股价表现 - 8月7日开盘报36.80元，盘中最高触及39.14元，最低下探35.01元，最终收于35.82元，较前一交易日下跌2.74% [1] - 早盘9时39分出现快速反弹，五分钟内涨幅超过2% [1] 业务概况 - 公司属于互联网服务行业，主营业务包括数字商品综合运营服务、物联网应用解决方案 [1] - 业务涉及数字经济领域，涵盖数据安全、鸿蒙概念等技术方向 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出8553.23万元，占流通市值的1.35% [1] - 近五个交易日累计净流出2.21亿元，占流通市值的3.48% [1] 交易数据 - 全天成交量达35.5万手，成交金额13.33亿元 [1]

发行信息 - 本次发行股票数量为4240.00万股，占发行后股份总数的25%，发行后总股本为16958.40万股[7][38] - 每股面值为1.00元，每股发行价格为23.80元/股，发行市盈率为34.71倍，发行市净率为2.62倍[7][38][39] - 募集资金总额为100912.00万元，净额为89599.78万元[39] - 发行费用总额为11312.22万元[39] 业绩数据 - 报告期内，通用流量、视频权益融合及分发运营服务收入合计占营收比重分别为76.92%、74.21%和74.95%[25][85] - 2018 - 2022年通用流量运营业务收入同比变化分别为 - 54.10%、28.32%、20.50%、82.20%、48.41%[26][86] - 报告期内视频权益融合运营服务收入分别为13019.93万元、12508.46万元和10060.28万元[27][87] - 报告期内分发运营业务收入分别为8150.76万元、8430.56万元和8122.29万元[28][88] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为1565.72万元、 - 5217.54万元和 - 12108.93万元[31][96] - 报告期各期末应收账款净额分别为21681.59万元、29713.48万元和45838.61万元，占期末总资产比例分别为35.83%、33.20%和40.72%[32][97] - 最近三年（2020 - 2022年）研发投入分别为2714.49万元、3439.56万元和3826.63万元，累计9980.67万元[67] - 最近三年（2020 - 2022年）营业收入分别为50438.42万元、71492.71万元和87854.88万元，复合增长率31.98%[67] - 2022 - 2020年资产总额分别为112556.49万元、89510.12万元和60517.53万元[68] - 2022 - 2020年净利润分别为12505.64万元、10537.67万元和8477.59万元[68] - 2023年一季度预计营业收入18851.54 - 23040.77万元，较去年同期增长11.98% - 36.87%[71] - 2023年一季度预计净利润2580.15 - 3153.52万元，较去年同期增长3.89% - 26.98%[71] - 2021 - 2022年扣非后归属于母公司所有者净利润分别为10160.14万元和11629.16万元，累计21789.30万元[73] 公司架构 - 公司控股80%子公司为广东悦伍纪网络技术有限公司[15] - 公司全资子公司有广州零世纪信息科技有限公司、广州助蜂网络技术有限公司等[15] - 公司参股公司有北京蜂助手技术有限公司、深圳市迪讯飞科技有限公司等[15] - 公司持股5%以上股东有海峡创新互联网股份有限公司、赣州蜂助手资产管理合伙企业（有限合伙）、广州诺为特投资合伙企业（有限合伙）[15] 技术与产品 - 截至招股说明书签署日，公司拥有33项发明专利，245项软件著作权[62] - 公司与腾讯联合推出基于物联网技术的智能CPE机顶盒产品[55] - 公司将服务接入成本从7人天降低到1人天内[60] 未来展望 - 募集资金用于数字化虚拟产品综合服务云平台建设等5个项目及补充流动资金[39] 风险提示 - 公司面临市场竞争、安全运营、资金短缺、应收账款坏账、法律等风险[29][30][31][32][34] - 行业技术发展和模式创新活跃，把握偏差或研发不及时影响市场份额和经营能力[23] - 向物联网应用领域延伸业务把握不当，影响竞争力和业绩成长性[23] - 业务平台需技术升级迭代，不能跟进技术趋势面临被赶超等风险[24] 股权变动 - 2017 - 2019年多次增资、股份转让、送转股及对赌协议相关变动[119][121][128][130][134][136][138][140][142][146][148][150][152][154][156][158][160][162][164][166][167][170][172][173][174][175][176][177][179][181][183][184][186][187][189][193][195][196][198]

