行业概述 - 汽车天窗导轨是支撑天窗玻璃运动、引导其精准开合及定位的核心机械组件，通常采用铝合金、碳纤维复合材料等高强度材料制成，结构包括轨道主体、滑块及连接件 [2] - 2024年中国汽车天窗导轨市场规模达6亿元，同比增长0.33%，受益于全球最大汽车生产国和出口国的产业地位，市场需求持续旺盛 [1][14] - 按天窗类型可分为单天窗导轨、全景天窗导轨、内藏式和外滑式四大类，其中全景天窗导轨因需支撑更大面积玻璃，结构更复杂且价值量更高 [4][6] 政策环境 - 国家及地方层面出台《制造业可靠性提升实施意见》《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等12项政策，重点支持汽车零部件再制造、新能源智能网联汽车产业链发展 [7][9] - 天津、上海、广东等地专项政策明确鼓励高端汽车零部件本土化布局，推动京津冀、长三角区域形成产业集群 [9] 产业链分析 - 上游原材料以铝合金为主（成本占比超60%），辅以钢材、工程塑料等；下游直接对接天窗制造商，最终配套整车企业 [10] - 2024年中国汽车产销分别达3128.2万辆和3143.6万辆（同比+3.7%/+4.5%），乘用车占比88%，带动天窗市场规模至205.65亿元（同比+0.33%） [12] 竞争格局 - 2015年前外资企业垄断市场，现由宁波科诺精工（市占率60%）、宁海振业等国内企业主导，但成品导轨生产企业不足20家，行业集中度高 [16][18] - 代表企业宁波科诺精工年出货600万套导轨型材，为伟巴斯特等国际天窗巨头核心供应商；宁海振业具备年产1.2亿元导轨的冲压及氧化加工能力 [18][20] 技术趋势 - 轻量化、集成化、电动化成为发展方向，智能导轨将集成传感器实现自动开合、透光调节，并与车载系统联动 [4][22] - 新能源汽车普及加速电动式导轨需求，全景天窗渗透率提升推动单台车导轨价值量增长 [14][22]

5月28日，毓恬冠佳（301173）（301173）2024年度网上业绩说明会在全景路演举行。毓恬冠佳董事、 董事会秘书吴宏洋在活动中表示，公司高度重视市值管理，会通过多维度举措提升市值与公司内在价 值：在战略层面上，持续优化核心业务布局；在盈利能力上，对内优化流程、管控成本，对外拓展市 场、扩大份额；在投资者关系管理中，建立全方位沟通体系，通过多渠道互动增强信任；在品牌建设方 面，通过优质产品与服务提升知名度。公司致力于通过上述举措，实现市值与内在价值的协同增长，为 投资者创造长期价值。 此外，有投资者提问：请问公司近期具体分红规划是什么？ 公开资料显示，毓恬冠佳是以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，拥有汽车天窗设计、研发、 生产一体能力，主要服务于在中国设立的国内外知名汽车厂商以及部分海外整车制造商，提供专业的、 系统的各类汽车天窗以及其他汽车运动部件成套解决方案。公司目前主要客户包括长安汽车、一汽集 团、吉利汽车、广汽集团、上汽大众、长城汽车（601633）以及奇瑞汽车等国内知名整车厂。 毓恬冠佳财务负责人朱德引回复：2025年一季度，公司拟以2025年3月31日的总股本87,834,772股为基 ...

