证券代码： 002540 证券简称：亚太科技 债券代码： 127082 债券简称：亚科转债 江苏亚太轻合金科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-投 010 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-----------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码： 002540 证券简称：亚太科技 债券代码： 127082 债券简称：亚科转债 江苏亚太轻合金科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-投 009 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-----------------------------------------------|------------------------------------------|----------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | 2024年11月03日 亚太科技（002540.SZ） 优于大市 前三季度销量同比增长，铝棒项目进展顺利 公司 2024Q1-Q3 归母净利润同比下降 12%。2024Q1-Q3 公司实现营收 54.9 亿 元（同比+12.2%），归母净利润 3.5 亿元（同比-11.8%），扣非归母净利润 3.4 亿元（同比-5.6%）。2024Q3 公司营业收入 19.1 亿元（同比+2.1%，环 比+1.8%），归母净利润 1.04 亿元（同比-37.9%，环比-15.8%），扣非归母 净利润 1.0 亿元（同比-29.6%，环比-17.5%）。 面对内外部压力，产销量稳步提升。今年前三季度，公司铝挤压材及零部件 销量 19.01 万吨，同比增长 4.17%。减利因素主要是：①今年以来汽车铝挤 压材存在降价压力，加工费有所变化；②亚通科技生产事故，影响公司产销， 虽然公司在上半年恢复生产，但是受事故影响的铸棒产线没有恢复，公司外 采铝棒增加了成本；③公司发行的可转债计提利息费用导致财务费用增加。 展望后市，公司在青海民和的低碳铝棒项目进展顺利，按照时间表 2024 年 底建成投产，公司原材料成本将下降 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为19.12亿元，同比增长2.14%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为54.89亿元，同比增长12.21%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，同比下降37.88%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.50亿元，同比下降11.76%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.67亿元，同比增长221.05%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.0835元，同比下降39.18%[1] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.2803元，同比下降13.57%[1] - 公司2024年9月30日总资产为75.14亿元，较2023年末下降2.51%[1] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为54.31亿元，较2023年末下降3.92%[1] - 2024年1-9月，公司实现营业收入54.89亿元，较上年同期增长12.21%[10] - 2024年1-9月，公司归属于上市公司股东的净利润为3.50亿元，较上年同期下降11.76%[10] - 2024年1-9月，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.38亿元，较上年同期下降5.60%[10] - 公司2024年第三季度营业收入为54.89亿元，同比增长12.2%[16] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为54.31亿元[15] - 公司2024年第三季度资产总计为75.14亿元[14] - 公司2024年第三季度流动负债合计为8.26亿元[14] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为12.53亿元[14] - 2024年第三季度营业利润为3.79亿元，同比下降12.5%[17] - 2024年第三季度净利润为3.50亿元，同比下降11.4%[17] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.67亿元，同比增长221.2%[18] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.22亿元，同比增加81.0%[18] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3.13亿元，同比下降154.0%[19] 政府补助 - 公司2024年前三季度收到政府补助4,522,834.97元[3] 财务费用和投资收益 - 公司2024年1-9月财务费用增加341.10%,主要是利息收入减少及可转债利息支出增加所致[6] - 公司2024年1-9月投资收益增加34.21%,主要是收到理财产品收益增加所致[6] - 公司2024年第三季度财务费用为2.22亿元，同比增加31.5%[16] - 公司2024年第三季度投资收益为3.47亿元，同比增长15.0%[16] 信用减值损失和资产减值损失 - 公司2024年1-9月信用减值损失增加272.41%,主要是应收账款坏账准备增加所致[6] - 公司2024年第三季度资产减值损失为1.32亿元，同比减少72.3%[16] - 公司2024年第三季度信用减值损失为0.36亿元，同比下降201.0%[16] 经营环境和挑战 - 报告期内，公司持续开发汽车热管理系统、汽车轻量化系统及航空等非汽车领域市场，并积极应对经营内外部环境变化带来的挑战[10] - 报告期内，公司整体产能因子公司亚通科技发生安全事故有所减少，对部分产品订单交付产生压力，同时生产成本有所提高[10] 股权激励计划 - 公司完成本次授予登记的股票期权共计1220万份，限制性股票共计1220万股[11] - 公司第一期股票期权和限制性股票激励计划第一个行权期行权条件成就及第一个解除限售期解除限售条件成就[11] - 公司完成第一期股票期权和限制性股票激励计划第一个解除限售期限售股份上市流通，解除限售股份数量476万股[11] - 公司实施第一期股票期权和限制性股票激励计划致股份支付费用增加[10] 股东情况 - 公司前十大股东中,周福海持股比例为39.71%,为公司控股股东[7] - 公司前十大无限售条件股东中,周福海持有12410.8034万股,为公司第一大无限售条件股东[8] - 公司回购专用证券账户持有公司股份1.27%[8] - 公司前十大股东中,周福海、于丽芬、周吉为家庭成员关系[8]

报告行业投资评级 - 报告对SK Hynix和Samsung Electronics给予买入评级 [4][5] 报告的核心观点 - 预计韩国厂商SK Hynix和Samsung Electronics的3Q24 DRAM ASP和出货量增长将强于台湾厂商Nanya Technology [2] - 预计4Q24 Hynix和Samsung Electronics的DRAM ASP将继续保持较强增长,主要受益于HBM和DDR5产品的持续需求增长 [2] - Nanya Technology今年资本支出指引有所下调,而Hynix和Samsung Electronics的DRAM资本支出预计将同比增长,主要用于HBM产能扩张和新厂建设 [2][3] 行业概况分析 - Nanya Technology 3Q24 DRAM ASP环比中个位数增长,出货量环比下降低20%左右 [2] - 预计Hynix和Samsung Electronics 3Q24 DRAM ASP将分别环比增长12%和9%,出货量将分别增长2%和下降2% [2] - 韩国厂商表现强于Nanya的原因包括:1)Nanya没有HBM/DDR5收入,而这些产品需求强于DDR3/4;2)韩国厂商DDR4市场占比较低,而DDR4市场库存水平高且面临来自中国厂商的竞争;3)Nanya曾因停电而停产几天 [2] - Nanya表示4Q24 DRAM价格环比增长将具有挑战性,而Hynix和Samsung Electronics预计将受益于HBM和DDR5需求持续增长 [2]

