公司上市进展 - 芜湖莫森泰克汽车科技股份有限公司于2025年9月11日在安徽证监局办理北交所IPO辅导备案 辅导券商为国投证券[2] - 公司已于2025年8月28日获得全国股转公司同意股票公开转让及挂牌的函[2] 财务表现 - 2024年营业收入达19.56亿元人民币 同比增长24.42%[2] - 2024年归母净利润为2.64亿元人民币 同比增长37.32%[2] - 毛利率为19.91% 较上年同期20%略有下降[2] 股权结构与控制关系 - 芜湖投控直接持有公司42.87%股份（4545万股）并间接持有2.29%股份 为公司控股股东[2] - 芜湖市国资委直接持有芜湖投控95.59%股份 为公司实际控制人[2] 公司业务与客户 - 公司成立于2004年9月 主营汽车天窗、玻璃升降器等汽车开闭器件及相关电子控制单元研发制造[2] - 同时从事粉末冶金零部件研发制造业务[2] - 主要客户包括上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车等国内知名整车厂[2] 管理层信息 - 董事长兼总经理周玉成现年56岁 具有技术工程师背景[3] - 周玉成自1991年起历任芜湖轴承厂技术工程师、芜湖市机电设备总公司设备部主管等职务 2009年加入公司任副总经理[3] - 2012年8月起担任总经理 2018年5月至今任董事长兼总经理[3]

据外国媒体报道，日前，德国汽车零部件制造商博世的一位公司高级管理人员表示，受汽车市场急剧恶 化导致销量下滑影响，该公司将在2029年前裁员1100人，并对其德国罗伊特林根(Reutlingen)工厂进行 重组。 博世在声明中表示，由于罗伊特林根工厂的电子控制单元生产业务已失去竞争力，博世将把该工厂的重 点放在半导体制造上——博世认为这一领域对其长期竞争力至关重要。(盖世汽车) ...

纪要涉及的公司 宁波华翔 纪要提到的核心观点和论据 - **战略转型与业绩提升**：抛弃国际化战略，剥离欧洲亏损资产，二季度完成剥离，预计三季度单季度利润达3.5 - 4亿元，年化备考利润15 - 16亿元，当前估值约10倍；引入新管理团队，加强费用控制和激励机制，经营体系质变，从高分红、低估值标的转变为高增长潜力和执行力的新兴企业[2][3] - **机器人业务进展**：成为智源ODM最核心供应商，临港工厂负责本体制造，与立讯精密合作；在轻量化材料领域超预期进展，目标全球前三甚至第一；选择赛道锚定全球领先位置，推进商业化进程[2][5] - **与智源合作模式**：合作集中在本体制造，是ODM模式，供应链由宁波华翔控制，凭借执行力赢得智源信任，在资源链上占据核心制造地位[6] - **未来发展方向**：巩固机器人本体制造领导地位，提升零部件自给率；在轻量化材料领域追求全球领先；优化管理架构、激励机制及费用率控制，实现高效竞争力发展[7] - **业务战略与资本市场沟通**：业务战略和资本市场沟通显著提升，兑现度大幅提高，透明度高，被认为是白马股；市盈率不到10倍，机器人业务有实质性进展，稀缺性高，预计股价超300亿人民币[2][9] - **主业拐点与增长**：主业面临欧洲业务剥离和自主品牌占比提升两大拐点；今年自主品牌占比预计达40%，明年50%，后年60%，推动主营业务收入和利润持续上升，预计增速10% - 15%[2][11] - **业绩预期**：2025年利润3 - 5亿元，2026年15 - 16亿元，之后持续增长至17 - 18亿元；收入将增长至400亿元，总营业收入可达28亿元[4][23] - **客户结构变化**：自主品牌客户收入翻倍增长，占比从去年32%提升至今年40%，明年预计超50%；合资品牌占比从70%以上降至50%以下[17][18] - **定增用途**：定增募集30亿元，投资国内产能布局，重点在重庆和安徽芜湖，配合赛力斯和奇瑞；投入3 - 4亿元用于机器人相关研发布局[4][19] - **毛利率与净利率**：自主品牌毛利率较海外高，国内占比提升带动整体毛利率回升和净利润增长空间，稳态净利率至少回到约7%，去年约5%[19] - **北美业务预期**：已采取战略改进措施，预计收窄国内业务亏损；去年北美整体亏损约1.5亿，扣除汇率影响后大幅缩窄，今年预计拖累约8000万，明年实现净利润[22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **历史壮大方式**：创立于1988年，通过收购并购壮大收入规模，目前收入超200亿人民币，投资机器人领域有很多计划[14] - **业务结构**：主要包括软件（电子后视镜系统、电子控制单元等）、金属件（冲压件、车身底盘等）、塑料件（装饰条、内装饰等）业务，零部件与很多机器人零部件通用性强[15] - **全球布局**：在北美、东南亚等地区有销售及产能布局，应对潜在关系问题[16] - **下游市场与产品布局**：主要下游市场是汽车行业，60%左右销售来自内外饰件业务，正布局座椅和金属件领域，如行星减速器；电子件占比不到10%，通过优质客户拉动整体增速提升[24][25] - **定增预案进程**：6月13日发布定增预案，7月7日股东大会正式通过，预计募集资金约30亿元[26] - **估值与发展空间**：当前估值不到10倍，一些机器人公司估值达100倍PE，正常业绩良好公司PE至少20 - 25倍，公司有翻倍以上发展空间[27]