公司2025年度业绩概览 - 2025年营业总收入约为33.68亿元，同比增长71.8% [1] - 归属于母公司所有者的净亏损约为2.41亿元，同比收窄40.16% [1] - 基本每股亏损为1.7元 [1] 营业收入增长驱动因素 - 下游汽车电子领域需求稳健增长，公司相关产品持续放量 [1] - 泛能源领域整体复苏，光伏和储能领域大部分客户需求恢复正常 [1] - 服务器电源客户需求在人工智能驱动下增长迅速 [1] - 麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵，其业务贡献对本期营收增长形成积极影响 [1] 净亏损收窄原因分析 - 收入端改善：下游市场需求回暖、新产品放量及麦歌恩并表，带动出货量和营收大幅增长 [1] - 费用端改善：公司持续深化精益管理与组织提效，整体费用占营业收入比例下降 [1]

公司2025年度业绩快报核心数据 - 营业总收入约为33.68亿元，同比增长71.8% [1] - 归属于母公司所有者的净亏损约为2.41亿元，同比收窄40.16% [1] - 基本每股亏损为1.7元 [1] 营业收入大幅增长的原因 - 下游汽车电子领域需求稳健增长，相关产品持续放量 [1] - 泛能源领域整体复苏，光伏和储能领域大部分客户需求恢复正常，服务器电源客户需求在AI驱动下增长迅速 [1] - 麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵，其业务贡献对本期营收增长形成积极影响 [1] 净亏损同比收窄的原因 - 收入端改善：下游市场需求回暖、新产品放量及麦歌恩并表，带动出货量和营收大幅增长 [1] - 费用端改善：公司持续深化精益管理与组织提效，整体费用占营业收入比例下降，推动盈利能力改善 [1]

公司2025年度业绩快报核心观点 - 公司2025年实现营业收入33.68亿元，同比增长71.80%，但归属于母公司所有者的净利润为-2.41亿元，扣非净利润为-2.90亿元，亏损较上年同期收窄 [1] - 业绩驱动因素为下游汽车电子需求稳健增长、泛能源领域复苏以及收购麦歌恩并表带来的产品矩阵丰富与业务贡献 [1] - 公司盈利能力改善得益于收入端大幅增长与费用端通过精益管理实现的费用占营收比例下降 [2] 财务表现 - 营业收入达到33.68亿元，同比大幅增长71.80% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为-2.41亿元，扣除非经常性损益的净利润为-2.90亿元，亏损同比收窄 [1] - 营业利润、利润总额、归母净利润及基本每股收益均因收入与费用的同步改善而上升 [2] 业务与市场驱动 - 汽车电子领域需求稳健增长，相关产品持续放量 [1] - 泛能源领域整体呈复苏态势，其中光伏和储能领域大部分客户需求恢复正常，服务器电源客户需求在人工智能驱动下增长迅速 [1] - 收购麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵，其业务贡献对本期营收增长和经营业绩形成积极影响 [1] 运营与费用管理 - 公司出货量和营收大幅增长得益于下游市场需求回暖、新产品放量和麦歌恩并表 [2] - 公司通过持续深化精益管理与组织提效，使整体费用占营业收入的比例下降，推动了盈利能力的改善 [2]

业绩概览 - 2025年度公司实现营业收入33.68亿元，同比增长71.80% [1] - 实现归属于母公司所有者的净利润为-2.41亿元，扣非后净利润为-2.90亿元，但亏损较上年同期收窄 [1] 收入增长驱动因素 - 下游汽车电子领域需求稳健增长，相关产品持续放量 [1] - 泛能源领域整体复苏：光伏和储能领域大部分客户需求恢复正常，AI驱动下服务器电源客户需求增长迅速 [1] - 麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵，其业务贡献对本期营收增长形成积极影响 [1] 盈利能力改善原因 - 收入端改善：下游市场需求回暖、新产品放量及麦歌恩并表，带动出货量与营收大幅增长 [2] - 费用端改善：公司持续深化精益管理与组织提效，整体费用占营业收入比例下降 [2]

