公司股价与交易情况 - 2月25日，合锻智能股价下跌0.12%，当日成交额为5.04亿元 [1] - 当日融资买入额为2744.59万元，融资偿还2455.67万元，融资净买入288.92万元 [1] - 截至2月25日，公司融资融券余额合计4.25亿元，其中融资余额4.25亿元，占流通市值的3.40%，融资余额超过近一年60%分位水平，处于较高位 [1] - 融券方面，2月25日无融券交易，融券余量为700.00股，融券余额为1.77万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司2025年1月至9月实现营业收入16.73亿元，同比增长14.03% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为-4432.77万元，同比减少677.25% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.80万户，较上期增加10.01%；人均流通股为6340股，较上期减少9.10% [2] - 公司A股上市后累计派现1.57亿元，但最近三年累计派现0.00元 [3] 公司业务与股东结构 - 公司主营业务为锻压设备及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：色选机占49.80%，液压机占30.93%，机压机占14.87%，其他(补充)占3.62%，其他占0.78% [1] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进机构，包括永赢睿信混合A（持股930.45万股）、永赢稳健增强债券A（持股573.27万股）、银华数字经济股票发起式A（持股328.09万股）和信澳周期动力混合A（持股211.14万股） [3] - 华夏高端制造混合A和华夏领先股票已退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为合肥合锻智能制造股份有限公司，位于安徽省合肥市经济技术开发区 [1] - 公司成立于1997年9月7日，于2014年11月7日上市 [1]

公司股价与交易表现 - 2月5日，合锻智能股价报26.10元/股，当日上涨0.42% [1] - 当日成交额为8.87亿元，换手率为6.95% [1] - 公司总市值为129.04亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达12.84% [1] 公司基本信息与业务构成 - 合肥合锻智能制造股份有限公司成立于1997年9月7日，于2014年11月7日上市 [1] - 公司主营业务为锻压设备以及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：色选机占49.80%，液压机占30.93%，机压机占14.87%，其他(补充)占3.62%，其他占0.78% [1] 基金持仓与浮盈情况 - 汇安基金旗下汇安信泰稳健一年持有期混合A（012479）在四季度重仓合锻智能，持有4800股，占基金净值比例为0.23%，为第五大重仓股 [2] - 2月5日，该基金持仓浮盈约528元 [2] - 在合锻智能连续3天上涨期间，该基金持仓浮盈累计赚取1.43万元 [2] 相关基金表现 - 汇安信泰稳健一年持有期混合A（012479）最新规模为2102.95万元 [2] - 该基金今年以来收益为0.7%，同类排名7632/8873；近一年收益为2.46%，同类排名7706/8119；成立以来亏损8.52% [2] - 该基金经理为张昆，累计任职时间5年137天，现任基金资产总规模为177.92亿元，任职期间最佳基金回报为19.72%，最差基金回报为-3.7% [2]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖合锻智能，给予“增持”评级 [6][8] - 报告核心观点：公司作为高端装备制造领军企业，传统存量业务有望逐步走出阴影，同时以核聚变装备为代表的尖端制造业务或成为新的发展支柱 [12][61] 公司概况与市场数据 - 公司是国内高端成形机床成套装备行业的领军企业，主业为高端成形机床和智能分选设备 [9][16] - 截至2026年1月21日，公司收盘价为25.90元，总市值为12,805.33百万元，总股本为494.41百万股 [4] - 2024年公司实现营收20.74亿元，同比增长17.43%，归母净利润为-0.89亿元 [9][24] - 2025年前三季度，公司实现营收16.73亿元，同比增长14.03%，归母净利润为-0.44亿元 [9][24] 传统主业：高端成形机床 - 公司高端成形机床（液压机、机械压力机）属于锻造设备，应用于汽车、航空航天、国防军工等多个领域 [18][38] - 我国高端机床市场存在进口依赖，国产替代是重要方向，公司是液压机国家标准、行业标准的主要起草单位 [38][41] - 政策支持设备更新，机床工具品类有望受益，公司研发费用稳增，2024年达1.21亿元，同比增长16.59% [9][42] - 2024年业绩承压主要受下游竞争导致毛利率下滑及计提减值（约-1.17亿元）影响，预计减值包袱有望逐渐消除，业务迎来业绩拐点 [9][24][25] 传统主业：智能分选设备 - 智能分选设备（色选机）是公司主要利润来源，核心子公司中科光电（100%持股）是“国家重点专精特新小巨人企业”，2024年实现净利润1.39亿元 [9][25] - 公司色选机销量2020-2024年复合增速达13.8%，产品应用从传统粮食拓展至固废、矿石、煤炭等新兴领域 [9][45] - 2025年1月公司公告调整募投项目，将建设目标调整为年产20台煤炭干选机和820台智能光电分选机，为后续增长奠基 [9][50] - 随着AI视觉技术应用，色选机有望在更多细分领域得到应用，业务有望维持稳定增长 [9][45] 尖端制造：核聚变装备 - 公司深度参与核聚变项目装备制造，已深耕4年有余，中标合肥BEST项目真空标段（总金额2.09亿元），并参与偏滤器、包层及第一壁等相关设备预研 [9][52][59][60] - 公司与李政道研究所签约，在极限制造领域开展战略合作，参与“高真空拍瓦飞秒激光传输腔室子系统”等项目 [9][52] - 核聚变行业进入大工程引领的产业初期，BEST项目预计2027年建成，投资规模有望超百亿元，招投标已逐步起量 [53][56] - 以核聚变装备为代表的尖端制造业务有望成为公司新的支柱和第三大板块 [9][52][59] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.15亿元、1.18亿元、1.90亿元，同比增长率分别为82.60%、863.25%、60.66% [7][61] - 预计2025-2027年营业收入分别为24.13亿元、27.42亿元、33.26亿元，同比增长率分别为16.33%、13.63%、21.30% [7] - 当前股价对应2026年、2027年市盈率（P/E）分别为108倍、67倍 [7][10] - 选取国机重装、美亚光电、国光电气、安泰科技等作为可比公司 [10][61]