财务表现 - 2024年上半年公司实现营业收入357,738.95万元，同比增长18.45% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为24,606.38万元，同比增长7.38% [2][3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为23,803.37万元，同比增长10.17% [2][3] 核心业务 - 公司是全球汽车热管理系统零部件材料和汽车轻量化系统部件材料领域的重要供应商 [2][3] - 2024年上半年，公司向全球汽车及工业热管理系统供应产品实现营业收入近15亿元，占公司营业收入的41.53% [3] - 在汽车轻量化系统部件材料领域，公司实现营业收入14亿元，占公司营业收入的40.32% [3] 生产与销售模式 - 公司主要采取"以销定产"的生产模式和"以销定产、以产定采"的采购模式 [3] - 产品销售定价采用"铝锭价格 + 加工费"的模式，铝锭价格参考上海长江有色金属现货交易所A00铝锭现货交易高价与低价的月度平均价 [3] 新能源汽车布局 - 2024年上半年，公司铝制产品营业收入33.20亿元，同比增长19.03% [4] - 热管理系统铝材实现营业收入14.86亿元，同比增长21.42% [4] - 底盘安全系统铝材实现营业收入10.87亿元，同比增长10.56% [4] - 汽车零部件实现营业收入1.92亿元，同比增长11.69% [4] - 海盛汽零实现营业收入12,696.01万元，同比增长18.11%，净利润1743.71万元，同比增加330.05% [4] 航空航天领域 - 公司航空航天领域产品主要为飞机液压、制动、密封、热交换、舱门、座椅等系统用高强度铝合金材 [4] - 公司已获得中国航空工业集团有限公司旗下飞机整机客户的认证并批量供货 [4] 可转债募投项目进展 - "年产200万套新能源汽车用高强度铝制系统部件项目"厂房主体结构基本完成 [4] - "年产1200万件汽车用轻量化高性能铝型材零部件项目"主体厂房基建已完成 [4] - "航空用高性能高精密特种铝型材制造项目"和"年产14000吨高效高耐腐家用空调铝管项目"主体厂房基建已完成 [4] 未来发展前景 - 全球可持续发展政策、我国产业结构升级、双循环发展格局等趋势将带来新的机会点 [5] - 汽车产业正向更高效、清洁、低耗、智能化方向深度迭代发展 [5] - 汽车热管理系统和轻量化技术领域迎来全新机遇与挑战 [5] - 工业热管理、航空航天等行业迎来全新空间 [5]

亚太科技（002540.SZ）2024 年半年报点评 Q2 业绩承压，盈利改善可期 2024 年 08 月 20 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报。2024 年上半年公司实现营业收入 35.77 亿元，同比增长 18.45%；实现归母净利润 2.46 亿元，同比增长 7.38%。Q2 公 司实现营收 18.79 亿元，同比增长 22.8%，环比增长 10.6%；实现归母净利润 1.23 亿元，同比下滑 0.73%，环比增长 1.33%。 ➢ 产品结构：铝材销量继续稳健增长。2024H1 公司实现铝挤压材及零部件产 品销量合计 12.53 万吨，同比增长 11.75%；其中：热管理系统铝材实现营收 14.86 亿，同比增加 21.42%，毛利率 13.23%，减少 2.11pct；底盘安全系统铝 材实现营业收入 10.87 亿元，同比增长 10.56%，毛利率为 11.11%，同比减少 2.37pct；汽车零部件实现营业收入 1.92 亿元，同比增长 11.69%，毛利率为 15.14%，同比减少 0.83pct；航空及其他铝材实现营业收入 2.19 亿元，同比增 长 107.25%，毛利率为 16. ...

江苏亚太轻合金科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 江苏亚太轻合金科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 江苏亚太轻合金科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人周福海、主管会计工作负责人罗功武及会计机构负责人(会计 主管人员)罗功武声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险意识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应对措 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 施 ...

财务表现 - 公司报告期内实现营业收入35.76亿元，同比增长18.40%[6] - 公司报告期内归属于上市公司股东的净利润为2.45亿元，同比增长6.86%[6] - 公司报告期内扣除非经常性损益后的净利润为2.37亿元，同比增长9.62%[6] - 公司报告期内铝挤压材及零部件产品销量合计12.53万吨，同比增长11.75%[6] - 公司加权平均净资产收益率为4.29%，较上年同期增长0.17%[4] 产业发展 - 公司紧抓产业升级重构时代机遇，积极应对经营内、外部环境变化带来的挑战[6] - 公司凭借行业持续深耕和产品开拓创新，紧抓汽车尤其是新能源汽车市场，实现订单稳定增长[6] 产能影响 - 公司整体有效产能因子公司亚太轻合金(南通)科技有限公司发生安全事故进入临时停产阶段带来一定减少[6] 安全事故 - 公司报告期内子公司亚通科技发生安全事故，实际损失尚未确定，未计入本报告期业绩[7] 风险提示 - 公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险[8]