市场整体表现 - 市场全天震荡调整，创业板指和科创50指数盘中跌幅均超过4% [1] - 保险、煤炭、银行、港口航运等板块涨幅居前，而半导体、CPO等板块跌幅居前 [1] - 全市场超过3500只个股收跌，沪深两市成交额达到2.58万亿元，较上一交易日放量2215亿元 [1] 股票型基金单日涨幅 - 汇丰晋信龙腾A单日净值增长率最高，为4.24%，其今年以来回报率为17.85% [2] - 汇丰晋信时代先锋A单日净值增长4.06%，今年以来回报率达36.49% [2] - 基金经理陆彬管理的多只基金表现突出，包括汇丰晋信研究精选（单日涨2.12%，今年回报56.93%）和汇丰晋信低碳先锋A（单日涨1.99%，今年回报31.21%） [2] 股票型基金单日跌幅 - 广发先进制造A单日净值下跌7.25%，近一周回报为-12.89%，但今年以来仍保持45.76%的正回报 [3] - 申万菱信智能驱动A单日下跌7.18%，今年以来回报率高达70.81% [3] - 人工智能与科技主题基金普遍跌幅较大，如东方人工智能主题A（-7.11%）、银华集成电路A（-7.09%）、南方信息创新A（-6.74%） [3] 债券型基金表现 - 债基单日涨幅最高为惠升惠益A，净值增长0.79%，近一周回报1.48% [4] - 天治稳健双盈单日上涨0.72%，近一周回报1.68% [4] - 债基单日跌幅最大为金鹰元丰A，净值下跌3.55%，近一周回报-6.53%，但今年以来回报达25.27% [4] - 可转债基金表现分化，工银可转债上涨0.64%，而南方昌元可转债A下跌3.26% [4]

新基金发行市场概况 - 国庆中秋双节后新基金发行迎来高潮，10月9日当天有23只基金同日发售，定档10月份发行的新基金数量接近70只 [2] - 前三季度新成立基金总数达到1148只，超过去年全年 [11] - 发行结构呈现股强债弱的新趋势，前三季度债券型新基金成立数量仅有214只，发行份额为3944.51亿份，均为近年来最低 [10][13] 主动权益基金发行亮点 - 10月份已有19只主动权益基金定档发行，由业绩突出的基金经理挂帅，例如闫思倩管理的鹏华碳中和主题基金今年业绩实现翻倍增长 [4] - 科技主题基金业绩表现强势，金梓才管理的科技主题基金近三个月累计涨幅接近翻倍 [4] - 价值主题基金业绩稳健，中欧基金蓝小康管理的中欧红利优享连续2年斩获20%以上正收益 [5] - 主动权益基金新发数量和规模稳步攀升，股票型基金成立654只为历年之最，发行份额达到3366亿份，为2022年以来最高 [12] - 7月后出现多只大规模主动权益基金，招商均衡优选混合基金成立规模接近50亿元，为今年发行规模最大的主动权益基金 [12][13] 指数与量化基金发行情况 - 定档10月份的指数基金产品数量超过30只，覆盖成长风格、红利风格和宽基等指数 [7] - 量化基金今年业绩表现普遍较好，大多数基金净值在历史最高点附近，多家基金公司加大布局力度 [7] 债券基金发行特点 - 10月发行的债券基金均为二级混合债基（固收+），无纯债基金 [7] - 债基审批新规迎来差异化调整，监管严格控制纯债基金在审产品数量，鼓励布局固收+、科创主题债券ETF等 [7][8] 基金发行市场驱动因素 - 主动权益基金发行热度升温与股票市场自7月开启的持续上行走势密不可分 [13] - 债券市场近期表现不佳，纯债基金业绩持续震荡，短期暂未出现反转迹象 [7]

新基金发行概况 - 国庆中秋双节后新基金发行迎来高潮，10月9日当天有23只基金开启发售，定档10月份发行的新基金数量接近70只 [2] - 四季度是基金管理人本年度最后的决战季，新基金发行市场持续回暖 [1][2] - 新发基金类型以主动权益基金、指数基金和含权债基为主力，有望为权益市场带来增量资金 [2] 主动权益基金发行特点 - 10月已有19只主动权益基金定档发行，由今年业绩突出的绩优基金经理挂帅 [3] - 科技主题基金业绩强势，前三季度表现突出，基金公司在四季度加大布局，例如广发信息产业、国泰半导体制造精选等 [3] - 价值主题基金业绩稳健增长，多位价值派基金经理产品收益创历史新高，带动相关新基金发行，如中欧价值领航、永赢价值回报等 [3][4] - 主动权益基金新发数量和规模稳步攀升，出现单日募集超50亿元的盛况，前三季度股票型基金成立654只为历年之最，发行份额达3366亿份为2022年以来最高 [7] - 招商均衡优选混合基金募集规模接近50亿元，成为今年发行规模最大的主动权益基金，大成洞察优势等基金发行规模在20亿至25亿元之间 [8] 指数与量化基金发行情况 - 