文章核心观点 - 多家外资银行正加速布局中国资产托管市场 尤其将跨境资产托管业务作为差异化竞争的核心优势 以抓住中国大资管行业的发展机遇 [1][2][3] 外资银行在华资产托管业务进展 - 汇丰银行（中国）近期完成其境内首单公募基金托管业务 为易方达基金发行的港股通消费混合型证券投资基金提供托管服务 [1] - 目前已有渣打银行（中国） 花旗银行（中国） 德意志银行（中国） 法国巴黎银行（中国） 汇丰银行（中国）共5家外资银行获得证券投资基金托管资格 [1] - 渣打银行（中国）于去年10月为汇华理财某公募理财产品提供托管服务 成为国内首家为理财公司提供托管服务的外资银行 [2] - 外资银行业务范围已从服务境外机构境内投资 拓展至为境内理财产品 基金产品提供托管服务 [1] 外资银行的业务策略与优势 - 外资银行依托全球网络推进资产托管业务多元化 例如汇丰可为通过合格境外投资者（QFII） 银行间债券市场直投模式（CIBM Direct）及B股直接投资等渠道开展境内投资的境外机构提供托管服务 [2] - 外资银行聚焦跨境资产托管业务 发挥与全球市场体系深度兼容的优势 满足日益增长的跨境投资需求 [3] - 外资银行在监管框架 合规文化 运作机制等方面与境外市场高度接轨 并拥有长期积累的国际客户网络与品牌信誉 在服务“引进来”与“走出去”时具备天然的专业可信度 [3] - 花旗银行（中国）表示其核心是满足客户跨境需求 凭借全球网络与本地洞察 支持境外投资者高效配置A股 银行间债券 期货等各类中国资产 [3] - 汇丰银行（中国）正以“托管+渠道”模式服务本地基金公司 发挥“本地+全球”服务能力 支持本地基金的全球资产配置 [3] 中国资产托管行业竞争格局 - 当前资产托管行业由国内大型商业银行主导 外资银行市场份额较小 [2] - 国有大行凭借先发优势 良好客户基础与丰富销售渠道 在养老金 保险资金及跨境资产托管业务中保持领先 [2] - 股份行依托在同业与资管领域的专长 在基金/证券资管计划 信托计划 私募基金托管领域发展迅速 [2] - 部分城商行通过整合本地资源 在区域性理财及信托产品托管领域持续发力 [2] 外资银行面临的挑战 - 外资银行的核心掣肘在于本土渠道根基较浅 境内物理网点有限 客户基础薄弱 这与国内托管业务高度依赖销售渠道的行业生态存在矛盾 [3] - 托管业务对风险管理要求极高 保障充足的资金流动性是基础 关系到客户证券交收结算的及时性与稳定性 以及在必要时提供短期融资的能力 [3]

资本市场开放步伐加快 - 中国证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种 将引入境外交易者参与交易 释放出资本市场开放步伐加快的鲜明信号 [1] - 资本市场正以高质量开放为抓手 积极参与国际金融治理 推动双向开放迈向更深层次、更高水平 [1] - 围绕提升跨境投融资便利性、完善境外上市监管、增强开放环境下风险防控能力等一系列举措 资本市场正逐步构建起外资“愿意来、留得住、发展得好”的长远格局 [1] “引进来”蹄疾步稳 - 外资机构不仅着眼于进入中国市场 更致力于长远布局、深度融入 例如瑞穗证券（中国）有限公司正式落户北京 注册资本23亿元 [1] - 外资机构业务布局已超越传统证券业务 积极向资产管理、财富管理等综合金融服务延伸 例如汇丰中国落地其在境内市场的首单公募基金托管业务 [2] - 汇丰中国通过“托管+渠道”模式加入公募基金托管赛道 将发挥外资托管行“本地+全球”的服务能力 支持本地基金的全球资产配置和海外业务布局 [2] - 中国已跻身全球第二大资产和财富管理市场 大资管行业发展机遇广阔 [2] “走出去”步伐加快 - 今年以来已有逾10家内地公司登陆港股市场 超过去年同期水平 后备企业不断扩容 [3] - 2026年香港IPO市场热度有望延续 AI及产业链相关企业将是上市热点赛道 [3] - 在政策支持科技型企业境外上市的背景下 该类企业赴港IPO的积极性将持续增强 [3] - 中资券商正从单一业务出海转向构建全球化服务生态 例如中国银河证券成立“海南自由贸易港中介机构高质量服务企业出海平台” 提供一站式企业出海服务 [3] - 中国银河证券已成为在东盟地区布局最广的中资投行之一 可依托其境内外一体化跨境服务生态为海南自贸港吸引产业资源 [4] 制度型开放持续深化 - 国家外汇局将有序推进直接投资、证券投资、跨境融资等领域资本项目高水平制度型开放 [4] - 国家外汇局将进一步研究优化合格境外机构投资者（QFII）跨境资金政策 继续有序发放合格境内机构投资者（QDII）投资额度 [4] - 将配合有关部门推进沪深港通、债券通等金融市场互联互通机制建设 不断提升金融市场双向开放水平 [4] - 应允许外国成长型企业来华上市 逐步形成国际化的新兴市场 为建成新的国际金融中心创造条件 [5] - 建议加强与境外市场的联动 鼓励跨境开发新产品 如支持境外市场指数ETF产品开发 利用自贸区FT账户优势允许募集外币资金投资境外 [5] - 鼓励优质上市公司通过赴香港路演、与国际投资机构面对面交流等方式 增强境外投资者对中国市场的认知和信心 [5] - 监管体系将同步升级 构建与高水平开放相匹配的风险防控机制 深化跨境监管合作 [5] - 建议通过跨境监管备忘录与联合执法防范风险 并借助科技赋能建立全市场风险监测体系 [6]