发行价格与市盈率 - 本次发行价格为23.80元/股，对应2022年扣非后摊薄市盈率34.71倍，低于行业最近一月平均静态市盈率44.21倍和可比上市公司平均静态市盈率58.88倍[23][24] 发行数量与配售 - 本次公开发行新股数量4240.00万股，占发行后公司股份总数的25.00%，发行后总股本16958.40万股[29] - 初始战略配售数量636.00万股，占发行数量15.00%；最终战略配售数量424.00万股，占发行数量10.00%，差额212.00万股回拨至网下发行[9] - 蜂助手员工资管计划1号战略配售32.8889万股，占发行数量0.78%；蜂助手员工资管计划2号战略配售391.1111万股，占发行数量9.22%[9] 申购与缴款 - 网上网下申购日为2023年5月5日，网下申购时间为9:30 - 15:00，网上申购时间为9:15 - 11:30、13:00 - 15:00[32][96] - 网下投资者应于2023年5月9日（T + 2日）16:00前，按最终确定的发行价格与初步配售数量，及时足额缴纳新股认购资金[11] - 网上投资者申购新股中签后，应确保其资金账户在2023年5月9日（T + 2日）日终有足额的新股认购资金[12] 业绩情况 - 2018年至2022年公司实现营业收入分别为29,113.18万元、42,344.04万元、50,438.42万元、71,492.71万元和87,854.88万元，收入复合增长率为31.80%[17] - 2018年至2022年公司实现扣除非经常性损益归属于发行人股东的净利润分别为3,750.61万元、6,038.70万元、7,968.24万元、10,160.14万元和11,629.16万元，复合增长率为32.70%[17] 用户数据 - 物联网流量解决方案已开发客户数量达310多家，开卡数量达560多万张[19] 募集资金 - 《招股意向书》披露募集资金需求45382.00万元，本次发行对应募集资金总额100912.00万元[24] - 按发行价格和4240.00万股新股发行数量计算，预计募集资金总额100912.00万元，扣除发行费用约11312.22万元后，预计募集资金净额约89599.78万元[27] 其他 - 网上投资者连续12个月内累计3次中签后未足额缴款，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起180个自然日内不得参与相关网上申购[14] - 当网下和网上投资者缴款认购股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的70%时，将中止本次新股发行[13]

发行信息 - 本次发行股票数量不超过4240.00万股，且不少于发行后股份总数的25%[8] - 每股面值为人民币1.00元[8] - 拟上市深交所创业板，保荐人、主承销商为光大证券[8] 业绩数据 - 2019 - 2021年研发投入分别为2902.76万元、2714.49万元和3439.56万元，累计9056.81万元[63] - 2019 - 2021年营业收入分别为42344.04万元、50438.42万元和71492.71万元，复合增长率29.94%[63] - 2022年末总资产112,824.62万元，较去年年末增长26.30%[67] - 2022年末归属于母公司所有者权益64,681.49万元，较去年年末增长24.50%[67] - 2022年度营业收入87,854.88万元，较去年同期增长22.89%[67] - 2022年度净利润12,505.67万元，较去年同期增长18.68%[67] - 2023年一季度预计营业收入18,851.54 - 23,040.77万元，较去年同期增长11.98% - 36.87%[70][71] - 2023年一季度预计净利润2,580.15 - 3,153.52万元，较去年同期增长3.89% - 26.98%[70][71] 业务收入 - 报告期内通用流量、视频权益融合、分发运营服务收入合计占营收比重分别为84.68%、76.92%、74.21%和72.75%[26] - 2018 - 2022年1 - 6月通用流量运营业务收入有不同幅度增减[27] - 报告期内视频权益融合运营服务收入分别为13667.98万元、13019.93万元、12508.46万元和5787.13万元[28] - 报告期内分发运营业务收入分别为7561.99万元、8150.76万元、8430.56万元和3369.55万元[29] - 物联网业务研发投入3549.60万元，相关业务收入占比分别为3.52%、8.36%、9.09%和11.38%[89] 财务指标 - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为 - 935.61万元、1565.72万元、 - 5217.54万元和 - 8219.33万元[33] - 报告期各期末应收账款净额分别为22,182.95万元、21,681.59万元、29,713.48万元和35,181.52万元，占期末总资产比例分别为42.37%、35.83%、33.20%和34.57%[34] 公司概况 - 公司曾用名广东蜂助手网络技术股份有限公司[16] - 汉鼎蜂助手（广东悦伍纪）是公司控股80%子公司[16] - 汉鼎信息（海峡创新）等是公司持股5%以上股东[16] - 公司注册资本12,718.40万元[40] - 公司曾在新三板挂牌，2016年9月2日挂牌，2018年4月25日终止[40] 业务模式 - 提供虚拟商品聚合、融合、分发运营等服务[46] - 物联网应用解决方案针对不同流量需求场景提供方案[47] - 技术服务面向信息及通信领域客户[48] 客户与供应商 - 数字化虚拟商品综合运营服务主要客户有银行、保险等，物联网IOT解决方案主要客户有中国移动等[49] - 主要采购各类数字化虚拟商品，主要供应商有爱奇艺、优酷等[49] 技术成果 - 截至招股书签署日，公司拥有30项发明专利，243项软件著作权[56] - 公司将服务接入成本从7人天降低到1人天内[55] - 公司服务交易平台实现工具化、自动化，并申请相关发明专利[56] - 公司CPE机顶盒技术可实现无线2G/3G/4G/5G网络多模多频[56] - 公司云终端技术可将手机百万级应用转移到云上运行[60] 未来策略 - 以“虚拟商品的综合运营”为基础业务，加大“物联网IOT解决方案”和“云终端整体技术解决方案”研发投入[76] 股权结构 - 控股股东罗洪鹏直接持股29.33%，一致行动人合计持股49.82%，发行后降至37.36%[93] 风险提示 - 面临创新、技术升级迭代、经营业绩、市场竞争等风险[24] - 业务向物联网应用领域延伸，存在产品及服务创新不被市场认可的风险[24]