股价表现与市场反应 - 波音公司股价在10月9日下跌4.14% [1] - 尽管获得价值超过1.73亿美元的美国空军合同，提供八架MH-139A“灰狼”直升机及相关服务，但未能抵消市场对公司未来商业合作不确定性的担忧 [1] 市场竞争格局 - 竞争对手空中客车宣布其A320系列飞机累计交付量已超越波音737系列，成为全球交付数量最多的喷气客机 [1] - 窄体机市场竞争长期激烈，空中客车在该市场的领导地位愈发巩固 [1] - 波音737 MAX系列因过往的安全隐患及工艺问题而备受质疑 [1] 客户与订单风险 - 面临来自土耳其航空的潜在订单流失风险 [1] - 土耳其航空警告，若与发动机供应商CFM International的谈判未达成理想条件，将考虑转向空中客车 [1] - 全球航空市场竞争日趋激烈，航空公司在发动机等关键设备的议价权力日益增强 [1] 技术与未来发展 - 公司的数字化转型平台在推动航空工业现代化方面取得一定成效，但仍面临数据安全及全球化适应方面的多重挑战 [2] - 这些因素可能影响波音在未来高科技航空市场中的竞争力 [2] 投资考量与公司前景 - 投资者应关注公司在全球市场的竞争地位以及未来在新技术和产品上的投资策略 [2] - 短期市场对波音的信心稍显不足，但其在国防合同领域的持续收益和潜在的战略调整或许能为长线投资者带来机会 [2] - 波音当前面临严峻的市场竞争和技术挑战，但其作为一家制造业巨头的长期潜力依旧存在 [2]

核心观点 - 空客A320系列飞机累计交付量达到12260架，超越波音737系列的12214架，成为史上交付量最多的喷气客机 [1][3] 市场地位与竞争格局 - 窄体机市场竞争激烈，空客与波音合计已交付逾25000架窄体客机 [3] - 空客在年度交付总量上已领先波音，并通过瞄准廉价航空市场与扩张全球产能巩固市场地位 [3] - 空客已将其在全球窄体机市场份额提升至约62% [5] 历史发展与项目背景 - 空客A320项目始于1984年，于1987年完成首飞，1988年投入服务 [3] - 项目启动初期，空客在窄体机市场几乎没有立足点，而波音737已占据市场主导地位，A320项目几度面临夭折 [4] - 1983年，欧洲各国政府对巨额研发投资存在分歧，经法国与德国领导人协商后确保项目继续 [4] - 空客在A320上率先引入“线传飞控”电子控制技术 [3] 波音面临的挑战 - 波音737系列自1960年代起奠定“行业标杆”，但一直饱受争议并面临内外挑战 [4] - 2019至2025年间，波音737MAX遭遇两起致命坠机事故，导致停飞、产能危机及质量问题，使其失去大量市场份额 [4] - 波音737系列随后受到美国FAA监管及限产至每月38架 [4] 行业未来展望 - 受新兴竞争对手崛起及技术标准日趋严格影响，空客与波音正持续推进未来机型发展方向的评估工作 [5] - 两家公司在行业会议上一致表态，短期内暂无立即启动新机研发项目的计划，计划待发动机等核心技术实现更大突破后再作决策 [5]

国防支出与局势 - 2025年我国国防支出为17847亿元，同比增长7.2%，预算增幅连续三年持平，2016 - 2025年国防预算连续10年个位数增长[2][13] - 2025年5月7日凌晨，印度军方对巴基斯坦境内及巴控克什米尔地区多处目标发动军事打击，巴方反击并称击落多架印军战机[2][13] 民用飞机行业 - 大飞机机体制造价值量占比约30% - 35%，发动机占20% - 25%，机载设备占25% - 30%，其余系统占10% - 15%[2][29] - 截止2024年底，C919国内外客户超30家，总订单约1400架，在手订单金额预计超1万亿元，计划2024 - 2031年间交货[2][42] - 未来20年全球旅客周转量预计每年增长3.75%，2043年全球客机机队规模预计达48931架，是2023年的2倍[2][43] 北交所企业表现 - 2025年5月6 - 9日，北交所科技成长产业146家企业部分上涨，区间涨跌幅中值为+5.69%，上涨公司达133家（占比91%）[4][49] - 新能源产业市盈率TTM中值由34.9X升至37.6X，市值中值由21.0亿元升至22.0亿元[3][81][82][84] - 电子设备产业PE TTM中值由55.1X升至56.0X，市值中值由22.6亿元升至25.3亿元[4][55][57] - 机械设备产业PE TTM中值由55.8X升至58.7X，市值中值由17.9亿元升至19.6亿元[4][60][61][63] - 信息技术产业PE TTM中值由81.7X升至86.4X，市值中值由22.9亿元升至24.4亿元[4][66][69] 企业公告 - 星辰科技以126.9万元受让深圳市星辰智能控制有限公司33.99%股权，使其变为全资子公司[3][90] - 万源通拟成立泰国子公司，投资不超2000.00万美金新建生产基地[3][89][90][91] - 鼎智科技决定在法国投资设立控股子公司，注册资本200,000欧元[3][90][91] 风险提示 - 存在宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险[3][92]