陈吉宁：携手做好金融 " 五篇大文章 " ，共同促进金融创新转型 推动上海国际金融中心建设取得新成效 调研中国人民银行上海总部并座谈，就下一步业务创新拓展、政策服务支持等听取意见建议 ■ 希望中国人民银行上海总部聚焦重大命题和重要任务，同上海同题共答、携手共建，把握窗口期、增 强紧迫性，加快提升功能、优化布局、创新突破，支持打造人民币金融资产配置中心和风险管理中心， 推动上海国际金融中心建设再上新台阶 市委书记陈吉宁9月9日下午在调研中国人民银行上海总部时指出，要深入学习贯彻习近平总书记关于上 海国际金融中心建设的重要指示精神，切实肩负起落实国家战略、维护国家利益、保障国家安全的使命 任务，加快提升国际金融中心功能，携手做好金融"五篇大文章"，共同促进金融创新转型，更好发 挥"先手棋"作用，推动上海国际金融中心建设不断取得新成效，为金融强国建设作出更大贡献。 作为党中央、国务院完善中央银行体制的重大决策和支持上海国际金融中心建设的标志性举措，中国人 民银行上海总部成立20年来，充分发挥贴近金融市场优势，助力金融体系日益完善，服务实体经济成效 显著，推动金融改革开放不断向纵深推进。陈吉宁在中国人民银行上海总部听 ...

公司合作动态 - 上海清算所董事长带队赴国泰海通证券调研并与董事长座谈交流 [1] - 双方围绕清算托管双支柱业务合作、人民币国际化、金融"五篇大文章"等议题深入探讨 [1] - 双方将锚定金融强国建设目标 发挥各自优势加快业务创新与协同步伐 [1] 战略发展重点 - 合作聚焦全面加强清算托管双支柱业务 [1] - 共同推进人民币国际化进程 [1] - 协同做好金融"五篇大文章"相关工作 [1] 合作目标 - 立足国家重要金融基础设施与领先综合金融服务商的使命担当 [1] - 共同助力金融高质量发展和上海国际金融中心建设 [1]

农发债发展情况 - 农发债发行量从2022年13886亿元增长至2025年上半年25342亿元 净增量已超过国开债[2] - 10年期农发债发行量从3437亿元增至14812亿元 但单券规模较小且估值偏高[2] - 农发行将重点提升10年期基准债流动性 措施包括扩大单券规模 提高发行透明度 鼓励机构参与及优化做市评价体系[2] 债券标准化与国际化举措 - 统一债券到期日至每月固定日期 票面利率调整为整数倍单位数值以简化结构[3] - 借鉴德国丹麦绿色国债经验 采用"孪生债券"机制同步发行绿色债与普通债[3] - 统一债券代码命名规则 计划重启境外农发债发行以拓展国际投资者群体[3] 债券市场与国际金融中心建设 - 上海凭借政策优势与金融创新能力成为债券市场发展关键枢纽 助力吸引国际资本与规则接轨[4] - 当前债券市场存在市场分割 多头监管 境外投资者占比偏低及与国际标准接轨不足等问题[5] - 建议推进市场一体化建设 完善监管协调机制 加强法治建设并深化国际市场规则对接[5] 数字金融发展态势 - 比特币2024年创价格新高 现货ETF上市首日吸引超40亿美元资金 年度波动率降至历史最低[7] - 稳定币和数字钱包在电商支付占比快速上升 美国机构数字资产持有量领先而中国参与度较低[7] - 需重视比特币在数字金融中的实际用途 推动区块链技术创新并发展盯住数字人民币的加密支付[8] 债券市场创新特征 - 债券市场呈现创新 绿色 开放三大特征 科技板于2025年5月推出助力科创中心建设[9] - 上海绿色债券发行量连续三年居全球城市首位 对外开放基础设施持续创新[9] - 商业银行可通过科技金融产品方案 绿色债券定价支持及跨境互联互通建设赋能市场发展[11] 市场协同与绿色发展 - 债券市场需与其他市场协同避免碎片化 借鉴德国孪生债券模式打造绿色债券收益率曲线[12] - 绿色项目认证需加强国际合作以提升市场认可度与定价水平[12] 国际化发展与市场建设 - 需构建全球影响力债券市场体系 使人民币债券成为安全资产 增强全球投资者信心[13] - 建议建立包容开放政策框架 培育深度交易市场 推动债券与衍生品融合发展[13] 金融中心协同关系 - 上海与香港国际金融中心存在竞争与互补 香港提供市场经验而上海具备政策与规模优势[14] - 上海面临境外子公司设立限制等挑战 影响离岸债券市场服务能力[14] 科技板制度创新 - 科技板构建全生命周期配套体系 未来需对发行规则分层并优化风险定价机制[15] - 建议完善风险缓冲机制 培育专业投资群体并制定专项信息披露规则[15]

