心利益争取空间[8] - 乌克兰既是战争受害者，又是大国博弈中的棋子[8] - 当前谈判及冲突已成为国际体系重新洗牌的缩影，深刻影响欧亚安全架构及全球秩序重构[8]

地缘政治与战略转向 - 德国总理默茨公开定调“俄罗斯是欧洲国家”并呼吁缓和关系 欧盟与意大利紧随其后表态寻求对话 这标志着欧洲对俄政策出现显著转向 打破了多年的对抗叙事[2] - 欧洲的政策转向源于多重压力 包括俄罗斯的军事威慑 美国战略收缩 内部意见分歧以及经济疲软 是务实的生存操作而非真心和解[4][6] - 欧洲的对话提议以乌克兰主权为前提 旨在止损并维持面子 而俄罗斯手握军事主动权并相信终将胜利 乌克兰方面也不愿轻易让步 谈判前景复杂[4] 军事行动与安全影响 - 俄军于1月8日使用“榛树”高超音速导弹摧毁了位于乌克兰利沃夫的欧洲最大地下储气库 该设施储存了欧洲35%到50%的天然气储备 直接影响120万民众的取暖供应[2] - “榛树”导弹速度超过10马赫并具备末段机动能力 欧洲现有的“爱国者”、“曼巴”防空系统难以拦截 德国新购的以色列“箭-3”系统理论上能拦但成功率极低[2] - 此次精准打击不仅破坏了乌克兰的能源命脉 也摧毁了德国 波兰等国存储美国液化天然气的核心站点 对欧洲能源安全构成直接军事威胁[2] 能源与经济冲击 - 欧洲最大地下储气库被毁导致欧洲能源价格再次飙升 加剧了本已脆弱的工业体系压力[2] - 德国博世集团在去年裁员2.2万人 同时有近三分之一的企业计划缩减投资 欧洲“去工业化”正在成为现实[2] - 欧洲在能源 军备及地区安全问题上无法绕开俄罗斯 这是其被迫转向对话的根本现实原因之一[4] 内部与外部政治压力 - 美国特朗普政府提出“28点和平方案” 意图甩锅止损 其战略收缩使失去依靠的欧洲若继续对俄强硬将陷入孤立无援的境地[4] - 欧盟内部在援乌及军备问题上严重分裂 欧盟筹集了900亿欧元援乌资金 但法国 德国 荷兰在军工自主问题上产生激烈争执 法国主张“买欧洲货”而德荷认为欧洲军工能力不足且时间紧迫 主张花费150亿欧元购买外国武器 法国因此被孤立[4] - 疲软的经济 摇摆的美国以及分裂的内部等压力共同迫使欧洲调整其战略姿态[6]

德国2025年宏观经济表现 - 2025年德国国内生产总值(GDP)经价格调整后实际增长0.2%，结束了此前连续两年的经济萎缩[1] - 分析认为欧洲最大经济体复苏面临增长动能不足的困境[1] - 主流经济研究机构普遍预计2026年德国经济将增长0.8%至1%[5] 出口贸易与关税冲击 - 2025年德国出口同比下滑0.3%[2] - 出口规模长期占德国GDP的四成以上[2] - 2025年前三季度，德国对美出口同比下降7.8%，其中汽车及零部件出口下降13.9%[2] - 对美出口下滑拖累德国前三季度全球出口增速0.81个百分点[2] - 美国是德国商品在欧盟以外最大出口市场，其加征关税措施对德国汽车等支柱产业冲击严重[2] - 分析认为美国关税对德国出口的冲击尚未完全显现，未来数月影响将充分释放[2] 工业与制造业困境 - 2025年德国制造业增加值经价格调整后同比下降1.3%[3] - 德国工业产值长期约占该国经济增加值的五分之一[3] - 2025年德国工业生产水平仍较2018年低约14%，其中汽车行业降幅超过20%[3] - 过去7年中，德国工业生产仅在2021年实现增长[3] - 约五分之一受访德国制造业企业已将部分或全部生产环节迁至海外，较两年前上升8个百分点[3] - 2025年德国企业申请破产数量达1.76万起，为2005年以来最高水平，工业领域受影响最明显[3] 投资与财政政策 - 2025年德国固定资产投资下降0.5%[4] - 尽管国防等领域政府投资增加，但2025年企业设备投资下降2.3%，反映企业投资意愿低迷[4] - 德国政府计划通过设立总额达5000亿欧元的基础设施特别基金等措施扩大公共投资[4] - 分析指出大规模财政刺激迄今未能将德国经济带出低迷[5] - 专家认为财政刺激只能在短期内缓解低迷局面，难以提升长期增长潜力[5]

