文章核心观点 文章是一份全面的市场与基金行业周度研究报告，系统回顾了截至2026年3月中旬的一周内中国股票、债券、可转债市场的表现，详细分析了各类开放式公募基金的业绩，并汇总了基金产品发行、申报动态及行业重要事件[1][2][3] 一、上周市场回顾 1.1 股票市场表现 - **宽基指数分化**：上周创业板指、中小板指、深证成指收益靠前，分别为2.51%、0.80%、0.76%；科创50、中证500、上证综指收益靠后，分别为-2.88%、-1.44%、-0.70%[1][12] - **月度与年初表现**：过去一个月，中小板指上涨3.86%表现最佳，科创50下跌4.11%表现最差；年初至今，中证500指数累计收益率最高，达10.37%[12] - **成交额变化**：除中小板指外，上周主要宽基指数成交额均有所下降；在过去52周样本期内，主要宽基指数成交额位于65%-90%的历史分位水平[1][14] - **行业表现强劲**：上周煤炭、建筑、电力设备及新能源行业收益领先，分别为5.42%、4.28%、3.79%；国防军工、石油石化、综合金融收益落后，分别为-6.32%、-4.53%、-3.83%[1][17] - **行业中长期领涨**：过去一个月，煤炭行业累计上涨17.22%表现最优；今年以来，煤炭、石油石化、基础化工行业累计收益最高，分别为26.49%、19.69%、16.11%[17][19] 1.2 债券与货币市场 - **央行公开市场操作**：上周央行逆回购净回笼资金16298亿元，逆回购到期18026亿元，净公开市场投放1728亿元[1][20] - **利率变动**：质押式回购7天利率较前一周增加1.13个基点，SHIBOR 1周利率较前一周增加4.50个基点[20][21] - **国债利率与利差**：除1年期外，不同期限国债利率均上行，利差扩大4.23个基点[1][22] - **信用利差收窄**：除2年期外，不同期限、不同评级的信用债利差均有所下行[25][26] 1.3 可转债市场 - **指数下跌**：上周中证转债指数下降1.10%，累计成交3374亿元，较前一周减少214亿元[27] - **溢价率下降**：截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为27.72%，较前一周减少2.77%；纯债溢价率中位数为28.33%，较前一周减少2.00%[27] 二、行业热点与政策动态 - **基金申报活跃**：上周共上报70只基金，较前一周增加，其中包括2只FOF和24只ETF，涉及有色金属、粮食、软件开发等主题[1][3] - **爆款主动权益基金**：3月11日，永赢锐见成长混合基金成立，募集期间为2月26日至3月6日，首发规模达58.66亿元，成为2026年以来主动权益类基金市场又一只“爆款基”[5] - **南方基金推出创新工具**：3月12日，南方基金正式推出“首趋E指”微信小程序，旨在将复杂的指数投资流程转化为便捷的决策工具，提供找指数、比优劣、做投资、获陪伴的四维服务闭环，覆盖600余只全市场指数与ETF标的[6][7] - **基金信息披露新规发布**：3月13日，证监会发布《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》，共3章36条，自2026年5月1日起实施，主要对定期报告披露事项进行整合并提出了针对性要求[8] - **央行持续增持黄金**：截至2026年2月，中国官方黄金储备资产为7422万盎司，较1月末增加3万盎司，央行已连续16个月增持黄金储备[1][9] 三、开放式公募基金表现 3.1 普通公募基金业绩 - **上周业绩**：上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为-0.79%、-0.57%、-0.16%[31][33] - **今年以来业绩**：今年以来另类基金业绩最优，中位数收益为15.61%；主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为4.32%、3.58%、4.77%[34][35] 