建筑板块应对策略 - 对建筑胶业务进行结构性优化，强化工程领域优势，加速渠道变革，开拓家装零售市场，2024 年家装渠道销售收入 8,679.34 万元，同比增长 13.89%，建筑类用胶毛利率达 26.32% [2][3] - 推进业务结构战略性重构，开拓“第二曲线”，2024 年工业类用胶和涂料营收占比分别提升 4.92、10.31 个百分点，建筑类用胶营收占比下降 15.18 个百分点 [3] 行业市场情况 - 建筑胶行业市场集中度中长期有提升空间，头部公司综合竞争优势显著，市场份额向头部集中趋势不变 [4] - 电动二轮车存量与增量市场规模庞大，2024 年中国电动两轮车销量约 5000 万辆，两轮电动车用胶市场有望迎来结构性增长机遇 [7] 新能源板块客户合作 - 新能源汽车及动力电池领域，与比亚迪、东风岚图、小鹏汽车等车企及多家动力电池企业合作，部分客户进入批量供应阶段 [5] - 两轮电动车领域，产品应用于雅迪、绿源等企业高端系列电池，更多车型电池防火用胶方案在测试中 [6] - 光储充一体化市场，与许继电科储能、正浩储能等客户达成合作 [6] 涂料板块增长原因 - 2024 年涂料产品销售收入 35,149.05 万元，同比增长 54.84%，销量同比增长 94.68%，因全球贸易和中国进出口增加，集装箱需求增大，公司作为集装箱底架漆龙头企业盈利能力提升 [8] - 顺应节能减排和安全生产需要，把握石化行业绿色环保涂料先机，完成多个重点地标项目 [8] 合资公司定位 - 与黄埔材料研究院、中科创服共同出资设立广州集天新材料有限公司，推动国产化飞机风挡玻璃用胶研发及生产，拓展高端密封胶在新兴领域应用 [11] 产能与人员配置 - 生产端有从化基地多条生产线，每小时能产出 5.6 万支密封胶；运营端构建多业务板块信息化平台，推进数字化转型 [12][13] - 综合平衡产能扩充与人员配置，推进内部降本增效 [13] 股票与原材料相关情况 - 公司经营正常，股价波动受多重因素影响，管理层聚焦主业经营，推进战略转型为股东创造价值 [14] - 国产为主的主要原材料采购采用“以销定产、以产定购和安全库存相结合”原则，销售端构建价格传导机制；进口为主的核心助剂具备自研自产能力 [15] 产品定位 - 公司产品定位中高端市场，拥有“安泰”和“集泰”两大知名品牌，科研实力雄厚，在多方面有竞争优势 [16][17]

公司基本信息 - 证券代码300665，证券简称飞鹿股份，债券代码123052，债券简称飞鹿转债 [1] - 投资者关系活动类别为业绩说明会，时间是2025年5月13日15:00 - 17:00，地点在价值在线网络互动，接待人员包括董事长章健嘉等 [2] 2024年业务市场拓展情况 轨道交通领域 - 装备方面，中标南京浦镇通用城轨跨项目车体水性漆框架协议等多个项目，水性漆产品应用到南京浦镇蒙内肯尼亚项目 [2] - 建设工程方面，新中标中铁一局厦门轨道交通3号线工程等多个项目，在风电等轨交外防腐领域有突破 [3] 建筑防水领域 - 新中标中国铁建房地产集团2025 - 2026年度防水材料集中采购项目等，积极开拓旧房改造等新领域 [3] 新能源领域 - 材料方面，光伏组件胶类产品形成稳定收入，储能等产品在客户处成功应用 - 工程方面，与多家大型国央企达成项目合作，实现多个户用光伏项目按时交付 [3] 未来重点布局方向 防腐产业 - 稳固在轨道交通行业市场占有率和影响力，加大研发投入，提高技术水平，在风电等轨交外行业形成业绩增长，加大新能源板块材料销售力度 [3] 防水产业 - 保持在国内轨交行业竞争优势，挖潜地铁市场，加强商业地产防水项目风险管控，探索旧房改造等新增长点 [3] 技术研发重点 - 深耕现有产品，优化参数、稳定性能、提升品质；着眼未来，提供定制化产品与服务，拓展细分品类，完善产品体系 [4] - 主要研发项目包括川藏铁路混凝土防护涂层等 [4] 业务拓展计划和战略目标 产业规划 - 专注和拓展防腐防水材料等高分子材料产业，成为国内专业的防护系统解决方案供应商之一 [5] - 发展光储胶类材料为主的新能源产业，将涂料技术作为新能源领域材料迭代抓手 [5] 营销与成本管理 - 强化规模化销售和高利润率小规模销售双轮驱动营销战略，加强隐性成本管理增厚利润 [5] 创新发展 - 增强自主研发实力，引进新技术，探索“技术 + 业务 + 资本”融合创新模式，开拓新产业 [5] 未来盈利增长点 防腐产业 - 稳固在轨道交通行业地位，加大研发投入，在轨交外行业突破，强化与新能源板块联动，策划高毛利项目 [6] 防水产业 - 保持轨交行业竞争优势，挖潜地铁市场，管控商业地产防水项目风险，探索新增长点，布局新业务板块或模式 [6] 行业发展前景 - 轨道交通行业景气度或因投资回升、需求释放和政策支持持续提升 [7] - 建筑防水行业虽面临挑战，但大型基础设施项目对高性能防水材料需求增长 [7] - 新能源行业处于关键发展期，产业链价格内卷倒逼创新，清洁能源发展带来业务机会 [7] 应对建筑防水行业挑战措施 - 加强商业地产防水项目风险管控，谨慎开展回款周期长、利润低项目，探索旧房改造等新增长点 [8] 2024年业绩下滑原因 营业收入下滑 - 民建防水板块业务主动收缩，轨道交通建设防水板块投资放缓，防腐板块压缩回款不好、利润低业务 [8] 毛利率下滑 - 产量下降使固定成本分摊至单位产品成本增加，产品及客户结构变化 [8] 非现金性支出亏损 - 新建工厂转固带来折旧等费用约4686.61万元，计提商誉及资产减值准备约4398.22万元，股权激励费用摊销约200.94万元，可转债溢折价摊销约678.78万元，合计约9964.55万元，占亏损总额约71.67% [8]