定档10月发行的指数基金产品数量超过30只，覆盖成长风格、红利风格和宽基等指数，如上证180、创业板人工智能等 [5] - 量化基金今年业绩普遍较好，净值多在历史最高点附近，中小型基金公司加大布局力度，如中邮新锐量化选股、万家智胜量化选股等在10月发售 [5] 债券基金发行趋势 - 定档10月发行的债券基金均为二级混合债基（固收+），无一只纯债基金，含权债基发行提速 [5] - 债券基金新发市场显著萎缩，前三季度新成立数量仅有214只，发行份额为3944.51亿份，均为近年来最低 [8] - 此趋势背后原因包括债券市场表现不佳，纯债基金业绩震荡，以及监管新规鼓励加大含权中低波动产品创设，严格控制纯债基金上报数量 [6] 基金发行市场整体表现 - 前三季度新成立基金总数达1148只，超过去年全年，发行份额超50亿份的基金共有23只 [7] - FOF新基金发行市场回暖，募集成立产品数量反超去年全年，发行份额是去年全年的3倍之多，东方红盈丰稳健配置和富国盈和臻选发行规模分别为65.73亿份和60.01亿份 [7] - 主动权益基金发行热度升温与7月后股票市场持续上行密切相关，投资者对主动权益基金的信任裂痕呈现逐步弥合态势 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 构建主动型科技主题基金池，根据主动权益基金对科技行业的配置细分类型，定量定性结合筛选出优质基金，建议关注景顺长城品质长青、财通资管数字经济、嘉实港股互联网产业核心资产、中欧智能制造、宝盈科技30 [1] 各部分总结 科技行业主题基金样本池 - 筛选标准为wind基金分类中的普通股票型基金等，近4个季度股票平均仓位不低于60%，成立时间满2年，基金规模不小于2亿元，最近两个报告期在科技行业持仓均值不低于50%且最近一期在50%以上 [12] - 筛选出科技主题基金531只，规模不小于2亿元的299只，涵盖77家公募基金管理人，基金经理191人，规模合计4264.39亿元 [13] - 规模方面，100亿元以上基金2只，50亿元以上基金11只；基金管理人方面，规模合计超200亿元的共计4家；基金经理方面，管理规模在100亿元以上的有5人 [14][15] 科技行业主题基金优选 科技行业主题基金分类 - 根据是否专注科技单一赛道等进行标签划分，分为专注单一赛道科技基金、均衡型科技基金 [21] - 均衡型科技基金再根据过往配置情况细分，还可按持仓灵活/稳定、投资港股/不投港股、高换手率/低换手率进一步划分 [21] 优选方法-定量和定性指标 - 定量角度基于西部证券主动权益基金绩效评价体系，选择近一年、近三年综合打分均在前35%的基金 [22] - 定性角度考虑基金经理业绩一致性等多方面因素 [24] 科技主题基金优选池 - 均衡型科技基金中优选出5只，专注单一赛道的科技基金中优选出3只 [25] 科技行业主题基金深度分析 持仓行业：细分赛道不同 - 科技板块配置上，各基金在不同报告期的持仓均值和占比有差异 [29] - 具体行业配置上，各基金在一级和二级行业的侧重不同，且25Q2和25Q1对比有增配和减配情况 [32][35] 操作特征：投资风格不同 - 高仓位，港股有差异，5只基金仓位多在80%以上，部分配置港股 [38] - 行业集中度高，聚焦科技行业；前十大个股集中度有高低之分；持股数量均较少；换手率和重仓持股市盈率各有特点 [38][39] 最新季报：AI仍是主线，算力+应用 - 景顺长城品质长青等3只基金同步配置算力和应用端，嘉实港股互联网产业核心资产等2只基金侧重AI应用 [49] - 各基金在AI应用端侧重略有不同，算力和应用端有细分领域 [49] 基金经理：背景和风格有所不同 - 宝盈容志能等3人具有卖方TMT研究经验，财通资管包斅文有险资等投研经验，嘉实王贵重覆盖范围广等 [53] - 各基金经理过往投资风格在仓位调整、行业和个股集中度、持股数等方面有差异 [53] 历史业绩：科技主题基金α不显著 - 2024年以来，优选的科技主题基金好于申万科技指数，科技主题基金α不显著，优选产品α显著 [55] 规模和机构占比：财通资管数字经济规模增长显著，机构占比高 - 25Q2，科技主题优选基金规模均增长，财通资管数字经济和景顺长城品质长青增长较多 [58] - 24H2，财通资管数字经济等3只基金机构占比在50%以上，部分基金机构占比提高 [58] 总结 - 构建科技主题基金优选框架，划分基金类型并进行标签划分 [63] - 优选出均衡型科技基金5只和专注单一赛道的科技基金3只 [63] - 深度分析均衡型科技主题基金，包括行业配置、投资风格、25Q2季报情况、基金经理特点、规模和机构占比等方面 [64] - 科技主题基金α不显著，优选产品α显著 [65]