公司股价与财务表现 - 公司股价早盘跌超5%，截至发稿下跌4.13%，报141.6港元，成交额1721.48万港元 [1] - 公司预计2025年度实现营业收入33亿元至34亿元，同比增长68.34%至73.45% [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.5亿元至-2亿元，同比亏损收窄 [1] 业务驱动因素 - 下游汽车电子领域需求稳健增长，公司汽车电子领域相关产品持续放量 [1] - 泛能源领域整体呈复苏态势，其中光伏和储能领域大部分客户恢复正常需求 [1] - 服务器电源客户需求在人工智能驱动下增长迅速 [1] - 麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵，其业务贡献对本期营收增长形成积极影响 [1]

公司股价与财务表现 - 公司股价早盘下跌，截至发稿跌4.13%，报141.6港元，成交额1721.48万港元 [1] - 公司预计2025年度营业收入为33亿元至34亿元，同比增长68.34%至73.45% [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-2.5亿元至-2亿元，同比亏损收窄 [1] 业务与市场动态 - 下游汽车电子领域需求稳健增长，公司汽车电子相关产品持续放量 [1] - 泛能源领域整体呈复苏态势，其中光伏和储能领域大部分客户恢复正常需求 [1] - 服务器电源客户需求在人工智能驱动下增长迅速 [1] - 麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵，其业务贡献对本期营收增长形成积极影响 [1]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度实现营业收入330,000.00万元至340,000.00万元，同比增长68.34%至73.45% [2] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润-25,000.00万元至-20,000.00万元，亏损较上年同期收窄15,287.82万元至20,287.82万元 [3] - 公司预计2025年度实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润-29,000.00万元至-24,000.00万元，亏损较上年同期收窄16,677.81万元至21,677.81万元 [3] 本期业绩预告情况 - 业绩预告期为2025年1月1日至2025年12月31日 [2] - 预计营业收入较上年同期增加133,972.58万元至143,972.58万元 [2] - 本次业绩预告未经注册会计师审计 [4] 上年同期业绩情况 - 2024年度营业收入为196,027.42万元 [5] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为-40,287.82万元 [5] - 2024年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-45,677.81万元 [5] 本期业绩变化的主要原因 - 主营业务影响：营收增长主要得益于下游汽车电子领域需求稳健增长，相关产品持续放量；泛能源领域（光伏、储能）复苏，服务器电源客户在AI驱动下需求增长迅速；麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵并贡献营收 [6] - 期间费用的影响：公司在研发、市场开拓、供应链、质量管理和人才建设等多方面的资源投入增加，导致销售费用、管理费用、研发费用同比上升 [7] - 股份支付费用的影响：2025年度摊销股份支付费用约8,697.08万元，较上年同期增加约22.67% [8][9] 2025年度计提减值准备情况 - 公司基于谨慎性原则，对存在较大可能发生减值损失的相关资产计提了减值准备 [13] - 2025年度累计计提减值准备共计10,389.65万元，其中信用减值损失（主要为应收账款坏账准备）约704.22万元，资产减值损失（存货跌价准备）为9,685.43万元 [14][15][17] - 本次计提减值准备共计减少2025年度归属于母公司所有者的净利润10,389.65万元，并相应减少报告期末归属于母公司的所有者权益10,389.65万元 [17]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度实现营业收入33亿元至34亿元 较上年同期增加13.4亿元至14.4亿元 同比增长68.34%至73.45% [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.5亿元至-2.0亿元 亏损较上年同期收窄1.53亿元至2.03亿元 [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-2.9亿元至-2.4亿元 亏损较上年同期收窄1.67亿元至2.17亿元 [1] 业绩变化主要原因：主营业务影响 - 营业收入强劲增长主要得益于下游汽车电子领域需求稳健增长 公司相关产品持续放量 [2] - 泛能源领域整体呈复苏态势 其中光伏和储能领域大部分客户恢复正常需求 [2] - 服务器电源客户需求在人工智能(AI)驱动下增长迅速 [2] - 麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵 其业务贡献对本期营收增长形成积极影响 [2] - 归属于母公司所有者的净利润亏损收窄主要得益于营业收入的强劲增长 [2] 业绩变化主要原因：期间费用与股份支付影响 - 公司在研发投入、市场开拓、供应链体系建设、产品质量管理、人才建设等多方面资源投入的积累 使得销售费用、管理费用、研发费用同比上升 [2] - 公司本期摊销股份支付费用约8697.08万元 较上年同期摊销的股份支付费用增加约22.67% [2]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年营业收入为33亿元至34亿元，同比大幅增长68.34%至73.45%，增加13.4亿元至14.4亿元 [1] - 公司预计2025年归母净利润为-2.5亿元至-2.0亿元，亏损同比收窄1.53亿元至2.03亿元 [1] - 公司预计2025年扣非后归母净利润为-2.9亿元至-2.4亿元，亏损同比收窄1.67亿元至2.17亿元 [1] 主营业务表现与驱动因素 - 营收强劲增长主要得益于下游汽车电子领域需求稳健增长，相关产品持续放量 [1] - 泛能源领域整体复苏，其中光伏和储能领域大部分客户需求恢复正常，服务器电源客户需求在AI驱动下增长迅速 [1] - 麦歌恩并表丰富了公司产品矩阵，其业务贡献对本期营收增长形成积极影响 [1] - 归母净利润亏损收窄主要得益于营业收入的强劲增长 [1] 期间费用与股份支付影响 - 公司在研发投入、市场开拓、供应链体系建设等多方面资源投入积累，导致销售费用、管理费用、研发费用同比上升 [2] - 公司本期摊销股份支付费用约8697.08万元，较上年同期增加约22.67% [2]

