报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内8月铝土矿供需预期偏松，电解铝社会库存量环比增加 [1] - 氧化铝价格因成本上升但供需预期偏松，上涨空间有限；电解铝和铝合金价格或因美联储降息预期升温等因素走势偏强 [2] 相关目录总结 市场数据 - 沪铝期货活跃合约2025年8月26日收盘价20715元/吨，较昨日降55元/吨；成交量103054手，较昨日降43106手；持仓量251409手，较昨日增3066手；库存56274吨，较昨日降396吨 [2] - 沪铝基差65元/吨，较昨日增55元/吨；沪铝近月 - 沪铝连一25元/吨，较昨日增10元/吨；沪铝连一 - 沪铝连二10元/吨，较昨日降20元/吨 [2] - 鲅鱼圈氧化铝平均价格3300元/吨，与昨日持平；氧化铝期货成交量421870手，较昨日降33265手；库存量84628吨，较昨日增1496吨 [2] - 氧化铝近月 - 连一 -1元/吨，较昨日增5元/吨；氧化铝连一 - 连二 -5元/吨，与昨日持平；氧化铝连一 - 连三 -11元/吨，较昨日增8元/吨 [2] - 伦敦铝LME铝期货3 - 15个月合约价差0，较昨日增158.98；沪伦铝价比值7.8511，较昨日降0.021 [2] 行业资讯 - 铝产能绿色低碳改造项目建设期约10个月，建成后公司电解铝年产量有望提至140万吨左右 [2] - 8月22日，唯楚新材料子公司与天长市石梁镇政府签约年产20万吨铝基新材料及储能装备项目，总投资15亿元 [2] - 河南斯伟特焊修有限公司拟建年产1200吨铝丝改建项目，总投资600万元，正处环评公示期（8月25 - 29日） [2] - 原则同意中沿（云南）绿色先进铝基材料有限公司文山绿色低碳铸扎项目节能报告，年产20万吨变形铝及铝合金铸扎带材 [2] - 亚太科技子公司安信达计划投资2.1亿元建设汽车轻量化铝材生产线改造项目，完成后具备年产8万吨铝合金熔铸和加工产能 [2] 氧化铝情况 - 美国企业抢购废铝使海外采购竞争激烈，东南亚冲突和走私致废铝对华出口趋降或持续至25年末甚至26年初 [2] - 国内精铝价差为正且环比下降，8月废铝生产量或环比减少，进口量或增加；原生铝合金产能开工率较上周持平 [2] - 中国原生铝合金完全生产成本20560元/吨，电解铝A00与再生铝合金ADC12现货日度价差为正且趋降 [2] - 中国再生铝合金ADC12日度完全生产成本20100元/吨且利润为正，产能开工率较上周持平 [2] - 青川智隆新材料10万吨产能项目获批，永春青元金属项目8月底投产，求资源铝合金扩建项目一期65万吨产销逐步推进 [2] - 中国原生、再生、ADC12铝合金8月生产量或环比增加、增加、减少；再生铝合金企业8月原料、成品库存量或环比增加、减少 [2] - 中国再生铝合金ADC12日度进口利润为负，8月进口、出口量或环比减少、减少；铝合金社会库存量较上周减少 [2] 交易策略 - 氧化铝建议投资者暂时观望，关注2800 - 3000附近支撑位及3300 - 3600附近压力位 [2] - 电解铝建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约，关注20200 - 20400附近支撑位及21000 - 21500附近压力位，伦铝关注2300 - 2500附近支撑位及2700 - 2800附近压力位 [2] - 铝合金建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约或逢高试空电解铝与铝合金价差，关注19800 - 20000附近支撑位及20300 - 20500附近压力位 [2] 价格数据 - 全国氧化铝平均价格3237.26元/吨，较昨日降4.46元/吨；山西、山东、河南、广西、贵州氧化铝平均价格较昨日分别降10、10、5、5、10元/吨 [2] - 连云港氧化铝平均价格3300元/吨，与昨日持平；澳洲氧化铝离岸价格FOB372美元/吨，与昨日持平 [2] - LME3个月铝期货收盘价（电子盘）9837，较昨日涨40.5；LME铝期货0 - 3个月合约价差0，较昨日增78.38 [2] 企业动态 - 亚太科技子公司安信达投资项目完成后将具备年产3万吨铝合金熔铸和加工产能，实现年供应3万吨汽车轻量化铝材能力 [2] - 天山铝业广西自有铝土矿取得采矿权证，几内亚项目铝土矿运回国内，印尼项目推进开采，未来铝土矿自给率将提升；已启动140万吨电解铝项目 [2]