3.2 量化公募基金业绩 - **上周表现**：上周指数增强基金超额收益中位数为0.21%，量化对冲型基金收益中位数为0.00%[36][37] - **今年以来表现**：今年以来，指数增强基金超额收益中位数为0.62%，量化对冲型基金收益中位数为0.89%[36][37] 3.3 公募FOF基金 - **市场存续情况**：截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金319只、目标日期基金107只、目标风险基金150只[38] - **仓位分布**：目标日期基金的权益仓位主要分布在50%-65%区间；绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下；普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%区间[38] - **业绩表现**：上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.05%、0.33%、0.13%；今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为3.67%[38][4] 3.4 基金经理变更 - **变动频繁**：上周共有40家基金公司的97只基金产品其基金经理情况发生变动[40] 四、基金产品发行情况 4.1 新成立基金 - **发行规模**：上周新发基金合计发行规模为360.88亿元，较前一周有所增加[2][42] - **类型分布**：其中股票型基金发行198.24亿元、混合型基金发行150.07亿元、债券型基金发行12.58亿元[42] - **新成立基金详情**：上周新成立基金30只，数量较多的类型为被动指数型（12只，发行62.72亿元）和偏股混合型（8只，发行128.58亿元）[44][45] 4.2 首发与待发基金 - **上周首发基金**：上周有40只基金首次进入发行阶段，类型多样[46][47][48] - **本周待发基金**：本周将有24只基金进入发行阶段，其中被动指数型（8只）、混合债券型二级（5只）、偏股混合型（4只）占比较高[49]

量化模型与构建方式 1. **模型/因子名称**：南方基金“首趋E指”小程序双核心评价体系[12] **模型/因子构建思路**：该小程序为指数投资工具，其核心功能模块“比”环节，提炼了两个核心评价指标，用于横向对比不同指数的投资价值[12][14]。 **模型/因子具体构建过程**：构建了两个评价指标： * **热度值**：反映指数所代表的短期市场情绪与交易热度[14]。 * **潜力值**：衡量指数的中长期配置价值[14]。 **模型/因子评价**：该体系旨在将复杂的指数投资决策过程简化、标准化，通过“热度值”和“潜力值”两个维度，帮助投资者快速理解和比较不同指数的短期交易特征与长期投资价值[12][14]。 2. **模型/因子名称**：动态哑铃策略工具[14] **模型/因子构建思路**：作为“首趋E指”小程序的“投”环节工具，旨在帮助投资者构建攻守兼备的投资组合[14]。 **模型/因子具体构建过程**：该工具将投资组合的资产进行可视化拆解，分为两类： * **进攻型资产**：主要包括成长风格、科技主题的指数或基金[14]。 * **防守型资产**：主要包括红利指数、债券类资产、宽基蓝筹指数或基金[14]。 投资者可以通过调整这两类资产的配置比例，动态构建符合自身风险偏好的投资组合[14]。 模型的回测效果 （报告中未提供“首趋E指”小程序相关模型或策略的具体回测指标数据。） 量化因子与构建方式 （报告中未提供传统量化选股因子的具体构建细节。） 因子的回测效果 （报告中未提供传统量化选股因子的具体测试结果。）