公司概况与IPO动态 - 东莞市思索技术股份有限公司是一家拥有135项专利的精密连接器企业 其研发人员占比高达40% [1] - 该公司曾在2024年初主动撤回创业板IPO申请 但近期已重新出现在证监会的上市辅导备案名单上 [1] - 公司重启IPO的时机恰逢新能源 智能汽车等赛道经历深度调整后的复苏期 [4] 公司运营与研发实力 - 公司建立了德国法兰克福的海外分支机构 并拥有覆盖30个国家和地区的销售网络 [4] - 公司建设了CNAS认证实验室 [4] - 在撤回IPO后的8个月内 公司在汽车电子领域的专利数量又增加了12项 [16] 量化视角下的市场与机构行为 - 量化系统回溯过去十年200家科技型企业的IPO表现发现 在上市首年股价翻倍的企业中 有83%都经历了至少三次10%以上的回调 [3] - 市场共识的形成并非直线上升 例如某只股票在回调期间 尽管出现两根长阴线 但机构持仓反而增加了17% [7] - 决定股价长期走向的关键在于机构资金的参与程度 而非单纯的技术图形 例如同样的“双底形态” 因机构参与度不同 结果可能上涨50%或下跌30% [7] - 量化分析可揭示价格波动背后的真相 例如某只股票股价波动剧烈 但代表“机构库存”的数据显示机构参与度始终维持在高位 [11] - 而另一只具有“双底形态”的股票 量化数据显示除了最初几天有零星机构活动外 后续反弹完全没有大资金参与 [12][15] 公司基本面与市场关注度 - 在思索技术撤回IPO后的三个月内 行业研报提及量环比增长40% 专利引用次数增长25% 核心客户合作公告增加3次 [17][18] - 这些数据聚合后显示企业的基本面仍在持续改善 近期已吸引多家知名投资机构出现在其调研名单上 [17] 行业观察与投资方法 - 对于类似思索技术这样的技术型企业 不应只看IPO进度 而应关注研发投入 专利增长等硬指标 [20] - 建议学会用量化工具监测行业资金流向 [20] - 机构行为往往领先价格变化 [20]