新华财经北京9月26日电（崔凯）9月下旬，全球主要央行密集进入政策调整窗口。在贸易摩擦加剧、地缘政治风险上升与经济增长动能减弱的多重压力下， 货币决策呈现出前所未有的分化：日本央行历史性启动资产减持，美联储开启预防性降息，而欧洲与英国央行则在通胀粘性下选择按兵不动。这一轮政策调 整凸显全球货币政策已从疫情后高度协同，正式转入多速、多向、高不确定性的新周期，政策路径呈"正常化—宽松—观望"三轨并行格局。 | 央行 | 最新政策利率 | 本次决议动作 | 投票结果 | 核心理由 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日本央行 (BOJ) | 0.50% | 维持不变 启动减持 | 7-2 两名委员主张加息 | 通胀部分回落, 潜在通胀仍强劲 | | | | ETF/J-REITs | | | | 美联储 | 4.00%-4.25% | 降息 25bp | 8-1 | 就业放缓, | | (Fed) | | | 1 人反对 | 经济动能减弱,通胀高 | | 欧洲央行 | 2.00% | 维持不变 | 未披露 | 通胁接近目标, | | (ECB) | | | | 经济韧性 | | ...

澳洲央行降息决策 - 澳大利亚联邦储备银行于8月12日决定下调现金利率25个基点至3.6% [1] - 这是澳洲央行年内第三次降息，累计降息幅度达75个基点 [1][5] - 降息后，澳元兑美元汇率跌至0.6505，对政策敏感的澳大利亚三年期国债收益率跌至3.41% [6] 澳洲央行降息原因 - 通胀水平自2022年达到顶峰以来已持续大幅下降，6月通胀为2.1%，预计全年通胀为2.7%，逐步接近2%—3%区间中点 [2] - 劳动力市场状况略有缓解，6月失业率升至4.3%，6月季度平均失业率为4.2% [5] - 保持物价稳定和充分就业是首要目标，委员会认为进一步宽松货币政策是适当的 [2][5] 澳大利亚经济环境 - 私人需求逐步恢复，实际家庭收入回升，部分金融条件指标有所放松 [5] - 消费增长前景存疑，部分行业企业称需求疲软使成本上涨难以传导至最终价格 [5] - 劳动力市场整体仍偏紧但近月进一步缓解，劳动力利用率处于低位，单位劳动力成本增长仍高 [5] - 全球经济不确定性仍较高，贸易政策发展预计对全球经济活动产生不利影响 [5] 全球央行货币政策差异 - 英国央行于8月7日将基准利率下调25个基点至4%，为两年多来最低水平，并坚持采取“渐进且谨慎”的宽松政策 [7] - 欧洲央行在7月末议息会议上选择保持利率不变，在通过八次下调将政策利率降低200个基点后，降息周期或已接近终点 [7] - 加拿大央行于7月末宣布维持政策利率在2.75%不变，强调货币政策需保持高度灵活 [8] - 美联储在7月货币政策会议上选择按兵不动，但已有两位理事选择降息，副主席支持今年降息三次 [8]

新西兰联储利率决策 - 新西兰联储影子委员会建议本周维持现金利率不变 [1]