行业宏观背景 - 中国资管行业正从规模扩张向质量提升转变 迎来天时地利人和的发展契机[2] - 中国上半年GDP同比增长5.3% 经济稳中有进为资管行业提供良好基础[2] - 上海国际金融中心建设取得进展 2024年末持牌资管机构达1782家 其中外资金融机构555家占比31%[2] - 中国拥有全球最大规模且持续壮大的中等收入群体 为行业提供庞大稳定客户基础[2] 公司战略定位 - 浦发银行总资产突破9.6万亿元 位列2025年全球银行1000强第19位[3] - 公司确立数智化战略 深耕科技金融 供应链金融 普惠金融 跨境金融 财资金融五大赛道[3] - 强化数字基建 数字产品 数字运营 数字风控与数字生态五数建设[3] - 提出一个中心四化发展策略 紧扣金融五篇大文章中心[3] 业务发展路径 - 品牌全球化：整合境内外牌照资源 构建募投管退全链条服务能力[3] - 资配多元化：构建穿越周期投资能力图谱 从规模导向转向能力为王[3] - 价值长期化：坚持为客户创造价值 提供完备友好亲和向善的服务[4] - 生态数智化：携手财富管理打造大资管服务生态 提升投研配置营销管理数智化水平[5] 行业活动概况 - 2025资产管理年会在上海举办 系国内资管行业最具影响力盛事之一[1] - 年会聚焦破局与重构——大资管再造竞争力主题[1] - 千余名资管人士参与讨论大资管发展趋势与多元资产配置议题[1]

评选活动概况 - 第十四届沪上金融家评选于8月20日启动媒体评审 50家主流及专业媒体参与投票 [1] - 设立三大奖项包括上海国际金融中心建设年度人物 沪上金融行业领军人物 沪上金融行业创新人物 [1] - 参评者须来自持牌金融机构且全职在上海工作不少于2年 [1] 评选标准与人才导向 - 强调培育长期耐心资本 做好五篇大文章 推动金融高水平开放等方向 [2] - 参选人需在科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融 数字金融领域作出探索 [2] - 注重展示中国特色金融文化及新时代金融人才担当 [2] 参选群体特征 - 近百名金融英才参选 覆盖银行 证券 保险 信托 期货 公募及私募基金等传统领域 [2] - 新兴业态代表积极参与 包括绿色金融和金融信息等领域 [2] - 候选人国际化程度高 含外籍专业人士及具境外工作经验者 [2] 评选机制与历史影响 - 采用自主报名 推举委员会提名 结合媒体评审 网络投票与专家评审的多维度评选方式 [3] - 评选结果将于2025年9月揭晓 [3] - 过往十三届累计选拔两百余位金融人才 增强上海国际金融中心软实力 [3] 主办方与支持机构 - 主办方包括中国经济信息社 新华社上海分社 上海证券报 第一财经等8家机构 [4] - 获得上海市推进国际金融中心建设办公室 中国人民银行上海总部等4大监管机构支持 [4] - 评选不接受任何形式的赞助 由上汽奥迪全程支持及九方智投特别支持 [4]

