公司概况 - 公司成立于2011年9月7日，于2022年8月15日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是新一代AI基础设施提供商，聚焦于AI算力、边缘计算、物联网等领域 [1] - 产品广泛应用于教育、金融、医疗等行业，主要从事教育办公类、消费类、网络设备类等产品的研发、生产、销售及服务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为29.73亿元，行业排名第9位（共63家公司）[2] - 2025年三季度净利润为2.42亿元，行业排名第10位（共63家公司）[2] - 主营业务构成：行业终端收入10.43亿元，占比53.57%；ICT基础设施收入3.07亿元，占比15.78%；智算业务收入2.98亿元，占比15.31% [2] - 2025年前三季度营收同比增长6.89%，归母净利润同比增长59.3% [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为57.49%，高于去年同期的55.96%，且高于行业平均的34.38% [3] - 2025年三季度毛利率为22.32%，高于去年同期的17.76%，但低于行业平均的34.46% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.88万，较上期增加27.30% [5] - 户均持有流通A股数量为2442.64股，较上期增加25.36% [5] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股100.57万股，较上期减少22.69万股 [5] 业务进展与机构观点 - 子公司腾云智算定位为"AIGC全生命周期服务提供商"，2025年上半年实现营业收入2.98亿元，净利润1.62亿元 [6] - 2025年第三季度上线HAT算力租赁云平台，已在多家高校及线上渠道推广 [6] - 在边缘AI领域推出边缘AI Box全栈产品系列，端侧推出生成式AI BOX与具身智能控制器 [6][7] - 具身智能控制器在头部客户取得重大进展 [6][7] - 国投证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.54亿元、4.83亿元、7.16亿元，维持"买入-A"评级 [6] - 招商证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.37亿元、3.42亿元、4.43亿元，维持"强烈推荐"评级 [7]

2025年第三季度财务表现 - 第三季度营业收入为10.26亿元，同比下降6.08% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2923.56万元，同比增长13.67% [1] - 前三季度累计营业收入为29.73亿元，同比增长6.89% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元，同比增长59.3% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2042.41万元，同比下降0.80% [2] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为1.08亿元 [2] - 第三季度基本每股收益为0.12元，同比增长20.00% [2] - 前三季度基本每股收益为0.53元 [2] - 第三季度加权平均净资产收益率为1.96%，同比增加0.68个百分点 [2] - 前三季度加权平均净资产收益率为6.05% [2] 资产与现金流状况 - 报告期末总资产为57.84亿元，相比上年度末的51.25亿元有所增长 [2] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为22.52亿元，相比上年度末的20.93亿元有所增长 [2] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为5767.79万元 [2] AI技术战略布局 - 公司积极拥抱AI技术，主攻云、边、端三大方向进行产品规划 [2] - 在云侧AI领域，公司提供AI算力全生命周期综合服务，并上线了HAT算力租赁云平台以解决算力资源问题 [2] - 云平台已在多家高校及线上渠道完成推广 [2] - 在边缘AI领域，公司采用NVIDIA Jetson、Rockchip及国产SoC等芯片，推出了边缘AI Box全栈产品系列 [2] - 在端侧AI领域，公司推出了生成式AI BOX与具身智能控制器 [2] 机器人业务进展 - 公司机器人大小脑控制器在人形机器人头部客户取得了重大进展，实现了从0到1的突破 [3] - 公司在保持传统业务稳定增长的同时，积极布局AI与机器人前沿领域，构建新的增长曲线 [3]

核心财务表现 - 前三季度实现营业收入29.73亿元，同比增长6.89% [3] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.31亿元，同比增长59.30% [3] - 公司计提资产减值准备总额为5,380.17万元，减少前三季度归属于上市公司股东的净利润4,567.22万元 [19] - 股份支付费用为1,297.53万元，对归属于上市公司股东的净利润影响为1,144.07万元 [7] 战略方向与业务布局 - 公司工作重心将全面转向提升高价值业务的贡献度，全面拥抱AI+，主攻云、边、端三大方向进行产品规划 [3] - 为谋求长期发展优势，公司正积极推动新旧增长动能的切换，对现有产品线进行升级，将资源更多聚焦于核心赛道的创新产品孵化 [3] AI业务进展 - 在云侧AI领域，公司上线了面向碎片化场景的HAT算力租赁云平台，已在多家高校及线上渠道完成推广，注册用户规模稳步提升 [3] - 在边缘AI领域，公司采用NVIDIA Jetson、Rockchip及国产SoC等芯片，推出了涵盖专用型与通用型的边缘AI Box全栈产品系列 [4] - 在端侧AI领域，公司推出生成式AI BOX与具身智能控制器，其中具身智能控制器（智擎EII-6300系列）与Nvidia全球同步首发 [4][5] - 公司机器人大小脑控制器在人形机器人头部客户取得了重大进展，实现了从0到1的突破 [5] 公司治理与股权变动 - 公司回购注销了38名首次授予激励对象及1名预留授予激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票合计1.0148万股 [9] - 公司首次公开发行前已发行股份于2025年8月15日解除限售上市流通，涉及股份数量为176,000,000股，占公司总股本的69.8888% [10] - 公司部分高级管理人员及控股股东、实际控制人郭旭辉先生披露了减持计划，截至报告披露日尚未完成减持 [11] 会计处理 - 公司根据财政部颁发的《企业会计准则解释第18号》进行了会计政策变更，并对财务报表进行了追溯调整，本次调整仅涉及"营业成本"和"销售费用"两项报表项目 [7]

算力业务进展 - 算力设备销售在手订单规模超2024年全年 [3] - HAT云平台于2025年4月发布并正式上线商业化推广 [3] - 算力租赁服务通过标准化单元与按需计费机制提供算力支持 [3] - 技术服务按时交付率达到100% [3] 机器人大脑域控制器 - 智擎系列采用NVIDIA Jetson芯片 算力覆盖100TOPS至2070 FP4 TFLOPS [4] - 产品符合车规IATF16949质量体系要求 [4] - 已与几十家具身智能客户进行需求对接并提供样机测试 [4] 未来战略布局 - 主攻云边端三大方向规划五大类产品 [5] - 云侧提供AI算力全生命周期服务（规划/硬件/租赁/MaaS） [5] - 边侧推出X86与国产化算力一体机 支持4卡/8-10卡/16卡等配置 [6] - 端侧生成式AI BOX支持0.5B至70B参数规模本地模型部署 [6] - 机器人控制器专为移动类/工业类/四足人形机器人设计 [7] 公司基础定位 - 国家高新技术企业及专精特新小巨人企业 [2] - 主营业务覆盖行业终端/ICT基础设施/工业物联网/智算四大领域 [2][3] - 产品应用于AI算力/机器人/智慧教育/工业自动化等多元场景 [2][3]