文章核心观点 - 2026年初，中国公募基金新发市场显著升温，主动权益类基金频现大规模募资的“爆款”产品，显示投资者风险偏好提升和增量资金持续流入 [1][7] - 市场人士认为，在宏观环境友好、流动性充裕及增量资金流入的背景下，A股有望开启更具多样性的结构性行情，新发基金产品布局将更趋精准 [1][10] 新发基金市场概况 - 截至2026年3月11日，年内新成立基金共251只，合计募资规模达2321.45亿元 [1][7] - 主动权益类基金发行热度突出，多只产品募资表现抢眼，其中广发研究智选以72.21亿元募资规模暂居年内首位 [7][9] - 基金发行市场火热的推动因素包括：权益市场赚钱效应释放（2025年偏股混合型基金指数全年涨幅超30%）、宏观政策与市场环境支撑、低利率下权益资产吸引力增强以及2026年大量定期存款到期后部分储蓄资金转向股市 [9] 代表性“爆款”基金案例：永赢锐见成长混合 - 该基金于2026年3月10日成立，首发募集净认购金额达58.67亿元，有效认购总户数超23万户（230,427户），成为年内主动权益新发市场的一只“爆款” [1][2][3] - 基金分为A类与C类份额，募集期间净认购金额分别为38.91亿元和19.75亿元，合计58.66亿元；加上认购资金利息，最终募集总份额约为58.67亿份 [3] - 该基金由拥有15年证券从业经验、8年以上基金管理经验的基金经理李文宾管理 [5] 基金经理市场展望与投资方向 - 基金经理李文宾展望2026年，认为A股有望开启更具多样性的结构性行情，核心支撑因素包括宏观环境友好、流动性充裕及增量资金持续流入 [6] - 市场需要业绩验证科技和周期等强势板块的估值合理性，科技板块内部可能出现分化 [6] - 重点关注的七大核心投资方向包括：人工智能产业链、军工信息化/无人化/智能化、创新药“批量出海”、高端制造（如工业母机）、可控核聚变与固态电池、商业航天以及通过技术升级实现差异化竞争的周期品龙头 [6] 新发基金产品结构特点 - 年内新发基金中，除主动权益类“爆款”外，债券型基金（如鹏安安泰利率债募资60亿元）、混合型FOF（如博时盈泰臻选募资58.44亿元）及增强指数型基金等也取得了较大发行规模 [7][9] - 展望后市，新发产品端布局将更趋精准，主动权益基金布局将更加多元化，ETF（资源、红利、科技等板块）、固收+产品和FOF产品也有望因适配稳健配置需求而获得资金青睐 [10]

新基金发行市场概况 - 今年以来新基金发行规模快速突破2000亿元，截至2月25日已成立227只新基金，发行规模合计达2094亿元 [1][2] - 新发基金数量和募集总规模均创下2022年以来同期新高，与2025年同期相比，今年成立基金数量从141只增至227只，发行总规模从1255.52亿元增至2094亿元 [2] - “10亿基”渐成常态，65只基金发行规模超过10亿元，其中15只超过30亿元，更有6只超过50亿元 [1][2] 权益类基金发行表现 - 权益类基金发行规模劲增，截至2月25日，今年以来权益类基金发行规模为1258.21亿元，而2025年同期仅为402.17亿元 [2] - 主动权益类基金发行显著回暖，担当主角，36只权益类基金发行规模超过10亿元，其中25只为主动权益类基金；2025年同期超过10亿元的权益类基金均为指数型基金 [2] - 科技主题基金热度高企，例如大摩沪港深科技混合基金发行规模为44.24亿元，汇添富科技领先混合基金、工银瑞信科技智选混合基金发行规模也均在25亿元以上 [2] 增量资金与产品供给 - 市场增量资金可期，当前有逾百只基金正在或即将发行，共有102只基金正在或即将发行，其中权益类基金担当主力 [1][3] - 多位绩优基金经理将陆续携主动权益类新品登场，例如景顺长城信优成长混合基金、永赢锐见成长混合基金、华安创新动能混合基金、易方达成长领航混合基金等 [3] - 权益类指数基金产品线丰富，包括创业板50、中证A500、科创板200ETF联接等宽基指数基金，以及港股通汽车产业、中证畜牧养殖、科创板芯片设计、中证全指红利质量等行业主题指数基金 [3] 基金经理后市观点 - 产业升级与科技迭代的长期趋势具备较强确定性，市场蕴藏丰富的投资机会 [4] - 具体机会包括：能够出海具备产业竞争力的产业，如创新药、IP衍生出海、海外算力；内需环境下的细分结构性机会，如黄金珠宝、美妆、宠物、零食和商贸渠道、游戏；产业0—1萌芽阶段、需要等待基本面集中兑现的机会，如国产算力、机器人、固态电池、AI医疗、核聚变等 [4]