行业发展趋势 - 资管行业正从规模扩张向质量提升转变 [1] - 中国资管市场规模持续扩大且结构多元呈现百花齐放局面 [1] - 上海国际金融中心建设取得进展 截至2024年末持牌资管机构达1782家其中外资金融机构555家占比31% [1] - 中国拥有全球最大规模且持续壮大的中等收入群体为行业提供庞大稳定客户基础 [1] 公司战略定位 - 公司确立数智化战略并深耕科技金融/供应链金融/普惠金融/跨境金融/财资金融五大赛道 [2] - 强化数字基建/数字产品/数字运营/数字风控与数字生态五数建设以打造差异化竞争优势 [2] - 总资产突破9.6万亿元位列2025年《银行家》全球银行1000强第19位 [2] - 未来围绕金融五篇大文章中心实施品牌全球化/资配多元化/价值长期化/生态数智化发展路径 [2] 宏观环境支撑 - 上半年中国GDP同比增长5.3% 经济稳中有进且高质量发展成效显著 [1] - 资管行业迎来天时（经济向好）地利（上海金融中心集聚效应）人和（中等收入群体）三重发展契机 [1]

行业发展趋势 - 资管行业正从"规模扩张"向"质量提升"转变，迎来"天时、地利、人和"的发展契机 [1][3] - 中国资管市场规模持续扩大，行业结构多元化，呈现"百花齐放"局面 [3] - 上海国际金融中心建设进展显著，2024年末持牌资管机构达1782家，其中外资金融机构占比1/3（555家） [3] - 全球最大规模的中等收入群体为资管行业提供庞大且稳定的客户基础 [3] 公司战略与定位 - 浦发银行确立"数智化"战略，深耕科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融五大赛道 [3] - 强化数字基建、数字产品、数字运营、数字风控与数字生态"五数"建设，打造差异化竞争优势 [3] - 公司总资产突破9.6万亿元，位列2025年《银行家》杂志"全球银行1000强"第19位 [3] 未来发展方向 - 浦发银行将围绕"一个中心、四化发展"展业，紧扣金融"五篇大文章"中心 [4] - 品牌全球化：整合境内外牌照资源，构建"募、投、管、退"全链条服务能力 [4] - 资配多元化：构建穿越周期的投资能力图谱，从"规模导向"转向"能力为王" [4] - 价值长期化：坚持"为客户创造价值"，提供"完备、友好、亲和、向善"的服务 [4] - 生态数智化：携手财富管理打造大资管服务生态，提升投研、配置、营销、管理的数智化水平 [5]

核心观点 - 中央结算公司支持交通银行香港分行成功发行全球首单公募上海自贸区离岸债券 期限3年 票面利率1.85% 在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司和卢森堡交易所两地挂牌上市 [1] - 发行吸引中国香港、中东、中美洲等地区境外机构投资者踊跃参与认购 在中央结算公司登记托管 [1] - 上海自贸区离岸债券是推动金融高水平开放的关键领域 助力加快上海国际金融中心建设 [1] 债券发行细节 - 债券期限3年 票面利率1.85% [1] - 采用两地挂牌上市模式 分别在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司和卢森堡交易所上市 [1] - 中央结算公司为债券提供登记托管结算等一体化服务支撑 [1] 战略意义 - 贯彻落实上海离岸金融建设要求 深化服务离岸市场投融资体系 [1] - 紧密对接上海国际金融中心建设、自贸试验区建设等国家战略 [1] - 为各类优质主体提供高效便利的投融资渠道 [1] 未来规划 - 中央结算公司将继续优化上海自贸区离岸债券服务机制 [2] - 进一步拓宽"走出去"企业及境外优质企业的融资渠道 [2] - 促进离岸金融生态在沪加速形成 扎实稳慎推进债券市场开放 [2]