公司股价与交易表现 - 1月19日，合锻智能股价下跌7.5%，报收26.65元/股，成交额3392.46万元，换手率0.26%，总市值131.76亿元 [1] 公司基本信息 - 合肥合锻智能制造股份有限公司成立于1997年9月7日，于2014年11月7日上市 [1] - 公司主营业务为锻压设备以及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：色选机49.80%，液压机30.93%，机压机14.87%，其他(补充)3.62%，其他0.78% [1] 基金持仓动态 - 同泰基金旗下同泰新能源1年持有股票A（015145）在四季度增持合锻智能2.95万股，截至四季度末持有13.2万股，占基金净值比例为4.99%，为基金第七大重仓股 [2] - 基于该持仓测算，1月19日该基金在合锻智能上的单日浮亏约为28.51万元 [2] 相关基金表现 - 同泰新能源1年持有股票A（015145）成立于2022年9月29日，最新规模为3933.56万元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.64%，同类排名565/5579；近一年收益率为88.51%，同类排名207/4225；成立以来收益率为49.43% [2] - 该基金经理为陈宗超，累计任职时间4年178天，现任基金资产总规模5.18亿元，任职期间最佳基金回报71.82%，最差基金回报-12.91% [3]

市场表现与交易数据 - 2025年1月15日，合锻智能股价上涨6.66%，成交额达33.41亿元 [1] - 当日融资买入额为2.34亿元，融资偿还额为2.88亿元，融资净买入额为-5420.74万元 [1] - 截至1月15日，公司融资融券余额合计为7.87亿元，其中融资余额为7.87亿元，占流通市值的4.97%，该融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 当日融券偿还、融券卖出、融券余量及融券余额均为0，但融券余额同样超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 合肥合锻智能制造股份有限公司成立于1997年9月7日，于2014年11月7日上市，注册地址位于安徽省合肥市经济技术开发区紫云路123号 [1] - 公司主营业务涉及锻压设备以及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：色选机占比49.80%，液压机占比30.93%，机压机占比14.87%，其他(补充)占比3.62%，其他业务占比0.78% [1] 股东结构与财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.80万户，较上一期增加10.01% [2] - 截至同期，人均流通股为6340股，较上一期减少9.10% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入16.73亿元，同比增长14.03% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-4432.77万元，同比减少677.25% [2] 分红与机构持仓 - 公司自A股上市后累计派发现金红利1.57亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进机构：永赢睿信混合A（019431）为第三大流通股东，持股930.45万股；永赢稳健增强债券A（014088）为第四大流通股东，持股573.27万股；银华数字经济股票发起式A（015641）为第六大流通股东，持股328.09万股；信澳周期动力混合A（010963）为第八大流通股东，持股211.14万股 [3] - 同期，华夏高端制造混合A（002345）和华夏领先股票（001042）退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月14日，合锻智能股价上涨5.12%，报收31.00元/股，成交额达8.69亿元，换手率为5.87%，公司总市值为153.27亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 合肥合锻智能制造股份有限公司成立于1997年9月7日，于2014年11月7日上市 [1] - 公司主营业务为锻压设备以及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：色选机占比49.80%，液压机占比30.93%，机压机占比14.87%，其他(补充)占比3.62%，其他业务占比0.78% [1] 基金持仓与表现 - 同泰基金旗下同泰新能源1年持有股票A（基金代码015145）在四季度增持合锻智能2.95万股，截至报告期持有13.2万股，该持仓占基金净值比例为4.99%，为基金第七大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓合锻智能单日浮盈约19.93万元 [2] - 同泰新能源1年持有股票A成立于2022年9月29日，最新规模为3933.56万元，今年以来收益率为13.51%，近一年收益率为96.53%，成立以来收益率为50.58% [2] - 该基金的基金经理为陈宗超，其累计任职时间为4年173天，现任基金资产总规模为5.18亿元，任职期间最佳基金回报为72.19%，最差基金回报为-16.52% [3]