公司概况 - 公司成立于2004年，专注汽车天窗及车顶系统领域20余年，成功打破外资垄断，成为中国本土领军企业 [1] - 拥有汽车天窗设计、研发、生产一体化能力，主要服务于国内外知名汽车厂商及部分海外整车制造商 [2] - 核心客户包括长安汽车、一汽集团、吉利汽车、广汽集团、上汽大众、长城汽车、奇瑞汽车等 [2] 产品与技术 - 传统优势产品为汽车天窗及车顶卷帘系统，持续提升技术水平和成本能力 [1] - 拓展新能源汽车适配产品，包括直驱卷帘系统、天幕车顶系统、智能调光玻璃、电动尾翼等 [1] - 通过自主研发推进核心技术，强化智能制造和供应链体系，提升市场占有率 [1] 发展战略 - 深化"技术+响应"双引擎战略，加码智能车顶系统研发 [1] - 布局全球化与运营管理升级，提供汽车轻量化与智能化高附加值解决方案 [1] - 以多元化产品矩阵满足用户高层次需求，提升产品体验 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近年来汽车天窗行业呈现轻量化、超薄化、模块化和智能化发展趋势，注重健康化材料应用；中国汽车行业市场规模庞大，政府政策扶持推动汽车天窗行业发展；未来消费者对汽车天窗需求上行，下游汽车市场增量利好，中国汽车天窗市场规模有望继续增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 汽车天窗是安装在汽车车顶，让汽车内部空气流通，增加新鲜空气进入路径的窗口，是车身系统中较大和较复杂的配套分总成之一，集光、机、电一体的高度集成化车身智能产品，承担安全件和功能件职责 [5] - 汽车天窗可分为汽车小天窗和汽车全景天窗，小天窗一般安置在车顶中间或前方，全景天窗玻璃面积较大，甚至覆盖整个车顶，还可细分为顶装和底装全景天窗 [5][6][7] 行业特征 - 轻量化发展：利用创新设计理念减少冗余结构和材料，减轻汽车整体重量，提高燃油经济性和驾驶性能，提升车内空间利用率和舒适度，提高电动汽车电池续航能力 [8] - 超薄化发展：新能源汽车车内头部空间狭窄，供应商采用先进材料和制造工艺实现天窗超薄化，提供更大车内空间和更流畅外观设计，带来更好视野和光线透过感 [9] - 模块化发展：汽车行业中的天窗系统逐渐被划分为独立模块，由专门供应商负责设计、制造和供应 [10] - 智能化发展：新能源汽车行业发展推动汽车向智能化和自动化方向迭代，智能开关和控制系统使操作更便捷，自动化操作和传感器技术可自动调节天窗开合程度 [11] - 健康化发展：人们对汽车零部件健康化需求增强，负氧离子等环保材料的应用推动汽车天窗行业向健康化方向发展，改善车内空气质量，减少环境负担 [12] 发展历程 - 萌芽期（1932 - 1972年）：1932年首批搭载手动天窗的汽车出现，1936年汽车天窗生产商取得第一个天窗专利，1941年最早一批配备全景天窗的汽车上市 [14] - 启动期（2000 - 2011年）：1973年电动天窗出现，开启电动汽车天窗时代 [15] - 高速发展期（2012 - 2019年）：2012年智能可光控天窗成为创新产品 [16] - 成熟期（2020年至今）：2020年特斯拉采用全玻璃车顶设计，2021年特斯拉Model Y玻璃车顶面积达1.4㎡，开启全玻璃车顶汽车天窗时代 [17] 产业链分析 产业链上游 - 原材料包括导轨、电机、玻璃和ECU等，上游厂商众多，直接材料占汽车天窗制造商成本比例约80%，导轨总成采购成本占比最大 [22][23] - 原材料基本实现国产化覆盖，部分中国原材料厂商已进入汽车天窗国际巨头企业供应链 [24] 产业链中游 - 中游为汽车天窗制造环节，竞争呈现多元化和复杂化格局，包括品牌竞争、技术竞争和成本竞争 [27] - 国际企业占据主要市场份额，但中国国产企业市占率不断提升，如毓恬冠佳市占率从2021年10%上升至2023年16% [28] 产业链下游 - 下游为整车厂，包括传统内资整车厂、合资整车厂等，中国汽车行业持续稳定增长，新能源汽车表现亮眼 [30][31] - 汽车天窗下游客户主要包括自主品牌、合资品牌和新能源品牌整车厂，整车厂对汽车天窗行业有重要影响，与整车厂建立紧密合作关系是天窗制造企业稳定发展的关键 [32] 行业规模 - 2020 - 2024年，汽车天窗行业市场规模由151.26亿元增长至202.73亿元，年复合增长率7.60%；预计2025 - 2029年，市场规模由221.16亿元增长至317.38亿元，年复合增长率9.45% [33] - 历史规模变化原因：汽车行业整体发展带动，国家出台相关政策驱动 [34][35] - 未来规模变化原因：消费者对汽车天窗需求上行，下游汽车市场增量利好 [37][38] 政策梳理 - 《关于进一步做好当前商务领域促消费重点工作的通知》等多项政策，促进新车消费，支持新能源汽车发展，提升产业链水平，破除消费障碍壁垒等 [41] 竞争格局 - 竞争格局概况：行业竞争呈现多元化和复杂化格局，中国汽车天窗行业分为三个竞争梯队 [42] - 历史原因：行业巨头进入市场较早，具有先发优势；下游整车厂对产品要求高，新进入者面临技术、资金和客户资源壁垒 [43][44] - 未来变化原因：汽车制造商对产品需求更智能化，推动竞争加剧；中国汽车行业竞争加剧推动汽车天窗行业降本增效 [45][46] 上市公司速览 - 展示了上海毓恬冠佳科技股份有限公司、江阴海达橡塑股份有限公司等多家上市公司的总市值、营收规模、同比增长和毛利率等信息 [49] 企业分析 上海毓恬冠佳科技股份有限公司 - 企业状态存续，注册资本6587.6072万人民币，总部在上海，经营范围包括汽车零部件制造等，有A轮融资 [53] - 竞争优势：以汽车天窗为主要产品，拥有设计、研发、生产一体能力，服务知名汽车厂商，提供汽车天窗及其他运动部件成套解决方案 [54] 上海科德汽车部件有限公司 - 企业状态存续，注册资本300万美元，总部在上海，经营范围包括汽车天窗等设计、生产和销售 [56] - 竞争优势：中外合资企业，投资方实力强，专业研究设计、制造汽车天窗系统并提供服务 [57] 上海万超汽车天窗有限公司 - 企业状态存续，注册资本5000万人民币，总部在上海，经营范围包括汽车天窗生产、销售及进出口业务 [58] - 竞争优势：拥有知识产权国内专利105件，商标10个，对外投资3家企业，拥有资质证书35个 [59]

公司专利技术 - 公司申请了一项名为"用于汽车天窗和前挡的多功能LOW-E镀膜玻璃"的专利，公开号CN119954408A，申请日期为2025年1月 [1] - 专利技术包括多层LOW-E涂层、紫外线阻隔涂层和防眩光涂层，采用磁控溅射或化学气相沉积技术实现均匀沉积 [1] - 该技术能减少车内热量积聚、有效阻隔有害紫外线并减少眩光，提升驾驶安全性和舒适度 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1998年，位于嘉兴市，主营业务为非金属矿物制品业 [2] - 公司注册资本为58575 982025万人民币 [2] - 公司对外投资了24家企业，参与招投标项目52次 [2] 公司知识产权 - 公司拥有商标信息57条，专利信息174条 [2] - 公司拥有行政许可53个 [2]

A股市场今天上午整体上行，多数指数上涨，有色等板块大涨。 恒生科技指数成份股中，小鹏汽车盘中一度拉升8%。消息面上，小鹏汽车3月1日在其官方微博发布的最新交付成绩显示，2025年2月共交付新车30453台，同比增长 570%，已连续4个月交付量突破30000台。 A股市场整体上行 家用电器、交通设施、银行等板块盘中表现疲弱。 概念板块方面，固态电池概念大涨，武汉蓝电、力王股份等多股盘中"30cm"涨停，另有多股盘中涨停。 矿物制品、电信设备、电信运营、工程机械等板块涨幅居前。 2月28日，交通运输部召开党组会和部务会，会议强调，要认真落实国务院常务会议精神，做好交通运输服务贸易和服务消费有关工作，扩大运输服务对外开放， 完善面向国际的服务网络，推广应用电子运单，巩固提升互联互通合作成果。要持续强化废旧动力电池运输监管，配合做好新能源汽车动力电池回收等工作。要继 续高质量做好今年建议提案办理工作，加强与代表委员沟通，把建议提案办理得更好更实更有成效。 今天A股市场有一只新股上市，为毓恬冠佳，该股上午盘中涨幅一度超过190%。 港股市场方面，在上周五大幅调整后，今天上午恢复性上涨。恒生指数盘中涨幅一度超过2%。 ...