文章核心观点 - 德国经济在2025年结束了连续两年的萎缩，实现0.2%的实际增长，但复苏面临外部冲击与内部结构性矛盾交织的困境，增长动能不足 [1] 宏观经济表现 - 2025年德国国内生产总值（GDP）经价格调整后实际增长0.2% [1] - 2025年德国出口同比下滑0.3% [2] - 2025年德国固定资产投资下降0.5%，其中企业设备投资下降2.3% [4] 出口行业与贸易影响 - 出口规模长期占德国GDP的四成以上 [2] - 2025年前三季度，德国对美出口同比下降7.8%，其中汽车及零部件出口下降13.9% [2] - 对美出口下滑拖累德国前三季度全球出口增速0.81个百分点 [2] - 美国是德国商品在欧盟以外最大出口市场，其加征关税措施对德国汽车等支柱产业冲击严重 [2] 工业与制造业状况 - 德国工业产值长期约占该国经济增加值五分之一 [3] - 2025年德国制造业增加值经价格调整后同比下降1.3% [3] - 2025年德国工业生产水平较2018年低约14%，其中汽车行业降幅超过20% [3] - 约五分之一受访德国制造业企业已将部分或全部生产环节迁至海外，较两年前上升8个百分点 [3] 企业运营与投资环境 - 2025年德国企业申请破产数量达1.76万起，为2005年以来最高水平，工业领域受影响最明显 [3] - 企业投资意愿低迷，反映在企业设备投资下降2.3% [4] - 外部冲击干扰企业在德投资决策，加剧“去工业化”担忧 [3] 政策与改革前景 - 德国政府计划通过设立总额达5000亿欧元的基础设施特别基金等措施扩大公共投资 [4] - 大规模财政刺激迄今未能将德国经济带出低迷，进一步推进深层次改革被视为恢复经济竞争力的关键 [5] - 经济学家普遍预计2026年德国经济将增长0.8%至1%，但增长受外部挑战及国内改革推进情况影响 [5]

德国2025年宏观经济表现 - 2025年德国国内生产总值（GDP）经价格调整后实际增长0.2%，结束了此前连续两年的经济萎缩[1] - 分析认为欧洲最大经济体复苏面临增长动能不足的困境[1] 出口贸易与关税冲击 - 2025年德国出口同比下滑0.3%[2] - 美国是德国在欧盟以外最大出口市场，2025年前三季度德国对美出口同比下降7.8%，其中汽车及零部件出口下降13.9%[2] - 对美出口下滑拖累德国前三季度全球出口增速0.81个百分点[2] - 分析指出美国关税对德国出口的冲击尚未完全显现，出口前景面临严峻逆风[2] 工业与制造业困境 - 2025年德国制造业增加值经价格调整后同比下降1.3%[3] - 2025年德国工业生产水平较2018年低约14%，其中汽车行业降幅超过20%[3] - 约五分之一受访德国制造业企业已将部分或全部生产环节迁至海外，较两年前上升8个百分点[3] - 2025年德国企业申请破产数量达1.76万起，为2005年以来最高水平，工业领域受影响最明显[3] 投资与财政政策 - 德国政府计划通过设立总额达5000亿欧元的基础设施特别基金等措施扩大公共投资[4] - 2025年德国固定资产投资下降0.5%，其中企业设备投资下降2.3%[4] - 分析指出大规模财政刺激未能将经济带出低迷，深层次改革是关键[4] 2026年经济展望 - 经济学家普遍预计2026年德国经济有望在国内需求支撑下实现温和回升[5] - 德国主流经济研究机构普遍预计2026年德国经济将增长0.8%至1%[5] - 增长的主要影响因素包括关税、地缘政治等外部挑战以及国内改革推进情况[5]

