在AI产业下半场转向端侧落地的关键节点，一家成立不到两年的中国芯片黑马横空出世，凭借颠覆性技术与顶尖团队实力，在资本寒冬中逆势突围，累 计斩获近10亿元融资，迅速跻身端侧AI芯片领域第一梯队。 光羽芯辰的快速崛起，离不开掌舵人周强的前瞻布局与硬核实力。这位1983年出生的"芯片老兵"，深耕芯片领域十余年，履历堪称中国芯片产业的进阶缩 影，也是业内罕见的全栈型技术创业者。 周强是复旦大学微电子学院博士、工信部集成电路领军人才，专业功底扎实、产业经验丰富，他的职业生涯从本土上市公司芯原微电子起步，随后加入被 誉为芯片行业"黄埔军校"的AMD，深耕芯片SoC系统研发与管理，后续又历任摩尔线程、燧原科技高管，担任燧原科技首席芯片战略官，主导AI芯片架构 前瞻性研发、战略生态建设与产业资源整合，还带领团队成功量产CPU、AI SoC、汽车AP等多款芯片，精通芯片设计、验证、量产全流程开发。 十余年行业深耕，让周强沉淀出两项核心能力，一是务实的工程化落地能力，能精准把控技术边界与落地难点，不做空中楼阁式研发；二是敏锐的市场洞 察力，习惯以客户需求倒推产品定义，拒绝技术自嗨。2022年ChatGPT引爆云端大模型热潮，赛道 ...

公司上市进程与监管问询 - 向港交所主板递交上市申请书不到两个月，公司收到证监会补充材料要求，上市进程增加变数 [1] - 证监会问询聚焦四大核心问题，包括控股股东认定、新增股东入股价格、员工持股平台工商登记进展及“全流通”股份权利瑕疵 [1][2][3][4] - 公司于2025年12月递交申请，旨在进一步拓宽融资渠道 [1][10] 公司治理与股权结构 - 控股股东认定结果在备案材料中存在不一致，证监会要求说明原因并出具明确结论 [2] - 截至最后实际可行日期，创始人陈先生及其配偶王女士通过直接及间接持股合计控制公司65.51%的股权，股权集中度较高 [2] - 陈先生直接持股17.23%，王女士直接持股15.59% [2] - 证监会关注最近12个月内新增股东入股价格的定价依据、公允性及价格差异原因，要求说明是否存在利益输送 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是一家成立近8年的端侧AI芯片与解决方案提供商，产品应用于消费电子、汽车及具身智能市场 [1][5] - 核心业务为智能显示芯片及解决方案（含AI Scaler及STDI芯片）和智能感控芯片及解决方案（含TMCU、通用MCU、触控芯片及智能座舱解决方案） [5] - 2024年公司AI Scaler出货量约为3700万颗，按出货量计，公司在全球scaler行业中排名第二，在ASIC scaler细分行业中排名第一 [5] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2022年至2025年前三季度）累计亏损额达到4.26亿元 [1][8] - 2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，期内亏损分别为1.29亿元、1.53亿元、0.81亿元及0.63亿元 [8] - 营业收入从2022年的0.87亿元增长至2024年的2.44亿元，年复合增长率超67% [8] - 2025年前三季度营收为2.40亿元 [8] - 研发支出占营收比重常年维持在30%至80%左右，公司坦言短期内可能无法实现或维持盈利 [9] 现金流与资金状况 - 报告期内经营活动现金流持续为负，2022年至2025年前三季度净额分别为-1.19亿元、-1.22亿元、-0.75亿元和-0.79亿元，合计为-3.95亿元 [1][10] - 自身“造血”能力较弱，叠加研发持续高投入，导致公司资金链承压 [1][10] - 计划将上市募集资金用于技术研发、建设汽车电子模块生产设施、拓展全球市场及补充营运资金 [10] 客户与供应商集中度 - 客户集中度极高，2022年至2025年前三季度，来自前五大客户的收入占比分别为89.9%、78.6%、88.8%和82.2% [1][7] - 2025年前三季度，来自前五大客户的收入占比高达82.2% [1] - 最大客户收入占比从2022年的76.7%下降至2025年前三季度的37.4%，但仍为第一大收入来源 [7] - 供应商集中度也较高，2022年至2025年前三季度，向前五大供应商的采购额占比分别为81.8%、83.7%、83.6%和76.6%，连续三年超过80% [7]

