北交所IPO受理情况 - 2025年上半年北交所IPO受理量为115单，其中6月单月受理97单，占比超八成，主要受财报申报窗口期影响 [1][2] - 目前超九成受理企业已进入审核流程，95家处于受理状态，13家进入问询阶段，7家公司IPO中止 [1] - 6月受理量大增因企业需在6月30日财报有效期前提交材料，叠加主板及科创板、创业板撤材料企业转向北交所 [2] 北交所审核重点 - 审核总体原则为"成熟一家、推动一家"，上市门槛与审核尺度未变，重点关注企业创新性与财务造假防范 [1][2] - 受理阶段核查文件齐备性、主体适格性，设置负面清单，对突击分红、关键少数负面声誉等实行"一票否决" [2] - 创新性量化指标要求：最近三年研发投入占营收比例超3%或年均研发投入超1000万元 [2] 企业创新性案例 - 奥图股份2022-2024年研发费用分别为1430.13万元、1769.64万元、1854.86万元，聚焦汽车冲压自动化 [3] - 莱恩精工同期研发费用为3788.93万元、3847.71万元、3798.24万元，占营收比例3.78%-4.53% [3] - 巴兰仕同期研发费用2347.79万元、2844.81万元、3582.70万元，占营收比例3.39%-3.65% [3] 问询案例：技术优势与研发能力 - 森合高科被要求说明环保选矿剂在浸出性能、经济性等维度的优势及持续研发能力 [4] - 美德乐需量化证明"技术水平国际先进""填补国内外空白"的客观依据 [4] 问询案例：业绩波动 - 大亚股份2022-2024年营收分别为10.1亿元、9.68亿元、11.9亿元，扣非净利润3688.82万元、1.1亿元、1.5亿元，被问询收入与利润变动趋势不一致原因 [5] - 海圣医疗2023年营收3.06亿元（+14.25%）、扣非净利润7510.58万元（+16.45%），但2024年营收3.04亿元（-0.7%）、净利润6803.62万元（-9.41%），需说明波动原因及可持续性 [5] - 康华股份被要求结合行业增速下滑（2023年为负）、在手订单等论证业绩可持续性 [6]

北交所IPO受理情况 - 2024年上半年北交所共计受理115家企业的上市申请，较2022年同期115单和2023年同期83单有所增加 [1][2] - 6月为受理高峰期，当月受理97单，占上半年总数的80%以上 [2] - 新增受理企业中95家处于受理状态，12家进入问询阶段，7家因财报更新等原因审核中止 [1][2][3] - 目前仅1家企业（富泰和）进入第二轮问询，为年内首家受理企业 [2] 企业财务表现 - 新受理企业近一年营收普遍在3亿元以上，净利润超6000万元 [2] - 海圣医疗2023年营收3.06亿元（同比+14.25%），扣非净利润7510.58万元（同比+16.45%），但2024年营收3.04亿元（同比-0.7%），扣非净利润6803.62万元（同比-9.41%） [5][6] - 族兴新材2023年净利润6481.95万元，2024年预测净利润5586.34万元（同比-13.82%），ROE从9.54%降至7.44% [7] 审核关注重点 - 创新属性成为核心审核项，要求量化说明技术先进性依据（如美德乐被要求解释"国际先进""填补空白"等表述） [4] - 业绩波动受重点关注，北交所要求企业说明下滑原因及持续性（如海圣医疗、族兴新材） [5][6][7] - 上市条件持续性受核查，族兴新材因产品售价下降、客户分散被问询是否符合标准一（市值≥2亿元、ROE≥8%） [7] 创新性评价标准 - 北交所明确创新性量化指标：最近三年研发投入占比≥3%或年均研发金额≥1000万元 [8] - 受理阶段设置负面清单，突击"清仓式"分红、关键人员负面舆情等将一票否决 [8] - 报告期内累计现金分红占净利润比例超80%的企业将被审慎推荐 [9] 行业监管动态 - 北交所审核尺度未变，坚持"成熟一家、推动一家"原则，重点防范财务造假 [1] - 创新评价标准被多方采用，保荐机构筛选项目及证监局验收环节均参考该标准 [8] - 上市前高比例分红受严格监管，要求披露分红政策一致性 [9]