德国经济现状与挑战 - 德国经济持续承压，增长乏力，正处于关键的十字路口 [1] - 2018年至2025年，德国经济年均增长率仅约0.3%，远低于2008—2017年的1.3% [1] - 2023年和2024年，德国连续两年陷入技术性衰退 [1] - 2025年工业企业破产数量超过1600家，创近12年新高 [1] - 2019年以来，制造业岗位减少约40万个，“去工业化”趋势日益凸显 [1] 外部冲击因素 - 全球贸易摩擦加剧及欧美对俄制裁，严重冲击高度依赖出口的德国工业体系 [2] - 俄乌冲突后能源价格大幅上涨，德国“廉价能源+高端制造”的出口竞争力模式难以为继 [2] - 为应对疫情和地缘冲突实施的供应链多元化战略成本高昂，尚需时间消化 [2] - 新兴经济体在高端制造、新能源汽车等领域的快速崛起，压缩了德国传统优势产业的国际市场空间 [2] 内部结构性矛盾 - 基础设施老化制约发展潜力，交通、电网和数字基础设施投资长期不足，项目审批周期冗长 [3] - 人口结构变化带来严峻挑战，到2030年劳动年龄人口与退休人口之比将降至2.1∶1，专业技术人才短缺 [3] - 绿色转型过程中，部分能源密集型产业因成本激增被迫减产或外迁 [3] - 政府倾向于加强干预和扩展社会福利，公共支出持续扩张 [4] - 2008年至2024年，德国公共支出占国内生产总值比重从45%升至近50%，社会福利支出占比从29%升至31.2% [4] - 公共部门雇员从450万人增至540万人，单位劳动成本累计上涨55.2%，高出欧盟平均水平约30% [4] - 德国企业所得税率居高不下，成为七国集团税负最高国家之一 [4] 政府改革举措 - 2025年提出突破“债务刹车”限制，设立总额5000亿欧元的专项基金，重点投向交通、电网和数字基础设施现代化 [5] - 降低能源成本，包括取消天然气储存税、下调电网使用费，并对能源密集型企业实施长期优惠电价 [5] - 推出460亿欧元的减税计划，激励企业在数字化、绿色技术和先进制造领域加大投资 [5] - 调整社会福利制度，以更具激励性的“基本保障”机制替代原有“公民津贴” [5] - 组建联邦数字事务和国家现代化部，旨在减少制度性交易成本 [5] 改革初步效果与未来关键 - 2025年下半年，德国经济重回正增长轨道，工业订单数据有所企稳 [5] - 当前增长主要依赖公共投资拉动，私人部门投资意愿依然低迷，复苏基础不牢固 [5] - 实现可持续复苏的关键在于结构性改革能否真正落地，特别是在降低制度性交易成本、优化税制、提升劳动力市场活力以及平衡社会公平与经济效率之间取得突破 [5] - 工商界警告，若不及时出台政策降低成本负担、简化行政程序、改善投资环境，德国或将蒙受价值创造和就业岗位双重损失 [5] 长期发展课题 - 德国面临如何在维系高水平社会福利的同时激发市场活力与创新动力的共性课题 [6] - 面临如何在加快绿色转型的过程中把握新质生产力发展机遇，重塑产业竞争优势的挑战 [6] - 未来能否推行彻底的结构性改革，回归以竞争秩序为核心的社会市场经济模式，将决定其能否走出困局，重拾增长动能 [6]