公司业务与产品 - 公司主要产品为中高端智能音频SoC芯片和端侧AI处理器芯片 [2] - 产品应用于无线音频（如无线麦克风、蓝牙音箱）、智能穿戴（如智能手表/手环、AI眼镜）、party音箱、专业音箱、声卡/调音台等终端 [2] 公司研发战略 - 公司将持续推进低功耗大算力端侧AI芯片的研发 [2] - 公司旨在把握智能终端AI化的行业趋势 [2]

公司上市进程与监管问询 - 中国证监会对正在冲击港股上市的曦华科技提出补充材料要求，涉及控股股东认定、新增股东入股、员工持股平台登记及拟参与“全流通”股份权利状况等多方面问题 [1] - 证监会要求公司就控股股东认定结果不一致的原因及标准进行说明，并要求律师出具明确结论性意见 [1] - 证监会要求说明最近12个月内新增股东入股价格的定价依据、公允性、价格差异原因及合理性、税费缴纳情况，并就是否存在利益输送出具明确结论性意见 [1] - 证监会要求说明员工持股平台办理工商变更登记手续的进展情况 [1] - 证监会要求说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形 [1] 公司业务与产品概况 - 曦华科技是一家端侧AI芯片与解决方案提供商 [1] - 公司智能显示芯片及解决方案主要包括AIScaler及STDI芯片 [1] - 公司智能感控芯片及解决方案主要包括TMCU、通用MCU、触控芯片及智能座舱解决方案 [1] - 公司产品已被多家主流汽车OEM及全球知名消费电子品牌采用 [1] - 公司产品满足消费电子、汽车及具身智能等市场需求 [1]

公司上市备案进展 - 中国证监会国际司于2026年1月23日发布文件，对3家企业出具补充材料要求，其中包括曦华科技 [1] - 证监会要求曦华科技就四项具体事项进行补充说明，并要求律师核查并出具明确法律意见 [1][2][3] 证监会关注的具体事项 - 要求说明备案材料中对控股股东认定结果不一致的原因及认定标准，并就控股股东认定情况出具明确结论性意见 [1] - 要求说明最近12个月内新增股东入股价格的定价依据及公允性，解释入股价格差异的原因及合理性，说明税费缴纳情况，并就是否存在入股对价异常及利益输送出具明确结论性意见 [1] - 要求说明员工持股平台办理工商变更登记手续的进展情况 [2] - 要求说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形 [3] 公司业务概况 - 曦华科技是一家端侧AI芯片与解决方案提供商，已向港交所主板递表，独家保荐人为农银国际 [1] - 公司智能显示芯片及解决方案主要包括AIScaler及STDI芯片 [3] - 公司智能感控芯片及解决方案主要包括TMCU、通用MCU、触控芯片及智能座舱解决方案 [3] - 公司产品已获多家主流汽车OEM及全球知名消费电子品牌采用 [3] - 公司已量产的芯片产品组合可以满足客户在消费电子、汽车行业及具身智能等新兴市场的不同需求 [3]