上海市金融中心建设政策与规划 - 中共上海市委发布“十五五”规划建议 强调增强国际金融中心竞争力和影响力 具体部署包括加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心 加快完善现代金融体系 提高金融服务实体经济能力 [1] - 上海市召开金融系统工作会议 传达全国金融系统工作会议精神 推进党建工作全覆盖及非公金融企业党的组织体系全覆盖 [2] - 上海市委金融办联合多部门发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》 旨在提升有色金属大宗商品能级助力“五个中心”建设 [3] 上海金融市场与产品动态 - 上海期货交易所胶版印刷纸期货首个合约OP2601顺利完成交割 交割量46手合计1840吨 交割金额近760万元 [6] - 上海期货交易所调整铜、铝、黄金、白银等期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度 [9] - 上海国际能源交易中心就修订《风险控制管理细则》公开征求意见 [10] - 证监会同意上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权注册 [30] - 证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种 以扩大期货市场开放品种范围 [28][29] 金融机构业务创新与资格获批 - 汇丰银行（中国）落地境内市场首单公募基金托管业务 为易方达基金发行的港股通消费混合型证券投资基金提供托管服务 [11] - 建设银行首发自贸区人民币结构性存款产品 上线首日两家离岸企业通过FTN账户成功办理业务 [13] - 交通银行上海市分行实现首单国内信用证电证影像异地交单业务落地 同步办理福费廷融资2亿元 [16] - 上海证券保荐业务资格获得中国证监会核准 [15] - 上海农商银行三家支行入选国家金融监督管理总局上海监管局公布的首批上海市绿色分支机构 [17] 金融监管与行业规范 - 上海金融监管局印发《上海银行业保险业养老金融高质量发展行动方案》 围绕六大方面提出20条举措 [5] - 中国人民银行、国家金融监督管理总局通知 商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [20] - 中国人民银行等八部门发布《反洗钱特别预防措施管理办法》 自2026年2月16日起施行 [21] - 国家金融监督管理总局修订发布《行政许可实施程序规定》 自2026年3月1日起施行 [24] - 中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》 自2026年3月1日起施行 [27] 资本市场与融资活动 - 西安钢研功能材料股份有限公司、深圳市智胜新电子科技股份有限公司在上交所成功发行全国首批科技创新可转换公司债券 [14] - 上海龙旗科技股份有限公司在香港联合交易所主板挂牌上市 开盘涨12.9% 报35港元 总市值272.9亿港元 形成“A+H”双资本平台 [31] - 上海燧原科技股份有限公司科创板IPO获受理 拟募集资金60亿元 为2026年A股首单获受理IPO [32] - 财政部、税务总局和中国证监会延续实施创新企业境内发行存托凭证（CDR）试点阶段有关税收政策 [25] 金融科技与智能化服务 - 人保财险上海分公司与上海海事局上线“船舶保险（油污、残骸）证书智能填报+智能审核”项目 [12] 宏观经济与金融市场数据 - 2025年上海市金融业增加值8979.66亿元 增长9.7% [33] - 2025年上海市主要金融市场实现成交额4058.95万亿元 同比增长11.2% 其中上海黄金交易所成交额增长44.1% 上海证券交易所有价证券成交额增长32.2% 上海期货交易所成交额增长23.0% 银行间市场成交额增长3.2% [33] - 2025年12月末 上海市中外资金融机构本外币存款余额24.50万亿元 同比增长11.3% 贷款余额13.07万亿元 增长6.5% [33] - 2026年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为 1年期LPR 3.0% 5年期以上LPR 3.5% [22]