公司股价与交易表现 - 2月13日盘中，公司股价下跌2.06%，报12.34元/股，总市值为200.32亿元，当日成交额为2.19亿元，换手率为1.08% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1174.91万元，其中特大单净卖出1466.64万元，大单净买入291.72万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨24.02%，近5日、20日、60日分别上涨2.32%、10.18%、19.57%，并于2月9日登上龙虎榜，为年内首次 [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入79.35亿元，同比增长5.07%，归母净利润为7.62亿元，同比增长25.78% [2] - 公司主营业务收入构成为：电力销售42.85%，热力销售17.79%，能源服务16.60%，能源服务:节能与技术服务13.56%，其他6.17%，能源服务:交易服务3.03% [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利12.26亿元，其中近三年累计派现6.71亿元 [3] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.80万户，较上期减少15.41%，人均流通股为20,802股，较上期增加18.21% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1505.73万股，较上期减少1.12万股，广发均衡优选混合A为新进股东，持股967.04万股，南方中证1000ETF已退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为协鑫能源科技股份有限公司，位于江苏省苏州市，成立于1992年5月5日，于2004年7月8日上市 [1] - 公司主营业务涉及清洁能源运营、移动能源运营以及综合能源服务 [1] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，所属概念板块包括清洁能源、白马股、海上风电、光伏玻璃、风能等 [2]

股价与交易表现 - 2月12日盘中，协鑫能科股价上涨2.09%，报12.71元/股，总市值206.32亿元，当日成交额7.78亿元，换手率3.84% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1638.28万元，特大单买卖占比分别为4.06%和11.03%，大单买卖占比分别为22.46%和17.60% [1] - 公司股价年初至今上涨27.74%，近5日、近20日、近60日分别上涨15.97%、16.61%和19.79%，今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为2月9日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务涉及清洁能源运营、移动能源运营及综合能源服务，收入构成为：电力销售42.85%，热力销售17.79%，能源服务16.60%，能源服务:节能与技术服务13.56%，其他6.17%，能源服务:交易服务3.03% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入79.35亿元，同比增长5.07%，归母净利润7.62亿元，同比增长25.78% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.80万户，较上期减少15.41%，人均流通股20,802股，较上期增加18.21% [2] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-热力服务，所属概念板块包括清洁能源、白马股、光伏玻璃、海上风电、风能等 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1505.73万股，较上期减少1.12万股，广发均衡优选混合A为新进股东，持股967.04万股，南方中证1000ETF退出十大流通股东之列 [3] - 公司自A股上市后累计派现12.26亿元，近三年累计派现6.71亿元 [3]

公司股价与市场表现 - 2月10日盘中下跌4.37%，报12.69元/股，成交额4.80亿元，换手率2.29%，总市值206.00亿元 [1] - 当日主力资金净流出1408.61万元，特大单净卖出1333.81万元，大单净流出74.80万元 [1] - 今年以来股价累计上涨27.54%，近5个交易日上涨17.94%，近20日上涨18.49%，近60日上涨15.36% [1] - 今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为2月9日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为清洁能源运营、移动能源运营及综合能源服务 [1] - 主营业务收入构成：电力销售42.85%，热力销售17.79%，能源服务16.60%，能源服务:节能与技术服务13.56%，其他6.17%，能源服务:交易服务3.03% [1] - 2025年1-9月实现营业收入79.35亿元，同比增长5.07%；归母净利润7.62亿元，同比增长25.78% [2] - A股上市后累计派现12.26亿元，近三年累计派现6.71亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数7.80万户，较上期减少15.41%；人均流通股20802股，较上期增加18.21% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股1505.73万股，较上期减少1.12万股 [3] - 广发均衡优选混合A（010379）为新进第十大流通股东，持股967.04万股；南方中证1000ETF退出十大流通股东之列 [3] 行业与公司背景 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-热力服务 [2] - 所属概念板块包括清洁能源、光伏玻璃、昨日涨停、垃圾发电、生物质能等 [2] - 公司位于江苏省苏州市工业园区，成立于1992年5月5日，于2004年7月8日上市 [1]