公司上市备案进展 - 中国证监会国际司于2026年1月23日发布文件，对3家企业出具补充材料要求，曦华科技位列其中 [1] - 证监会要求曦华科技就四项具体事项补充说明，并需律师核查出具明确法律意见 [1][2][3] 证监会关注的具体事项 - 要求说明备案材料中对控股股东认定结果不一致的原因及认定标准，并就控股股东认定出具明确结论性意见 [1] - 要求说明最近12个月内新增股东入股价格的定价依据及公允性，解释入股价格差异的原因及合理性，说明税费缴纳情况，并就是否存在入股对价异常及利益输送出具明确结论性意见 [1] - 要求说明员工持股平台办理工商变更登记手续的进展情况 [2] - 要求说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形 [3] 公司基本情况 - 曦华科技是一家端侧AI芯片与解决方案提供商，已向港交所主板递表，农银国际为其独家保荐人 [1] - 公司智能显示芯片及解决方案主要包括AIScaler及STDI芯片 [3] - 公司智能感控芯片及解决方案主要包括TMCU、通用MCU、触控芯片及智能座舱解决方案 [3] - 公司产品已获多家主流汽车OEM及全球知名消费电子品牌采用 [3] - 公司已量产的芯片产品组合可以满足客户在消费电子、汽车行业及具身智能等新兴市场的不同需求 [3]

公司上市申请与业务概况 - 深圳曦华科技股份有限公司已向港交所递交上市申请，农银国际为其独家保荐人 [1] - 公司是一家端侧AI芯片与解决方案提供商，成立于2018年，产品已获多家主流汽车OEM及全球知名消费电子品牌采用 [1][2] - 公司已量产的芯片产品组合可满足消费电子、汽车行业及具身智能等领域的需求 [2] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前9个月，公司收入分别为0.87亿元、1.50亿元、2.44亿元、2.40亿元 [2] - 同期毛利率分别为35.7%、21.5%、28.4%、22.1% [2] - 同期净亏损分别为1.29亿元、1.53亿元、0.81亿元、0.63亿元 [1][2] - 2024年及2025年前9个月，税前亏损占收入的比例分别为33.0%和26.2% [3] 产品与解决方案组合 - 公司提供全面的端侧AI芯片及解决方案组合，主要包括两大类 [2] - 智能显示芯片及解决方案：主要有AI Scaler及STDI芯片 [2] - 智能感控芯片及解决方案：主要有TMCU（触控MCU）、通用MCU、触控芯片及智能座舱解决方案 [2] 客户集中度风险 - 公司面临与主要客户有关的集中度风险，业务很大程度上依赖少数客户 [5] - 2022年至2025年前9个月，来自单一最大客户的收入分别为0.67亿元、0.87亿元、1.62亿元及0.90亿元 [6] - 该最大客户收入占同期总收入的比例分别为76.7%、57.9%、66.5%及37.4% [6] - 同期，向前五大客户的销售收入占总收入比例分别为89.9%、78.6%、88.8%及82.2% [6] 研发投入与未来展望 - 公司短期内可能继续产生净亏损，因处于拓展业务阶段并持续投资研发 [4] - 2022年、2023年、2024年及2025年前9个月，研发开支分别为1.14亿元、1.25亿元、0.87亿元及0.67亿元 [4] - 公司未来的收入增长将取决于开发新技术、提升客户体验、制定有效商业化策略及开发新产品的能力 [4] 募集资金用途 - 募集资金将用于增强现有产品系列的先进技术研发及产品迭代，并开发用于AMOLED触控芯片及音频驱动器的下一代芯片 [6] - 将用于兴建一家汽车电子模块生产及组装设施，服务汽车OEM及Tier 1、Tier 2供应商 [6] - 将用于提升全球市场影响力及扩展国际销售网络 [6] - 将用作营运资金及其他一般企业用途 [6]