核心观点 - 德国经济面临结构性挑战，其作为欧洲经济稳定支柱的地位受到冲击，本土工业引擎失速，表现为产能外移、投资收缩和就业流失，形成“本土承压、海外支撑”的企业经营模式[1] 企业本土经营与盈利状况 - DAX 40指数中23家企业的德国子公司连续一年以上处于亏损状态，其中9家连续四年在本土录得亏损[2] - 德国收入最高的100家公司2025年前9个月税前利润下降约15%[2] - 德国企业申请破产数量在2025年升至20年来最高值，达到17604起，影响约17万个就业岗位[2] - 博世集团预计2025年利润将明显低于预期，并计划裁减约2.2万个岗位以应对压力[3] 行业产出与结构性困境 - 2025年德国工业产出连续四年下滑，趋势已超出周期性波动范围，反映工业发展陷入结构性困境[3] - 基础材料、汽车及零部件、机械制造等德国传统支柱工业品类在国际市场中逐渐处于不利地位[3] - 自2019年以来，德国工业部门已流失约40万个岗位，2025年工业部门企业破产数量达到多年高位[4] 成本与竞争力挑战 - 长期高企的能源价格和劳动力成本正进一步侵蚀德国企业竞争力[3] - 高成本环境推高了德企在本土开展长期技术布局的综合成本[3] - 如果企业未能采取有效调整措施，工业产出下行趋势可能进一步加速[3] 投资与未来预期 - 在约2.3万家受访企业中，约三分之一计划削减投资，四分之一计划裁员[4] - 约四分之一的公司预计2026年业务将恶化[4] - 受对美国出口明显下滑等因素影响，2025年德国经济预计仅增长0.1%[4] 潜在影响与应对方向 - 企业本土长期亏损的业务若无法与全球盈利抵扣，可能导致部分服务、研发活动转移至其他国家[3] - 若不及时出台政策降低成本负担、简化行政程序、改善投资环境，德国或将蒙受价值创造和就业岗位双重损失[4] - 若改革滞后，德国可能陷入“高成本-低投资-低增长”恶性循环，加剧“去工业化”风险[4]

核心观点 - 德国经济面临结构性困境，其工业引擎正在失速，表现为本土企业持续亏损、投资收缩、就业流失，而海外业务成为主要盈利支撑 [1][2] 本土企业运营与盈利状况 - DAX 40指数成分企业中，有23家德国子公司连续一年以上处于亏损状态，其中9家连续四年在本土录得亏损 [2] - 2025年前9个月，德国收入最高的100家公司税前利润下降约15% [2] - 德国汽车零部件巨头博世集团预计2025年利润将明显低于预期，并计划裁减约2.2万个岗位 [3] 宏观经济与行业表现 - 2025年德国工业产出已连续四年下滑，趋势超出周期性波动范围 [3] - 2025年德国经济预计仅增长0.1% [4] - 德国工商大会调查显示，约三分之一的受访企业计划削减投资，四分之一计划裁员 [4] 企业破产与就业影响 - 2025年德国企业申请破产数量达到20年来最高值，为17604起，影响约17万个就业岗位 [2] - 自2019年以来，德国工业部门已流失约40万个岗位，2025年工业部门企业破产数量达到多年高位 [4] 成本与竞争力挑战 - 长期高企的能源价格和劳动力成本正侵蚀德国企业竞争力，使基础材料、汽车及零部件、机械制造等传统支柱产业在国际市场中处于不利地位 [3] - 高成本环境推高了德企在本土开展长期技术布局的综合成本 [3] 产业迁移与投资趋势 - 企业因本土业务长期亏损，正重新评估价值链分布，部分服务、研发活动可能转移至其他国家 [3] - “本土承压、海外支撑”的经营模式正成为德国大型企业的显著特征 [2] 商业预期与前景判断 - 德国慕尼黑经济研究所调查显示，约四分之一的公司预计2026年业务将恶化 [4] - 分析认为，若改革滞后，德国可能陷入“高成本-低投资-低增长”恶性循环，加剧“去工业化”风险 [4]