投资评级与核心观点 - 报告未明确给出独立的投资评级，但其摘要指出“中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致”，并引用了中信里昂研究题为《Keep faith》的报告，暗示了“保持信心”的积极立场 [4][5] - 报告核心观点认为，尽管印度国家水电公司2026财年第三季度业绩因电价延迟和项目挑战而承压，但2027财年将迎来业绩拐点，并看好其作为绿色电力巨头的十年增长前景 [5][6][8] 近期财务与运营表现 - 2026财年第三季度，公司归母净利润因帕尔巴蒂二期水电项目未获电价批准而减少约50%，尽管发电量（剔除新项目）同比增长16% [5][6] - 持股51%的子公司NHDC净利润增长2%，但Teesta V停运且未获保险赔付，共同导致三季度合并净利润下滑 [6] - 帕尔巴蒂二期项目较高的固定成本及上半年停运，可能导致2026财年迄今固定成本回收不足，且难以在第四季度（枯水季）弥补 [6] 项目进展与未来展望 - 下苏班西里水电项目占NHPC在2025-2027全年监管权益资本增长的46%，预计将在2027财年第三季度全面投产，并自2028全年起实现全部股本回报率 [7] - Teesta VI（500兆瓦）水电项目的投产时间由2028财年第三季度推迟至2030财年第二季度 [7] - 公司8GW水电项目因雨季超量导致其在2026财年迄今的施工进度放缓 [7] - 分析指出2027财年将迎来业绩拐点，因公司将从2027财年下半年开始全额确认帕尔巴蒂二期的项目利润 [6] - 公司占印度水电装机容量的15%，在建设项目中占有50%的份额，驱动盈利强劲增长 [8] - 印度政府推动水电开发及实现净零目标的决心，将推动其十年的增长 [8] - 帕尔巴蒂二期及苏班西里下游水电项目等大型工程投运被视为关键催化因素 [9] 公司基本情况 - NHPC有限公司是印度电力部下属的迷你Ratna I类及‘A’级中央公共事业企业，成立于1975年 [11] - 公司是印度最大水电运营商，在13个邦拥有22座合计7GW运营水电站，占印度水电总装机15% [11] - 公司是印度帕尔巴蒂、苏班西里下游及迪邦等最大型复杂水电项目的指定实施机构 [11] - 公司收入高度集中于亚洲地区（100%）和电力销售业务（95.9%） [12] 市场与估值数据 - 截至2026年2月6日，公司股价为79.43卢比，12个月最高/最低价分别为90.93卢比和72.9卢比 [14] - 公司市值为91.40亿美元，3个月日均成交额为11.81百万美元 [14] - 市场共识目标价（路孚特）为91.13卢比 [14] - 主要股东包括日兴资产管理（1.60%）和贝莱德（1.60%） [14] - 在同业比较中，列出了可比公司萨特莱杰水电的估值数据，其FY26F市盈率为22.7倍，市净率为2.0倍 [16]

股价与交易表现 - 截至2026年2月9日收盘，公司股价报收于10.81元，下跌9.99%，跌停 [1] - 当日换手率为6.58%，成交量为24.37万手，成交额为2.83亿元 [1] 资金流向分析 - 2月9日主力资金净流出4901.94万元，占总成交额的17.3% [1] - 2月9日游资资金净流入1467.67万元，占总成交额的5.18% [1] - 2月9日散户资金净流入3434.27万元，占总成交额的12.12% [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司主营收入为30.79亿元，同比下降7.16% [2] - 2025年前三季度归母净利润为8096.75万元，同比上升33.93% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为5980.53万元，同比大幅上升303.85% [2] - 2025年第三季度单季度主营收入为11.22亿元，同比下降18.92% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润为5505.19万元，同比上升36.09% [2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为5531.12万元，同比上升87.33% [2] 公司财务与业务概况 - 公司主营业务为电力销售、工业气体销售、自来水销售 [2] - 截至2025年三季报，公司负债率为72.03% [2] - 截至2025年三季报，公司投资收益为4968.61万元，财务费用为1.68亿元，毛利率为9.29% [2] 机构观点 - 最近90天内共有1家机构给出评级，为买入评级 [3] - 过去90天内机构目标均价为16.2元 [3]

股价与资金流向 - 截至2026年2月6日收盘，公司股价报收于12.01元，上涨1.35% [1] - 当日换手率为3.04%，成交量为11.26万手，成交额为1.35亿元 [1] - 2月6日主力资金净流出1262.33万元，占总成交额9.36% [1] - 2月6日游资资金净流出155.09万元，占总成交额1.15% [1] - 2月6日散户资金净流入1417.42万元，占总成交额10.51% [1] 财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入为30.79亿元，同比下降7.16% [2] - 2025年前三季度归母净利润为8096.75万元，同比上升33.93% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为5980.53万元，同比大幅上升303.85% [2] - 2025年第三季度单季度主营收入为11.22亿元，同比下降18.92% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润为5505.19万元，同比上升36.09% [2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为5531.12万元，同比上升87.33% [2] - 截至2025年三季度末，公司负债率为72.03% [2] - 2025年前三季度投资收益为4968.61万元，财务费用为1.68亿元，毛利率为9.29% [2] 业务构成与市场观点 - 公司主营业务为电力销售、工业气体销售、自来水销售 [2] - 最近90天内共有1家机构给出买入评级，机构目标均价为16.2元 [3]