公司上市与业务概况 - 深圳曦华科技股份有限公司已向港交所递交上市申请，农银国际为其独家保荐人 [1] - 公司是一家端侧AI芯片与解决方案提供商，成立于2018年，产品已获多家主流汽车OEM及全球知名消费电子品牌采用 [1][2] - 公司已量产的芯片产品组合满足消费电子、汽车行业及具身智能等领域的需求 [2] 产品与解决方案 - 公司提供全面的端侧AI芯片及解决方案组合，主要包括两大类 [2] - 第一类是智能显示芯片及解决方案，主要有AI Scaler及STDI芯片 [2] - 第二类是智能感控芯片及解决方案，主要有TMCU（触控MCU）、通用MCU、触控芯片及智能座舱解决方案 [2] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前9个月，公司收入分别为0.87亿元、1.50亿元、2.44亿元、2.40亿元 [2] - 同期，公司毛利率分别为35.7%、21.5%、28.4%、22.1% [2] - 同期，公司净亏损分别为1.29亿元、1.53亿元、0.81亿元、0.63亿元 [1][2] - 2024年及2025年前9个月，公司除税前亏损分别为8052.1万元及6289.6万元，占收入比例分别为33.0%及26.2% [3] 研发投入与未来展望 - 公司表示短期内可能继续产生净亏损，因处于拓展业务阶段并持续投资研发 [4] - 公司未来的收入增长取决于开发新技术、提升客户体验、制定有效商业化策略及开发新产品的能力 [4] - 2022年、2023年、2024年及2025年前9个月，公司的研发开支分别为1.14亿元、1.25亿元、0.87亿元及0.67亿元 [4] 客户集中度风险 - 公司面临与主要客户有关的集中度风险，业务很大程度上依赖少数客户 [5] - 2022年至2025年前9个月，公司最大客户贡献的收入分别为0.67亿元、0.87亿元、1.62亿元及0.90亿元，占同期总收入比例分别为76.7%、57.9%、66.5%及37.4% [6] - 同期，向前五大客户的销售收入分别为0.78亿元、1.18亿元、2.17亿元及1.97亿元，占总收入比例分别为89.9%、78.6%、88.8%及82.2% [6] - 若未能与主要客户维持稳定关系，公司业务可能受到负面影响 [6] 募集资金用途 - 募集资金将用于增强现有产品系列的先进技术研发实力及产品迭代，并开发用于AMOLED触控芯片及音频驱动器的下一代芯片 [6] - 将用于兴建一家汽车电子模块生产及组装设施，服务汽车OEM及Tier 1、Tier 2供应商 [6] - 将用于提升全球市场影响力以及扩展国际销售网络 [6] - 将用作营运资金及其他一般企业用途 [6]

公司概况与市场地位 - 曦华科技是一家端侧AI芯片与解决方案提供商，专注于智能显示和智能感控芯片，产品已获多家主流汽车OEM及全球知名消费电子品牌采用[5] - 公司以无晶圆厂模式运营，专注于芯片设计与开发，将制造、封装和测试外包给第三方伙伴[9] - 公司创始人陈曦是1993年广西高考理科状元，拥有清华大学三个学士学位及UCLA金融学MBA学位，具备超过25年半导体及高科技领域管理经验[3][11] - 公司首席财务官刘小榕女士自2021年7月起任职，拥有丰富的上市公司财务管理及审计经验[12] 核心产品与技术 - **智能显示芯片及解决方案**：主要包括AI Scaler及STDI芯片[5] - AI Scaler是全球首款采用ASIC架构的scaler芯片，在视觉无损压缩、画质增强及高速接口传输方面掌握关键技术[5] - STDI芯片将scaler、显示驱动与触摸感知功能集成于单颗芯片中，专为智能手机、平板电脑等设计，具有高集成度和卓越显示性能[7] - **智能感控芯片及解决方案**：主要包括TMCU、通用MCU、触控芯片及智能座舱解决方案[5] - TMCU将高性能触控功能与车规级MCU集成，通过ASIL-B功能安全认证，已成功应用于主流汽车OEM的大量量产车型[6][7] - 通用MCU基于ARM® Cortex®–M架构，并正在开发基于RISC-V结构的MCU，适用于车身控制模块等应用[8] - 触控芯片基于高精度电容感知技术，截至2025年9月30日累计出货量超过2,150万颗[8] - **智能座舱解决方案**：基于高性能座舱计算平台，结合公司自研的多种芯片，实现软硬件深度协同，已独立开发及高度集成除自动驾驶计算芯片外的所有关键控制芯片及底层驱动[9] 财务表现与运营数据 - 公司收入实现强劲增长：2022年收入为8670万元人民币，2023年增至1.50亿元人民币，2024年进一步增至2.44亿元人民币，2022年至2024年的复合年增长率为67.8%[9] - 2025年前九个月录得收入2.4亿元人民币[9] - 毛利情况：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月毛利分别为3091.6万元、3226.1万元、6932.1万元及5305.1万元人民币[10] - 同期毛利率分别为35.7%、21.5%、28.4%及22.1%[10] - 公司仍处于净亏损状态：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月净亏损分别为1.29亿元、1.53亿元、0.81亿元及0.63亿元人民币[11] - 研发投入高企：2022年至2024年研发支出总额的比率为63.3%，2022年、2023年、2024年及2025年前九个月研发开支分别为1.14亿元、1.25亿元、8680万元及6690万元人民币[11] - 截至2025年9月30日，研发团队由81名成员组成，多数具备全球领先半导体公司10年以上经验[11] 市场排名与出货量 - 在scaler芯片领域，公司于2024年按出货量计在全球scaler行业中排名第二，在ASIC scaler行业中排名第一[6] - 2024年，公司的AI Scaler出货量约为3,700万颗[6] - 公司的AI Scaler收入自2022年以来连续3年位列中国榜首[9] - 公司最新一代车规级TMCU在智能感控规格性能领域保持全球领先地位[6]