首单上海自贸区离岸债券发行 - 中国银行香港分行作为发行主体成功发行全球首单上海自贸区离岸债券 发行规模为5亿元人民币 [1] - 债券发行在中国人民银行指导下由上海清算所支持 采用"两头在外、多级托管"原则 面向国际市场融资 [1] - 中银香港担任次级托管机构 引入包括中银香港资产管理公司 中国建设银行（亚洲） 招商银行伦敦分行等多家境外机构投资者参与认购 [1] 市场架构与参与机构 - 境外投资者可通过国际通行托管架构和账户体系参与认购及二级市场交易结算 [1] - 参与发行的境外投资机构涵盖商业银行 资产管理公司和证券公司在内的多元化金融机构 [1] - 上海清算所作为全国唯一总部位于上海的中央证券存管机构 推动债券发行落地 [1] 战略意义与市场影响 - 该债券发行标志着离岸债券市场产品类型进一步丰富 是上海国际金融中心建设的重要成果 [1] - 项目有助于加快上海自贸区离岸金融市场高质量发展 提升上海国际金融中心建设能级 [1] - 发行实践多维度拓展了人民币海外资产池 强化人民币国际化进程 [1]

政策背景与总体要求 - 金融监管总局与上海市人民政府联合印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》以落实党中央、国务院关于增强上海国际金融中心竞争力和影响力的决策部署 [1][2] - 行动方案以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导 坚持党中央对金融工作的集中统一领导 坚持以服务经济高质量发展为目标 坚持稳步扩大制度型开放 统筹金融发展和安全 [2] 金融机构集聚与功能优化 - 推动银行保险机构进一步集聚上海 支持外资金融机构发挥更大作用 推动重点对外开放项目优先落地 [2] - 推动商业银行总行通过专设机构或对在沪机构授权方式加大支持力度 优化提升在沪金融机构服务功能 引导协同合作 [2] 金融服务实体经济举措 - 鼓励在沪金融机构稳妥有序开展碳金融相关业务 打造国际绿色金融枢纽 [2] - 提升科技金融工作质效 大力发展普惠金融、养老金融和数字金融 [2] 制度型开放与国际化提升 - 坚持对标国际高标准经贸规则探索金融制度型开放 持续优化跨境金融服务 [3] - 提升金融机构国际化经营水平 推动机构积极参与金融市场建设 研究探索离岸金融创新 [3] - 大力推进上海国际再保险中心建设和航运保险发展 [3] 监管与风险防控机制 - 推动在沪金融机构提高前瞻性风险管理能力 促进稳健经营 [3] - 坚持包容审慎监管理念 支持聚焦服务实体经济和对外开放等重点领域组织实施金融创新试点 探索实施尽职免责机制 [3] - 强化央地协同共筑安全网 推动建立完善上海市金融风险防范处置工作机制 [3] 金融创新试点与政策配套 - 建立健全金融创新监管工作机制 支持上海金融监管局通过监管互动机制在限定业务、额度、机构及风险熔断前提下开展创新试点 [4] - 对标国际高标准经贸规则 探索在上海自贸试验区开展以国际良好实践为基础的跨境银团贷款等非居民贷款业务 [4] - 深化上海国际金融中心与科技创新中心联动建设 探索适合科技企业特点的金融服务模式 [4] 绿色金融与碳市场建设 - 支持上海打造国际绿色金融枢纽 鼓励在沪金融机构支持碳排放交易市场建设 [4] - 稳妥有序开展碳金融相关业务 支持上海参与国际碳金融定价权竞争 [4] 金融基础设施与人才建设 - 支持条件具备时在上海设立金融监管总局数据分中心 提高金融监管科技水平 [3] - 支持上海打造新型资产管理服务平台 引进和培养高水平金融人才 [3] - 深化金融法治建设 支持建设上海金融消保中心 完善金融营商环境 [3]