股价与资金流向 - 截至2026年2月5日收盘，公司股价报收于11.85元，下跌1.9% [1] - 当日换手率为2.11%，成交量为7.81万手，成交额为9354.96万元 [1] - 2月5日主力资金净流出904.13万元，占总成交额9.66% [1] - 2月5日游资资金净流入835.24万元，占总成交额8.93% [1] - 2月5日散户资金净流入68.89万元，占总成交额0.74% [1] 近期财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入为30.79亿元，同比下降7.16% [2] - 2025年前三季度归母净利润为8096.75万元，同比上升33.93% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为5980.53万元，同比大幅上升303.85% [2] - 2025年第三季度单季度主营收入为11.22亿元，同比下降18.92% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润为5505.19万元，同比上升36.09% [2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为5531.12万元，同比上升87.33% [2] 公司财务状况与业务构成 - 公司主营业务为电力销售、工业气体销售、自来水销售 [2] - 截至2025年三季报，公司负债率为72.03% [2] - 2025年前三季度投资收益为4968.61万元 [2] - 2025年前三季度财务费用为1.68亿元 [2] - 2025年前三季度毛利率为9.29% [2] 机构关注度 - 最近90天内共有1家机构给出评级，为买入评级 [3] - 过去90天内机构目标均价为16.2元 [3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元至1.80亿元 [1] - 预计净利润比上年同期增长584.66%至721.59% [1] 业绩增长驱动因素 - 控股子公司完成土地收储及发电机组设备等资产转让，确认资产处置损益约2.8亿元至2.9亿元 [1] - 综合能源服务板块新增储能项目投运 [1] - 电力销售业务通过优化交易策略，推动主营业务业绩稳步提升 [1]

股价与交易表现 - 截至2026年1月15日收盘，郴电国际股价报收于11.08元，上涨0.73% [1] - 当日换手率为2.58%，成交量为9.53万手，成交额为1.06亿元 [1] 资金流向分析 - 1月15日，主力资金净流入25.49万元，占总成交额0.24% [1] - 当日游资资金净流入251.43万元，占总成交额2.38% [1] - 当日散户资金净流出276.92万元，占总成交额2.62% [1] 2025年第三季度财务表现 - 2025年前三季度，公司主营收入为30.79亿元，同比下降7.16% [2] - 前三季度归母净利润为8096.75万元，同比上升33.93% [2] - 前三季度扣非净利润为5980.53万元，同比大幅上升303.85% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为11.22亿元，同比下降18.92% [2] - 第三季度单季归母净利润为5505.19万元，同比上升36.09% [2] - 第三季度单季扣非净利润为5531.12万元，同比上升87.33% [2] 公司财务状况与业务构成 - 截至2025年三季报，公司负债率为72.03% [2] - 2025年前三季度，公司投资收益为4968.61万元，财务费用为1.68亿元，毛利率为9.29% [2] - 公司主营业务为电力销售、工业气体销售和自来水销售 [2]

股价表现与资金流向 - 2026年1月12日收盘，公司股价报收于11.25元，单日上涨7.14% [1] - 当日成交活跃，换手率为4.77%，成交量为17.64万手，成交额达1.94亿元 [1] - 1月12日主力资金净流入1386.54万元，占总成交额7.16%，游资资金净流入193.45万元，散户资金净流出1579.99万元 [1] - 近5个交易日（1月6日至1月12日）资金流向显示，主力资金仅在1月12日和1月6日（净流入9564元）为净流入，其余三日均为净流出 [2] 公司财务与运营状况 - 根据2025年三季报，公司前三季度主营收入为30.79亿元，同比下降7.16% [3] - 前三季度归母净利润为8096.75万元，同比上升33.93%，扣非净利润为5980.53万元，同比大幅上升303.85% [3] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为11.22亿元，同比下降18.92%，但单季度归母净利润为5505.19万元，同比上升36.09%，单季度扣非净利润为5531.12万元，同比上升87.33% [3] - 公司负债率为72.03%，前三季度财务费用为1.68亿元，投资收益为4968.61万元，毛利率为9.29% [3] - 公司主营业务为电力销售、工业气体销售、自来水销售 [3] 公司估值与行业对比 - 公司总市值为41.63亿元，显著低于电力行业平均总市值414.05亿元，在83家同业公司中排名第80 [3] - 公司净资产为39.95亿元，行业均值为352.93亿元，排名第64 [3] - 公司净利润为8096.75万元，远低于行业均值20.8亿元，排名第71 [3] - 公司动态市盈率为38.56，而行业均值为-6.83，排名第63 [3] - 公司市净率为1.14，低于行业均值2.38，排名相对靠前，为第24 [3] - 公司毛利率为9.29%，净利率为3.6%，ROE为2.25%，均大幅低于行业均值（分别为30.48%、19.57%、6.34%），在行业内的排名分别为第78、72、71 [3]