并购重组 - 晶升股份筹划以发行股份及支付现金方式购买北京为准智能科技股份有限公司控股权 同时拟募集配套资金 公司股票将于2025年8月26日起停牌不超过10个交易日 [1] - 天康生物拟以现金收购羌都畜牧51%股权 预计实现对羌都畜牧控股 目标公司主营生猪养殖和销售 采用自繁自养模式 [2] - 联创电子拟以1.07亿元回购合肥智行光电33.33%股权 交易完成后公司将持有合肥智行100%股权 此次回购符合原有协议约定 [3] 业绩披露 - 江淮汽车上半年营业收入193.6亿元同比下降9.10% 归母净利润亏损7.73亿元 上年同期为盈利3.01亿元 [3] - 舒泰神上半年营业收入1.26亿元同比下降31.14% 归母净利润亏损2463.56万元 亏损额较上年同期342.3万元扩大 [4] - 包钢股份上半年营业收入313.29亿元同比下降11.02% 归母净利润1.51亿元同比增长39.99% [5] - 阳光电源上半年营业收入435.33亿元同比增长40.34% 归母净利润77.35亿元同比增长55.97% [6] 增减持 - 博士眼镜特定股东江南道计划减持不超过97万股 占总股本比例0.4270% 减持期间为2025年8月29日至11月28日 [7] - 恒生电子董事蒋建圣计划减持不超过800万股 占总股本比例0.42% 减持原因为个人资金需求 [8] 投资事项 - 亚太科技全资子公司拟投资2.1亿元建设汽车轻量化铝材生产线技改项目 建成后将形成年产3万吨铝合金熔铸和加工产能 [9] - 华之杰拟出资1000万元参与投资总规模3亿元的产业基金 该基金主要投资具身智能及产业链上下游相关领域 [10] 风险事项 - 汇顶科技总裁柳玉平因涉嫌内幕交易被证监会立案 立案针对个人 与公司日常经营管理和业务活动无关 [11]

项目投资 - 子公司安信达拟投资建设汽车轻量化铝材生产线技术改造项目 总投资2.1亿元 [1] - 项目完成后将新增年产3万吨铝合金熔铸和加工产能 实现年产3万吨汽车轻量化铝材供应能力 [1] 产能情况 - 安信达现有年产5万吨铝合金熔铸产能 主要为公司及子公司供应铝合金铸棒 [1] - 技术改造后总熔铸产能将提升至8万吨 其中3万吨转为汽车轻量化铝材专用生产线 [1] 业务布局 - 公司通过技术改造扩大汽车轻量化铝材生产能力 顺应新能源汽车轻量化发展趋势 [1] - 新增产能专门面向汽车轻量化铝材市场 强化在汽车产业链的布局 [1]

公司投资计划 - 全资子公司江苏亚太安信达铝业有限公司拟投资建设汽车轻量化铝材生产线技术改造项目 总投资2.1亿元[1] - 项目完成后将形成年产3万吨铝合金熔铸和加工产能 实现年产3万吨汽车轻量化铝材供应能力[1] 产能扩张 - 技术改造项目新增年产3万吨铝合金熔铸和加工产能[1] - 项目建成后将具备年产3万吨汽车轻量化铝材供应能力[1] 资金安排 - 项目投资使用自有或自筹资金[1] - 总投资额为2.1亿元[1]