报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 春季火山引擎大会聚焦模型升级与 Agent 落地，有望成为 2025 年 AI 算力 + 端侧的关键催化事件，建议持续关注云厂商合作产业链 [3] 根据相关目录分别进行总结 大会概况 - 火山引擎 2025 春季 FORCE 原动力大会预计于 2025 年 6 月 11 - 12 日在北京举行，聚焦大模型与 AI 云原生等前沿领域，展现豆包大模型家族最新进展，剖析 Agent 开发范式演进，带来 Coding 方面的进化与革新 [1] 大会亮点 - 充实豆包大模型家族矩阵，有望推出推理精度更高、使用成本更低的基座大模型及视觉 / 语音等多模态垂类升级模型；聚焦 Agent 开发新范式，有 15 + 场专题论坛分享创新技术；打造 2800 平方米沉浸式互动展区 [1] 6 月 11 日议程 - 围绕主论坛、技术主论坛、产品和行业专场论坛、合作伙伴论坛等展开，全方位剖析 AI 智能时代的可能。主论坛探索豆包大模型 + AI 云原生方案，分享 Coding 和算法进化革新；技术主论坛分享 AI 云原生等多方面内容，探索 AI 时代产品与技术重构；产品和行业专场论坛覆盖多方面产品和行业，有望看到新硬件产品和应用落地案例，各行业合作伙伴亮相 [2] 6 月 12 日议程 - 聚焦开发者生态，探讨基于 AI 云原生的 Agent 开发新范式。火山方舟平台具备更丰富开源能力，TRAE 推出 2.0 版本，扣子降低 AI Agent 开发门槛 [3] 投资建议 - 关注云厂商合作产业链，包括云端算力（ASIC、服务器、铜互连、PCB、散热、电源相关企业）和端侧硬件（品牌、方案商及代工、数字芯片、渠道相关企业） [3][4] 重点公司盈利预测、估值与评级 | 代码 | 简称 | 股价（元） | EPS（元） | | | PE（倍） | | | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 2026E | 2027E | | | 688521.SH | 芯原股份 | 88.08 | -0.18 | 0.07 | 0.61 | / | 1258 | 144 | 推荐 | | 688800.SH | 瑞可达 | 47.21 | 1.78 | 2.32 | 2.89 | 27 | 20 | 16 | 推荐 | | 002463.SZ | 沪电股份 | 36.41 | 1.89 | 2.32 | 2.71 | 19 | 16 | 13 | 推荐 | | 002241.SZ | 歌尔股份 | 22.19 | 1.01 | 1.23 | 1.44 | 22 | 18 | 15 | 推荐 | | 688608.SH | 恒玄科技 | 391.85 | 6.68 | 9.32 | 11.81 | 59 | 42 | 33 | 推荐 | | 300493.SZ | 润欣科技 | 23.32 | 0.30 | 0.42 | 0.55 | 78 | 56 | 42 | / | [4]