市场交易与融资情况 - 2025年1月9日，公司股价上涨6.94%，成交额达26.91亿元 [1] - 当日获融资买入2.63亿元，融资偿还2.26亿元，实现融资净买入3710.65万元 [1] - 截至1月9日，公司融资融券余额合计7.13亿元，其中融资余额7.13亿元，占流通市值的5.03%，融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 1月9日融券偿还1.20万股，融券卖出0股，融券余量及余额均为0，融券余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为锻压设备及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：色选机49.80%，液压机30.93%，机压机14.87%，其他(补充)3.62%，其他0.78% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入16.73亿元，同比增长14.03% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为-4432.77万元，同比减少677.25% [2] - A股上市后累计派现1.57亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.80万户，较上期增加10.01% [2] - 截至同期，人均流通股为6340股，较上期减少9.10% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进机构：永赢睿信混合A持股930.45万股（新进，第三大股东），永赢稳健增强债券A持股573.27万股（新进，第四大股东），银华数字经济股票发起式A持股328.09万股（新进，第六大股东），信澳周期动力混合A持股211.14万股（新进，第八大股东） [3] - 华夏高端制造混合A、华夏领先股票退出十大流通股东之列 [3]

公司股价表现与基本信息 - 2025年1月8日，合锻智能股价上涨5.65%，报收27.30元/股，成交额10.27亿元，换手率7.80%，总市值134.98亿元 [1] - 公司股价已连续9天上涨，区间累计涨幅达16.82% [1] - 合肥合锻智能制造股份有限公司成立于1997年9月7日，于2014年11月7日上市，主营业务为锻压设备及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：色选机49.80%，液压机30.93%，机压机14.87%，其他(补充)3.62%，其他0.78% [1] 基金持仓与收益情况 - 华富基金旗下华富天鑫灵活配置混合A（003152）重仓合锻智能，为其第一大重仓股，三季度末持有16.49万股，占基金净值比例7.24% [2] - 仅1月8日当天，该基金因持有合锻智能浮盈约24.08万元，在连续9天上涨期间累计浮盈61.34万元 [2] - 华富天鑫灵活配置混合A基金最新规模为2671.75万元，今年以来收益7.07%，近一年收益44.99%，成立以来收益128.92% [2] 相关基金经理信息 - 华富天鑫灵活配置混合A的基金经理为王羿伟，累计任职时间4年73天，现任基金资产总规模4.96亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为91.76%，最差基金回报为-32.32% [3]

公司股价与交易表现 - 12月31日，合锻智能股价上涨1.03%，报收23.52元/股，成交额5.49亿元，换手率4.85%，总市值116.29亿元 [1] - 公司股价已连续5天上涨，区间累计涨幅达5.24% [1] 公司基本信息与业务构成 - 合肥合锻智能制造股份有限公司成立于1997年9月7日，于2014年11月7日上市 [1] - 公司主营业务为锻压设备以及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：色选机49.80%，液压机30.93%，机压机14.87%，其他(补充)3.62%，其他0.78% [1] 基金持仓与浮盈情况 - 华富基金旗下华富天鑫灵活配置混合A（003152）三季度重仓合锻智能，持有16.49万股，占基金净值比例7.24%，为第一大重仓股 [2] - 12月31日，该基金持仓合锻智能浮盈约3.96万元，在连续5天上涨期间累计浮盈19.13万元 [2] 相关基金表现 - 华富天鑫灵活配置混合A（003152）最新规模为2671.75万元，今年以来收益29.41%，近一年收益25.79%，成立以来收益109.31% [2] - 该基金基金经理为王羿伟，累计任职时间4年65天，现任基金资产总规模4.96亿元，任职期间最佳基金回报93.3% [3]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中下跌2.14%，报22.37元/股，成交额3.13亿元，换手率2.79%，总市值110.60亿元 [1] - 当日主力资金净流出375.56万元，特大单净买入453.04万元，大单净卖出828.60万元 [1] - 今年以来股价累计上涨226.57%，近5日、20日、60日分别上涨2.85%、6.93%、19.88% [1] - 今年以来已33次登上龙虎榜，最近一次为12月12日，龙虎榜净卖出924.85万元，买入总额2.52亿元（占总成交额8.11%），卖出总额2.61亿元（占总成交额8.41%） [1] 公司基本业务与财务数据 - 公司主营业务为锻压设备及智能检测分选装备的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成：色选机49.80%，液压机30.93%，机压机14.87%，其他(补充)3.62%，其他0.78% [2] - 2025年1-9月实现营业收入16.73亿元，同比增长14.03%；归母净利润为-4432.77万元，同比减少677.25% [2] - A股上市后累计派现1.57亿元，近三年累计派现0.00元 [3] 公司股东与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数7.80万户，较上期增加10.01%；人均流通股6340股，较上期减少9.10% [2] - 截至9月30日十大流通股东中，永赢睿信混合A、永赢稳健增强债券A、银华数字经济股票发起式A、信澳周期动力混合A为新进股东 [3] - 华夏高端制造混合A、华夏领先股票退出十大流通股东之列 [3] 公司行业与概念归属 - 所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备 [2] - 所属概念板块包括：核聚变、航天军工、海工装备、机械、商业航天（航天航空）等 [2]