公司上市与资本运作 - 沐曦股份股票将于2025年12月17日在科创板上市 公司上市时尚未盈利 将自上市之日起纳入科创成长层 [2] - *ST名家计划实施资本公积转增股本 以现有总股本6.96亿股为基数 按每10股转增10.5股的比例转增 共计转增7.3亿股 转增后总股本将增至14.26亿股 [3] - 思源电气拟申请首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市 募集资金拟用于研发、供应链建设、海外扩张及营运资金等一般企业用途 [9] 控制权变更与重大资产重组 - 皮阿诺实际控制人将变更为尹佳音 原实控人马礼斌转让1788.84万股并放弃3537.37万股表决权 初芯微受让股份后持股比例增至16.78% 后续通过定增 初芯微及关联方青岛初芯合计持股比例将达29.99% [4] - 东方园林公告其合伙企业东方新能拟以现金购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权 其中海城锐海100%股权挂牌转让底价为1410万元 该交易预计构成重大资产重组 [5] 重要业务协议与订单 - 长春高新下属公司签署独家许可协议 预计可获得1.2亿美元首付款及近期开发里程碑款项 并有权至多获得13.65亿美元里程碑付款 产品上市后还可获得超过净销售额10%的销售提成 [6] - 许昌智能中标国家电网项目 合计中标金额为1.08亿元 [19] 公司业务澄清与说明 - 法尔胜发布公告澄清 公司主营业务为金属制品及环保业务 不涉及“可控核聚变”、“超导”、“商业航天”等相关业务 [7] - 飞沃科技公告 公司在商业航天领域的业务处于初期阶段 目前在主营业务收入中占比不足1% [8] - 康斯特公告 高端制造行业客户SpaceX在2016-2024年采购的校准测试产品订单金额较小 对公司业绩影响有限 [10] 研发与战略布局 - 紫光国微成立中央研究院 主要研究方向包括面向自动驾驶、具身机器人、低空飞行器等应用的端侧AI芯片新架构、新模型和高效算法研究 以及基于二维材料器件的新型存储器和特种芯片研究、高性能特种传感器芯片研究 [11] 股份回购 - 上海机电首次回购股份14.5万股B股 占总股本0.0142% 已支付总金额21.31万美元 [13] - 数码视讯拟使用不低于8000万元且不超过1.2亿元资金回购股份 回购价格不超过8.4元/股 预计可回购股份总数约为952.38万股至1428.57万股 分别约占公司当前总股本的0.6679%至1.0018% [14] 股东减持 - 德才股份股东城高世纪计划减持不超过420万股 占公司总股本比例不超过3% [15] - 科华控股股东张宇计划减持不超过583.22万股 占公司股份总数的3% [16] - 纬达光电股东ASIACHEM INTERNATIONAL CORPORATION计划减持不超过251.9万股 占公司总股本1.64% [17]